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主要是石油开采设备出口贸易；许多商务服务类占据主导地位。四是在批发和零售业，中国对中国企业从事的是与石油开采、技术咨询、勘探中亚五国直接投资主要通过设立代表处等形式信息有关的业务。从事对中亚国家的进出口业务。五是在金融与以上中亚四国相比，中国对乌兹别克斯业，国家开发银行、中国银行、中国工商银行已坦直接投资规模最小，多数集中在采矿业、建经在部分中亚国家设立了分行或办事处，主要筑业、制造业、批发和零售业等产业，主要从从事针对中国与中亚国家相关的政府合作项目事油气勘探开发、天然气管道建设和运营、铀或企业投资项目的贷款和汇兑服务。六是在航矿勘探开发、煤矿、电站、泵站、铁路和电信网空运输业，中国南方航空公司已在多个中亚国改造、化工厂建设、土壤改良和制革制鞋及陶家设立办事处，是较早对中亚五国交通运输业瓷等业务。目前，中国对乌兹别克斯坦直接投投资的中国航空企业。资的企业主要有中石油及其所属企业、中广东二、中国对中亚五国直接投资存在的核电集团、中信集团、中国技术进出口总公问题司、中国电工、中国水电、华为公司、中兴通中国对中亚五国直接投资发展较快，但仍存讯、中煤科工、中元国际、中国重汽、南方航空在诸多问题，其中既有中亚五国方面的，也有中公司、哈电集团、新疆特变电工、亿阳集团、鹏国方面的。盛公司、华立仪表等。值得一提的是，乌兹别（一）中亚五国投资环境仍不够完善。克斯坦允许中国广东核电集团在该国从事铀1.中亚五国政治风险仍较高。中亚五国矿开采，充分体现出中乌两国之间已经建立了独立之后，选择了总统制政体。但是，中亚五国较高层次的政治互信关系。的总统制与美国等西方国家的总统制是有区别总体来看，中国对中亚五国直接投资主要的，总统权力过大，对议会和政党有较强的控制分布于采矿业、建筑业、制造业、批发和零售业、力和影响力。在中亚五国，政治权力的分配越金融业、航空运输业等，并在各产业上表现出如来越趋向于中央集权制。中亚五国的议会制度下几个特征：一是在采矿业，中国对中亚五国直变迁深受政治斗争影响，目前多实行两院制的接投资规模大、分布面广。中国石油、中国石化议会制度。经过20年的发展，中亚五国基本上等企业在多个中亚国家都有石油天然气开采项形成了独具特色的多党政治体制和政党政策。目，中国对吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别但是，党派斗争、民族和宗教势力斗争、恐怖主克斯坦的有色金属矿采选业也有不少较大规模义活动等政治风险在中亚五国仍然存在，中国的投资。同时，在与采矿业相配套的地质勘探对中亚五国直接投资仍面临着较高的政治业、开采设备出口和技术咨询等产业，中国对中风险。亚五国也进行了相当规模的投资。二是在建筑2.中亚五国法律体系不够健全，腐败问题业，中国企业已在中亚五国承接了不少重要工严重。伴随着政治体制的变迁，中亚五国的宪程项目，在中亚五国基础设施建设长期需求推法、司法体系和各项法规也处在不断健全和完善动下，此领域未来投资前景乐观。三是在制造过程之中。中亚五国对于外资的态度基本上以业，以华为公司和中兴通讯公司为主的中国企鼓励为主，相关的产业指导政策和投资优惠政策业已在中亚五国通讯设备制造与通讯服务市场多数以促进FDI流入为目的。对外国投资者在672014年第21期（总第2581期）
中亚五国的投资法及相关法律本国的投资行为，也进行了适当的规范。但是，在法律和法规的执行过程中，中亚五国的官员腐败和权力寻租问题仍比较严重。3.中亚五国基础设施落后，公共服务环境需要完善。中亚五国拥有丰富的自然资源，但由于地形多山，交通设施以公路为主且建设难度大，对商品流通构成了极大的障碍。中亚五国的互联网体系仍不够发达，有的国家存在电力供应不足的问题。在中亚五国中，哈萨克斯坦的公共服务环境最好，吉尔吉斯斯坦次之，塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦三国均较差。但即使是在哈萨克斯坦，企业投资与经营活动的公共服务体系仍需要完善。4.受国际金融危机因素影响，中亚五国投资风险有所上升。近年来，受国际金融危机、世界经济增速放缓、欧洲债务危机等不利因素的影响，作为转型经济体的中亚五国，投资环境的宽松度和自由度有所下降，投资风险有所增强。这主要表现在：一是开始重视对能源的国家控制和整合。例如，哈萨克斯坦的《地下资源与地下资源利用法》规定，国家对矿产品的交易和地下资。哈萨克斯坦“优先购买权”源利用权的转让有政府不仅可以优先购买矿产开发企业所转让的开发权或股份，还可以优先购买能对该企业直接或间接做出决策影响的第三方企业所转让的开发权或股份。二是提高了对外资企业的管控力度。近年来，多个中亚国家针对外资企业出台新的政策，对外资企业在税收、安全、环保等方面的管理越来越严格。三是社会治安环境有所恶化。受国际金融危机的影响，中亚五国的经济增长降速，失业增加，社会治安恶化。例如，在哈萨克斯坦曾发生中石油职工被杀案、中国工商银行营业所门前持枪抢劫案，以及匪徒进入中国企业项目驻地抢劫、入室偷盗等恶性治安案件；在吉尔吉斯斯坦发生了紫金矿业员工与当地居民的群殴事件等。（二）中国政府层面的支持欠缺针对性。21世纪以来，中国政府相继出台并完善了“走出去”一系列支持的政策措施，涉及财政、税收、融资、保险、外汇管理、法律保障和公共服务等多个方面，初步形成了一套政策支持体系，对“走出去”中国企业起到了积极的推动作用。但是，中亚五国投资环境既特殊又复杂，中国政府层面支持企业对中亚五国直接投资的政策尚欠缺针对性和科学性，具体表现如下几个方面：一是政府服务职能尚需完善。在过去中国与中亚五国的经济合作中，中国政府有时以行政或半指令的方式对企业提出要求。实践证明，这种方式不符合市场经济规律，效果不佳。因此，在企业对中亚五国直接投资过程中，中国政府应不断完善支持政策和提供信息、咨询、建议等方面服务，减少直接干预，完善服务职能。二是缺乏专门支持企业对中亚五国直接投资的财政政策。中国近年来支持企业对外直接投资的财政资金逐渐增多，但专门支持企业开展对中亚五国直接投资的财政政策很少。三是风险防范机制不健全。中亚五国是投资风险高发地，风险防范至关重要。但目前中国对企业开展对中亚五国直接投资所提供的风险防范机制仍偏重于事后防范，尚没有从政府层面发挥主导作用，整合国内和国际组织、行业协会、商会、金融机构等，针对中亚五国特定环境构建包括事前防范机制在内的全方位投资风险防范机制。（三）中国企业对中亚五国的贸易式投资模式急需调整。在中亚五国独立之初，中国在中亚五国注册的合资企业数量位居前列，但因中亚五国市场环境不够稳定，多数企业的投资回报率不高。经过68
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多年运行之后，很多企业倒闭，成功坚持经营下对中亚五国开展矿产资源权益投资，以及境外电来的企业并不多。这使得后来很多中国企业对力回输等项目的投资。中亚五国直接投资更多地选择贸易式投资，即通（3）通过政府指导、市场化运作方式，设立过投资来发展对中亚五国的进出口贸易，而较少“中亚开发基金”，专门支持中国企业对中亚国在中亚国家从事生产经营活动。在过去特定的家的投资合作业务。可以考虑发挥中国外汇储环境下，中国与中亚五国的双边贸易品主要是低备资金主导作用，同时多渠道募集资金，形成国档廉价商品，目标市场是中亚五国低收入群体。内机构主导，国外战略投资者或跨国公司参与的在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等中亚国家，多年合作模式。在“中亚投资基金”的平台上，可结来经营中国商品进口的主要是民营企业和个体合中国的战略需要，设立中亚能源资源开发专项经营者，主要贸易渠道是“旅游购物”，商品的主基金、中亚基础设施建设专项基金、中亚农业开要来源是乌鲁木齐市专为独联体国家开辟的批发专项基金等。发市场，基本上没有国内知名的优质品牌。但目（4）鼓励地方政府设立中小企业发展专项前，这类廉价的商品在中亚五国市场上已经基本资金，支持对中亚五国的直接投资项目。对于中饱和，贸易式投资的局限性越来越明显。一方小企业开展中亚五国直接投资面临的各种困难，面，随着当地政府规范化要求的提高和中国生产中央政府应鼓励地方政府根据各地的企业发展要素成本的上升，中国商品在中亚五国市场的价情况出台相关财政支持措施，同时总结典型地区格优势正在降低；另一方面，随着经济发展状况行之有效的做法加以推广。转好和居民收入水平提升，中亚五国对中国廉价2.鼓励对中亚五国直接投资所带动的进出商品的需求不断减少。这一现实导致一些单纯口贸易。从事进出口贸易和批发零售业务的中国企业在（1）鼓励国内企业到中亚五国生产并返销中亚五国的经营已陷入困境。因此，中国企业在国内（表现为进口）的经济活动。对于那些能够中亚五国以贸易和批发零售业务为主的投资模减少国内矿产资源、土地、淡水等重要资源消耗式，将逐渐面临嵌入东道国产业体系深度不够、的返销产品，应给予入境便利和税收优惠。具体利用当地资源能力不足、市场竞争优势变弱等问措施主要有：将主要返销产品纳入国家《鼓励进题，急需做出相应调整。口技术和产品目录》，享受进口贴息等优惠待遇；三、中国对中亚五国直接投资的对策提高中国企业用于返销产品生产等活动的外汇建议使用权限；在进口计划上优先安排，涉及配额许（一）政府层面的对策建议。可证的优先予以解决；对大宗返销产品的港口费1.有针对性地为在中亚五国直接投资的中用适当下调；简化和放宽部分进口管理措施，减国企业提供财政支持。少进口环节和手续，降低进口费用；进一步改善（1）对于中国企业在中亚五国的重要投资进口检验检疫程序和海关通关环境，提高返销货合作项目（如资源开采、基础设施建设和农业开物进口通关的便利化程度。发等）给予一定的财政支持。（2）支持母公司向中亚五国分支机构销售（2）充分利用中央国有资本经营预算中的产品（表现为出口）的经济活动。对于国外市场境外投资支出，引导和支持中央企业有针对性地需求潜力大、国内生产优势明显、符合国家鼓励692014年第21期（总第2581期）
在母公司与其设在中亚五国的出口政策的产品，分公司之间产品流动所涉关税环节享受退（免）优惠；如果对中亚五国分公司出口的产品是新能源、环保、高技术产品，应进一步提高出口退税率；如果出口的产品是非鼓励的出口产品，退税率也可适当下调，但“两高一资”产品和重点限制产品的退税率应予上调；尽量将此类出口产品优先纳入出口检验检疫绿色通道范围，减少企业申报的程序，提高检验检疫效率、速度，保障产品高效通关。（3）提升新疆在对中亚五国投资和进出口贸易中的地位。一方面，通过加强新疆向西开放，加强与中亚五国开展产业合作，引进中亚重化工业的部分先进技术，推动新疆重化工业体系形成，并向中国东部沿海输出重化工业技术；另一方面，通过加强新疆向东开放，引进东部轻纺等制造业技术，建立新疆加工制造基地，并利用“农轻型产业”技术优势，促进对中亚地区直接投资发展。通过新疆的向东与向西双向开放，可以形成新疆资源优势与东部轻工业技术、中亚的重工业技术有机结合的新型循环关系，促进新疆产业结构升级，进而提高中国企业对中亚五国直接投资和进出口贸易的竞争力。3.加强对在中亚五国投资的中国企业的金融支持力度。（1）加强国内金融机构对在中亚五国直接投资的中国企业的融资支持力度。一是以政策性金融机构（如国家开发银行等）作为引导性力量，通过政策引导和扶持，采取政策性金融、商业性金融、民间资本等多种方式为在中亚五国直接投资的中国企业提供融资支持。二是国内银行应加快金融创新，针对中国与中亚五国家投资合作项目设计金融产品，为其提供差异化服务，如离岸金融服务、股权融资服务、出口应收账款抵押贷款、海外资产抵押贷款等形式多样的业务品种。三是加大对中小企业向中亚五国投资的融资支持力度，为中小企业提供咨询、融资及保险等服务。（2）鼓励在中亚五国直接投资的中国企业充分利用境外金融资源。一是鼓励有条件的国内企业和金融机构在中亚五国设立境外机构，赋予企业更大的境外投资自主权，支持其通过多种融资方式获得境外资金，充分利用外国在华投资银行的信贷资源，并推动有条件的企业通过在中亚五国或其他国家资本市场上发行股票债券、杠杆收购、海外存托凭证等方式拓宽资金来源渠道。二是积极推进中资银行的国际化经营战略，支持中资银行在中亚五国设立分支机构，为在中亚五国直接投资的中国企业提供全方位的金融IMF等国际组织服务。三是充分利用世界银行、对农业、低碳行业等项目的支持资金，为在中亚五国相关领域直接投资的中国企业融资。四是为中国企业利用上合组织银联体等区域性金融平台进行融资创造便利条件。（3）进一步推进人民币国际化进程和完善中国与中亚五国的货币互换机制。目前来看，中国与中亚五国之间的货币互换业务量正在逐渐增加，这将有力地推动中国对中亚五国的投资和贸易，但双方的货币互换机制仍需要不断完善。一是中国人民银行、外汇管理局等，应通过政策宣传、窗口指导等手段，积极引导边境地区商业银行加挂人民币与中亚五国货币比价，允许商业银行自行确定汇价及浮动范围，充分发挥汇价的经济杠杆作用，增加商业银行赢利空间，促使游离于银行体系之外的资金回流银行结售汇体系，增大银行结算量，促进和鼓励商业银行开展边贸本币结算的积极性。二是建立本外币交易和调剂市场，正确引导和规范民间外汇资金流动，并将其纳入监管范畴。为满足外币兑换公司设立后资金清算和业务发展需70
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求，应建立本外币交易和调剂市场，以调剂头（2）完善对中亚五国投资的风险评估预警寸，互通资金，最大程度地消化汇率风险，并使体系。相关部门应加快完善对中亚五国投资的该清算体系有效运行。三是保障人民币回流国风险评估体系，注重投资风险的综合测评，帮助内的渠道畅通。允许中亚五国企业和个人在我企业准确分析风险，并以此作为提供财政和信贷国境内的银行直接开立人民币账户，既可直接支持的依据。同时，要研究对中亚五国投资风险存取人民币又可接受境外人民币汇款，使人民评估的有效方法，设立规范的风险评估流程，积币通过银行信用渠道回流国内。允许中亚五国极探索以企业履约能力、项目收益和现金流作为银行在中国境内建立合资银行，或通过中国境重要评估依据的授信模式，建立严格的风险评估内商业银行代理境外银行，实现跨境支付清算，预警体系。境外银行人民币清算需求可以通过其境内代理（3）加强政策性风险补偿机制建设，鼓励银行完成，保证银行体系的人民币回流通畅。企业主动购买境外投资保险。建议进一步完善鼓励商业银行在充分调研、充分考虑资金安全官方保险制度。中国出口信用保险公司是由国的基础上，尝试对境外部分具有较大规模和良家出资设立、具有独立法人地位的国有政策性好信誉的贸易机构提供一定限额的人民币商业保险公司，是我国唯一从事政策性出口信用保贷款，促进其在边贸结算业务中使用人民币，增险业务的金融机构。该公司支持企业对外投资强人民币在中亚五国的流动性。贸易合作的保险产品包括短期出口信用保险、4.构建对中亚五国直接投资的风险防范中长期出口信用保险、海外投资保险和融资担机制。保等，对东道国因发生国有化、汇兑限制、战争、（1）完善关于中亚五国投资环境方面的信暴乱、违约等政治风险而造成经济损失的参保息服务。一是商务部等政府部门应充分发挥自企业提供风险保障。建议进一步增加该公司的身的信息优势，及时更新发布《国别贸易投资环注册资本金，提高其承保能力，并加强对外宣境报告》、《对外投资合作国别（地区）指南》、《对传，扩大参保面。中国的保险、银行等金融机构外劳务合作国别和地区环境评估报告》、《对外也应加强自身的承保能力，以此来辅助官方保投资合作国别（地区）产业导向目录》等，并将中险制度，并逐步发展成为海外投资保险的中坚亚五国市场的最新信息及时通过政府网站对外力量。鼓励中国企业积极利用保险、担保、银行公布。二是银行及保险等金融机构应充分利用等金融机构和其他专业风险管理机构的相关业其海外分支机构众多、业务联系面广、合作伙伴务来保障自身利益。多的优势，加强对中亚五国市场信息的收集和发（4）加强与中亚五国在投资保护和地区安布工作，构建跨国投资的信息数据库，为在中亚全方面的合作。五国直接投资的中国企业及时提供信息和咨询首先，进一步完善中国与中亚五国之间的投等方面服务，降低其海外投资的风险。三是构建资保护协定。早在20世纪90年代初，中国与中一个由政府与协会、商会和中介组织等组成的集亚五国就已分别签订了双边投资保护协定，其信息搜集、研究、咨询为一体的网络平台，为中国中，与乌兹别克斯坦的双边投资保护协定于企业提供中亚五国的统计数据、相关行业发展现2011年进行了重新签署。为了适应中国与中亚状以及拟合作企业的基本信息。五国投资关系的新变化和国际投资的新形势，中71