一、名词解释（每题2分，共10分）：
1、金融理财 2、年金 3、外汇结构性存款 4、纸黄金 5、对敲
二、判断题（每题1分，共10分）：
1、理财工具与产品确定的过程和结果取决于两个因素，一是理财工具与产品的风险收益特征，另一个就是对理财工具与产品的风险与收益的衡量。 2、利息和纯收益是衡量资金时间价值的相对尺度。
3、教育储蓄中享受免征利息税优惠政策的对象必须是正在接受非义务教育的在校学生。 4、股票实际上是投入股份公司的资本份额的证券化，属于资本证券。
5、从理论上说，现货市场价格上涨的幅度无限，故看涨期权出售者的获利程度亦将无限。 6、等额本息还款法每月摊还的本金固定，但总额随房屋贷款余额的减少，利息额也跟着递减。
7、在众多的投资产品中，黄金投资比起股票、债券、外汇等投资品种，投资风险要小得多。 8、若折现率下降，债券票面利率高于折现率时，债券价格必然低于其面值。
9、如果协方差是负值，表明资产A和资产B的收益有相互一致的变动趋向，即一种资产的收益高于预期收益，另一种资产的收益也高于预期收益。
10、在不同的时期，家庭所规划的重点不一样，比如在单身期的重点经常会涉及到个人的教育培训规划，在家庭成长期的重点往往是住房规划，在家庭的成熟期重点又是子女教育规划，还面临个人的退休规划等。
三、单项选择题（每题1分，共10分）：
1、下列说法错误的是（ ）。
A、对于金融理财规划师而言，只有充分了解了客户的风险与收益偏好特征，才能准确知晓客户理财需求信息，量身打造适合客户风险与收益偏好的理财综合解决方案，实现客户理财目标
B、确定理财工具与产品可以体现金融理财的路径和理财主体的风格
C、具体理财策略的选择取决于金融理财市场的属性、理财主体具备的条件和其他理财主体状况
D、构建金融理财工具与产品组合的目的是要完善理财资产组合链 2、下列说法正确的是（ ）。
A、等量的资金在不同的时点上具有相同的价值量
B、资金时间价值产生的前提是将资金投入借贷过程或投资过程 C、不同时点上的资金额可以直接进行相互比较
D、由于资金时间价值的存在，若干年后的一元钱在今天还值一元钱 3、类似于期权的选择权性质通常属于（ ）理财产品的特点。 A、普通人民币理财产品 B、超短期人民币理财产品 C、结构型人民币理财产品
D、资产连接型人民币理财产品
4、普通股与优先股是股票最基本的分类，依据是（ ）的不同。 A、分红数量多少 B、股权比例设置 C、股东权利配置
D、股东性质差异
5、就基差“走强”描述错误的是（ ）。 A、基差为正且数值越来越大 B、基差从负值变为正值
C、基差为负值且绝对数值越来越小 D、基差为负值且绝对数值越来越大 6、子女教育具有（ ）等特点。
A、缺乏时间弹性、费用弹性低、费用不确定 B、高投入、见效慢、后期投资显著高于前期 C、缺乏时间弹性、使用弹性低、投入不确定 D、高投入、见效快、投资边际效应高 7、艺术品作品跌价的原因往往是（ ）。 A、大量的作品拷贝、风格模仿、赝品伪造 B、大量的作品复制、风格临摹、赝品伪造 C、大量的作品复制、风格模仿、作品伪造 D、大量的作品复制、风格模仿、赝品伪造
8、对于变动收益理财工具与产品，用（ ）做比较，是一个简单、直观、可行和适当的价值评价方式。
A、名义收益率水平与实际收益率水平 B、预期市盈率水平与人民币市盈率水平 C、现值水平与未来值水平 D、收益水平与成本支出水平
9、就市场资产组合而言，下列哪种说法不正确？（ ） A、它包括所有证券 B、它在有效边缘上
C、市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D、它是资本市场线和无差异曲线的切点 10、就跨期套利说法错误的是（ ）。
A、跨期套利是在同一交易所相同金融资产但不同交割月份的期货合约间进行套利，利用的是不同交割月份的不合理价差
B、无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月的临近，与现货价格的差异都会逐步缩小，直到收敛，同时近期合约价格和远期合约价格也会走向收敛 C、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利
D、蝶式套期图利是由两个方向相反、共享居中交割月份的跨期套利组成
四、多项选择题（每题1分，共10分）：
1、在认识理性、科学金融理财理念方面，下述正确的是（ ）。
A、理财主体在市场长久生存下去的法宝只能是将收益率置于最优先位置
B、正确展开金融理财工具和产品的价值评价与估值就成为确保金融理财成功的核心环节和重要步骤
C、价值投资就是基于价值规律的投资
D、决定理财收益的主要和最终因素是组合绩效 2、对资金时间价值的理解正确的是（ ）。 A、从社会的角度看，资金时间价值就是收益
B、一年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值
C、资金的时间价值是客观存在的经济范畴 D、用于现时消费的报酬是资金时间价值
3、外汇理财规划的基本内容包括（ ）。 A、确定自身偏好 B、关注汇率变化方向 C、确定个人外汇理财目标 D、选择外汇理财产品 4、派许指数（ ）。
A、是以样本股每日收盘价之和除以样本股数量的指数编制方法 B、是将各样本股票发行量作为权数计算股价指数的指数编制方法 C、考虑到了发行量或成交量不同的股票对股票市场的影响
D、是将各样本股票成交量作为权数计算股价指数的指数编制方法 5、金融期货价格由（ ）构成。 A、现货金融资产持有成本 B、交易成本 C、预期利润 D、运输成本
6、购房预算规划包括（ ）。 A、估算购房总价
B、估算可负担的房屋单价 C、购房区位的选择 D、确定房贷金额
7、保险需求具有责任保险偏好的人生阶段有（ ）。 A、单身期 B、家庭形成期 C、家庭成长期 D、家庭成熟期
8、下列说法正确的是（ ）。
A、债券的息票额越高，市场利率变化引起的债券价格的波动幅度越大 B、债券的票面利率越低，其对收益率的变动越敏感 C、期限越长的债券，其价格变动幅度越大
D、随着债券到期时间的临近，价格波动幅度减小，并以递增的速度减小 9、根据CAPM模型，下列哪些说法是正确的（ ）？ A、如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低 B、单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比 C、当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为零 D、均衡时，所有证券都在证券市场线上
10、进行人民币理财产品理财策略设计时，可重点关注（ ）。 A、产品期限 B、收益率比较 C、风险特征分析
D、投资限制条款比较
五、简答题（每题2.5分，共10分）：
1、储蓄的风险特征主要体现在哪些方面？
2、在看涨期权中，现货市场价格越来越远离协定价格情形下时间价值如何变化？为什么？ 3、税收筹划有哪些基本方法？
4、在个人与家庭理财中，投资产品的时间选择主要考虑的因素有哪些？
六、计算分析题（每题5分，共50分；写出计算过程）：
1、某人希望在5年后取得本利和10000元，用于支付他出国留学的学费，利率是5%。若以单利计息，此人现在应该存入银行的资金是多少？
2、张先生的账单日为每月5日，到期还款日为每月23日。2009年4月5日，银行为张先生打印的本期账单包括了他从3月5日至4月5日之间的所有交易账务。在本月账单周期内，张先生仅有3月30日一笔消费，金额为1000元。张先生的本期账单列示“本期应还金额”为1000元，“最低还款额”为100元。若张先生于4月23日前全额还款1000元，那么在5月5日的对账单中，循环利息为多少？若于4月23日前只偿还了最低还款额100元，则在5月5日的对账单中，循环利息为多少？
3、某债券面值100元、期限90天，以10%的贴现率公开发行,投资者持有60天时以面额9% 的折扣率在市场出售,试问买卖双方的收益率为多少？
4、某投资者有自有资金50000元，以买空交易方式购买了股价为每股10元的A公司股票10000股，若一个月后股价下跌至每股8元且最低维持保证金率为30%，其需补充保证金的临界价格为多少？
5、若小王购买一套商品房的总计付款是100万元，其首付40%，剩余的申请银行商业贷款，若银行的商业贷款年利率为6%，贷款年限是20年，每月偿还，根据等额本金还款法，小王在第一个月、第二个月的还款额分别是多少？ 6、李先生平均月薪为10000元，养老保险缴费期限为10年，若缴费年限不满15年的按15%缴纳养老保险金且10年后李先生当地的月平均工资为4000元，那么按现行的养老金制度，李先生退休后能领到多少养老金？ 7、某股份公司2007年支付每股股息0.5元,预计今年和2009年股息增长率分别为10%、8%,从2010年起股息永久地每年按5%的速度增长,目前社会平均利息率为8%,该股份公司股票的内在价值或理论价格为多少？
8、已知以下资料，计算并回答问题。
可能的经济状况与A、B、C 和市场指数M的预期收益率分布表
可能经济状况 宽松货币政策 紧缩货币政策
概 率
预期收益率（%）
PS(%)
40
60
rA
7 3
rB
4 2
rC
6 1
rM
5 2
(1)A、B、C与市场指数M的期望收益率、方差和标准差分别是多少？ (2)由A、B构建一个组合，该组合是否具有套期保值效用？
(3)由A、B构建的最小方差组合的期望收益率和方差分别为多少？最小方差组合位于
2坐标系的什么位置上？ EP??P(4)由A、B构建一个组合，资金配置比例分别为50%，投资者的风险厌恶指数为4，该组合
的效用有多大？
(5)由A、B构建一个组合，资金配置比例分别为50%，该组合是进攻性、防御性或中性资产组合？该组合与市场指数在风险收益上具有什么特征？
(6)在预期沪深股市将继续向下调整的市况下，持有A、B、C中的哪一个相对更为安全？为什么？
(7)如果无风险利率为6%、市场指数均衡期望收益率为7%，在投资决策时对A是买入好还是卖空好？
9、假定某投资者承诺2年后支付100000元现金，又假定市场上仅有一种1年期的债券（面值100元、票面利率7%）和一种3年期的债券（面值100元、票面利率8%），现行利率10%。 请说明上述两种债券组合构造免疫资产的过程。 10、某股份公司高管张先生获得10000股公司股票作为其退休补偿金的一部分。股票现价为每股40元。张先生拟在下一纳税年度再出售该股票。但是在元月份，他需要将其所持有的股票全部售出以支付其新居费用。张先生很担心继续持有这些股份的价格风险。按现价，他可以获得400000元。但如果其所持股票价格跌至350000元以下，他就会面临无法支付住宅款项的困境。另一方面，如果股价上升至450000元，他就可以在付清房款后仍结余一小笔现金。张先生考虑以下三种投资策略：⑴策略A：按执行价格45元卖出公司股票元月份的看涨期权。这类看涨期权现售价为3元。⑵策略B：按执行价格35元买入公司股票元月份的看跌期权。这类看跌期权现售价3元。⑶策略C：构建一零成本的双限期权收益策略，卖出元月份看涨期权，买入元月份看跌期权。根据张先生的投资目标，请分别评价上述三种策略各自的利弊。你会建议张先生在三种投资策略上如何优选排序？
《金融理财学》模拟试卷一参考答案： 一、名词解释：
1、金融理财是指理财主体在延迟当期消费基础上，根据自身收支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选择风险收益特征不同的金融工具与产品，以追求财富与资产的保值和增值、实现预期投资收益与效用满足最大化的活动。
2、年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。如分期付款赊购、分期偿还贷款、发