第18条 法院审理特点
18.1律师办理证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件，应充分了解人民法院审理证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件通常遵循的司法审判原则，用以指导业务办理。
18.2 人民法院审理证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件通常遵循如下司法审判原则：
18.2.1保护投资人合法权益原则； 18.2.2兼顾市场各方合法权益原则； 18.2.3风险与利益相一致原则； 18.2.4重视调解、鼓励和解原则。
第二章 证券虚假陈述民事赔偿诉讼的主要法律问题 第一节 管辖
第19条 管辖的确定原则
19.1根据《受理虚假陈述案件通知》的规定，对证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件的级别管辖，由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院管辖一审案件，由此排除了基层人民法院和普通中级人民法院对此类案件的管辖权。
19.2根据《受理虚假陈述案件通知》的规定，对证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件的地域管辖，总体上采用的是侵权行为人住所地法院管辖原则，即“原告就被告”原则，而不采用侵权行为地原则，以避免此类案件受理遍地开花和不同法院的判决结果相互冲突。 第20条 级别管辖
20.1证券虚假陈述民事赔偿诉讼案件，由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院一审管辖。
20.2目前，全国共47家中级人民法院可以受理证券虚假陈述民事赔偿案件，具体如下：哈尔滨中院、长春中院、沈阳中院、大连中院、北京中院（二家）、
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天津中院（二家）、石家庄中院、呼和浩特中院、太原中院、郑州中院、济南中院、青岛中院、合肥中院、南京中院、杭州中院、宁波中院、上海中院（二家）、南昌中院、福州中院、厦门中院、广州中院、深圳中院、珠海中院、汕头中院、海口中院、南宁中院、武汉中院、长沙中院、贵阳中院、昆明中院、成都中院、重庆中院（五家）、西安中院、兰州中院、银川中院、西宁中院、乌鲁木齐中院、伊宁中院、喀什中院、拉萨中院等。 第21条 地域管辖
原告对多个被告提起证券民事赔偿诉讼的，按下列原则确定管辖法院： （1）多个被告中有发行人或者上市公司的，由发行人或者上市公司所在地的直辖市、省会市、计划单列市或经济特区中级人民法院管辖。
（2）如果被告中没有发行人或者上市公司的，但有其他机构和自然人的，则原告可以选择其中一个机构所在直辖市、省会市、计划单列市或经济特区中级人民法院提起民事诉讼。
（3）如果被告只是多个自然人的，则投资人可以选择其中一个自然人所在直辖市、省会市、计划单列市或经济特区中级人民法院提起民事诉讼。
（4）原告向两个以上有管辖权的中级人民法院提起民事诉讼的，由最先立案的中级人民法院管辖。
（5）法院受理以发行人或者上市公司以外的虚假陈述行为人为被告提起的诉讼后，经当事人申请或者征得所有原告同意后，可以追加发行人或者上市公司为共同被告。法院追加后，应当将案件移送发行人或者上市公司所在地有管辖权的中级人民法院管辖。当事人不申请或者原告不同意追加，法院认为确有必要追加的，应当通知发行人或者上市公司作为共同被告参加诉讼，但不得移送案件。 第22条 注意事项
22.1司法实践中，如果原告主张的投资损失属于破产重整债权的，为便于案件审理，受理法院可能会将案件移送至破产重整受理法院管辖。
22.2部分高级人民法院对于本省、自治区、直辖市内证券虚假陈述民事赔偿案件的管辖有进一步细化的具体规定，对此，代理律师应当予以关注。
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第二节 诉讼时效 第23条 诉讼时效期间
证券虚假陈述民事赔偿诉讼的诉讼时效期间为两年。 第24条 诉讼时效期间的具体起算日
证券虚假陈述民事赔偿诉讼的诉讼时效期间的具体起算日如下：
（1）中国证监会或其派出机构公布对虚假陈述行为人作出处罚决定之日。 （2）中华人民共和国财政部、其他行政机关以及有权作出行政处罚的机构公布对虚假陈述行为人作出处罚决定之日。
（3）虚假陈述行为人未受行政处罚，但已被人民法院认定有罪的，作出刑事判决生效之日。
（4）因同一虚假陈述行为，对不同虚假陈述行为人作出两个以上行政处罚，或者既有行政处罚，又有刑事处罚的，以最先作出的行政处罚决定公布之日或者作出的刑事判决生效之日，为诉讼时效起算之日。
（5）如果相关虚假陈述行为未被行政处罚和刑事处罚，诉讼时效适用《民法通则》第一百三十五条和第一百三十七条关于诉讼时效的一般规定，即向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为二年，诉讼时效期间从知道或者应当知道权利被侵害时起计算。 第25条 注意事项
在存在行政处罚决定书的情况下，虚假陈述民事赔偿诉讼的诉讼时效起算点应当是行政处罚决定书的公布日，而非作出日。一般而言，行政处罚决定书的公布日迟于作出日。实践中，行政处罚决定书的最先公布日，通常为上市公司发布收到行政处罚决定书的公告之日，或者媒体公布行政处罚决定书之日。但近年来，证券监管机构对行政处罚决定书的公告日可能会早于上市公司的公告日。对此，代理律师应当予以特别关注。 第三节 诉讼主体 第26条 适格原告
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26.1证券虚假陈述民事赔偿诉讼的原告是指在证券市场上从事证券认购和交易的自然人、法人或者其他组织。
26.2境外合格投资者，如果其合法权益在中国证券市场受到虚假陈述行为的侵害，根据WTO规则要求，应当与国内投资人一样受到法律的保护，可以提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼。 第27条 适格被告
证券虚假陈述民事赔偿诉讼的被告，应当是虚假陈述行为人，主要包括以下七类主体：
（1）发起人、控股股东等实际控制人； （2）发行人或者上市公司； （3）证券承销商； （4）证券上市推荐人；
（5）会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等专业中介服务机构； （6）上述（2）、（3）、（4）项所涉单位中负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员以及（5）项中直接责任人；
（7）其他作出虚假陈述的机构或者自然人。 第28条 注意事项
虚假陈述民事赔偿诉讼的被告主体类型较为广泛，但不同主体承担民事赔偿责任的免责要件不尽相同。出于保障原告合法权益、提高庭审效率、节约双方诉讼成本的考虑，如果第一被告为上市公司或者其他具有充分赔偿能力的主体，原告代理律师在确定被告时，应谨慎考虑是否将中介机构、控股股东、董监高等一并作为共同被告。
第四节 归责与免责、共同侵权 第29条 归责与免责
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证券虚假陈述民事赔偿诉讼的不同责任主体，适用不同的归责原则及免责事由。
29.1发起人、发行人、上市公司
29.1.1发起人、发行人或者上市公司对其虚假陈述给投资人造成的损失承担无过错的民事赔偿责任。
29.1.2根据《审理虚假陈述案件若干规定》第19条的规定，被告举证证明原告具有以下情形的，人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间不存在因果关系，被告对原告的投资损失不承担赔偿责任：
（1）原告在虚假陈述揭露日或者更正日之前已经卖出证券； （2）原告在虚假陈述揭露日或者更正日及以后进行的投资； （3）原告明知虚假陈述存在而进行的投资；
（4）原告的损失或者部分损失是由证券市场系统风险等其他因素所导致； （5）原告属于恶意投资、操纵证券价格的。 29.2发行人、上市公司的董事、监事和高级管理人员
对发行人、上市公司虚假陈述负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员，对投资人的损失承担连带赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责。
29.3发行人、上市公司的实际控制人
实际控制人操纵发行人或者上市公司违反证券法律规定，以发行人或者上市公司名义虚假陈述并给投资人造成损失的，可以由发行人或者上市公司承担赔偿责任。发行人或者上市公司承担赔偿责任后，可以向实际控制人追偿。
29.4证券承销商、保荐人及其董监高
29.4.1证券承销商、证券上市推荐人对虚假陈述给投资人造成的损失承担赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责。
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