特别是青年工人丧失了就业就会。据美国的一项研究表明，最低工资每增加10％，青年工人的失业率将上升1％～3％。
（2）工会集体谈判。工资刚性的另一个来源是工会的垄断力量。在美国1/5的工人属于工会，在欧洲工会的力量则更为强大。工会工人的工资不是由劳动力市场的供求均衡而是由工会的谈判力量决定的。工资谈判的最后协议往往规定了高于市场均衡水平的工资，而让企业去决定所雇用工人的人数。通过工会谈判而得到的高工资还将进一步引起非工会组织工人工资的提高。支持工会集体谈判导致工资刚性的主要论据是，欧洲比美国的工资有更明显的工资刚性。
（3）效率工资理论。效率工资理论主张高工资将导致高效率。效率工资理论可分为四种：第一种效率工资理论认为，高工资有助于提高和保持企业的整体素质。因为，如果企业支付的工资与其他企业并无不同，那么从本企业辞职去寻找新工作的工人往往是能干的工人，留下来的往往是不能干的工人。到最后，企业保有的将是低素质的工人。第二种效率工资理论强调，高工资有助于调动工人的工作积极性。假设当工人偷懒被发现时，将受到开除的惩罚。被开除的损失对于工人来说是丢掉的工资。如果工资很低，丢掉工作的损失并不大。但如果工资很高，丢掉工作的损失就很大。这样高工资将鼓励工人工作的自觉性。第三种效率工资理论主张，高工资有助于减少工人的流动率，从而保持企业工人的稳定性。由于高工资工人将不轻易调离原工作，这有助于企业节省时间提高效率。第四种效率工资理论认为，在发展中国家，高工资有助于改善工人的健康状况，从而提高劳动生产率。总之，效率工资理论认为，支付高于均衡水平的工资对企业是有利的，但这会造成劳动力市场上工人因等待而失业的现象。
（4）隐含契约理论。隐含契约理论认为，工人和企业之间隐含契约实质上是一种保险合同。假定工人是风险厌恶者，而企业是风险中立者，那么，追求效用最大化的工人和追求利润最大化的企业将达成一种互利的隐含契约。可以证明，根据这一契约，在经济繁荣时期，企业支付给工人的工资低于市场出清时的工资（这相当于工人给企业付保险费）；在萧条时期，企业支付给工人的工资高于市场出清时的工资，但一部分工人将在得到失业救济和闲暇的情况下被解雇（这相当于企业付给工人保险金）。隐含契约理论于是便推导出一条平缓的劳动供给曲线，从而解释了为什么会有实际工资刚性。
22． （1）该国的劳动力人数为就业人数与失业人数之和，即：
1 000万＋100万＝1 100万
（2）失业率为失业人数与劳动力人数之比，即：
100万/1 100万＝9%
（3） 自然失业率是失业人数为摩擦性失业与结构性失业时的失业率，即：
60万/1 100万＝5.45% （4）在实现了充分就业时，就业人数应该是已就业人数加周期性失业人数，即：
1 000万＋40万＝1 040万
（5）如果在失业人口中有10万人是由于嫌工作不好而不愿就业，这10万人也包括在失业人数之中，但如果不把这10万人作为真正的失业者，这时的失业率为：
90万/1 100万＝8.1% 这说明不考虑自愿失业时的失业率被夸大了0.9％。
（6）如果有10万人为失意工人，但失意工人不计算在失业者之中，也不计算在就业者之中。如果把失意工人计算在失业者之中，则失业率变为：
110万/1 110万＝9.9% 这说明由于失意工人的存在，失业率被低估了0.9％。
（7）如果有10万人属于部分时间工作者，其中5万人仍在寻找全日制工作，那么这5万人也应计入到失业者人数中，这时的失业率为：
105万/（995万＋105万）＝9.45%
这说明考虑到正在寻找全日制工作的部分时间工作者，失业率被低估了0.45％。
第五章 通货膨胀理论习题及参考答案
一、习题
16
1．简释下列概念：
货币、商品货币、法定货币、通货、货币流动性、数量方程式、货币数量论、费雪方程式、剑桥方程式、交易的货币流通速度、收入的货币流通速度、货币需求函数、实际货币余额、费雪效应、实际与名义变量、货币中性、古典二分法、铸币税、名义和实际利率、事前和事后利率、通货膨胀、需求拉上通货膨胀、成本推进通货膨胀、供求混合通货膨胀、结构性通货膨胀、预期通货膨胀率、皮鞋成本、菜单成本。 2．通货膨胀是指（ ）。
A．货币发行量过多引起价格水平的普遍的持续上涨；
B．货币发行量超过了流通中的货币量； C．货币发行量超过了流通中商品的价值量； D．以上均不正确。
3．一般用来衡量通货膨胀的物价指数是（ ）。 A．消费者物价指数； B．生产物价指数；
C．GDP平均指数； D．以上均正确。 4．根据通货膨胀的成因可将其划分为（ ）。
A．需求拉上型通货膨胀； B．成本推进型通货膨胀； C．结构型通货膨胀； D．以上划分均正确。 5．可称为温和的通货膨胀的情况是指（ ）。 A．通货膨胀率以每年1%～3％的速度增长； B．通货膨胀率在10％以上；
C．通货膨胀率一直保持在3%～6％水平； D．通货膨胀率超过100％。
6．在通货膨胀时期，持有货币的成本等于（ ）。
A．名义利率； B．事后实际利率；
C．事前实际利率加上预期的通货膨胀率； D．A和C。
7．在充分就业的情况下，下列哪一因素最可能导致通货膨胀？（ ） A．工资不变但生产率提高； B．出口减少； C．政府支出不变但税收减少； D．进口增加。
8．在下列引起通货膨胀的原因中，哪一个最有可能是成本推进的通货膨胀的原因？（A．银行贷款的扩张； B．政府预算赤字；
C．世界性商品涨价； D．投资增加。
9．在通货膨胀不能完全预期的情况下，通货膨胀将有利于（ ）。 A．债务人； B．债权人；
C．在职工人； D．离退体人员。 10．通货膨胀的分配效应是指（ ）。 A．收入结构变化； B．收入普遍增加； C．收入普遍减少； D．债权人收入增加。 11．以下哪两种情况不可能同时发生？（ ）
A．结构性失业与成本推进型通货膨胀； B．需求不足性失业与需求拉动型通货膨胀；
C．摩擦性失业与需求拉动型通货膨胀； D．失业和通货膨胀。
12．货币在经济中执行哪几种职能？通货膨胀如何影响货币执行这每一种职能的能力？13．举例说明在一国实际经济中，通常用哪些指标来测算货币数量？ 14．根据货币数量论，货币供给增加对价格水平有什么影响？ 15．怎样理解通货膨胀的概念？
） 17
16．什么是古典两分法？
17．解释名义利率与实际利率的含义。它们之间的关系如何？
18．根据费雪效应，通货膨胀率的上升如何影响实际利率与名义利率？
19．货币数量论、费雪方程式是如何将货币供给、通货膨胀和名义利率联系起来的？ 20．在什么意义上说，通货膨胀像一种税？ 21．通货膨胀的类型是如何划分的？ 22．通货膨胀形成的原因有哪些？
23．通货膨胀的成本有哪些？你认为这些成本中，哪一种对美国经济最重要？
24．（1）假设美国今年的货币供给是5 000亿美元，名义GDP是10万亿美元，而实际GDP是5万亿美元。一般物价水平（GDP平减指数）是多少？货币流通速度是多少？
（2）假设明年的货币流通速度不变，货币供给也不变，当实际GDP增长5％时，名义GDP和物价水平是多少？
（3）如果美联储想保持物价水平不变，美联储应该把明年的货币供给确定为多少？
（4）如果美联储想使明年的通货膨胀为10％，美联储应该把明年的货币供给确定为多少？
25．如果某国某一时期经济中的货币供给增长了6％，物价水平上涨了4％，实际GDP增长了3％，货币流通速度会有什么变化？
26．设某国价格水平在1994年为107.9，1995年为111.5，1996年为114.5。求：
（1）1995年和1996年通货膨胀率各为多少？
（2）若以前两年通货膨胀的平均值作为第三年通货膨胀的预期值，计算1997年的预期通货膨胀率？ （3）若1997年的名义利率为6％，计算该年的实际利率。
27．如果某国某一时期经济中的货币流通速度是常数，实际GDP增长了5％，货币供给增长了14％，名义利率是11％，则实际利率是多少？
二、习题参考答案
1．（略）
2．A； 3．D； 4．D； 5．C； 6．D； 7．C； 8．C； 9．A； 10．A； 11．B；
12．货币在经济中执行三种职能：计价单位、交换媒介、价值贮藏和延期支付单位。货币作为计价单位是我们用来衡量经济交易的尺度。当发生通货膨胀时，计价单位的价值下降，在短期内会给经济生活带来混乱和各种错误；通货膨胀使得货币的实际购买力下降，在市场上进行交易时人们不再愿意接受与原来同样数量的货币作为交换，因而货币充当交换媒介的职能下降；由于通货膨胀导致货币贬值，货币难以成为交易双方签订未来买卖合同时一致同意的支付尺度，因而货币充当支付单位的职能下降；当发生通货膨胀时，货币不再具有贮藏价值，因为货币的实际价值由于通货膨胀而减少，因此人们将竭力减少其货币持有量。
13．在实际经济中，为了便于测算流通中的货币数量并加强对货币的管理，通常按货币资产的流动性即货币资产的变现能力对其进行层次划分并分别加以测算。
以美国为例，美联储测算美国经济货币存量有五种指标：C、M1、M2、M3、L。下面所列出的是美国五种货币指标的内容及在1998年时的各种货币数量：
C：流通中现金（4 340亿美元）
M1：现金加活期存款，旅行支票和其他支票存款（10 810亿美元）
M2：M1加零星货币市场共同基金余额，储蓄存款，以及小额定期存款（41 650亿美元）
M3：M2加大额定期存款，回够协定，欧洲美元，以及只为机构服务的货币市场共同基金余额（55 740亿美元）
L：M3加其他流动资产，如银行承兑汇票、商业票据、国库券、储蓄券等（68 260亿美元）
在中国，从1992年开始也逐月公布货币供给量，并将其划分为C、M1、M2三个层次。其中，C表示流通中现金；M1称为狭义货币（M1＝C＋企业活期储蓄存款＋政府部门、社会机构和部队的储蓄存款＋农村储蓄存款＋个人信用存款）；M2称为广义货币（M2＝M1＋城乡居民定期储蓄存款＋企业定期储蓄存款＋外汇储蓄＋信托储蓄）。 14．根据货币数量论，经济中的货币量决定了货币的价值。假设在货币量增加之前，经济是均衡的，当货币量增加时，在现行的物价水平下，货币的供给量超过了需求量。因而人们会以各种方式（购买物品与劳务等）花掉这
18
些超额货币供给，由于经济中生产物品与劳务的能力并没有变，这种更大的物品和劳务需求就引起物品和劳务的价格上升。物价水平上升又增加了货币需求量。最后，经济在货币需求量又等于货币供给量时实现了新均衡。物品与劳务的价格总水平以这种方法调整使货币供给与货币需求平衡。总之，货币量增加的惟一后果是物价上升。 15．通货膨胀是指在纸币流通制度下，在一定时期内，由于货币发行量超过流通中实际货币需求量而引起的物品和劳务价格的普遍持续性的上涨。这一定义既对通货膨胀的表现形式有描述，又简要揭示了通货膨胀的本质。对通货膨胀概念的理解应注意以下几点：
第一，通货膨胀现象指的是物品和劳务价格的上涨，即实体经济中资产价格的上涨，而不是指虚拟经济中资产价格的上涨，诸如有价证券等的价格上涨并不包括在通货膨胀范畴之中。
第二，通货膨胀反映的是整个社会物品和劳务的价格上涨，即一般物价水平的上升，而不是指个别或部分物品和劳务价格的上涨。
第三，通货膨胀指的是物品和劳务价格的持续性上涨，而不是由于季节性的价格调整或其他偶然因素造成供不应求时出现的价格的暂时上涨。
第四，通货膨胀是一个动态的概念，因为人们关注的是物价水平的上涨率，即通货膨胀率为从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。用公式表示为：
Pt－Pt－1πt＝
Pt－1×100％
第五，通货膨胀的形成与货币制度有关。在金属货币流通制度下，由于金属货币具有价值贮存的职能，能够自发调节流通中的货币，使货币供给量与货币需求量大体上均衡，因而不会发生通货膨胀。只有在纸币流通的制度下，通货膨胀现象才可能发生。因为政府可凭借权力进行纸币的超经济发行，但由于纸币没有内在价值，一旦进入流通就不会自动退出，所以当政府盲目扩大货币供给量，使流通中的货币过多时，就会出现因“过多的货币追逐有
限的商品”而导致的纸币贬值通货膨胀现象。
通货膨胀的表现形式多种多样，但其本质只有一个，即通货膨胀本质上是货币现象，流通中的货币过多是通货膨胀的根源和总体特征。经济中是否存在通货膨胀，不仅要看物价水平的变动，而且要看其本质，即货币供给量。如果货币供给量保持不变或变化不大，一般物价水平的上涨是不可能持久的。如果政府只管制物价，而忽视货币供给量这个最基本、最直接的因素，货币供给量超过流通中的实际货币需求时，就会引起通货膨胀。
16．根据古典经济理论，货币是中性的，由货币供给决定的名义变量对实际变量没有影响。因此，古典理论使我们可以不用涉及货币供给而研究实际变量的决定。货币市场均衡决定了价格水平，从而也就决定了名义变量。这种将实际变量与名义变量分割开来的观点称为古典两分法。
17．名义利率是银行所支付的利率，实际利率是根据通货膨胀校正后的利率。名义利率、实际利率之间的关系可写为下式：
实际利率＝名义利率－通货膨胀率 18．在货币是中性的长期中，货币这种的变动并不会影响实际利率。由于实际利率不受影响，所以名义利率必然根据通货膨胀率的变动进行一对一的调整。当通货膨胀率上升时，结果是实际利率不变，名义利率与通货膨胀进行一对一的调整。
19．在古典理论的数量方程式MV＝PY中，人们手中的货币M全部用于交易需求（此情况下货币执行交易媒介的职能），因此，货币供给增加，必然导致价格水平的上升。但在实际经济中，人们并非把货币全部用于交易需求，而是还要在手头留有一部分货币（此时货币执行价值贮存的职能），以备不时之需。而持有货币的机会成本是该货币存入银行或购买债券能得到的名义利率。
而在存在通货膨胀时，持有货币的成本变为r与 （－πe）之间的差额，费雪方程式告诉我们这是名义利率i。因此，实际货币余额需求既取决于收入水平又取决于名义利率。将这一结论与货币数量论相结合，可以得到一般的货币需求函数为
（M/P）d＝L（i，Y）
如果将实际货币余额供给（M/P） 与需求L（i，Y）相等，即（M/P）＝L（i，Y），然后用费雪方程式把名义利率写为实际利率与预期通货膨胀率之和（i＝r＋πe），就会得到下列式子：
（M/P）＝L（r＋πe，Y）
19
上述货币需求函数式所表示的价格水平决定比货币数量论更加完整。货币数量论认为，现在的货币供给决定现在的价格水平。这个结论仍然是部分正确的：如果名义利率和产出水平保持不变，物价水平和货币供给同比例变动。但名义利率不是不变的，它取决于预期的通货膨胀，预期的通货膨胀又取决于货币供给增长。货币需求函数中名义利率的存在又引起了货币供给影响价格水平的另一条渠道。这样，货币需求函数式M/P）＝L（r＋πe，Y） 就把货币供给、通货膨胀和名义利率联系起来了。
20．当政府通过印刷货币增加收入时，可以说是征收一种通货膨胀税。但是，通货膨胀税与其他税不一样，因为没有一个人收到政府这种税的税单。相反，通货膨胀税是较为隐蔽的。当政府印发货币时，物价水平上升，而且，每个人手中的货币就不值钱了。因此，通货膨胀税如同政府向每个持有货币的人征收了税。
21．（1）按照通货膨胀率的高低，可将通货膨胀分为爬行的通货膨胀（1% ～ 3%）、温和的通货膨胀（3% ～ 6%）、严重的通货膨胀（6% ～ 9%）、奔腾或急剧的通货膨胀（10％～100％）和恶性或超速的通货膨胀（年通货膨胀率在三位数以上并加速增长，价格总水平完全失去控制）五种类型。
（2）按照人们对通货膨胀的预料程度，分为预期到的通货膨胀（也称为惯性通货膨胀）和未预期到的通货膨胀两种类型。
（3）按照通货膨胀的表现形式，可分为隐蔽的通货膨胀、公开的通货膨胀和抑制的通货膨胀三种类型。 （4）按照通货膨胀发生的原因，可将通货膨胀分为需求拉动的通货膨胀、成本推进的通货膨胀和结构性的通货膨胀三类。
通货膨胀的成本有多种。这些成本中的每一种都说明了持续的货币供给增长事实上会以某种方式对实际变量发生影响。
22．按照西方经济学的解释，通货膨胀的主要原因是由需求拉上、成本推进、需求拉上与成本推进混合以及结构性等因素造成的。
（1） 需求拉上的通货膨胀。这是从总需求的角度来分析通货膨胀的原因，它是指，商品市场在现有的价格水平下，经济的总需求水平超过总供给水平，导致的一般物价水平的上升引起通货膨胀。引起总需求过大的因素有两大类：一类被称为实际因素，如消费需求和投资需求扩大，政府支出增加、减税以及一国净出口增加，使经济在现有的价格水平下总需求超过总供给。另一类被称为货币因素，即货币供给量的增加或实际货币需求的减少，也会导致总需求在现有价格水平下扩大。在经济的总供给没有达到充分就业的产出水平之前，总需求的增加在使价格水平上升的同时，也会使总产出增加。但是，随着经济接近充分就业的产出水平，总需求再增加，产出不会再增加，而只会导致价格水平的上涨。
（2） 成本推进的通货膨胀。这是从总供给角度来分析通货膨胀的原因，它是指由于生产成本的提高而引起的一般物价水平的上升。供给就是生产，根据生产函数，产出量取决生产要素的投入量，而生产要素的投入量又取决于要素使用成本。因此，从总供给角度看，引起通货膨胀的原因在于生产成本的增加。生产成本的增加意味着只有提高于原有价格水平，才能达到原有的产出水平，即总供给曲线向左上方移动。在总需求不变的情况下， 总供给曲线向左上方移动使国民收入减少，价格水平上升。根据引起生产成本增加的原因不同，成本推进的通货膨胀又可分为工资成本推进的通货膨胀、利润推进的通货膨胀和进口成本推进的通货膨胀三种。
（3）供求混合推进的通货膨胀。这是把总需求与总供给结合起来分析通货膨胀的原因，许多经济学家认为，通货膨胀的根源不是单一的总需求拉上或总供给推进，而是这两者共同作用的结果。
（4）结构性的通货膨胀。结构性的通货膨胀是由于各经济部门劳动生产率的差异、劳动力市场的结构特征和各经济部门之间收入水平的攀比等引起的通货膨胀。
23．（1）通货膨胀引起的相对价格变动与资源配置失误。市场经济下，各经济主体是依靠价格信号来配置稀缺资源的。当通货膨胀扭曲了相对价格时，消费者与生产者的决策也就被扭曲了，市场就不能把资源配置到其最好的用途上。由于美国是高度发达的市场经济国家，通货膨胀引起的相对价格变动与资源配置失误成本对美国的经济十分重要。
（2）调整价格的菜单成本。在发生通货膨胀时，厂商必须不断的调整其产品或劳务的价格，这势必会增加厂商承担的菜单成本。在当前美国经济中，由于通货膨胀率很低，一年调整一次价格是许多厂商合适的经营战略。因此，美国的菜单成本很少。
（3）减少货币持有量的皮鞋成本。在发生通货膨胀时，货币持有者为减少货币持有量而频繁出入于银行，为
20