淮海工学院学生毕业论文中期检查表
题 目 学 院 专业班级 学生姓名 对江苏企业对外直接投资动因的研究 商学院 国际经济与贸易 DZ084 邓莉雯 毕业论文 任 务 书 有 无 优 优 快 优 学 号 √ 良 良 良 开题报告 中 中 中 510822406 有 无 差 差 慢 差 √ 符 合 规范化 的要求 外文翻译质量 工作进度 学习态度、出勤情况 中期工作汇报及解答问题情况 中期成绩 按计划进行 按照毕业论文任务书的要求和进度继续做好论文撰毕 业 论 文 调 整 情 况 写。 指导教师（签名） 年 月 日 系主任（签名）
年 月 日 系 意 见
毕业论文外文资料翻译
学 院： 商学院 专业班级： 国际经济与贸易 DZ084 学生姓名： 邓莉雯 学 号： 510822406 指导教师： 张纪凤 International Business Review14（2005）外文出处：
97-115
附 件： 1.外文资料翻译译文； 2.外文原文
指导教师评语： 签名： 年 月 日 对外直接投资
Dunning
概 要：中国的发展之路被认为是独特的。伴随着逐步的私有化和市场化，私人资本大量的涌入，出口日益增加，所有这些都是在民主政治下进行，本人着眼于一个新的经济现象，中国对外直接投资，并将综合水平下研究这一问题。
该问题的产生揭示了中国经理的发展道路和改革政策上另一个有特色的特征，或者说，它遵循了一个稳定的普遍的发展道路。特别是Dunning的投资发展道路假设。又或者是一个更为精炼的投资发展方案？换句话说，中国式的直接对外投资方案是否对现有理论进行了优化，甚至是反驳？
由于经济发展与直接对外投资关系复杂且相互关联，为解答这一问题，需采用广义矩估计，而非直接复原。
广义矩估计的结果显示，由每单位GDP加优化方案综合产生的经济发展水平，依然是解释中国直接对外投资比率的主要因素。这一点与在其他地方被广泛认同的优化的假设理论及其方案十分吻合。结论的目的是为理论，政策及国际贸易。
关键词：中国 对外投资 发展道路 协整
这一研究包括两个客体，分别是理论和方法。在观察和记录近期中国直接对外投资中重大，新奇的现象特征及程度后，本文将考虑：中国直接对外投资是否遵循了由Dunning（1981年）投资发展道路假设提出的通用的标准方案及顺序？并将其按序优化？或者，是否经济转型和或经济发展需要新理论支持？该假想已在文学作品中提出，但是基于回归分析
每单位收入与直接对外投资之间必然有联系仅仅是一个常识。因此，本文从Dunning的选择性矛盾论的第一准则中提高了对外投资方案的发展平台。该准则解释了本土化优势是如何跳跃地促进直接对外投资的。并以此提出了诸多疑问。
幸运的是，我们已发展出了适当的经济进程以解释这些原因。本文首次将GMM方法论运用至直接投资方案的研究上，以解决上述这些问题之间相互依存，与时俱进的关联。
这些理论及方法上的问题的结果同样有助于其他转型期或发展中国家的政治及商业发展。
本文第一部分简述了中国改革开放的背景及其直接对外投资的性质。第二部分呈现了Dunning投资发展法案的观点，并根据GMM方法的研究结果，最终得出有关理论，方法，政治及国际贸易的些许结论。 1． 中国经济发展以及直接对外投资的背景
早先由跨国公司作为内向型直接对外投资地的发展中国家，其目前的外向型直接对外投资以对此类跨国公司造成了新的威胁。发展中国家的直接对外投资，如中国，需基于一个全新的所有权体系，该体系是由早期跨国公司的内向型直接对外投资扶持而来的本土化经济体系。本文的一大目的即分析中国直接对外投资的决定因素，解释这些内在关联并深度分析最佳的理论基础。
中国经济发展之路的不可复制性已被广泛认同。相比于前苏联采用的紧缩性政策，中国的经济模式被称为开放性政策，其意义是：当中央政府的政权，大型国有企业以及大部分偏远地区依然未有改革的情况下，全国性转变遍地开花。中央市场得到深入发展，私有化已脱离于重工业而存在，劳工涌动至经济中心区，允许对内型直接对外投资，鼓励切入方式的使用以使对外所有控制权得到进一步发展。
这种强调持续性经济改革，并伴随较少的政治性改革以及逐渐放宽的对外投资政策致使了内向型直接对外投资的高增长率，持续高于其他转型性经济。甚至在个国家的人均人口超过十亿的国家，中国的人均对外投资于1989年到1995年达到了18.20美元。和俄罗斯同期的人均1.10美元相比，主要归因于计划经济和重大民主化的冲击。
然而前苏联的“休克疗法”到目前为止导致了经济的缓慢发展，高失业率和在国际市场上出口能力没有竞争，这样的结果导致中国的人均国内生产总值快速的增长，表一表明在1979年至2002年间增长四倍。此外，中国大体上在全体人民的人力资本上已经有能力投资。最近，对外投资持续增长，2002年数据表明中国对外投资达到53亿美金，甚至超过了美国的对外投资的金额。中国已经成为世界市场上的主要的出口国家，并称为21世纪的世界工厂。
表一：中国人均国内生产总值（购买力平价在1995美元）
来源：联合国（2003）
理论上把对内直接投资，国内生产总值的增长，对外直接投资和出口（和其他因素）在下一个部分讨论。在此阶段，需要指出的是他们之间的关系是复杂的和互相独立的。因此，模化这些关系需要方法去调节这些特质。
早期提出，中国独特的渐近主义改革大量的产生了高水平的国内对外投资，国内生产总是和出口增长，这些变量也会会直接影响中国的对外直接投资。尤其，成功的出口必然给予中国企业所有权的优势，出口已经成为中国政府政策的独有的优先权：合资企业的外国伙伴已经有压力去建立保证达成协议去扩大出口和当地的资源。免税期和增值税退税和一些直接的出口补贴也已经提供给外国合伙人，与之一起的还有低成本的劳动力，原材料和能源的供应。最后，出口商在国内价格严重被控制这样的一个经济环境中免于去设置出口价格。此外，中国因为庞大的人口占据了巨大的地理空间，涉及到亚洲和美国的西海岸，得益于如此的大规模的海外的中国商业网络形成了一个独特的地理位置。每一个因素都期望影响国内对外投资，国内生产总值的增长和出口，因此直接影响对外直接投资‘
这篇论文的焦点是对外直接投资，尽管以上罗列的这些直接和间接影响这对外直接投资的变量，再加上中国独特的改革政策和体系，挑战着综合的模式，剩余的部分是描述中国的对外直接投资的模式。后来的部分采取综合的办法使他们理论化。
中国最近成为对外直接投资的最大源头，见数据一。这样的对外投资引起了关注，除了被到达国接受的镜像对外直接投资。从表一中还能看到，中国的中国