股利发放率=每股股利/每股收益
一般情况下，每股收益越高对投资者越有吸引力，企业的财务形象越好。但对于每股股利和股利发放率而言，很难说明企业每股股利或股利发放率怎样才算比较合理，他取决于企业的股利政策。目前很多企业的股利政策使得股利发放率呈现一种下降趋势。因为不发放股利而保留更多的利润用于扩大再生产，可以增强企业实力，提高企业竞争力。虽然因此可能导致企业的股价暂时下降，但从长远来看，却呈上升趋势，
对长期投资者十分有利。 股利收益率=每股股利/每股市价 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
这一比率是投资者在市场上买卖股票时分析股价与上市公司净收益之间关系（即股票以几倍于每股净收益
的价格买入或卖出）的一个重要尺度。
企业发展能力可持续性评价
立志 2009-03-29 22:44:53 阅读24 评论0 字号：大中小 销售增长率=（本年销售增长额/上年销售额）*100% 净利润增长率=（本年净利润增长额/上年净利额）*100% 总资产增长率=（本年总资产增长额/年初资产总额）*100% 资本积累率=（本年所有者权益增长额/年初所有者权益）*100% 固定资产成新率=（平均固定资产净值/平均固定资产原值）*100%
三年利润平均增长率=最近三年利润环比增长率 三年资本平均增长率=最近三年所有者权益环比增长率
如何分析上市公司的几个重要指标
1.每股收益 是综合反应上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。
每股收益=（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数
分析时应注意公司利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股股数，使每股收益简单增加。另外，由于企业将盈利用于再投资，派发股利或配售股票，就会使企业流通在外的股票数量增加，这样将会大量稀释
每股收益。
此指标越大，盈利能力越好，股利分配来源越充足，资产增值能力越强。
2.每股股利 是公司股利总额与公司流通股数的比值。
每股股利=股利总额/流通股数
股利总额是指扣除优先股股利后的数额。每股股利与每股收益的区别，每股收益是企业每一普通股所能获得的利润，但是企业实现的净利润往往不会全部用于分配股利。因为企业的净利润必须根据国家规定以及
董事会的决议，扣除公积金、优先股股息，以及保留盈余后，才能派发股利。
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；反
之，就越弱。
3.每股净资产 又称每股账面价值，是指公司净资产与发行在外的普通股股份之间的比率。
每股净资产=（股东权益总额-优先股股本）/发行在外的普通股股份
该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是
指企业帐面上的企业总资产减去欠债后的余额，即股东权益总额。
每股净资产指标反应每一股份于会计期末在公司账面上到底值多少钱，他与股票面值、发行价值、市场价值乃至清算价值等往往有较大差距。这主要是因为股东权益包括按照面值计算的股本，包括溢价发行的溢
价净收入在内的内在治本公积金、盈余公积金和未分配利润等。
4.市盈率与市净率
（1）市盈率 市盈率=股价/每股盈利
其倒数既为股票投资报酬率，因此用其衡量投资价值的大小是切实可行的，市盈率越小说明该股票越有投
资价值。
（2）市净率 市净率=股价/每股净值
股票净值即资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，它代表全体
股东共同享有的权益，也称净资产。市净率越低的股票，其投资价值越高。
（3）市净率与市盈率的比较
从公式可以看出，分子都是股票市价。市净率的分母是每股净资产值（净资产/股本总量），它代表了投资者现在占有企业每1元的实有净资产值所要付出的成本代价；市盈率的分母是每股税后利润（税后利润/股本总量）它代表的是在不考虑货币的时间价值和在企业经营业绩稳定增长的情况下，投资者从企业盈利
中需要多长时间可收回投资。
企业利润的构成
企业发展能力可持续性评价
企业自身发展能力的计算
立志 2009-03-29 22:16:26 阅读33 评论0 字号：大中小
1.以主营业务为基础，加上有现金收入的各项收入，减去实际引起现金支出的各项费用。
企业自身发展能力=主营业务收入+其他业务收入+金融投资收入+营业外收入+固定资产盘亏和出售净损失+折旧费+计提坏账-主营业务成本-其他业务支出-金融费用支出-固定资产盘盈和出售净收益-上交所得税-收回未发生坏账
2.以税后利润为基础，加上不实际支出的费用，减去不实际收入的收入。
企业自身发展能力=税后利润+折旧费+固定资产盘亏和出售净损失+计提坏账-固定资产盘盈和出售净收益-收回未发生坏账
盲目筹资的发展主要有两种情况：第一 如果企业生产规模连年扩大而又大举筹资，成倍扩大生产规模，则可能是盲目筹资。其盲目性在于，企业经营管理、生产组织能力和人员技术能力难以在短时期内相适应；市场竞争加剧或市场容量有限而可能使销
售下降、利润降低。
第二 企业突然转向与自己行业差别很大的产业，又没有新产业生产经营的经验而进行的筹资。这种筹资的盲目性在于，企业低
估了市场竞争和社会分工所形成的产业结构调整的困难。
企业发展分七种情况：1.平衡发展 也可成为稳步发展 （1） 企业营业收入增长率高于通货膨胀率。
（2)企业销售利润能够支付管理费用、财务费用、流动资金需求并有盈余用于企业发展投资。
（3）企业资金结构合理，财务费用不超过一定指标。
2.过快发展
即营业额增长很快，而存活和应收账款也相应增长，而且后两项增长比营业额快，企业运营资金需求增加，但企业没有足够的
资金来源来满足资金需求的增长，从而引起企业现金支付困难。
3.失控发展
即市场需求增长很快，企业预期增长将持续，因而企业通过借款支持这种增长，营运资金为负。但市场需求减少，因生产能力
已扩大，固定费用支出增加，企业却发生销售困难，资金结构极不合理，且难以转变，造成发展失控。
4.负债发展
企业盈利很低，却决定大量举债投资，营运资金为正，营运资金需求大量增加，但企业利润增长缓慢，这是不平衡的冒险发展，
企业自我发展能力很低，却又大量借款。
5.周期性发展
企业发展随经济周期的变化而变化，如冶金行业，企业在经济扩张时期发展很快，盈利较好，在需求不足时期，盈利下降，发
展缓慢。这种企业的投资应以长期发展趋势来定，避免因企业固定费用增加而陷入困境。
6.低速发展
企业盈利率较低，没有新增生产能力，也没有新产品进入市场，企业投资已经收回，流动资产和流动负债均没有增长。这些企
业对竞争很敏感，企业的投资和发展没有保障。
7.慢速发展
企业主动投入减少，企业营业额增长放慢，但企业流动资产仍有增长，可能是企业产品竞争能力降低，也可能是企业盈利率降
低，难以再投资。有一些企业往往在这个时候靠增加对外投资来解决。
企业利润的构成
立志 2009-03-29 00:12:30 阅读78 评论0 字号：大中小
1.营业利润
企业的营业利润是企业主营业务收入（营业额）扣除材料或商品采购成本、人员工资、设备损耗与折旧、
营业税金及附加、增加投资收益、公允价值变动净收益之后的余额。
2.企业金融利润（投资利润)
是企业长期投资收益和短期融资收益与有关费用的差额，反应企业长期投资、短期借贷等各项金融活动的
经济效益。 3.营业外利润
是营业外收入与支出的差额，反应企业营业外收支的平衡情况。
4.利润总额
是企业生产经营各方面的最终成果，是企业主营业务、其他业务、对外投资、营业外业务各环节经济效益
的综合反映，也是我们对企业获利能力和投资效益、利润分配等进行分析的主要依据。
如何分析企业的盈利能力
1.销售毛利率
是销售毛利与销售收入净额之比，其中销售毛利是销售收入净额与销售成本的差额。
销售毛利率=（营业收入—营业成本）/营业收入*100%
（1） 销售毛利率反映了企业产品或商品的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够大的毛利率便
不能形成较大的盈利。
（2） 销售毛利率的分析与销售毛利额分析相结合，可以评价企业对管理费用、销售费用、财务费用 等期
间费用的承受能力。
（3） 销售毛利率随行业的不同高低各异，但同一行业的毛利率一般相差不大。与同期行业的平均毛利率
比较，可以揭示企业在定价政策、产品或商品推销或生产成本控制方面存在的问题。
2.销售净利率
是指企业净利润占销售收入净额的百分比。表示每元销售收入净额获取利润的能力。
销售净利润率=净利润/业务收入*100%
（1） 销售净利润率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业获利能力越强。 （2）只有当净利润的增长速度快于销售收入净额的增长速度时，销售净利润率才会上升。
（3）净利润的形成并非都由销售收入所产生，它还会受到其他业务利润、投资收益、营业外收支等因素的
影响。
（4） 在进行不同行业间比较时，必须考虑不同行业和不同时期的情况，设定参考基准进行比较，否者将
无法得出正确结论。 3.总资产报酬率
又称总资产收益率，反应了企业利用全部经济资源的获利能力。
总资产收益率=（净利润/总资产平均余额）*100% 总资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
（1）总资产报酬率反应企业资产利用的综合效果。该比率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增收
节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。
（2）企业的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面，利润的多少与企业资产的多少、资产结构、经
营管理水平有着密切的关系。
（3）总资产报酬率主要取决于总资产周转速度的快慢以及净利润的大小，如果企业的销售利润率越大、资产周转速度越快，则总资产收益率越高。因此，提高总资产报酬率可以从以上两个方面入手；一方面加强
资产管理，提高资产利用率，另一方面加强销售管理增加销售收入，提高利润水平。
4.净资产收益率