③引进专家教授和大学毕业生同时并举，搞好人才储备。 （2）市场风险
由于国内外众多的企业和高校都在研究开发数码变频发电机组，虽然本公司的产品经陈国鉴定属于国际领先，但是不排除有新的便携式数码变频发发电机组与本产品竞争的可能，潜在的风险因素依然存在，因此，居安思危，进一步增强研发能力是我们抵御风险的基本策略，我公司将继续深化本产品的研发，每年投入销售额的4％以上资金作为产品更新换代的研发费用，一次来不断提高本产品的 高效节能效果，产品运行稳定的效果，进一步提高公司的竞争力，抵御市场风险。
（3）资金风险
本项目风险较小，虽然本项目总计投资4930万元，新增投资达4030万元人民币，通过动态和静态财务分析可知，本项目投资利润率为72.25%，财务内部收益率（税后）23.67%，投资回收期约为4年（含建设期），本项目财务盈利能力较强，能为投资者带来十分丰厚的投资回报。
为了把投资风险降到最低，我们将采取创新的筹款模式，利用国家鼓励自主创新及产品产业政策，多方争取国家及地方政府的经费支持，包括创新资金申请、银行贷款等，通过这些筹资，尽量把风险降到最低。另外，我们加大其它产品的生产，发挥技改投入的厂房设备作用，增加利润。通过这些努力已大大化解资金风险，降到我公司可承受的范围以内。
（4）政策风险
十六大提出的以经济建设为中心，全面建设小康社会的宏伟目标，从根本上为发电机行业生产企业创造了良好的发展机遇。目前，国家在政策上还鼓励技术创新及新产品开发。我司走 “ 产学研相结合 ” 的道路，以企业为主体，争取资金支持，开发高新技术产品替代国外同类产品，顺应国家工业气体产业政策，为推动地方经济以及民族工业的发展做贡献。
5 投资估算及资金筹措
5．1 投资估算
5．1．1 固定资产投资估算
经估算，本项目需固定资产投资为3500万元，其中利用原有固定资产700万元，新增固定资产投资为2800万元。
5．1．2 流动资金估算
流动资金按年经营成本周转6次估算，达产年约需流动资金 1430 万元。其中利用原有流动资产约200万元，新增流动资金1230万元。
5．1．3 项目总投资
本项目总投资为4930万元。其中固定资产投资3500万元，流动资金1430万元；其中利用原有资产900万元（固定资产700万元、流动资产200万元），新增投资4030万元（固定资产投资2800万元、流动资金1230万元）。
5．2 资金来源与使用计划
本项目新增投资4030万元，资金来源全部为企业自筹。资金主要来源于企业目前的积累资金及未来企业经营所获得的净收益，资金完全可以保障。新增投资使用计划如下表所示：
新增投资使用计划表
序号 资金方向 使用时间 2011年 1 固定资产投资 2012年 2012年 2 流动资金 2013年 2014年 合 计 企业自筹 企业自筹 企业自筹 企业自筹 1000 100 700 430 4030 1230 资金来源 企业自筹 金额（万元） 1800 2800 合计（万元） 6 经济和社会效益分析
6.1未来五年销售收入、生产成本费用估算
此期间，可利用现有生产装置进行小批量生产，2013年为投产年，2014年达到满负荷生产。达产年生产与销售产品4万套，实现产品销售收入12600万元，销售税金及附加为103万元。估算详见下表。
销 售 收 入 及 税 金 估 算 表
序号 1 2 3 项 目 生成负荷 产品产销量 产品销售收入 应交增值税 销项税 单 位 % 套 万元 万元 万元 2011年 （建设年） 4000 1260 102 214 2012年 2013年 2014年 2015年 （建设年） （投产年） （达产年） （达产年） 6000 1890 153 321 60 24000 7560 615 1285 100 40000 12600 1025 2142 100 40000 12600 1025 2142
5 进项税 销售税金及附加 万元 万元 112 11 168 16 670 62 1117 103 1117 103 根据现有生产情况及市场变化趋势，逐年产品成本费用估算详见下表：
逐年产品成本费用估算表 单位：万元
序号 1 1.1 1.2 1.3 2 3 4 5 6 7 8 项 目 材料与能源 材料成本 水电气能源费 运输费用 生产人员工资及福利 折旧及摊销费 修理费 管理费用 销售费用 总成本费用 其中：固定成本 可变成本 经营成本 2011年 658 633 18 7 80 70 56 160 76 1100 404 696 1030 2012年 987 950 27 10 100 70 56 200 113 1526 486 1040 1456 2013年 3942 3798 108 36 380 350 245 760 378 6055 2035 4020 5705 2014年 6570 6330 180 60 380 350 245 760 630 8935 2035 6900 8585 2015年 6570 6330 180 60 380 350 245 760 630 8935 2035 6900 8585 6．2 财务分析 （1）利润计算
经利润表测算（详见下表），项目达产年利润总额为3562万元，税后利润为2671万元。
利 润 表 单位：万元
序号 1 2 3 4 5 6 项 目 销售收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额 所得税（按25%计） 税后利润 2011年 1260 11 1100 149 37 112 2012年 1890 16 1526 348 87 261 2013年 7560 62 6055 1443 361 1082 2014年 12600 103 8935 3562 891 2671 2015年 12600 103 8935 3562 891 2671 （2）投资利税率计算
达产年利润总额为3562万元，年利税总额为4690万元（含增值税），项目总投资4930
万元。
投资利润率=3562÷4930×100%=72.25% 投资利税率=4690÷4930×100%=95.13% （3）动态经济效益分析
经财务现金流量表测算（详见下表），该项目实施后，财务内部收益率为23.67%，全投资回收期为4年。
财务现金流量表 单位：万元
序号 1 1.1 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 项 目 现金流入 销售收入 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 净现金流量 累计净现金流量 2011年 1260 1260 3778 2500 200 1030 11 37 -2518 -2518 2012年 1890 1890 2659 1000 100 1456 16 87 -769 -3287 2013年 7560 7560 6828 700 5705 62 361 732 -2555 2014年 12600 12600 10009 430 8585 103 891 2591 36 2015年 12600 12600 9579 8585 103 891 3021 3057 指标计算： 全投资财务内部收益率＝23.67% 财务净现值（i=12%）=1021万元 全投资回收期=4年 注：2011年前已投入的资金（900万元）全部列入2011年。 6．3盈亏平衡分析
生产能力利用率（2011年）=年固定总成本÷（产品年销售收入－年变动成本－销售税金及附加）×100%=36.36%
以产量表示的盈亏平衡点=40000套×36.36%＝14544套
因此，在设定的各计算条件不变的情况下，当生产负荷达到设计产量的36.36%时(生产量14544套)，就能达到盈亏平衡，说明本项目的有较强的抗风险性能力。
6．4 财务分析结论
经过以上的投资估算和财务分析，本项目的经济效益指标汇总如下：
财务评价主要数据及指标
序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 指标 财务内部收益率 投资利润率 投资利税率 投资回收期 盈亏平衡点 数据 年产品产销售量 年销售收入 年销售税金及附加 年总成本费用 年利润总额 年所得税 年税后利润 项目总投资 其中：固定资产投资 流动资金 项 目 单位 万套 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 % % % 年 % 4 12600 103 8935 3562 891 2671 4930 3500 1430 23.67 72.25 95.13 4 36.36 含建设期 按税后计 数量 达产年,下同 其中新增4030万元 其中新增2800万元 其中新增1230万元 备注 从以上经济效益指标可看出，项目达产后年利润总额为3562万元，年税后利润为2671万元。从所分析的各项指标来看，本项目全投资利润率为72.25%，全投资财务内部收益率（税后）为23.67%，说明该项目具有较好的经济效益。
6．5 社会效益分析
（1）对我国汽油机行业“节能减排”具有重大意义。以5年推广应用11.4万套，1天24小时一年300天和平均25%的节电比例推算，则可节电？？亿度左右，以0.5元/度基价即是？？亿元，加上节省设备投资（与进口美国应达公司装备比较）？？亿元，两项相加则为？？亿元。
（2）提升我国数码变频发电机的地位，促进我们小型备用电源行业的发展。 （3）增加就业机会，本项目实施至少增加100人的就业岗位。
（4）将参予国际竞争，逐步确立中国品牌的小型备用电源在国际上的地位。