投资基金的正确方法——定投
2015年A股上演了一场火热的奔牛秀，但好景不长，上证指数在2015年6月12日来到5166.35点后就下跌。2016恰值中国的猴年，股市更是上演了猴子跳上跳下72变的法力，着实让人心惊胆跳，信心溃散！
但........别怕别怕，应付这种动荡的行情，定投是投资基金的一种正确方法，以下我们来举嘉实研究精选基金为例子：
A君运气很背，于2015年6月3日股市高点单笔买进研究精选基金，该基金当天的份额净值是4.157，而B君选择从6月开始每月6日定投该基金。至2015年7月8日研究精选份额净值跌到2.4，定投投报率负26个百分比，单笔投报率负42.27个百分比。然神奇的是，截至2015年年底研究精选份额净值回升至3.074，定投投报率已翻正，单笔仍亏26.05个百分点。
研究精选投报率 定投 单笔 2015年7月8日 -26.00% -42.27% 2015年12月30日 4.40% -26.05%
撇开这段股市，时序回到2010~2014年，该期间上证指数一直在2000~3000点之间整理，当时市场的气氛依旧低迷，如果你从2009年9月开始定投该基金，且停
利点定15%，那么由下表将可得知，看似不起眼的行情，但至2013年止，也有3次停利机会，以上二种情况都再再证明，定投真的是一种正确、有效的投资方式！
日期 停利点收益率 定15% 盈亏 2010/11/9 15.99% 2,238元 2012/1/16 -15.05% 不停损 2013/2/1 15.25% 4,117元 2013/10/8 15.53% 1,242元 研究精选2009年9月开始每月定投1000元，获利15%赎回续扣
投资撇不开人性的“贪与怕”，只要是人都会犯这些迷失，但你可以运用投资的方法来降低这些随时都会出现的恶魔(贪与怕)，定投投资正是最正中下怀的绝佳方法，我从1994年开始就一路定投至今，充分理解又运用它，我完成了人生重大的目标：买房、子女教育金、退休金，早于2010年就脱离了辛苦的『讨生活』族，而开心的迈入“过生活”族，目前更是一个快乐的定投族，现在起将于嘉实基金的平台跟大家分享“我的定投心法”，让你的投资之路平坦又收获满满！
萧碧燕 作于 2016年3月
定投最高原则止盈不止损
对于定投投资，投资人很熟悉，但我相信很多人都忘了此投资方法的“初衷”。让我再唤醒大家的记忆，定投的目的在让不懂得看趋势的人，也能简单投资赚到钱，于是初始在台湾它有个名字，那就是“傻瓜投资术”。
为什么“傻瓜”呢？因为就算很不幸的买在最高点，也能因为每月扣款、一路摊平而获致成果；当然，如果运气特好买在最低点，很赞！也就是景气位处什么阶段、行情是牛市还是熊市，都可以进场做定投投资，而只要完整扣上一个景气循环，就会成为市场赢家。
也因此，重点在扣完一整个景气循环（指经济景气状况呈周期性循环变动的情况），简单的讲，就是高点扣了、低点也扣了，所以可以有效平均成本，进而获利。当然，如果过程中，因为见到报酬率惨兮兮而止损出场(或停扣了)，那定投注定要失败。
只是傻瓜投资术也不能真的完全傻瓜对待，起码有两种状况必须要做出“停损”决定。一是买的基金非“好学生”，这可以从此只基金位于同类型排名看出，举个例来说，A股股票型基金同类型有100多档，但你偏偏买到吊车尾（拖后腿）、老在100多名徘徊的基金，这就要果断做出“止损”的动作。
另一个状况是，你买到趴在地上的行业型基金，可能需要等待5年甚或10年的时间，才有机会见到景气反转向上。按照定投的逻辑，一直不停的扣，有一天还是会见到正报酬，但我想，应该没有人愿意等待10年的时间才见到获利吧！特别是在等待的期间，当其他类型基金纷纷表现优异时，那种“等待”可是很苦涩的。所以如果买到这样的行业型基金，无须思考太多，停损便是。
看到这里，投资人一定会问，同类型吊车尾的基金好判断，但趴在地上的行业型基金如何得知？这就建议投资人一定要学会景气循环，如果不想学或者学不透，那么，我要奉劝一句：远离行业型基金吧！市场一般股票型基金如此之多，何苦一定要与行业型基金纠缠呢？
另外一个大家会问的问题，定投为什么要止盈呢？难道不能扣到天长地久，等到真的需要用钱时再赎回吗？当然不行，原因在于有获利出现而不赎回，接下来一定会面临人性的考验。其实止盈点出现，代表大概已经扣了一整个景气循环，投入的资金也不少了，当见到报酬率由正转负时，你能熬得过去吗？万一一个不小心败给了人性，停扣出场，那就完了，你将成为定投投资的输家。
再则，该止盈没有止盈，等于是拖着一个沉重的包袱向前行，举例来说，每个月定投1000元、扣了3年，因为错过止盈，报酬率开始向下走，但因为整体金额还有3万多元，就算接下来续扣的那1000元是扣在低点，面对3万多元的包袱，摊低成本的效果也是很有限的。更何况你以为你要用钱的那一天，一定是大牛市吗？如果不是，扣到天长地久的结果岂不很让人“傻眼”。
萧碧燕 作于 2016年4月
定投精神：结果更重要
定投操作时，很重要的一个原则是：止盈不止损。虽然这是走向成功的心法，但过程肯定考验人性。尤其是碰到亏损时，对于没经验的投资人来说，难免焦虑：是要继续扣款呢？还是就此打住呢？
我们都知道，“就此打住”的策略注定失败。因为投资之所以会处于亏损状态，其实是代表此时的市场不佳，市场不佳、价格就低，定投的精神是平均成本，这时候进场买进，才能达到摊平效果。但是，如果被人性打败而就此打住，那就跟获利“拜拜”了。
所以，定投的过程中无论亏的金额有多大，你有没有办法忍过去，相当关键！在台湾曾经有过一个真实的案例，一位买投资型保单的投资人，月扣新台币2,000元，但分散扣10只基金，也就是一只基金扣新台币200元(相当于人民币40元)，于是这位投资人定投的期间从2002年投到2009年。纵使这当中遇到最激烈、最让人措手不及的金融海啸，他还是老老实实继续扣款，所以到了2009年，他所扣的一只印度基金居然赚了超过90%，而他当时的烦恼是：赚了90%是否该出场？
他的烦恼可是与一般定投投资人的烦恼大不相同，一般人的烦恼是：怎么办赔了那么多，该不该停扣？怎么办我都没有买进最热门的基金，该不该抢进？??赚了90%反而烦恼的人确实少见，可他的烦恼是，就算赚了90%但也只不过赚了一万多块台币，所以不知道该不该赎？
他的烦恼出现在“结果”，一般人的烦恼却出现在“过程”中，但起码他的烦恼只是懊恼当初为什么不是每月多扣一点钱。反正他的结果是好的。
但回过头来看看，为什么这位投资人可以不在投资过程中出现苦恼情绪呢？很简单，因为他每月每只基金只扣台币200元，就算中间大跌50%以上，也不过赔个数千元台币，对一般人来说，都是可以承受的压力，所以他根本不在乎，自然不会出现痛苦挣扎的情况。
也就是说，当扣款金额很少时，可以让投资人真的做到不在乎“过程”的境界，只是到了“结果”阶段，报酬率虽漂亮、却没赚多少钱，意义也就不大了。所以，每个人都要衡量自己的能力，终究定投是长期投资、“子弹”不能断；衡量自己的能力外，再看看什么样的投资金额不会让自己太“难过”，这就可以做为定投扣款的金额。
有一个简单的公式可以供大家参考，那就是收入减掉支出后，剩下来的钱的一半，可用做每月定投投资的金额。之所以提供这样的简单算法给投资人，主要是因为只把剩下来一半的钱拿去定投，即使遇到熊市，情绪也会比较稳定。这是比较可以“忍”过去的状况，而“忍”过去很重要，因为这是成败的关键！
尤其是定投新手，更要好好斟酌扣款金额，抓到属于自己“不在乎过程”的平衡点；而练就金刚不坏之身的老手，只需要算好可供扣款的期数（最好为36个月）即可，因为老手遇到冲击可以忍，可以比较不在乎过程、只在乎结果，他定投投资的结果自然会是甜美的了。
萧碧燕 作于2016年5月