7％。评估人员经调查了解，兴达汽车厂完全有能力按期支付利息、到期偿还本金。但是考虑到该债券为不上市债券，不能随时变现，故考虑按2％作为其风险报酬率。评估人员认定国库券利率为无风险报酬率。根据上述资料，估测企业该债券投资的评估值。
2．某被评估企业拥有江山冶金设备厂发行的3年期一次性还本付息债券50000元，年利率为14％，不计复利。评估时债券购入已满1年，评估时国库券利率为8％。评估人员通过对江山冶金设备厂的了解，认为该债券风险不大，按2％作为风险报酬率，以国库券利率作为无风险报酬率。根据以上资料，估测企业该债券投资的评估值。
3．大华纺织厂拥有红星机器厂100股累计不参加优先股，每股面值100元，股息率为年息17％。评估时，国库券利率为10％，评估人员对大华纺织厂拥有的红星机器厂的优先股股票的风险报酬率定为5％，对该优先股投资进行评估。
4．某被评估企业持有新华股份公司发行的非上市普通股2000股，每股面值5元。新华股份公司正处于收益成长阶段，过去5年每股红利呈连续增长趋势，按时间顺序依次为每股0.75元、0.85元、0.95元、1.00元、1.15元，到评估年度，每股红利达到1.20元。评估人员确定的折现率为13％。根据上述资料，利用算术平均法与几何平均法求出红利增长率，再应用红利增长模型对该股票投资进行评估。
5．被评估企业拥有M公司面值共90万元的非上市普通股票，从持股期间来看，评估下一年每年红利分派相当于票面值的10％，评估人员通过调查了解到M公司只把税后利润的70％用于红利分配，另30％用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的净资产利润率保持在12％水平上，折现率设定为12％，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的M公司股票。
6．某被评估企业以设备向华西轮胎厂投资。协议双方联营期为10年，投资协议中规定，投资期满，投资本金按投资时作价金额以现金返还。该设备投资时作价400000元，评估时双方已联营4年。评估人员经调查分析，认为华西轮胎厂今后6年的生产经营情况不会有太大的起伏，被评估企业每年可从华西轮胎厂分得约70000元的收益。评估人员确定的折现率为12％。根据上述资料，对该设备投资进行评估。
练习题六
1．某企业现有一栋营业用房，1995年12月竣工时的帐面原值为100万元，经向本市统计局查询，该市建筑业的产值价格指数各年分别为：1996年为6％、1997年为5％、1998年为2％。运用指数调整法计算该营业用房1999年1月份的重置价值。
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2.评估对象为一栋建筑面积为5000m,1981年竣工使用、使用年限为40年的砖混结构厂房进行价值评估，评估基准日是2001年。经检测，该厂房尚可使用20年，由于厂房设计不合理，各工序加工件的传送装置无法操作已被拆除，而改由5名工人地面运送，每名工人的月工资、福利费800元，现行银行贷款利率8％。该厂房的复原重置成本资料为：材料费800000元，人工费250000元，施工机械使用费50000元，其他直接费30000元，施工管理费150000元，其他间接费70000元，施工企业利润200000元，附加税费150000元，运用成本法对该厂房进行评估。（折现率为8％，期限为20年的年金现值系数为9.8181）
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3.某企业拟以刚竣工、建筑面积为4500 m的一栋营业用房对其它企业投资，现委托资产评估机构于1999年10月30日对该营业用房进行价值评估。评估人员收集的与评估对象相近的交易实例资料如下表：
表6-1-1 22 实例 面积（m） 交易日期 价格（元/ m） A 1100 1999．7．15 1700 B 1400 1998．7．23 1800 C 1700 1998．11．10 1850
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D 900 1999．2．7 1900
经调查得知，实例A、D为正常交易，实例B、C价格分别偏低3％和5％，1998年以来，房产价格平均每月上涨10％。若将待评估营业用房的区域状况的评分数值定为100，交易实例A、B、C、D的评分数值可按顺序定为90、95、100、105，又由于待评估营业用房设计结构合理，故比各交易实例价格高出3％，运用市场法计算确定该营业用房的评估价值。
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4.一居住用平房占用宅基地120m，建筑物面积100 m，月租金2500元，该建筑物尚可使用25年，土地还原利率8％，建筑物还原利率为10％，运用成本法求得建筑物价格为1500元2
/m，土地使用权年限50年。其他费用的计提方法如下： （1）房租损失准备费按半月租金计算； （2）房产税按年租金的10％计算；
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（3）土地使用税按每年2元/ m计算； （4）管理费按年租金的4％提取； （5）修理费按年租金的5％计算； （6）年保险费为260元。
计算该房屋基地使用权价格。
练习题七
1．甲企业拟向乙企业转让一项蓄能产品的生产技术，双方约定共同享用这一生产技术。甲乙双方的设计能力分别为1000万件和600万件。该技术属于转让方外购，帐面价格为380万元，已使用4年，尚可使用8年，4年中累计物价上涨幅度为10％。甲企业转让技术后，今后8年中预计每年将减少收入20万元，且另增开发费用18万元。折现率取国库券利率10％和风险报酬率6％之和，评估该项蓄能产品生产技术转让的最低收费额。 2．某企业以自有的一项无形资产向另一个企业投资，该无形资产的重置成本为200万元，接受投资的企业拟投入合营的所有资产的重置成本为8000万元。投资企业无形资产成本利润率为600％，接受投资的企业拟合作的资产利润率为20％，计算这一投资的无形资产的利润分成率。
3．某企业总体资产原值5000万元，净值为3600万元，各单项资产（含可确指无形资产）的评估值之和为4100万元，若企业年收益为420万元，行业平均收益率为10％，评估该企业商誉价值。
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