《财务管理Ⅰ》作业
作业一
1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240 000元。要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。
2.王先生希望在15年后拥有10万元的存款。为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金，存款的年利率为7%，且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初）。问：
（1）为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？
（2）如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱，而不是每年存入等额的资金，在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为7%）？
（3）如果在第五年年底王先生可额外获得2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为7%）以帮助实现最初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少钱？
作业二
1.华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。
华新公司预计收益及概率表 市场状况 预计年收益（万元） 概率 繁荣 120 0.2 一般 100 0.5 衰退 60 0.3 若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。要求： （1）计算该项投资的收益期望值；
（2）计算该项投资的标准离差和标准离差率；
（3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；
（4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。
2.假定目前无风险报酬率（RF）为10%，市场投资组合报酬率（KM）为15%，而股票A的贝塔系数（βA）为1.2。问：
（1）股票A的必要报酬率（KA）应该是多少？
（2）如果RF 由10%上涨到13%，而证券市场线的斜率不变，则对KM 与KA各会产生什么影响？
（3）若RF 仍为10%，但KM 由15%降为13%，又会对KA产生什么影响？ （教材P76:9、10）
3.大同公司发行面值100元的债券50000份，债券期限6年，票面利率为6%，假设发行时市场利率为5%。要求：
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(1)如果该债券为到期一次还本付息债券，试计算其每份的理论价格； (2)如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份的理论价格又是多少?
(3)如果这种到期一次还本付息的债券在证券市场交易，两年以后相应的市场利率为4%，问两年后该债券每份的理论价格又为多少?
作业三
1.天元基金公司拟于下一年度投资5亿元于下列5种股票： 股票 投资额（亿元） 股票β系数 A 1.6 0.5 B 1.2 2.0 C 0.8 4.0 D 0.8 1.0 E 0.6 3.0 假设天元基金的β系数采用加权平均法求得。无风险报酬率为6%，市场报酬率及其概率分布预计如下表： 概率 市场报酬率（%） 0.1 7 0.2 9 0.4 11 0.2 13 0.1 15 要求：
（1）用资本资产定价模型计算各自的必要报酬率；
（2）总裁王明收到新股投资建议，该股预计报酬率为15.5%，估计β系数为2.0，问是否应进行投资？请说明理由。
2.GCP公司去年发放的普通股每股股利为1.32元，预计今后将以8%的固定比率逐年递增。问：
（1）如果GCP公司股票的现行市价为23.50元，那么其预期的报酬率是多少？
（2）如果投资者要求的报酬率为10.5%，该股票的价值应是多少？ （3）如果你是投资者，你会投资GCP公司的股票吗？为什么？ （教材P77:11、12）
作业四
1.目前，短期国库券的收益率为5%，假定一β系数为1的资产组合市场要求的期望报酬率为12%，根据CAPM模型，问：
（1）市场资产组合的预期报酬率是多少？ （2）β系数为0的股票的预期报酬率是多少？
（3）假定某投资者正考虑买入一种股票，目前每股价格为40元，预计下一年可派发每股红利3元，投资者可以每股41元的价格卖出。若该股票的β系
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数为0.5，问该股票是被市场高估还是低估了？
2.假设有一风险资产组合，预计年末来自该资产组合的现金流量可能是7万元或20万元，两者发生的概率相等，均为0.5。目前，市场可供选择的无风险国库券的年利率为6%，问：
（1）如果投资者要求8%的风险报酬，则其愿意支付的最大投资额是多少？ （2）如果投资者按上述结论去投资，其投资的预期报酬率是多少？
（3）如果投资者要求的风险报酬率提高至12%，其愿意支付的购买价格又将是多少？
（教材P77:13、14）
作业五
1.某公司2014年度简化的资产负债表如下：
公司资产负债表
2014年12月31日 位：万元 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 50 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 100 100 100 其他有关资料如下： （1）长期负债与所有者权益之比 0.5 （2）销售毛利率 10% （3）存货周转率（存货按年末数计算） 9次 （4）平均收现期（应收账款按年末数计算） 18天 （5）总资产周转率（总资产按年末数计算） 2.5次
要求：利用上述资料，填充公司资产负债表的空白部分，并写出计算过程。
2.某上市公司某年末资产总额10000万元，普通股总数为1000万股（无优先股），当年提取法定盈余公积金40万元，法定公益金20万元，权益乘数为2，市净率为3，市盈率与股票获利率的乘积为0.6，该公司当年实现的净利润中有100万元属非经营净收益，当年经营活动共发生非付现费用380万元，全年财务费用为100万元（均为利息支出，该年度无资本化利息），年末经营性应收项目较年初增加50万元，经营性应付项目较年初减少60万元，增值税全年净增加10万元，存货年末与年初相等。该公司所得税率为40%（无税前调整项目）。该公司开业以来一直盈利。
要求：计算该公司如下财务指标: （1）每股收益； （2）每股净资产； （3）市盈率；
（4）已获利息倍数； （5）留存盈利比率。
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3.某公司近三年主要财务数据和财务比率如下：
销售额（万元） 总资产（万元） 普通股（万元） 保留盈余（万元） 所有者权益合计 流动比率 平均收现期（天） 存货周转率 债务/所有者权益 2012年 4000 1430 100 500 600 1.19 18 8.0 1.38 2013年 4300 1560 100 550 650 1.25 22 7.5 1.4 0.46 16.3% 4.7% 2.76 13% 2014年 3800 1695 100 550 650 1.20 27 5.5 1.61 0.46 13.2% 2.6% 2.24 6% 长期债务/所有者权益 0.5 销售毛利率 销售净利率 总资产周转率 总资产净利率 20% 7.5% 2.8 21% 假设该公司没有营业外收支和投资收入，所得税不变，要求： （1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。 （2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益变化的原因。
（3）假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
（教材P116：11、12、13）
作业六
1.预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，流通在外的普通股股数为500万股。问：
（1）假定公司股票的市盈率为12，试计算其股票价值。
（2）若预期公司将其盈余的60%用于发放现金股利，投资的必要报酬率为4%，试计算其价值。
（3）若必要报酬率为10%，未来股利增长率为6%，预计公司盈余的60%用于发放现金股利，其投资价值是多少？
2.ABC公司2014年有关的财务数据如下： 项目
金额（万元） 4
占销售额的百分比
流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付帐款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 销售额 净利 现金股利 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 800 4000 4000 200 60 35% 65% 无稳定关系 10% 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 100% 5% 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算并回答以下互不关联的3个问题：
（1）假设2011年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？
（2）假设2011年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（保持其他财务比率不变）。
（3）若股利支付率为零，销售净利率提高到6%，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？
（教材P150：8）
作业七
1.同达公司发行面值1000元的债券50000份，债券期限8年，票面利率为6%，假设发行时市场利率为5%。要求：
(1)如果该债券为到期一次还本付息债券，试计算其每份的理论价格。 (2)如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份的理论价格又是多少?
(3)如果这种到期一次还本付息的债券在证券市场交易，两年以后相应的市场利率为4%，问两年后该债券每份的理论价格又为多少?
2.某公司发行了一期限为15年，面值1000元，票面利率10%，转换价格为16.75元，总额1000万元的可转换债券，可转换债券发行后该公司普通股的市场价格为14.75元。同时，已知同样的不可转换的公司债券的市场收益率为14%，该可转换债券的市场价格为970元。试计算：
（1）该可转换债券的转换比率； （2）该可转换债券目前的转换价值； （3）该可转换债券作为普通债券的价值。
3. 某企业拟扩大再生产，所需资金由长期银行借款解决，共需借款200万元，双方协商的借款利率是9%，期限为5年，采用分期等额年末还款方式偿还本利。
要求：（1）计算此种偿还方式下的年偿还额；
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