金融市场媒体是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易的机构和个人。它的作用同金融主体比较相似，都是金融市场的主要参与者，金融市场交易的产生往往离不开他们，其作用在于促进金融市场上的资金融通，在资金供给者和资金需求者至今架起桥梁，满足不同投资者和筹资者的需要。
但金融市场媒体与金融市场主体之间又有着显著的区别。首先，就参与市场的目的而言金融市场媒体本身并非最终意义上的资金供求者或需求者，因此，其参与市场的目的是为了以市场为中介获取佣金。其次，就其市场行为而言，金融市场媒体在市场上往往是以投机者而非投资者的身份从事交易的，因此，在选择金融产品时与金融主体的选择偏好有所不同。
金融市场媒体主要包括金融市场经纪人和金融中介机构，另外还有商人银行、财务公司、信托公司等。金融市场经纪人，如货币经纪人、证券经纪人、外汇经纪人是金融市场上为投资人和筹资人介绍交易的中间商，本身并不参与金融商品的交易，通过促成资金供给者和需求者之间的交易来赚取佣金。金融中介机构，如证券公司、证券交易所通过证券承销、自营、提供信息和交易场所、投资咨询等业务获得利润。金融市场媒体是金融市场很重要的组成要素之一。
第四节 金融市场的趋势
一、金融全球化、国际化趋势将更为明显
金融市场的全球化是当今世界发展的一个主要趋势，而且这种趋势是伴随着经济全球化、全球一体化、金融自由化的大趋势，由世界各国的经济、法律、人文、市场等各方面因素共同决定的，是一个不可逆转的潮流。在当今世界，各国政府纷纷放松对金融业的管制，利率、汇率日趋自由化，资本在国际间可以实现自由流通，各国金融市场已成为一个紧密联系的整体，投资者可以在伦敦、纽约、东京等国际金融中心实现24小时连续金融交易，任何一个金融市场的波动都可能引发其他金融市场的剧烈波动。 1．金融全球化的原因
伴随全球化趋势的进一步加强，我们有理由相信，金融全球化将在未来以前所未有的速度得到推进。这主要是因为：
（1）金融管制进一步放松。各国将进一步减少对金融机构跨国经营的限制，利率、汇率市场化也在大多数国家得以实现，这将大大便利国际资本的自由流动，各国金融市场的联系将日趋紧密。
（2）信息技术的快速发展。以计算机、电子通信技术为代表的现代信息技术真正实现了“压缩空间，缩短时间”的目的，可以完全克服地域距离造成的障
碍，尤其是在当今世界，电信技术的不断改善，电子计算机功能的不断增强，互联网等电信网络的迅速发展，使得整个世界的各种活动都越来越具有\全球性\。现代科学已经开发出向全球即时传送股票价格和信息的技术，使得纽约或伦敦的经纪人摆脱了有组织的交易所的工作时间约束，得以在每天24小时内的任何时间从事交易。交易更及时、手续更便利、交易成本更低廉在信息技术的发展之下都在开始成为现实。
（3）金融创新的深化。现代金融市场，金融创新浪潮风起云涌，各类金融创新产品，如利率互换、货币互换等为投资者在国际金融市场大显身手提供了重要的条件。利用创新的金融产品以及先进的信息技术，投资者可以在全球范围内实现资源的有机整合和风险的分散化处理，创造出更高的金融市场效率。
（4）投资主体的壮大。当今国际金融市场，伴随金融管制的放松，投资主体也日趋实现多元化，除了传统的各国大的商业银行和各国政府的参与以外，众多的跨国大企业、投资银行、保险公司、形形色色的各类投资基金都纷纷积极地参与金融市场而且这种参与也早已跨出国境，各类投资者都以分散风险、获取收益为目的，力求在全球范围内实现最佳投资效果。
（5）各类经济组织的积极倡导。在全球范围内，各国国内的以及跨国界的各类经济组织出于对追求自身经济利益的考虑，也在积极地推进金融的全球化，其可以通过向各国政府游说，从而施加影响的办法以促使各国政府进一步地支持金融全球化的进程。
2．金融全球化的影响
金融全球化对全球经济的影响可谓有利有弊。其有利方面主要表现在： （1）多元化和更有效率的资本流动，有利于提高稀缺资源在全球范围内的配置效率，并促进国际贸易增长和各国经济的发展，从而最终推动整个世界的经济增长。
（2）为各类经济主体提供了更多的机会。在国际资本流动中，得益最大的首推跨国公司、跨国银行和各种机构投资者，这些机构投资者可以利用国际金融市场寻找投资机会，合理配置资产结构有效分散风险。而一些国际收支不平衡的国家，也可以因国际金融市场的发展而得以便利地利用其国内盈余资金或弥补国际收支赤字。发展中国家的经济发展，更因在国际金融市场上筹集资金的相对容易，而得到宝贵的境外资金的支持。
然而，伴随金融全球化的发展，各种不利因素也在不断涌现：
（1）国际金融风险频发。由于金融全球化使各国金融市场联系日趋紧密，一旦一国出现金融动荡很可能会波及其他国家的金融市场，甚至引发全球金融动荡。如在1997年亚洲金融危机中，由泰国金融市场的金融动荡最终导致整个东
南亚地区乃至东亚的日本、韩国直至世界很多国家的金融动荡，给世界经济造成了巨大的损失，我国的台湾、香港地区也深受其害，都相继出现了股市价格下跌，汇率市场波动，楼市不振等现象，导致经济出现衰退，而即使是应对较充分的中国大陆地区也因此而造成出口下降，经济增长放慢的不良后果。
（2）金融风险防范难度加大。由于国际资本流动速度较快。各种经济变量越发地受到各种国际因素的影响，因而各国政府在金融监管上的难度都在加大，政府单纯依靠传统的货币政策进行宏观调控往往难以奏效，国际合作已摆上了各国政府的日程。防范金融风险、维护金融市场的稳定客观上需要建立起具有国际协调机制的全新的国际金融体系。
二、金融创新速度加快、质量提高
金融创新就其实质来说，就是为了提高和改善金融资源分配效率，在金融交易结构、交易制度、交易组织、交易技术、交易工具和交易方法等方面发生的创新和变革。伴随经济全球化、金融全球化的大趋势以及先进的信息技术的发展，在世界范围内，各类金融创新活动将获得进一步发展。
1．金融创新的动因
（1）规避金融风险。在当代金融市场上，各类金融风险层出不穷，目前金融风险的种类包括汇率风险、利率风险、信用风险、流动性风险、购买力风险、证券价格风险、金融衍生产品价格风险、金融机构经营风险、国家风险等等。为此，各国金融机构都在大力发展金融创新，以有效规避风险、分散风险。例如，在70年代末和80年代初，美英等国通胀率均达两位数以上。长期高通货膨胀率带来了市场利率上升的剧烈波动，美国短期国库券利率，在60年代中期一直低于5％，以后节节上升，70 年代在4％～11.5％之间波动；80年代则在7％～15％间波动。短期市场利率的上升给长期证券造成资本损失并带来负收益；利率风险的增加，则降低了长期证券的吸引力，也使持有这类资产的金融机构陷入困境。为避免和降低此类利率风险，有关金融机构的金融创新主要体现在金融工具的创新，如开发可变利率债务工具，具体包括可变利率存单、可变利率抵押契据、可变利率贷款等。
（2）金融竞争的压力。伴随金融市场的发展，尽管机构之间金融竞争的范围、内容等均发生了较大变化，但金融竞争加剧、传统业务利润日趋下降仍是其主要趋势，因此，在金融创新过程中，提高金融机构的市场竞争能力仍然是金融创新的重要动力。
30年代以来，商业银行一直是最重要的金融机构，金融管制也主要以银行业为对象，商业银行非银行金融机构界限分明。然而70年代后，一是为了突破利率管制需要，二是为了吸收日益增加的民间储蓄，非银行金融机构大量增加，
且其业务在金融机构中所占份额逐渐上升。非银行金融机构的成长使之与商业银行之间竞争越来越激烈，二者的界限也正在逐渐消失，金融创新成为商业银行与非银行金融机构的主要筹码。进入90年代以后，商业银行与非银行金融机构之间的界限进一步打破，商业银行在多功能、综合化方向上的发展也取得了长足进展。因此，金融同业之间的市场竞争变成了全方位、多领域的竞争，与此相适应，金融创新也在不同领域全方位展开。此外，各国金融管制的陆续放松带来了金融竞争的国际化，因此，金融机构纷纷借助于金融创新以适应国际金融市场一体化发展的需要，金融创新的范围由国内市场扩展到国际市场，金融创新的内容则涵盖了国际金融制度、国际金融工具和国际金融机构等各方面。
（3）金融技术的发展进一步促进了金融创新。目前。金融技术在金融创新中越来越居于突出重要的地位。90年代之前，金融创新的技术推动特征还不十分明显，虽然信用卡、电子转账技术已经得到推广与应用，但技术因素似乎仍然只是金融创新的手段和工具。进入90年代以后，电子计算机技术，特别是网络技术的迅猛发展和广泛应用，使得金融技术因素不仅成为金融创新的手段，而且成为推动金融创新的强大压力和巨大动力。
以信息技术为例20世纪80年代以来，由于信息技术的巨大突破，因特网已从区域性的局部网逐渐发展成为一个全球性的国际互联网，截止到2001年底，全球互联网用户数量达4.98亿，到2004年，粗略统计，全球互联网用户已超过10亿。网络通过计算机和连接计算机的线路，可以将包括文字、声音、图象等在内的任何信息转化为可通过网络传递的信号，并将这些信号高效、准确、迅速地传递到世界上任何被因特网覆盖的地区，在信息传递方面，网络要比其他任何一种传播媒体和信息传播工具，如报纸、广播、电视、电话、传真等都更有竞争力。正是基于此，国际性的互联网的商业性的应用诞生了网络金融。从20世纪90年代中期开始，传统式金融开始向网络金融转变。以银行业为例，世界上第一家网络银行——美国安全第一网络银行于1995年10月18日在美国亚特兰大开业，当时其存款额达1400万美元，遍布全美的客户达4000多家。到1999年末，国外已有100多家新创办的具有网络性质的银行，到2000年底，美国最大的50家银行中有90%以上提供网上金融服务。与之相对应，各种适应网络银行的创新金融工具不断出现，如电子钱包、电子现金、电子支票等等。
网络技术和信息技术发展，导致非金融机构对金融领域的介入进一步加剧。70年代后期，保险公司、基金公司、信用卡公司等非银行金融机构的迅速崛起和发展，抢走了商业银行一部分市场。甚至一些IT创新企业凭借风险资本的支持，也开始介入金融服务业。同时，由于网络金融服务的便利、高效，客户改变所选择的银行无需多少额外成本，客户“忠诚度”大大降低。在这种情况下，为
争取客户，保持市场份额，网上银行理所当然地成为商业银行的必然选择。 （4）金融管制的规避。在上个世纪90年代以前发生的金融创新大多以金融机构逃避金融管制为特征。30年代大危机后，西方各国纷纷立法，对银行业施加严格的管理和限制，在激烈竞争中，金融业为求得自身发展，发掘法规漏洞，推出许多新业务。如在美国，为规避活期存款不准付息，70年代出现了自动转账制度（ATS）； 为规避储蓄账户不准开支票的限制，出现了可转让支付命令账户（NOW）；为规避定期存款利率高限， 70年代创立了货币市场互助基金（MMMF）；为规避法定存款准备率，商业银行到境外借入欧洲美元或通过回购协议吸收资金等。但是，进入90年代后，世界各国特别是发达国家金融改革如火如荼，金融市场监管主体不再墨守陈规，开始积极顺应世界经济金融发展趋势的客观要求，大胆进行金融改革，比如英国1986年金融“大爆炸”的伦敦金融改革、美国对商业银行和存款机构的放松管制，日本近年连续推出的金融自由化改革等。这一系列金融改革本身既是金融创新的重要组成部分，又对其他方面的金融创新产生了极大推动作用。所以，90年代以前的金融创新以规避金融管制为特征，而今天的金融创新则以金融改革推动为特征。金融监管当局由金融创新的被动接受者变成了金融创新的推动力量。
2．金融创新的表现
（1）金融产品的多样化。适应金融市场的快速发展，客户需求的多样化以及金融风险的复杂化，整个市场对金融产品的要求也会越来越高，与之相对应，有关机构开发金融产品的动力也会越来越大。各种适应市场需求的新型金融产品将不断涌现。以金融衍生产品为例，70年代固定汇率制的崩溃，是刺激金融衍生产品产生的直接动因。金融衍生产品的相继开发和推广，在金融领域掀起了一场革命。截止2001年底，世界上已经有60多个交易所可以进行金融衍生产品的交易。基本的衍生品已达2万多个。世界上几乎每天都在产生新的衍生品。1996－1997年，仅有组织市场中的全球金融衍生品的余额就增长了1.5万亿美元，其交易额则增长了25万亿美元，而在亚洲金融危机向全世界蔓延，其他金融业务都相对萎缩的1998年第一季度，金融衍生品的余额还增长了近1万亿美元，交易额则有82万亿美元。到了1998年第一季度，全部金融衍生品的余额（86426亿美元）已经超过了同期的国际融资总额（2449亿美元）。
（2）金融网络化。随网络的有效普及以及安全性的进步，网络银行、网上保险、网络炒股都将得到进一步的发展，与之相伴的将是与网络金融相关的金融产品、服务等不断得到创新。
（3）资产证券化。资产证券化作为一项金融技术，最早起源于美国。它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色，使银行同时具有了“资产出售者”的