货减少+经营性应收项目的减少+经营性应付项目的增加+其他不减少现金的费用、损失 ②、不涉及现金收支的投资和筹资活动
包括：债务转为资本、一年内到期的可转换企业债券、融资租入固定资产 ③、现金流量净增加额
现金及现金等价物净增加额
=（现金期末余额-现金的期初余额）+（现金等价物的期末余额-现金等价物的期初余额）
“现金及现金等价物净增加额\与现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”项目的金额应当相等。
【例题21：07年多选】编制现金流量表时，为了将净利润调节为经营活动的现金流量，需要以净利润为基础，采用间接法加以调整的项目有（ ）。
A．没有实际支付现金的费用 B．没有实际收到现金的收益 C．不属于经营活动的损益
D．经营性应收应付项目的增减变动 E．不涉及现金的投资活动 【答案】ABCD 【解析】以净利润为基础，采用间接法需要加以调整的项目可以分为四类：即
【例题22：2005年单选】下列各项中，属于经营活动产生的现金流量的是（ ）
A.变卖固定资产 B.取得债券利息收入 C.支付各项税费 D.支付融资租赁费用 答案：C 解析：AB属于投资活动；D属于筹资活动
【例题23：09年多选题】下列经济业务中，因经营活动而引起的现金流入有（ ）。
A．收到咨询收入 B．销售商品取得货款 C．收到出口退税 D．收到银行借款 E．处置固定资产取得现金 答案：ABC 解析：收到银行借款属于筹资活动；处置固定资产取得现金属于投资活动。 四、附注 （一）、概念
财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。 （二）、作用
增进会计信息的可理解性，突出会计信息的重要性，提高会计信息的可比性，而且还可以反映作为整个会计报表组成部分的非数量信息以及其他比报表本身更为详细的信息。 （三）、内容
1.财务报表的编制基础；
2.遵循《企业会计准则》的声明 3.重要会计政策的说明 4.重要会计估计的说明
5.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.资产负债表日后、财务报告批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利总额 7.在与财务报表一起公布的其他信息未作披露，企业还应在附注中披露企业的基本情况。
60中级经济基础精讲第29章财务报表分析
本章考情分析： 年份 单选题 多选题 合计 2007年 1题1分 1 题2分 3分 2008年 2题2分 1题2分 4分 2009年 2题2分 1题2分 4分 2010年 2题2分 1题2分 4分 本章教材结构：
第一节 财务报表分析的意义和内容 考核内容：
财务报表分析的内容
具体内容：
1.含义：财务报表分析，简称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，并通过财务指标的高低评价企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，为企业投资者、债权人和其他利益关系人提供管理决策的依据。 2.内容：
分析企业的偿债能力：是企业财务目标实现的稳健保证。
评价企业资产的营运能力：是企业财务目标实现的物质基础。
评价企业的盈利能力：对偿债能力和盈利能力的增强起着推动作用。 【例题1：09年多选题】企业财务报表分析的主要内容包括( )。
A．企业的偿债能力 B．企业技术水平 C．企业资产的营运能力 D．企业的盈利能力 E．企业会计人员工作能力 答案：ACD
第二节、财务报表分析的基本方法 考核内容：
1. 财务报表分析的主要方法、一般步骤，比率分析法中常用的比率
2. 财务报表分析的主要依据和资料来源、比较分析法中的指标评价标准 具体内容：
一、财务报表分析的一般程序
第一，明确分析目的，制定分析工作计划； 第二，收集有关的信息资料；
第三，根据分析目的，运用科学的分析方法，计算有关财务指标； 第四，做出分析结论，提出分析报告。 二、财务报表分析常用的方法
财务报表分析常用的方法包括比率分析法；比较分析法；趋势分析法 （一）.比率分析法：相关联项目比较，计算关联项目的比率。 常用的三种比率：相关比率、结构比率和效率比率。
（1） 相关比率：某个项目和与其有关但又不同的项目加以比较所得的相关数值的比率。 （2） 结构比率：某项目数值占各项目总和的比率，反映部分与总体的关系。
（3） 效率比率：用以计算某项经济活动所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益
（二）.比较分析法：某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量情况的一种分析方法，是最基本的分析方法。
1.按比较对象，可分为：绝对数比较分析、绝对数增减变动分析、百分比增减变动分析。
2.按比较标准，可分为：实际指标同计划指标比较，本期指标同上期指标比较；本企业指标同国内外先进企业指标比较。
该方法要注意所用指标的可比性。
常用的评价标准：公认指标、行业指标、本企业目标指标、历史指标。 （三）.趋势分析法：
趋势分析法是利用会计报表提供的数据资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的一种分析方法。 对于不同时期的财务指标进行比较时，可计算动态比率指标，由于选择的基期不同，可以有两种方法： 定基比率=分析期数额/固定基期数额 环比比率=分析期数额/前期数额
【例题2：多选】动态比率是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率，这类比率可分为（ ）。 A．相关比率 B．结构比率 C．环比比率 D．定基比率 E．相对比率 答案：CD
第三节、财务报表分析的主要指标 考核内容：
反映偿债能力、营运能力和盈利能力的各项指标的含义、作用及计算方法。 具体内容：
一、偿债能力分析
偿债能力是企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，是反映财务状况好坏的重要标志 偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力； 长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。 短期偿债能力的比率：流动比率、速动比率和现金比率
长期偿债能力的比率：资产负债率、产权比率、已获利息倍数
指标名称 流动比率 指标计算 流动比率 = 流动资产流动负债 速动比率 速动比率 （也称为：速动资产= 酸性实验比流动负债率） 其中： 速动资产 ＝流动资产－存货 计算该比率要排除存货原因是：存货是流动资产中流动性最差的一种。 现金比率 现金流动负债比率 现金= 流动负债资产负债率资产负债率 又称负债比负债总额=×100% 率或举债经资产总额营比率 指标分析 1.反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力。 2.流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量短期风险的指标。流动比率越高，说明资产的流动性越大、短期偿债能力越强。 3.一般认为流动比率应维持在2：1左右。过高的流动比率，说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压、拥有过分充裕的现金、资金周转可能减慢从而影响其盈利能力。 该比率反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 一般认为，速动比率应维持在1：1左右较为理想。速动比率小于1企业会依赖出售存货或举借新债务偿还到期债务，可能带来存货削价损失或利息支出。 对速动比率进行分析时，要注重应收账款变现能力的分析。 该比率反映企业的即刻变现能力。 现金包括现金和现金等价物。 该比率衡量企业长期偿债能力，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。反映债权人发放贷款的安全程度。 一般来说，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于1.如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。 在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 产权比率 产权比率 衡量长期偿债能力的指标。 也称负债对产权比率反映基本财务结构是否稳定，一般来说，所有者提供的资本大负债总额×100% 于借入资本为好，指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权所有者权益=所有者权益总额的比率 益的保障程度越高，承担的风险越小，该指标同时也表明债权人投入的负债总额= 资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的资产总额?负债总额保障程度。 分子分母都除以资产总额，会得到 产权比率 资产负债率＝ 1?资产负债率已获利息倍已获利息倍数 反映企业用经营所得支付债务利息的能力。用来衡量盈利能力对债务数又称为利偿付的保证程度。 息税前利润 息保障倍数 =利息费用利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。 一般来说，已获利息倍数至少应等于1 利润总额?利息费用 ＝ 已获利息倍数越高，支付债务利息的能力越强，企业长期偿债能力越强。利息费用分析各指标时：要注意发生的经济业务对指标的影响： （1）流动比率>1时：
如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率下降。 如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率上升。 例：
流动比率为2：1，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：2，下降； 流动比率为3：2，如果分子分母同时减少1，则流动比率为2：1，上升。 （2）流动比率<1时，
如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率上升。 如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率下降。 例：
流动比率为2：3，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：4，上升； 流动比率为2：3，如果分子分母同时减少1，则流动比率为1：2，下降。
其他比率也是同一道理。
【例题3：08年单选】在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。原因是（）。
A.存货的价值较大 B.存货的质量不稳定 C.存货的变现能力较差 D.存货的未来销路不定 答案：C 61【例题4：去年教材课后练习题 】
某公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后速动资产都超过流动负债。请回答以下问题：
（1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）
A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
C.影响速动比率但不影响流动比率 D.影响流动比率但不影响速动比率 答案：B 解析：速动资产超过流动负债，速动比率大于1，流动比率也大于1，由于流动资产＝速动资产－存货，所以流动比率要大于速动比率。
此类型的题目回答时最好举例
如：假定流动比率是2：1；速动比率是1.5：1，长期债券投资提前变卖为现金导致现金增加，流动资产、速动资产都增加相同的数，假设增加1，流动负债不变， 则： 流动比率＝2+1＝3，由原2变为3，增长了50％；
速动比率＝1.5+1＝2.5，由原1.5变为2.5，增长了66.67％； 所以：对速动比率的影响大于对流动比率的影响,选择B （2）将积压的一部分存货核销作为损失，将会（ ）
A.降低速动比率 B.增加营运资本 C.降低流动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率 答案：C 解析：该业务导致存货减少，损失增加。但不影响速动资产和流动负债。结果是流动比率下降，速动比率不变。营运资本减少（营运资本＝流动资产－流动负债）。 （3）收回当期应收账款若干将会（ ）
A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 答案：C 解析：此业务导致应收账款减少、现金增加，流动资产和速动资产、流动负债都不变，所以不改变流动比率和速动比率。 (4)赊销原材料若干将会（ ）
A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资本 D.增大营运资本 答案：B 解析：此业务导致存货增加、流动负债增加；由于流动资产增加流动负债增加，流动比率的分子分母同时增加相同的数，分数值降低，所以流动比率下降；速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率下降；营运资本不变。 (5)偿还应付账款若干将会（ ）
A.增大流动比率，不影响速动比率 B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低速动比率，也降低流动比率 答案：C 解析：此业务导致流动资产、速动资产、流动负债减少相同的数额。由于流动比率、速动比率均大于1，分子分母同时减少的情况下，分数值增加。
【例题5：2006年单选试题】在反映企业偿债能力的财务指标中，速动比率维持在( )较为理想。
A．1：2 B．1：1 C．2：1 D．4：1 答案：B 【例题6：2006年单选试题】在企业财务报表分析的基本指标中，流动比率反映的是( )。 A．企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力 B．企业用经营所得支付债务利息的能力 C．企业立即偿还到期债务的能力
D．企业利用债权人的资金进行经营活动的能力 答案：A 解析：B应对应“已获利息倍数”；C对应“现金比率”；D对应“资产负债率”
【例题7：2003年单选】.某公司2002年年初负债对所有者权益的比率为1.若该公司计划2002年年末所有者权益为5000万元，并使债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度提高5个百分点，则该公司2002年年末资产负债率为（ ）。
A.48.72％ B.49.78％ C.50.00％ D.51.22％ 答案：D 解析：产权比率反映债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度，所以2002年年末的产权比率为：1+5%=105% 产权比率=负债/所有者权益=负债/5000=105% 所以：负债=5250万元
2002年年末资产总额=5250+5000=10250万元
资产负债率=负债总额/资产总额=5250/10250=51.22% 本题若没有给2002年年末的所有者权益，可以通过： 产权比率＝资产负债率/（1－资产负债率）来计算 105％＝资产负债率/（1－资产负债率） 所以，资产负债率＝51.22％
【例题8：2010年单选】.流动比率反映的是企业( )的能力。
A．短期偿债 B．长期偿债 C．盈利 D．利用债权人提供的资金进行经营活动 答案：A
二、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度等指标所反映出来的企业资金利用的效率，是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面。
周转率（周转次数）=××周转额÷××资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数
=××资产平均余额×计算期天数÷××周转额 具体指标包括：
应收账款周转率和应收账款周转天数，存货周转率和存货周转天数，流动资产周转率，总资产周转率。 这几个指标都是在数值上越大，资金利用效果越高，则企业营运能力越强。 具体公式：
1、应收账款周转率---反映应收账款周转速度的比率。
应收账款周转次数= 主营业务收入净额 / 应收账款平均余额 主营业务收入净额= 主营业务收入 – 销售退回、转让和折扣 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/ 2 应收账款周转天数= 360 / 应收账款周转次数 应收账款平均余额不扣除坏账准备。
2. 存货周转率---------反映存货周转速度的比率 存货周转次数=销货成本/平均存货余额
3. 流动资产周转率-----反映企业流动资产的利用效率
流动资产周转次数＝主营业务收入净额 / 流动资产平均余额 4. 总资产周转率----反映企业全部资产的使用效率 总资产周转次数＝主营业务收入净额 / 总资产平均余额
【例题9：2005、2008年单选题】以下指标中，反映企业全部资产的使用效率的是（ ）。
A.流动比率 B.资产总额 C.总资产周转率 D.利润总额 答案：C 【例题10：2006、2008年多选题】下列各项指标中，反映企业营运能力的是( )。
A．存货周转天数 B．应收账款周转次数 C．已获利息倍数 D．市盈率 E．现金比率 答案：AB
三、盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。 1.营业利润率 = 营业利润/业务收入
业务收入中不包括企业发生和正常经营没有直接关系的其他利润，如投资收益。 2、主营业务净利润率 = 净利润/主营业务收入净额
影响该指标的因素主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金。 3.资本收益率= 净利润/实收资本（股本）
反映企业资本的盈利能力，影响该指标的因素包括影响净利润的各项因素，还有就是企业负债经营的规模。在不明显增加财务风险的条件下，负债经营规模的大小会直接影响该项指标的高低。 4.净资产收益率 = 净利润/所有者权益平均余额
注：净资产收益率和资本收益率分母不同，所有者权益范围要大于实收资本。
该指标说明企业所有者权益的盈利能力，在我国是上市公司对外必须披露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。
5.资产净利润率 = 净利润/平均资产总额 用于衡量运用资产创造利润的能力。
6.普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/ 发行在外的普通股股数
反映普通股每股的盈利能力，影响因素包括企业的获利水平和企业的股利发放政策。 7.市盈率 = 普通股每股市场价格/普通股每股收益
该指标越高， 表明投资者对公司未来充满信心，通常认为该指标在5――20之间是正常的，当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率普遍下降；当人们预期公司利润将增长时，市盈率通常会上升；债务比重大的公司，股票市盈率通常较低。
8.资本保值增值率=期末所有者权益 / 期初所有者权益
反映资本保全和增值的情况，是评价企业经济效益状况的辅助指标。 【例题11：2005年单选试题】资本保值增值率是反映企业（ ）的指标
A.偿债能力 B.盈利能力 C.资产变现能力 D.营动能力 答案：B 【例题12：2003年单选试题】某企业本年度的年平均资产总额为2 000万元，当年实现销售收入净额700万元，实现净利润112万元，当年平均资产负债率为60％，则该企业本年度的净资产收益率为（ ）。
A.5.6％ B.9.3％ C.16％ D.14％ 答案：D 解析：平均负债总额＝2000×60％＝1200万元