资金变化与销售规模变动的关系：
09年末鞍钢股份货币资金2242百万元，较年初2974百万元，减少732百万元，下降24.61%。 09年末鞍钢股份营业收入70126百万元，较年初79616百万元，减少9490百万元，下降12%。
货币资金缩小幅度大于销售规模的缩小幅度，货币资金持有量可能影响公司的正常生
产经营活动。
资金变化与即期大规模支付需求的关系：
09年末鞍钢股份短期借款13710百万元，较年初7570百万元，增加6140百万元，增加81.11%。很显然公司的货币资金无法满足即期支付需求。短期偿债压力及财务风险较大。
总体评价及建议：鞍钢股份货币资金规模过小无法满足即期支付需求，短期偿债压力及财务风险较大，会影响公司的正常生产经营活动。建议保持良好的销售收入，催缴应收账款，监督应收票据到期按时收账，提高存货的变现能力，减少现金股利发放，来补充货币资金。
2、应收账款
计报表附注中：并没有应收账款账龄分析批漏，年末管理层认为应收账款主要款项可以收回，且债务人均有偿还能力，故坏账准备计提比例较低。也没有批漏坏账准备的计提情况。所以本案例仅从应收账款规模、应收账款变动、债务人构成三方面进行分析。
应收账款规模的分析：
公司09年年末应收账款占总资产的比重为1.75，较年初的1.34，上升了0.41。主要原因受到受到钢材市场影向，先货后款及钢材配送企业销售应收款增加等因素影响。同行业宝钢09年年末应收账款占总资产的比重为2.77。鞍钢与宝钢相比应收账款规模较小。管理难度不大。
债务人构成的分析：
应收账款金额前五名单位情况
单位名称 鞍钢集团国际经济贸易公司 （以下简称“鞍钢国贸”） 中国第一汽车集团公司采购中心 中国石油化工股份有限公司物资装备部 鞍钢蒂森克虏伯钢材配送（长春）有限公司 （以下简称“鞍蒂长春”） 中国石油物资公司 金额 年限 1个月之同系子公司 896 内 4个月之第三方 474 内 1个月之第三方 128 内 1个月之98 内 2个月之80 内 与本公司关系 占应收账款总额的比例（%） 51 27 7 6 4 合营企业 第三方 合计 1,676 95 从上表中可以看出鞍钢集团国际经济贸易、公司中国第一汽车集团、中国石油等债务人均为国有大型企业信用资质良好，债务人的稳定程度较高。其中鞍钢集团国际经济贸易公司为同系子公司、鞍蒂长春为合营企业、中国第一汽车集团和中国石油化工股份有限公司、中国石油物资公司为第三方。购货企业信誉好，就能按时收回全部货款。
应收账款金额前五名合计1676百万元，占应收账款总额1770百万元的95%。且应收账款的期限均为4个月内，并无坏账风险。年末应收关联方账款1021百万元占应收账款总额比例58%。从债权人的构成来看公司应收账款的质量较好，管理难度不大。
应收账款变动的分析： 与前期比较
公司09年年末应收账款金额为1770百万元，较年初的1235百万元，增加了535百万元，变动率为43.32%。主要原因受到受到钢材市场影向，先货后款及钢材配送企业销售应收款增加等因素影响。与前期应收账款金额变动较大，占用了企业货币资金。
应收账款增长率与销售收入增长率比较
09年年末应收账款增长率43.32%销售收入增长率 -12%。应收账款增长与销售收入增长不配比，这个指标的对比分析，公司应收账款的增长是不合理的。也可能为增加期末利润，故意扩大赊销范围。
应收账款增长率与流动资产增长率比较
09年年末应收账款增长率43.32%，流动资产增长率21.65%。应收账款增长与流动资产增长也不配比，这个指标的对比分析，公司应收账款的增长是不合理的。
总体评价及建议：鞍钢股份应收账款规模较小，从债权人的构成来看公司应收账款的质量较好，但是应收账款的变动金额与变动率较大，与销售收入增长率、流动资产增长率不成比例，应收账款成不合理性增长。管理层应该加强应收账款的管理，避免应收账款大幅变动。
3、预付款项
预付账款变动的分析
鞍钢股份09年末预付账款6212百万元，年初2731百万元，增长3481百万元，增长率为127.46%。而09年流动资产增长率21.65%，销售成本增长率-4%。企业的预付账款增长率超过销售成本、流动资产等项目的增长率，由于预付账款较高，导致货币资金的短缺，初步判断其预付账款存在不合理增长的倾向。 主要原因预付进口原燃料款增加。
预付账款账龄的分析
预付账款账龄分析表 年末 年初 账龄 金额 比例% 金额 比例% 1年以内 5241 85% 1579 58% 1-2年 521 8% 1152 42% 2-3年 450 7% 合计 6212 1 2731 1 注：账龄超过一年的预付账款主要是预付鞍钢国贸进口设备及备品备件款 09年末1年以内的预付账款占预付账款总额比例为85%，1年以上的预付账款占预付账款总额比例为15%。如果供应商交货，1年以内的预付账款及形成存货成本，由于占存货比重
较大会降低未来速动比率，影响短期偿债能力。1年以上的预付账款形成固定资产，这部分比重较小。
企业内部管理控制分析
企业生产所需要的设备及备品备件处在买方市场状态中，过多的预付账款也反映出企业理财或管理存在问题。 下表中：鞍钢国贸为同系子公司预付比达到73%，可能是企业变换方式向其提供贷款。
预付款项金额的前五名单位情况
单位名称 鞍钢国贸 天津天铁冶金集团商贸有限公司 中国第一重型机械集团公司 天津外总集团利基进出口贸易公司 天津冶金轧一钢铁集团有限公司 与本公司关系 金额 时间 2年以内 1年以内 3年以内 1年以内 1年以内 预付总额比 73% 5% 4% 3% 2% 未结算原因 未到期 未到期 未到期 未到期 未到期 同系子公司 4,551 第三方 第三方 第三方 第三方 298 271 190 112 合计 4、固定资产： 固定资产的变动分析
账面原值变动图 单位：百万元
5,422 项 目 房屋及建筑物 机械设备 其他 合计 年初数 16,685 40,820 2,985 60,490 年末增加 本年减少 4,736 11,652 677 17,065 18 129 51 198 年末数 21,403 52,343 3,611 77,357
从变动图上看，房屋及建筑物、机械设备、其他项目年末均比年初增加，其中机械设备的增加幅度最大，所占比重也最大，主要是企业设备陈旧更新换代，淘汰落后的固定资产，增加企业生产能力。年末增加额大于本年减少额，主要因为鲅鱼圈工程增加固定资产项目。
固定资产的规模分析
09年年末鞍钢股份固定资产占总资产比重为53.28%，较年初增加6.36%。 说明固定资产规模增加。同期宝钢鞍钢股份固定资产占总资产比重为57.40%，钢铁重工业整个行业固定资产规模还是比较大的，唯有庞大的固定资产规模才能够支撑钢铁产品的生产。但是固定资产所占比例过高，影响企业对抗财务风险和经营风险的能力。
09年年末鞍钢股份固定资产53805百万元，比年初增加10553百万元，变动率为24.40%。
09年年末鞍钢股份总资产100987百万元，比年初增加8803百万元，变动率为9.55%。 09年年末鞍钢股份流动资产24297百万元，比年初增加4324百万元，变动率为21.65%。 公司固定资产增加幅度大于总资产增加幅度，固定资产增加幅度与流动资产增加幅度相符。说明固定资产的增加属于基本合理，合理的固定资产增加可以保证公司的生产能力与盈利的效益。
固定资产会计政策的分析：
折旧方法、预计净残值、使用年限合理性
鞍钢股份的固定资产折旧采用年限平均法计提折旧；使用年限及净残值率如下表：
固定资产类别 使用年限 房屋及建筑物 10-20年 机械设备 其他
预计净残值率 3%-5% 3%-5% 3%-5% 3-15年 2-12年 采用年限平均法计提折旧缺点： 没有考虑工作效率前期高，后期下降趋势。没有考虑各期符合程度的不同损耗程度的不同。企业可以考虑将固定资产分类，不同类别的固定资产采用不同的折旧方法。
（二）资产负债表结构分析（包括垂直分析表及评述）
资产负债表垂直分析 鞍钢股份 2009年12月31日 单位：百万元 币种：人民币 项目 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 期末余额 期初余额 期末比重 期初比重 2,242.00 3,396.00 1,770.00 2.22 3.36 1.75 3.23 2.80 1.34 2,974.00 2,583.00 1,235.00 预付款项 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 6,212.00 19.00 10,658.00 24,297.00 161.00 1,629.00 53,805.00 10,588.00 2,334.00 7,061.00 1,112.00 76,690.00 2,731.00 78.00 10,372.00 19,973.00 45.00 2,262.00 43,252.00 12,547.00 6,242.00 6,761.00 1,102.00 72,211.00 6.15 0.02 10.55 24.06 0.00 1.61 0.00 53.28 10.48 2.31 0.00 6.99 0.00 0.00 1.10 75.94 2.96 0.08 11.25 21.67 0.00 2.45 0.00 46.92 13.61 6.77 0.00 7.33 0.00 0.00 1.20 78.33