资产减值损失 683.00 2,106.00 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 0.97 0.00 0.27 1.13 2.65 0.00 0.12 4.86 0.00 186.00 0.00 96.00 789.00 3,868.00 93.00 33.00 69.00 0.13 0.04 0.06 0.09 1.20 4.81 0.22 1.07 0.98 3.74 减：营业外支出 39.00 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 减：所得税费用 843.00 3,832.00 157.00 851.00 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 686.00 2,981.00 利润的构成分析：各项收入和费用项目占营业收入的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理性，揭示企业各个经营环节的业绩和表现。
①鞍钢股份09年主营业务收入占总收入比重99.9，其他业务收入占总收入比重0.1。 与08年相比基本持平。09年主营业务成本占总成本比重99.9，其他业务成本占总成本比重0.1。与08年相比基本持平。主营业务收入是公司稳定的收入来源，在总收入中所占的比重最大接近于1。企业的主营业务收入比重并没有下降，而是与08年基本持平。企业可能正处在成熟阶段，其营业收入稳定，主营业务收入比重已经没有上升的空间。
②鞍钢股份09年销售费用占总收入比重1.54较08年2.12下降0.58，金额减少606百万元，变动率为-36%。销售费用减少原因一是由于包装成本降低使包装费用降低影响；二是由于出口量减少使运输费用、出口经费及委托代销手续费减少影响。比重较小且下降幅度大于营业收入下降幅度，为合理性变动减少，说明公司在09年度销售费用的控制很成功。但是如果出现产品促销方面的销售费用削减过于严重，会影响到公司的市场份额及市场占有率，需领导管理层注意。
③鞍钢股份09年管理费用占总收入比重4.22较08年4.77下降0.55，金额减少836百万元，变动率为-22%。主要原因职工薪酬、修理费用的降低。比重较小且下降幅度大于营业收入下降幅度，为合理性变动减少，说明公司在09年度迫于业绩的压力，管理费用的控制很成功。 ④鞍钢股份09年财务费用占总收入比重1.29较08年0.87上升0.41，金额增加208百万元，变动率为30%。原因一是工程竣工资本化利息减少影响；二是由于借款量增加使利息费用增加。财务费用比重较大，增幅较大，增加了企业财务风险及偿债压力。如果经营活动不能产生足够的现金净流入，公司则会陷入严重的财务危机。
（三）利润表项目变动分析（包括水平分析表及评述）
利润表水平分析 2009年1－12月 鞍钢股份 单位：百万元币种：人民币 项目 本期金额 上期金额 增减额 增减幅度% 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 70,126.00 63,712.00 183.00 1,081.00 79,616.00 66,611.00 948.00 1,687.00 3,798.00 694.00 2,106.00 -9,490 -2,899 -765 -606 -836 208 -1,423 -12 -4 -81 -36 -22 30 -68 管理费用 2,962.00 财务费用 902.00 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 减：所得税费用 683.00 0.00 0.00 0
186.00 96.00 90 94 789.00 93.00 39.00 3,868.00 33.00 69.00 -3,079 60 -30 -80 182 -43 843.00 157.00 3,832.00 851.00 -2,989 -694 -78 -82 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 686.00 2,981.00 -2,295 -77 利润项目的变动：通过计算各项目的增减额及增减变动百分比，分析说明财务成果的变动原因及其合理性，判断财务成果的稳定性和可持续性。 ①营业收入与营业成本变动分析
鞍钢股份09年营业收入为70126百万元，较08年减少9490百万元，下降12%。其中：主营业务收入较上年减少8928百万元，下降11%。其他业务收入较上年减少562百万元，下降89%。09年营业成本为63712百万元，较08年减少2899百万元，下降4%。其中：主营业务成本较上年减少2304百万元，下降3%。其他业务成本较上年减少595百万元，下降89%。
营业收入下降主要原因：同期产品价格下降，及受金融危机影响出口销量的下降所致。主营业务成本的下降幅度小于主营业务收入的下降幅度，影响到公司的利润水平。主要原因：热轧产品、中厚板的成本上升所致。说明企业成本的控制与管理变弱。公司应该积极拓展开外市场并加强热轧产品、中厚板的成本的控制与管理。 ②营业利润变动分析
鞍钢股份09年营业利润为789百万元，较08年减少3079百万元，下降80%。主要原因：同期产品价格下降，及受金融危机影响出口销量的下降导致销售收入下降；热轧产品、中厚板的成本上升导致营业成本上升。营业税金及附加、资产减值损失减少影响营业利润增加2188百万元，财务费用增加导致营业利润减少836百万元。资产减值损失属于公司正常生产经营活动，其影响利润增加因素在不能反映公司盈利能力水平的增加。说明公司出盈利能力下降，成本的控制较弱。 ③利润总额变动分析
鞍钢股份09年利润总额为843百万元，较08年减少2989百万元，下降78%。主要原因：09年营业利润为789百万元，较08年减少3079百万元，下降80%。营业外收入（本年核销无法支付的应付账款35百万元、报废固定资产处理净收益36百万元、政府补贴15百万元）增加影响利润总额增加60百万元，营业外支出（报废固定资产处理净损失39百万元）增加影响利润总额减少30百万元。
④净利润变动分析
鞍钢股份09年净利润为686百万元，较08年减少2295百万元，下降77%。主要原因：09年利润总额为843百万元，较08年减少2989百万元；所得税费用减少影响净利润较08年增加694百万元。
总体评价：通过对利润表的垂直分析（各项收入和费用项目占营业收入的比重分析）及水平分析（营业收入与营业成本变动分析、营业利润变动分析、利润总额变动分析、净利润变动分析）。公司的财务成果不高，盈利能力的可可持续性不强。公司应该稳定国内市场份额、通过销售产品盈利来满足流动资金的需求，减少贷款额度，积极拓展开外市场并加强热轧产品、中厚板的成本的控制与管理。公司应该致力于拓展新的经营领域，加大对新产品的开发创新了，提高附加值，积极探索新的利润增长模式。
三、现金流量表分析
（一）现金流量表结构分析（包括垂直分析表及评述）
编制单位：鞍钢股份有限公司 项 目 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 现金流量垂直分析表 2009年度 现金流出 净流量 流入结构% 金额单位：人民币百万元 流出结构% 净流量结构% 内部结构% 现金流入 72,934.00 800.00 292.00 74,026.00 76.00 0.83 0.30 77.14 66.06 2.64 2.33 0.82 71.85 98.52 1.08 0.39 100.00 91.94 3.68 3.25 1.14 63,879.00 2,554.00 2,255.00 789.00 0.00 0.05 69,477.00 47.00 100.00 0.00 2.61 4,549.00 -621.45 23.00 0.02 1.28 1,730.00 1,800.00 0.00 1.80 1.88 7.10 0.15 0.00 0.00 96.11 100.00 97.96 2.04 0.00 6,870.00 143.00 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 现金流量总额 7,013.00 0.00 20.99 0.00 20.99 0.00 7.25 17.67 3.19 0.04 20.90 0.00 100.00 712.16 0.00
-5,213.00 20,140.00 20,140.00 100.00 0.00 100.00 84.54 15.27 0.19 17,084.00 3,086.00 38.00 20,208.00 100.00 9.29 0.00
-68.00 -732.00 100.00 100.00 95,966.00 96,698.00 100.00
从以上现金流量垂直分析表可以看出：
企业经营活动的现金流入在全部现金流入中的比重为77.14%、投资活动占1.88%、筹资活动占20.99%；经营活动的现金流出占全部现金流入中的比重为71.85%、投资活动占7.25%、筹资活动占20.90%；经营活动、投资活动、筹资活动影响的现金收支净额占全部现金净流量的比重分别为-621.45%、712.16%、9.29%。企业经营活动现金流量净额，弥补不了投资活动与筹资活动现金流量净额，说明企业现金流量结构不合理，投资活动产生的现金流量净额为-5213百万元，金额较大，反映企业投资决策失败，购建固定资产、无形资产规模较大单靠经营活动现金净流量无法满足，还需要用借款来补充资金缺口。筹资活动现金流入中取得借款收
到的现金比重较大，反映企业偿债压力及财务风险较大。
（二）现金流量表项目变动分析（包括水平分析表及评述）
现金流量水平分析表