下汇率和产出水平的组合为AA曲线。
? 使AA曲线移动的因素
引起本国实际货币供给增加的变化使AA 曲线向上移动； 引起本国实际货币需求减少的变化使AA曲线向上移动；
因此，本国货币供给增加、物价下降、外国利率上升、预期本币贬值均会使AA曲线向上移动。
? 根据DD曲线和AA曲线确定产出和汇率
产品市场和资本市场同时实现均衡时，经济处于均衡状态。AA曲线和DD曲线的交点代表了这一均衡点。
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均衡点为点1 。
如果经济偏离均衡点，在点2处，此时外汇市场本币收益率大于外币预期收益率，本币升值。汇率调整较快，资本市场均衡首先实现；但在第3点，产品市场仍处于供不应求状态，通过沿AA线的生产调整，最终达到均衡状态。
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