（3）净现值 （4）内部报酬率 （5）现值指数 解：
（1）两方案的投资回收期： 方案A＝2＋ 2.97（年）
方案B＝2＋ 2.95（年） （2）平均投资报酬率： 方案A＝ 方案B＝
（3）计算净现值：
现金流量和现值表 金额单位：元
期间 方案A
现金流量 现值系数 现值 方案B
现金流量 现值系数 现值 0 1 2 3 4
5 －150 000 1.000 －150 000 35 000 0.893 31 255 52 000 0.797 41 444 65 000 0.712 46 280 70 000 0.636 44 520
70 000 0.567 39 690 －150 000 1.000 －150 000 45 000 0.893 40 185 48 000 0.797 38 256 60 000 0.712 42 720 65 000 0.636 36 690 70 000 0.567
NPA 53 189 52 191 （4）计算内部报酬率：
现金流量和现值表（I＝20%） 金额单位：元 时间
现值系数 方案A 现金流量 现值 方案B 现金流量 现值
0
1 2 3 4 5 1.000 0.833 0.694 0.579 0.482
0.402 －150 000 －150 000 35 000 29 155 52 000 36 088 65 000 37 635 70 000 33 740
70 000 28 140 －150 000 45 000 37 485 48 000 33 312 60 000 34 740 65 000 31 330 70 000 28140
NPV 14 758 15 007
现金流量和现值表（I＝20%） 时间
现值系数 方案A 现金流量 现值 方案B 现金流量 现值 0
1 2 3 4 5 1.000 0.800 0.640 0.512 0.410
0.320 －150 000 －150 000 35 000 28 000 52 000 33 280 65 000 37 280
－150 000 金额单位：元 70 000 28 700
70 000 22 400 －150 000 －150 000 45 000 36 000 48 000 30 720 60 000 34 720 65 000 26 650 70 000 22 400
NPV －4 340 －3 510
方案A＝25％－ ＝23.86％ 方案B＝25％－ ＝24.05％ （5）计算净现值指数： 方案A＝ 1.355 方案B＝ 1.3482
2、设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120 000元，该设备使用寿命为10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20 000元的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%，所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。 解： 购买设备：
设备残值价值＝120 000×5％＝6 000 年折旧额＝ （元） 因计提折旧税负减少现值：
11 400×40％×（P/A,10%,10）＝11 400×40％×6.1446＝28 019.38（元） 设备残值价值现值：
6 000×（P/F,10%,10）=6 000×0.3855＝20323（元） 合计：89 667.62（元） （2）租赁设备：
租赁费支出：20 000×（P/A,10%,10）=20 000×6.1446＝122 892（元） 因支付租赁费税负减少现值：
20 000×40％×（P/A,10%,10）＝20 000×40％×6.1446＝49 156.8（元） 合计：73 735.2（元）
因租赁设备支出73 735.2元小于购买设备支出89 667.62元，所以应采取租赁设备的方式。 （学习论文网资料提供http://www.xxLww.cn） 第五章 公司经营与财务预算 一单项选择
1预计资产负债表属于公司的（ B ）财务预算 2资本预算属于（ A ）长期预算
3弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是（ B ）准确性不高
4零基预算的缺点是（ B 成本较高 5滚动预算的缺点是（ C 工作量大
6根据给定资料，用移动平均法预测7月份的销售量（设M=3）（ C ）
资料如下： 单位：千克 月份 1 2 3 4 5 6
销售量 400 420 430 440 450 480 C．456．67
7、其他收入在企业中所占的 比重较小，其预测方法往往采用（ B判断分析法 8变动制造费用是以（ C 生产预算）为基础来编制的。 二多项选择
1、司财务中的全面预算包括（ ABCD ）
A现金收支B资金需求与融通C经营成果D财务状况
2．财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为（CD ） C固定预算D弹性预算
3．财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为（AC ） A零基预算C增量预算
4．对于以下关于弹性预算特点的说法，正确的是（ ABC ） A适用范围广泛B便于区分和落实责任C编制工作量大 5．弹性成本预算的编制方法主要有（ACD ） A列表法C公式法D图示法
6．增量预算的特有假定是（ BCD ）
B企业现有的每项业务活动都是企业不断发展所必须的C现有的费用开支水平是合理而必须的D增加费用预算是值得的
7．以下哪些情况适合用调查分析法进行预测（ABCD ）
A顾客数量有限B调查费用不高C顾客意向明确D顾客意向不轻易改变
8、销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（ BCD ）等参数编制的。 B销售额C销售价格D销售量 9．期间费用主要包括（ACD ） A财务费用C营业费用D管理费用 判断正误
1资本预算属于长期预算。（对）
2人工工资都是需要使用现金支付，所以需要另外预计现金支出。（错）
3对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。（错） 4弹性预算能够适用多种业务量水平的一组预算。（对）
5零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。（对） 6主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。（错） 计算题
1、某公司2000年各季销售额分别为1500万元，1510万元，1508万元，1600万元；2001年各季销售额分别为1610万元，1590万元，1600万元，1640万元。 要求：预测2002年第一季度的销售额。 采用算术平均法； 加权平均法 解：
1．（1）算术平均法： 2002年第一季度预计销售额： 1569.75
（2）加权平均法：
2002年第一季度预计销售额：
2、假定A,B,C,D四个公司，每个公司只经营一种产品，在2001年各公司产销数据如下表所示。 要求：根据本量利基本原理计算表中所缺的数据，并填入表中。 资料表 金额单位：元
名称 销售数量（件） 销售收入 总额 变动成本 总额 单位边际 贡献 固定成本 总额 净利润 亏损
A 8000 82000 42000 ？ 18000 ？ B 2000 42000 ？ ？ 15000 5000 C 7000 ？ 50000 4 ？ 8000 D ？ 60000 ？ 3 15000 15000
假定A公司预算期生产量为50件，每件产品耗费人工25工时，每人工时价格为20元。 要求：计算直接人工预算。 解：
名称 销售数量（件） 销售收入 总额 变动成本 总额 单位边际 贡献 固定成本 总额 净利润 亏损
A 8000 82000 42000 5 18000 22 000 B 2000 42000 22 000 10 15000 5000 C 7000 78 000 50000 4 20 000 8000 D 10 000 60000 30 000 3 15000 15000
3．直接人工预算＝预算生产量×单位产品直接人工时×小时工资率 ＝50×20×25＝25 000 第六章 公司资本筹集作业 一、判断题：
1、公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。 （对） 2、授权资本制主要在成文法系的国家使用。 （错） 3、我国外商投资企业就是实行的折衷资本制。 （对）
4、B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票面价值但以外币认购和交易的股票。 （错）
5、优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。 （对） 6、我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。 （错） 7、我国公司法规定，公司发行股票可以采取溢价、平价和折价三种方式发行。 （错） 8、一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。 （对）
9、可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换债
券。 （错） 10、可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。 （对） 二、单项选择题：
1、公司的实收资本是指（ B 财务上的资本金）。
2、我国外商投资企业就是实行的（ A 、折衷资本制 ）。 3、（ B 授权资本制 ）主要在非成文法系的国家使用。
4、我国法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的20%，如果超过，应经有权审批部门批准，但最高不得超过注册资本的 （ B 30% ）。
5、设某公司有1000000股普通股票流通在外，拟选举董事总数为9人，少数股东集团至少需掌握（ C 300001（股）股份才能获得3名董事席位。
6、新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ A35% ）。
7、新股发行时向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的（ C 、25% ）。 8、增资发行股票时规定距前一次公开发行股票的时间不少于（ B 一年 ）。
9、某股份有限公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按10元认购1股普通股票。公司普通股票每股市价是20元。该公司认股权证理论价值（ A 10元 ）。
10、某公司与银行商定的周转信贷额为3500万元，承诺费率为0.5%,借款公司年度内使用了2800万元，余额800万元。那么，借款公司应向银行支付承诺费（ C 4（万元） ）。 二多项选择题
1、权益资本筹集包括（ ABCD ）。
A、投入资本筹集 B、优先认股权C、普通股和优先股筹集 D、认股权证筹资 2、资本金按照投资主体分为（ ABCD ）。
A、法人投入资本金 B、国家投入资本金C、个人投入资本金 D、外商投入资本金 3、我国目前国内企业或公司都采用（ ABCD ）。
A、折衷资本制 B、授权资本制C、法定资本制 D、实收资本制 4、出资者投入资本的形式分为（ ABD ）。
A、现金出资 B、有形实物资产出资 D、无形资产出资 5、股票作为一种投资工具具有以下特征（ ABCDE ）。
A、决策参与性 B、收益性C、非返还性 D、可转让性E、风险性 6、股票按股东权利和义务分为和（ CD ）。
C、普通股 D、优先股 7、股票按投资主体的不同，可分为（ ABCD ）。 A、国家股 B、外资股C、法人股 D、个人股 8、董事的选举方法通常采用（ BCD ）等方法。
B、多数票选举制C、累计票数选举制 D、分期选举制
9、按我国《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定，股票发行（ ABCD ）四种形式。 A、新设发行 B、增资发行 C、定向募集发行 D、改组发行 10、股票发行价格的确定方法主要有（ ABCDE ）。
A、净资产倍率法 B、市盈率法 C、竞价确定法 D、现金流量折现法 E、协商定价法