金融案例分析：
第一篇 核心案例详解
一、多银行卷入上海红旗仓储老板跑路案
近期，法院网上公开显示上海红旗仓储钢材交易市场涉及到十几起官司，多为被告。目前红旗仓储同时被银行、公司、个人追债，涉及金额保守估计为3亿左右。其中，中信银行上海分行卷入最深，金额有1.5亿，随后中信对外纠正为3000多万。除此之外华夏、兴业、光大、民生也涉及其中，华夏银行有一个多亿，由于还未到期便未公开起诉。
【案件概要】上海红旗仓储老板以市场授信模式攫取银行3亿贷款 资料显示，上海红旗仓储钢材交易中心业务涵盖仓储服务、金融服务、交易支持和货物运输，周边大小制造工厂达9000余家，其中仓储服务介绍一栏显示可存放各类钢材10万余吨；金融业务方面的介绍则显示为了解决入驻企业经营资金紧缺问题，该市场搭建了融资平台：以资产管理公司代理的货物质押融资平台，以个人信用担保的融资平台等，协助企业拓宽融资渠道。
红旗仓储钢材交易市场与银行之间的合作模式是银行整体给予其一个信贷额度，再由市场分配额度给下面的商户，仓储市场扮演了资金掮客和金融担保的角色。中信银行、华夏银行、兴业银行都是这种合作模式，以仓储市场去做贷款，贷给下面的商户。而光大、民生都是老板下面的几家分公司自己的小额贷款，数额比较小。以前公司这种经营一直不错，2009贷款数额就达到了5个亿。但由于钢材行业周期不景气，一方面，商户亏钱导致无法还贷，另一方面，银行信贷收紧，双重因素导致红旗仓储市场资金链条绷紧。
上海红旗仓储钢材交易市场老板谢郑成，急于把盘子再做大，便在青浦买了块地要建商务楼，投资2.7亿，又在杨浦买了好几个商铺。很快房地产市场不景气，建材、钢材都做不下去，下面的商户基本上都在亏钱。另一方面，银行信贷收紧，开始抽贷。银行让商户先还再续贷。开始是借高利贷还给银行，等着放钱下来还，但银行把钱收回后就不再放贷。后来商户要么就不还钱，要么就直接跑路。红旗仓储由于前期扩张快，资金本来就周转困难，当越来越多的商户欠债需要去还时，谢郑成被逼上了大量借高利贷的道路。
【关键风险点】仓储企业参与托盘融资，银行亏损加码
在公司正常经营中，除了是向银行借款，还有不少是找的其它公司做托盘融资，正是这类融资使红旗仓储在银行的抵押权进一步受到瓜分，使得商业银行不得不面临此类间接风险。
图表1：近期仓储纠纷事件概览
公告时间 8月27日 8月29日 货权人 中钢天源 厦门信达 仓储公司 上海金舆商贸 上海宝源旺仓储有限公司 广州中远物流有限公司 北京中储物流 货物价值 2093万元 11173.595吨钢材 16114.8吨钢材 3500万元 10月10日 建行 资料来源：银联信整理 将上述这些被卷进钢贸危机的上市公司串联起来的，是托盘融资。所谓“托盘”其实是一种获得三到五倍放大杠杆的融资模式。具体过程为：钢贸或仓储企业（被托盘方，简称B企业）向为其垫资的托盘方企业（简称A企业）先支付20%-30%的货款，而A企业则负责向钢厂或销
售单位支付全部货款。所购钢材的货权（仓单）归属A企业，而B企业则握有销售权，并实际上承担此单钢材贸易的盈亏。在B企业找来下家并收取货款后，其向A企业还清货款并支付相应利息，仓单才会转手回B企业。一笔托盘业务完成。
看上去，这似乎是双赢的融资模式。仓储企业成倍放大了杠杆，而提供资金的托盘方企业在货款两清前，握有钢材货物抵押及20%-30%的预付货款作为保证金。只要钢价下跌幅度小于保证金比例，托盘方只需坐等利息。因此，这一融资模式吸引了众多资金充裕的大型国企前来充当托盘方。
但确保托盘方的安全需要一个前提——代表货权的仓单是真实可靠的。一旦B企业想进一步放大杠杆，利用与仓库相关人员的利益关联，就可以规避A企业的监控，用虚开的仓单去抵押融资，使杠杆比例接近十倍或更高。如果B企业不慎闪失，引起恐慌，就可能出现几家企业手持各自仓单对仓库中的同一批钢材要求提货，类似银行被挤兑，不过其风险已疯狂放大十倍。
红旗仓储公司以往的运行中，通过这种方式贷了不少钱。这种钱来得快，期限短，但成本高、风险也高。对于银行来说，除了承担企业资金链断裂的间接风险，还面临抵押权的受损。重复抵押盛行下，银行与同样持有货权的第三方企业又面临竞争，但往往又不占有优势，损失惨重。
例如，本案中最早到红旗仓储讨债拉货的就是托盘方企业，它们的消息灵通，私有企业性质也决定其敏感性，在货物保全上比银行积极得多。而银行从某种意义上说，只要能够按时还利息，通常会缓一缓。然而，正是这种缓一缓的态度，使得银行在货物保全上失去了先机，成为受害者。
【风险暴露】银行需警惕仓储企业背后的次贷风险 今年年中以来，银行机构与钢铁生产企业、钢铁贸易企业及相关物流仓储企业之间屡屡发生经济纠纷，并对簿公堂，这是在当前经济下行、钢铁行业亏损及银行收紧信贷的形势下发生的独特现象。可见钢铁产业链上的企业资金断裂的多米诺骨牌正在快速传导，这样快速发酵的资金链危机，外因是钢材价格的每况愈下，在可预见的时间内回暖乏力，使得相关各方在忍受着经济损失的同时，还要忍受信心的煎熬。内因则是整体钢贸商群体以小博大的财务杠杆绷得太紧了，有点风吹草动就面临着土崩瓦解的危局。
从目前局势看，这场源于钢贸商的资金链危局，与2006年前源起于美国的次贷危机颇有相似之处。2006年之前，由于美国住房市场持续繁荣，美国的次级抵押贷款市场迅猛发展。但此后，随着美国住房市场大幅降温，再加上利率上升，很多次级抵押贷款的借款人无法按期偿还借款，导致放贷机构遭受严重损失甚至破产。最终，次贷危机从美国的房地产市场迅速波及至美国的信贷市场、债券市场、股票市场，进而引发了一场全球资本市场的大震荡。
说到底，美国次级抵押贷款的偿付保障不是建立在客户还款能力的基础上，而是建立在房价不断上涨的假设上。换言之，只要房价不断上涨，风险就不会爆发，反之，如果房价持续低迷，则将一损俱损。
2008年之前，伴随全国范围内基建的大干快上，钢贸行业也经历了前所未有的黄金时代。彼时，全国范围内有近千家钢材市场，钢贸企业的总数也达到20余万家。而此后，在钢铁企业逐步走向微利甚至亏损，钢贸行业鼎盛时期的“玩法”并没有随之改变或有所收敛，重复质押、空单质押等违规手段依旧大行其道，其后果就是在贷款额放大几倍的情况下，风险被放大了几十倍。一旦钢材价格持续下跌，转瞬便可倾家荡产，甚至几辈子都还不起，这也是为近来屡屡传出钢贸商自杀或跑路的重要原因。
这种情况下，尽管钢贸企业之间有“互保”，但是当几乎所有企业都“触雷”的情况下，这种互保已经失去了意义。而且，“互保”的内容往往是冰山露出水面的那一部分，重复质押后，隐于水下的庞大风险，没有任何企业有能力做保。
从目前来看，当年笼罩在美国房地产市场的次贷阴云，已然是飘到了中国钢贸行业的上空。在系统风险来临的情况下，对单独每个钢贸商用个案的方式来处理已经是远水难解近渴。而仿照
当年美国那样由政府大量买单，也很难行的通。其实，目前“铁公基”建设的重新加速，已经让钢贸商重新见到了一丝希望，伤口变成伤疤的可能性还是存在的。只是，对于银行而言，风险已经很高，不建议涉入更深。
【案件启示】银行应加强风险预判和防护
从钢贸仓储企业拖欠贷款潮流的背景及其成因分析中，我们不难看出，钢贸仓储企业的被卷入其实仍然只是当前钢贸危机的一个缩影。很显然，面对当前钢贸行业危机，商业银行应从中吸取教训：
一是对于行业周期性的企业，银行在事先的资产和授信方面要做好严格的审查。对于可能出现的坏账风险，银行应依据各家企业的具体情况而定，如果企业的盈利已经不能持续下去，即便资产重组也看不到好转，就应该及时退出，而如果短期内经过债务重组，并且能在一两年时间好转的企业，可以考虑继续提供贷款。
二是从红旗仓储老板跑路事件中我们也可以看到，虚假的库存使钢贸企业融资雪上加霜的同时，也使得银行信贷质押品受损，给银行带来了极大的风险隐患。由于仓储企业长期从事相关行业的运输、仓储业务，无论是在对行业总体的把握上还是在存货保管方面的知识都比银行更专业，且银行无法识别仓储企业的条件，从而导致银行有可能误选了资质不符的仓储企业。而且，在动产质押融资业务中，银行与仓储企业之间的委托代理问题可能贯穿于贷款全过程。很显然，商业银行应慎重选择相关物流以及仓储企业，同时在贷后管理方面亦不能够放松警惕。
具体来看，商业银行应该与核心企业建立全面合作关系，建立信息交互系统，搭建供应链融资平台。通过与核心企业建立稳定的战略合作关系，从中获知核心企业的客户关系网络，以便筛选授信企业。以核心企业为主导的供应链中不乏原材料（中间产品）供应商、物流运营商等成员，这些成员与核心企业形成共生关系，与核心企业的关系也比较稳定。运作规范的核心企业一般有明确的供应商、销商的准入和退出制度，奖惩制度完善；供应链成员可以享受核心企业提供的排他性的特殊优惠政策，这将增强供应链成员的抗风险能力，有利于银行利用核心企业的谈判地位加大授信客户的违约成本。通过与核心企业建立全面、实时共享的信息系统，银行可以获得的收益包括：一是对行业及产品的市场动态及时把握，弥补银行在产品和市场方面人才储备不足的缺陷；遴选优质客户，在客户准入阶段为今后发放动产融资降低风险。
第二篇 业务风险案例
二、交行“好享贷”陷“欺诈门” 在经历了“扫街”、“扫楼”的粗放式竞争后，各大银行开始绞尽脑汁推出吸引人眼球的业务来争夺信用卡用户。例如，在依托信用卡的无抵押信用贷款方面，华夏银行推出了“易达金”，交通银行则设计了“好享贷”。所谓“好享贷”，就是为持卡人在一定时间内调升信用额度，并在发生符合条件的交易后进行自动分期的业务。可以说，这项创新业务满足了部分持卡人的要求。不过，由于银行在推销时说明不到位，一些持卡人办理该业务后刷卡消费遭遇“被分期”，由此引发投诉不断。这在很大程度上与银行在推广产品时对产品的介绍不够详尽有关。
【案件陈述】交行“好享贷”遭遇消费者质疑
交行“好享贷”从去年年底至今就遭遇了众多消费者的质疑。 1、刷卡遭遇“被分期”。近期，一则《交行新推出的“好享贷”业务超级坑爹！》的帖子在天涯论坛引来上万次点击。一网友表示，他7月28日中午接到交行人员电话推销“好享贷”，对方在电话里介绍说“给您增加49000元的额度”、“自动分期，您不需要的话可以取消”、“每月手续费才0.72%”。因为觉得交行的服务还好，而且自己可以上网取消，该网友于是就同意开通了。
7月30日，他刷了笔4400元的款。8月1日想起“好享贷”的事，他赶紧去取消。然而，消费当天就被自动分期了，他一点取消，系统显示需支付300多元手续费。即使没有享受一期服务，手续费也要全收，关键是当时交行人员并没有告诉该网友刷卡超过1500元就自动分期。与上述网友同样遭遇“被分期”的持卡人不在少数。另一网友一笔5000元的消费被分了24期，手续费就要864元。
2、宣传隐瞒遭质疑。多数交行持卡人表示，交行业务人员在推销时，并未对上述情况进行明确说明。关键词如“免费、优先、没有利息”之类，说得非常清晰，而“自动分期”这个关键词则被快速而且低调的带过。还有的压根就没和客户说超过1500元自动转成分期付款。
3、分期手续费“替代”利息遭质疑。在交行的宣传中，“不收利息、随时取消”也忽悠了不少持卡人。有些交行用户表示，当时听说了要收0.72%的手续费，但并不清楚是按月收取。有网友称，手续费按理就是一次性的，每个月都扣的叫利息。目前各银行的信用卡分期付款手续费一般在0.6%左右，交行0.72%。如果按分12期计算，相当于年息8.64%。考虑到本金逐月减少而手续费不变，用户实际支付的利率在15%以上，堪比高利贷。而且交行声称的“随时取消”与提前还款根本不一样，分期取消了，手续费照样全收，类似于强制消费。
【案件分析】交行“好享贷”使用细则
交行在2011年年中就推出了“好享贷”业务，所谓“好享贷”业务，就是为持卡人在一定时间内调升信用额度，这一业务开通后的有效期为90天，90天后升级后的“好享贷”额度将自动取消，在该期限内如持卡人发生了符合条件的交易，那么就会将该笔消费金额自动默认为分期还款。
交行规定，持卡人在银联范围内的非(交行)受限商户刷卡消费，金额超过1500或3000元的交易额度(交易起始金额可自主选择)时，入账金额超过1500元的部分会自动分为12个月或24个月的分期付款(分期数可自主选择)，然后针对消费的金额按期还款时必须包括每期的本金和手续费。根据“好享贷”使用细则，此业务的分期手续费费率为每月0.72%，手续费按以单笔待分期交易透支金额为基准计算。
在“好享贷”使用细则中，交行规定，“分期期数自分期交易入账后首个账单周期起算，各期入账的应摊还的分期金额及取消分期后入账金额不享受最低还款额待遇，特选持卡人需每月全额偿还此部分欠款。本业务下已生成的分期交易的分期金额和分期期数不得更改；对于已分期的交易，不可以对各期入账的应摊还的分期金额再次申请分期。特选持卡人可以申请提前终止分期还款计划，但须一次性偿还所有剩余各期的应摊还的分期金额和手续费，且已收取手续费不作退还。”
并且，在持卡人发生消费退货的情况时，交行规定，已成功使用好享贷额度的持卡人若发生消费退货(包括使用原有额度在适用好享贷额度的商户类别内操作的消费退货)，退货款项将优先抵扣本业务下产生的欠款。抵扣规则为首先抵扣已入账的好享贷各期本金，如退货款项仍有剩余，则将抵扣尚未入账的好享贷分期本金，顺序为自最先分期成功的且分期未结束的交易的最后一期分期本金开始顺次向前抵扣，直至退货款项全部抵扣完毕为止。
【关键风险点】“信用卡”推销打折银行“信用”
交行“好享贷”会引发诸多投诉，很大程度上与银行在推广产品时对产品的介绍不够详尽有关。其实在2010年底，银监会就对当时信用卡滥发滥用情况，制定了《商业银行信用卡业务监督管理办法》。其中专门针对发卡业务管理提出新的要求——涵盖计息规则、收费方式等重要提示部分需醒目方式列示。然而，银行出于冲量等目的以及办卡人员专业素养不高，向客户推销信用卡时，只对客户宣传使用该卡的好处，对如何收费、个中风险只字不提，让客户大有上当的感觉。银行这种有意无意隐瞒或者夸大一些事实，使得消费者在最终使用中觉得银行“不守信”，进而产生抵触情绪。对于银行声誉来说，也造成极大负面影响。
【风控建议】规范产品推销，避免因小失大
之前多数银行销售银保产品存在不规范行为，或夸大、变相夸大银保产品收益，或向消费者承诺其固定分红收益，或通过银行理财产品混淆来误导消费者，银保产品投诉一直位居金融投诉榜首，后遭到监管层的规范。对于详为人知的理财产品销售来说，亦是存在如此情况，各家银行在宣传、销售其理财产品时，出现了一些不规范的行，银行把理财产品卖给不合适的客户的情况遭到银监会的严厉批评。
我们认为，不管是理财产品销售还是信用卡销售，银行皆要尽到如实详尽告知的义务，不要为了尽快推广新产品就语焉不详，或是将产品推销给根本不适合的用户。也许一时之间发展了市场占有量，但是消费者吃亏上当后，对银行的好感和信心丧失，严重损伤银行的声誉，而这本是银行最大的财富，因此，千万不要因小失大。