D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高 8．凡远期汇率高于即期汇率的，差额称做（ A）214 A．升水 C．持平
B．贴水 D．平价
9．金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（ b ）254 A．价差交易者 C．头寸交易者
10．交易双方权利和义务不对称的是（ D） A．金融互换 C．金融远期
11．下列不属于衍生金融工具的是（ C） ．．．A．期权 C．股票
12．股利增长速度g可以表示为（C） A．利润留存率*销售利润率 C．股利分配率*净资产收益率
B．利润留存率*净资产收益率 D．股利分配率*销售利润率 B．利率互换 D．远期合约 B．金融期货 D．金融期权 B．基差交易者 D．日交易者
13．无风险利率包含（ C ）票面利率＝无风险真实利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性溢价＋期限风险溢价 A．违约风险溢价 C．通货膨胀风险溢价
B．流动性风险溢价 D．期限风险溢价
14．若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可
以用的公开信息，这种市场属于（B ） A．强有效市场 C．非有效市场
B．中度有效市场 D．弱有效市场
15．可以通过证券投资多样化分散的风险是（A ） A．财务风险 C．利率风险
B．通胀风险 D．系统风险
16．存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（ B ） A．外国债券 C．亚洲美元
17．ROE指标是指（ D ）净资产收益率 A．净利润／平均总资产 C．销售收入／总资产
B．净利润／总销售收入 D．净利润／平均股东权益 B．欧洲货币 D．欧洲美元
18．在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，
由非居民参与进行的融资业务称为（ C ） A．货币互换 C．离岸金融
19．下列属于经济预测先行指标的是（ A） A．收益率曲线的斜率 C．消费物价指数
B．工业产值 D．失业平均期限 B．同业拆放 D．远期合约
20．与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（ B ） A．流动性 C．低风险性
B．杠杆性 D．收益性
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。 21．金融市场的信息中介包括（ ABCDE ） A．证券承销人 C．证券交易所
B．证券交易经纪人
D．征信公司: 针对目标物（国家、企业、个人
等经济行为体）的信用状况进行调查、判断的服务企业 E．投资咨询公司
22．我国《证券法》对股票发行的条件的规定，下列描述正确的是（ABDE ） A．公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元
B．向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，发行总股本超过4亿元的，最低不少于15％
C．初次发行的公司，发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于20％ D．对于配股发行的公司，在最近三个完整的会计年度的净资产收益率平均在10％以上 E．公司的财务会计文件在最近三年内无虚假记载或重大遗漏 23．信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素有（ABC ） A．发行者的偿债能力 C．投资者承担的风险 E．债券的票面利率
24．成长型基金与收入型基金的区别表现在（ ABCDE ） A．目标不同 C．投资策略不同 E．基金派息情况不同
25．货币政策工具包括（ABE ） A．法定存款准备金率
B．再贴现利率 B．投资对象不同 D．基金资产分布不同 B．发行者的资信 D．债券的面额
C．税收 E．公开市场业务
D．国家预算
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26．偿债基金公司债: 这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
27．大额可转让定期定单P48 28．对冲基金
29．期汇交易(远期外汇交易)P190
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分） 30．简述场外市场的重要意义。P114P148 31．简述证券交易所的交易原则。 32．简述政府发行债券的目的。P98
33．简述金融期货交易与金融远期交易的区别。P237 34．简述证券投资基金的功能。P161
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分） 35．什么是基金证券？并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。 证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了\把所有鸡蛋放在一个篮子里\的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。
（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长乍，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的晋利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资
方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。 （6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；封闭型基金有一定的期限、期满后，投资者可按待有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按待有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
36．结合我国证券市场的现状，说明证券市场
2010年1月自学考试金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是( ) A.工业产值 B.消费物价指数
C.消费者信心指数 D.失
业的平均期限 2.现货交易不包括( ) ．．．A.现金交易 B.保证金交易 C.固定方式交易 D.利率互换
3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押品的是( )
A.国债 B.政策性金融债 C.央行票据 D.企业债
4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为( ) A.公募发行 B.私募发行 C.直接发行 D.间接发行
5.影响股票供求关系的市场因素是( ) A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是( ) ．．．．
A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单
7.期货交易中，市场风险的防范机制是( ) A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割
8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为( ) A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为( ) A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3
10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为( ) A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％
11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是( ) A.基差交易者 B.价差交易者 C.头寸交易者 D.日交易者
12.从总量上看，证券交易是一场零和游戏，不会形成价值的增加。这体现了证券投资的
( )
A.交易的两面性原理 B.风险收益均衡原理 C.搭便车原理 D.信息传递原理
13.基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额应达到核准规模的( ) A.50％以上 B.75％以上 C.70％以上 D.80％以上
14.按成交后收付时间的不同，可将汇率划分为( ) A.基础汇率与套算汇率 B.即期汇率与远期汇率 C.买入汇率与卖出汇率 D.名义汇率与实际汇率
15.用于表示单个资产对整个市场组合风险的影响的是( ) A.M2测度 B.β系数 C.詹森指数 D.特雷诺指数
16.基金持有人与基金管理人和托管人之间的法律契约是( ) A.基金合同 B.招募说明书 C.托管协议 D.申请报告
17.下列选项中，属于外币支付凭证的是( ) A.现金 B.铸币
C.票据 D.政府债券
18.反映企业对债务融资的依赖程度的财务比率是( ) A.资产收益率 B.存货周转率 C.股利收益率 D.利息保障倍数