3.2.1.1 公司型基金的概念
1.概念
公司型基金，是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。
2.公司型基金的参与主体
公司型股权投资基金的组织形式是公司，投资者是公司股东。公司型基金的参与主体为投资者与基金管理人。
（1）投资者不仅是基金份额持有者也是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。
（2）从投资者权利的角度看，投资者是公司的股东，有权通过股东大会（股东会）和董事会（执行董事）委任并监督基金管理人。
【单选题】公司型基金的投资者是（）。 A.公司股东 B.企业法人 C.金融机构 D.普通合伙人
【答案】A【解析】公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。 3.2.1.2 公司型基金的特点
（1）公司比合伙企业、契约结构的历史更悠久、法律环境更健全、组织结构更完整、管理系统更规范，可以有效降低运作风险。
（2）公司型基金是独立的企业法人，相比合伙型基金和信托（契约）型基金，可通过借款来筹集资金。
（3）公司全体股东以其投资额为限对公司债务承担有限责任。 3.2.2 合伙型基金
3.2.2.1 合伙型基金的概念
1.概念
合伙型基金，是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。合伙型基金不具有独立的法人地位。
2.合伙型基金的参与主体
合伙型基金的参与主体包括：普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。 （1）普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任。
（2）有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。 （3）基金管理人可由普通合伙人担任或者委托专业的基金管理机构担任。 3.2.2.2 合伙型基金的特点
（1）合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金一般以有限合伙形式设立，有限合伙人承担有限责任；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。
（2）有利于避免“双重”赋税。合伙企业不具有法人资格，不属于纳税主体。对于基金取得的收益，仅须在合伙人层面纳税。《合伙企业法》第六条规定：“合伙企业的生产经营所得和其他所得，依照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。”
【提示1】有限合伙人不参与投资决策。
【提示2】有限合伙人仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。
【单选题】关于合伙型股权投资基金的普通合伙人及有限合伙人责任分担，表述正确的是（）。
A.有限合伙人为股份有限公司的，以其总资产为限对合伙企业债务承担责任 B.普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任
C.有限合伙人为有限责任公司的，以其净资产为限对合伙企业债务承担责任
D.国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体可以成为合伙型基金的普通合伙人
【答案】B【解析】有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。故选项B正确，其余选项说法均错误。
3.2.3 信托（契约）型基金 3.2.3.1 信托（契约）型基金的概念
1.概念
信托（契约）型基金，是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。 2.信托（契约）型基金的参与主体
信托（契约）型基金的参与主体包括：基金投资者、基金管理人及基金托管人。 信托（契约）型基金不具有独立法人地位。
（1）基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。 （2）基金管理人根据基金合同负责基金的经营和管理操作。
（3）基金托管人职责是保管基金资产，执行管理人的指令，办理基金名下的资金往来。 3.2.3.2 信托（契约）型基金的特点
（1）信托（契约）型基金的本质是信托关系，契约各方订立信托契约，运作比较灵活。 （2）信托（契约）型基金可有效避免双重纳税，信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，无需缴纳所得税。
（3）信托（契约）型基金中，基金投资者一般以其出资为限对基金的债务承担有限责任，基金合同另有约定的除外。
3.3人民币基金与外币基金
3.3.0
按资金性质分类，股权投资基金可以分为人民币基金和外币基金。
3.3.1 人民币基金
人民币股权投资基金是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。
人民币股权投资基金，可分为内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金。 （1）内资人民币股权投资基金，是指中国国籍自然人或根据中国法律注册成立的公司、企业或其他经济组织依据中国法律在中国境内发起设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。
（2）外资人民币股权投资基金，是指外国投资者（外国投资者指外国公司、企业和其他经济组织或者个人）或外国投资者与根据中国法律注册成立的公司、企业或其他经济组织依据中国法律在中国境内发起设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。 3.3.2 外币基金
外币股权投资基金，是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内的企业进行投资的股权投资基金。
外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式。
（1）外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。
（2）外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。
【单选题】关于外币股权投资基金，表述错误的是（）。
A.外币股权投资基金既可以在中国境内以基金名义注册法人实体，也可以在中国境外以基金名义注册法人实体
B.外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外成立，主要以外币对中国境内的企业进行投资的股权投资基金
C.外币股权投资基金在投资过程中，通常在中国境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出
D.相对于人民币股权投资基金而言，投资币种为外币
【答案】A【解析】外币股权投资基金是相对于人民币股权投资基金而言的，是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内企业进行投资的股权投资基金，故选项A表述错误。
3.4 股权投资母基金
3.4.1 股权投资母基金概述
1.概念
股权投资母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金，即基金中的基金。股权投资母基金通过集合多个投资者的资金，形成集合投资计划，再投资于多个股权投资基
【注意】在考试中，一把不会直接考查股权投资母基金的概念，要求考生能够在理解概念的基础上对基金的类型作出判断。
2.发展历史
（1）20世纪70年代，单个投资者签订委托投资协议，将资金投向多个股权投资基金的情况开始出现。
（2）20世纪90年代初，真正意义上的股权投资母基金迅速发展起来。 （3）目前，股权投资母基金已经成为股权投资基金最主要的投资者之一。 【单选题】关于股权投资母基金，说法正确的是（）。
A.股权投资母基金只能投资于中后期的股权投资基金，不能投资于早期股权投资基金 B.以创业企业的股权投资为主，但规模较创业投资基金大 C.其投资者为股权投资基金，因此被称为母基金 D.以股权投资基金为主要投资对象
【答案】D【解析】股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金。
【单选题】以下投资基金不属于股权投资基金的是（）。 A.某股权投资母基金 B.某医药并购基金