D.中央银行买入债券 『正确答案』A
『答案解析』总需求大于总供给，属于经济过热，根据逆风向行事，采用紧缩的财政政策。
三、财政政策对国民收入的影响
(一)直接效果：财政政策是政府变动收入和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入。
1.变动收入是指改变税率和税率结构。
2.变动支出是指改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付。
【注意】财政政策对国民收入以及就业的变动具有倍增的作用，即政府支出和收入的变动可以使国民收入发生多倍的变动。
(二)间接效果：挤出效应(政府开支增大会增加总需求，造成货币需求增加，利率上升，私人投资减少，也就是挤出了企业和私人的投资，从而减弱扩张性政策对经济的刺激作用) 【注意】挤出效应在充分就业条件下的作用最明显;在非充分就业条件下，其大小取决于政府支出引起利率上升的幅度。利率上升高，挤出效应就大。 第三章 货币政策分析 第一节 金融体系 一、金融市场(掌握)
要素 主体：专业金融主体（银行、保险公司等）和非专业金融主体（个人、企业和政府部门） 客体：货币资金 按主体分类：直接金融工具和间接金融工具。 工具 直接金融是非专业金融主体之间发生的金融交易，如非金融机构的融资者发行的政府债券、公司债券、非金融公司股票。 间接金融是通过专业金融主体实现的金融交易，如由金融机构发行的可转让大额定期存单、银行债券、人寿保险单等。 按交易期限分类：货币市场的金融工具（商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可 转让大额定期存单、回购协议等）和资本市场的金融工具（股票、公司债券及中长期公债等）。 类型 价格：利率（各种利率在一般情况下呈同向的变动） 按期限划分：货币市场和资本市场。 - 21 -
货币市场：1年以内的短期金融交易市场。功能在于满足流动性需求，包括短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及大额存单等短期融资工具市场。 资本市场：1年以上的中长期金融交易市场，功能在于满足企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，包括长期存贷市场和证券市场（股票、债券市场）。 按交割期限：现货市场（1-3日）与期货市场（成交日之后一段时间） 直接功能：调节盈余部门和赤字部门之间资金余缺。 功能 间接功能：通过资金余缺的调剂实现生产要素的优化组合，促进经济效益的提高。 功能实现的条件是充分信息和完全由市场供求决定的价格。 【例题1·单选题】通过专业金融主体实现的金融交易称为( )。 A.专业金融 B.非专业金融 C.直接金融 D.间接金融 『正确答案』D 二、金融机构(熟悉)
一般构成 中央银行：核心 功能： ①发行的银行（垄断货币发行） ②银行的银行（为商业银行和其他金融机构充当最后贷款人） ③政府的银行（管理国家金融） 商业银行：吸收活期存款是商业银行区别于商业银行：四大商业银行（中国工商银行、中国农业银行、其他金融机构的重要标志，也是其主要资金中国银行和中国建设银行）、其他股份制商业银行、城市合来源 专业银行：储蓄银行、进出口信贷银行等 投资银行 作银行。 政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行） 中央银行（功能同左） 我国的构成 非银行金融机构：如保险公司、信用合作社、非银行金融机构：保险公司、信托投资公司、证券公司、农养老或退休基金、投资基金等 村和城市信用合作社等 【例题2·单选题】(2008年)市场经济国家实施货币政策的主体是( )。 A.国家税务总局
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B.中央银行 C.财政部 D.政策性银行 『正确答案』B 第三章 货币政策分析 第二节 货币政策分析 一、货币政策目标(熟悉)
(一)目标：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡。(同宏观经济政策目标) (二)目标之间的相互关系：
充分就业与经济增长 正相关（经济增长，就业增加；经济下滑，则失业增加） 矛盾 充分就业与稳定物价 菲利普斯曲线反映失业率和货币工资增长率之间存在着负相关的关系：如果工资上涨率（物价水平上涨率，也就是通货膨胀率）较低，则失业率较高；反之，如果工资上涨率较高，则失业率较低。 物价稳定与经济增长 经济增长与国际收支平衡 矛盾（经济的增长大多伴随着物价的上涨） 矛盾 经济增长通常会增加进口，导致贸易逆差；同时要促进经济增长，就要增加投资，借助于外资，出现顺差，一定程度上可弥补贸易逆差，但并不一定能使经济增长与国际收支平衡共存。 【例题3·单选题】(2007年)宏观经济学中，“菲利普斯曲线”描述的是( )。 A.通货膨胀率与经济增长率之间的关系 B.就业率与经济增长率之间的关系 C.失业率与通货膨胀率之间的关系 D.经济增长与国际收支之间的关系 『正确答案』C 二、货币政策工具(掌握)
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典型货币政策工具：公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策。 可供选择的货币工具：利率政策、直接信用控制和间接信用指导。 (一)公开市场业务
公开市场业务是指中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为（最常用的货币政策） 1.在经济过热的时候，中央银行通过金融市场卖出有价证券，回笼货币，从而减少货币供给量，操作对经济产生收缩的作用——紧缩性货币政策，卖出债券 量，对经济产生扩张的作用——扩张性货币政策，买入债券 1.公开市场业务是按中央银行的主观意愿进行的，中央银行始终处于主动地位； 优点 2.中央银行能以这项政策影响商业银行准备金情况； 3.公开市场操作的规模可大可小，交易方式和步骤也可以自主安排； 4.公开市场操作可以逐日进行，如有需要，可以迅速进行反方向操作。 缺点 对商业银行强制影响力和对公众预期影响力较弱 分类 我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行央行票据。 方式 2.在经济萧条的时候，中央银行则通过金融市场买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币定义 (二)调整法定准备金率
法定存款准备金：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是法定准备金率。 1.相关概念：
基础货币包括居民持有的现金、商业银行自己保有的存款准备金及其在中央银行的准备金存款;另一部分称作商业银行的派生存款所创造的货币。 2.政策使用：
(1)在经济过热的时候，中央银行调高法定存款准备金率，商业银行向中央银行交存的存款自然就会增加，而用于放贷的资金相应减少，实际上就减少了货币供应量，从而对经济产生收缩的作用——紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率。
(2)在经济萧条的时候，中央银行调低法定存款准备金率，实际上增加了货币供应量，从而对经济产生扩张的作用。——扩张性货币政策，降低法定存款准备金率。
3.特点：由于法定存款准备金率的调整直接影响到各商业银行的可用资金和利润，因而效果非常猛烈，一般情况下中央银行并不经常使用。 (三)再贴现政策
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再贴现即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。
1.政策内容：
(1)再贴现率的调整：着眼短期，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。
(2)规定向中央银行申请再贴现的资格：着眼长期，对要再贴现的票据种类和申请机构加以规定，改变资金流向。 2.操作方式：
(1)在经济衰退时，中央银行降低再贴现率，导致商业银行借款数量增加，由此使市场上货币供应量增加，投资扩大。——扩张性货币政策下，降低再贴现率。
(2)在经济高涨时，中央银行提高再贴现率，则会导致完全相反的效果。——紧缩性货币政策下，提高再贴现率。
3.政策效果：反映了中央银行的政策意向，告示效应;影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。
4.缺陷：只能产生间接的效果;只能影响利率的总水平，无法影响利率的结构;不宜随时变动，伸缩性差;对商业银行缺乏强制性影响。 (四)其他货币政策工具
1.利率政策：适时地对利率水平和利率结构进行调整
2.直接信用控制：利率最高限(最常使用的直接信用管制工具)、信用配额、流动性比率和直接干预(拒绝再贴现或惩罚性利率)等。
3.间接信用指导：道义劝告(通告、指示或面谈)、窗口指导(规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行)
【例题1·多选题】(2008年)下列经济政策工具中，属于货币政策工具的有( )。 A.税收政策 B.转移支付政策 C.公开市场业务 D.再贴现政策 E.法定准备金率 『正确答案』CDE 三、金融风险管理(了解) (一)管理制度
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