随时都是学习的好时候
被称为年金终值系数，记（F/A，i，n）
2.普通年金现值计算
被称为年金现值系数，记（P/A，i，n）
3.年偿债基金和年资本回收额的计算
①偿债基金的计算
式中的称偿债基金系数，记作（A/F，i，n）。
Ａ＝F÷（F/A，i，n）
【提示】这里注意偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。
②投资回收额的计算 式中，称为投资回收系数，记作（A/P,i，n）。
Ａ＝P÷（P/A，i，n）
【提示】资本回收系数与年金现值系数是互为倒数的关系。 （三）预付年金终值与现值
1.预付年金终值的计算
方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 【提示】基数＋1，系数－1 方法二：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i） 【提示】×（1＋i）
2.预付年金现值的计算
方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 【提示】基数－1，系数＋1 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 【提示】×（1＋i）
（四）递延年金
1.递延年金终值计算（与普通年金终值相同）
F＝A×（F/A，i，n）
2.递延年金现值的计算
P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） ＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m） ＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
（五）永续年金
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P＝A÷i
（六）折现率、期间的推算
内插法：
=12%+
5.3282?5.0000?(14%?12%)?13.72% 用12%的值来减其他
5.3282?4.9464
（七）报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
1.报价利率下终值和现值的计算
将报价利率（r）调整为计息期利率（r÷m）
将年数（n）调整为计息期数m（x×n）。
2.有效年利率的推算
【提示】r?(m1?i?1)?m
式中：r——报价利率
m——每年复利次数（若不乘，则只是计息期利率） i——有效年利率
（八）连续复利（查表）
（九）风险衡量方法与衡量指标，衡量方案预期报酬率
衡量指标——方差、标准差、变化系数
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【提示】变化系数衡量风险不受预期值是否相同的影响。
（十）投资组合的风险计量
其中：m是组合内证券种类总数；
Aj是第j种证券的权数；
Ak是第k种证券的权数；
?jk是第j种与第k种证券报酬率的协方差
1.证券组合的预期报酬率
r??rjAj
j?1m其中：rj是第j种证券的预期报酬率；Aj是第j种证券的权数
2.协方差
(yi?y)2(xi?x)2【提示】?1? ?2?
n?1n?13.相关系数
【提示1】相关系数介于区间[－1,1]内。当相关系数为-1，表示完全负相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相反。当相关系数为+1时，表示完全正相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。当相关系数为0表示不相关。
【提示2】相关系数的正负与协方差的正负相同。相关系数为正值，表示两种资产收益率呈同方向变化，组合抵消的风险较少；负值则意味着反方向变化，抵消的风险较多。
【提示3】r=-1完全正相关；-1 4.两项资产组合的方差和组合的标准差 第14页 随时都是学习的好时候 【提示】 ‘A’为证券在投资总额中的比例 5.多项资产组合的风险计量 【提示】充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响， 各证券本身的方差无关。 【提示】相关系数与组合风险之间的关系 【相关性对机会集和有效集的影响】 （十一）资本市场线 第15页