银行从业资格考试辅导讲义（2011年适用） 《风险管理》 【习题班】
15.市场风险资本要求涵盖的风险范围包括( )。 A．全部的外汇风险 B．银行账户中的信用风险 C．交易账户中的股票风险 D．交易账户中的利率风险 E．全部的商品风险
【解析】《商业银行资本充足率管理办法》规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，即交易账户中的利率风险和股票风险、全部的外汇风险和商品风险。
16.即期净敞口头寸原则上包括资产负债表内的所有项目，但( )等项目除外。 A．应收、应付利息B．扣除折旧后的固定资产
C．境外分行的资本和法定储备 D．对境外附属公司和关联公司的投资 E．未到交割日的现货合约
【解析】即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内即期资产减去即期负债。原则上应当包括资产负债表内的所有项目，即应收、应付利息也应包括在内，但变化较小的结构性资产或负债（如经扣除折旧后的固定资产；境外分行的资本和法定储备；对境外附属公司和关联公司的投资；借入资本，如永久性后偿债项）和未到交割日的现货合约除外。
17.某3年期债券麦考利久期为2.3年，债券目前价格为105. 00元，市场利率为9%。假设市场利率突然上升1%，则按照久期公式计算，该债券价格( )。
A．下降2.11% B．下降2.50% C．下降2.22元 D．下降2.625元 E．上升2. 625元
【解析】根据久期计算公式，ΔP/P=-D×Δy/(1+y)=- 2.3×1%/(1+9%)=-2.11%，ΔP= -2.11% x105.00= -2.22（元）。其中，P表示债券价格，ΔP表示债券价格的变化幅度，y表示市场利率，Δy表示市场利率的变化幅度，D表示麦考利久期。
18.因为收益率曲线具有( )的特性，故从金融资产，尤其是从固定收益证券的投资与操作来看，掌握市场的收益率曲线是进行投资的首要工作。 A．代表性 B．操作性 C．解释性 D．分析性 E．特殊性
【解析】收益率曲线是公开市场交易中至关重要的基础性数据/信息，具有以下重要特性：①代表性，即收益率曲线代表一个市场的利率结构，能够反映出一个市场短期利率、中期利率、长期利率的关系，对投资者操作长期或短期债券十分重要；②操作性，即收益率曲线是根据市场上具有代表性的交易品种所绘制出来的利率曲线；③解释性，即收益率曲线对固定收益证券的价格具有极强的解释性，了解曲线的结构有助于了解债券价格；④分析性，在进行债券的资产管理与风险分析时，收益率曲线是必要的参考数据。
19.在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，其他条件不变，有( )。
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A．利率上升，净利息收入增加 C．利率下降，净利息收入上升 E．利率不变，净利息收入上升 B．利率上升，净利息收入减少 D．利率下降，净利息收入下降
【解析】当银行存在正缺口和资产敏感的情况下：①如果利率上升，由于资产收入的增加多于借人资金成本的上升，银行的净利息差扩大，其他条件不变，则银行净利息收入增加；②如果利率下降，由于银行资产收入的下降多于负债利息支出的下降，则净利息差缩小，其他条件不变，则银行净利息收入减少。 20.外汇敞口分析的特点包括( )。 A．计算简便 B．清晰易懂
C．忽略了各种汇率变动的相关性 D．敏感度高 E．难以揭示由各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险
【解析】AB两项属于外汇敞口分析的优点；CE两项属于外汇敞口分析的局限性。
21.巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出的技术要求包括( )。 A．置信水平采用99%的单尾置信区间 B．采用线性计算方法 C．持有期为10个营业日
D．市场风险要素价格的历史观测期至少为1年 E．至少每2个月更新一次数据
【解析】巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出的要求包括：①置信水平采用99%的单尾置信区间；②持有期为10个营业日；③市场风险要素价格的历史观测期至少为1年；④至少每3个月更新一次数据。
22.关于计算VaR值的历史模拟法，下列说法正确的是( )。 A．考虑了“肥尾”现象
B．风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动
C．通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型 D．存在模型风险
E．在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重
【解析】计算VaR值的历史模拟法克服了方差-协方差法的一些缺陷，如考虑了“肥尾”现象，能度量非线性金融工具的风险等，而且历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，不存在模型风险。但历史模拟法仍存在不少缺陷：①风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动；②风险计量的结果受制于历史周期的长度；③以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强；④在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重。
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23.情景分析中的情景( )。
A．可以从对市场风险要素的历史数据变动的统计分析中得到 B．不能人为设定
C．可以直接使用历史上发生过的情景
D．包括基准情景、最好的情景和最坏的情景
E．可以通过运行描述在特定情况下市场风险要素变动的随机过程得到
【解析】情景分析中的情景通常包括基准情景、最好的情景和最坏的情景。情景可以人为设定（如直接使用历史上发生过的情景），也可以从对市场风险要素的历史数据变动的统计分析中得到，或通过运行描述在特定情况下市场风险要素变动的随机过程得到。
24.市场风险报告的形式包括( )。 A．投资组合报告 B．风险分解“热点”报告 C．信用风险报告 D．最佳投资组合复制报告 E．最佳风险对冲策略报告
【解析】市场风险报告具有多种形式，包括：①投资组合报告；②风险分解“热点”报告；③最佳投资组合复制报告；④最佳风险对冲策略报告。市场风险报告是有关市场风险状况的报告，信用风险报告不属于市场风险报告。
25.现在越来越多的商业银行开始进行市场风险经济资本的内部配置，资本配置的方法主要有( )。
A．黄金分割法 B．自下而上法 C．自上而下法 D．经济增加值法 E．收益率法
【解析】资本配置有自上而下法( Top-down Approach)和自下而上法(Bottom-up Approach)：自上而下法通常用于制订市场风险管理战略规划；自下而上法通常用于当期绩效考核。
三、判断题
1．商业银行采用情景分析的目的是测试单一风险因素的假设变动对组合价值的影响。 ( )
B【解析】情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。
2．风险管理中常用的久期分析方法侧重于计量利率变动对商业银行短期收益的影响。 ( ) B【解析】久期分析又称持续期分析或期限弹性分析，也是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。而缺口分析主要用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。
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银行从业资格考试辅导讲义（2011年适用） 《风险管理》 【习题班】
3.由于黄金是一种贵金属，因此黄金价格波动带来的市场风险属于商品风险。( ) B 【解析】商品价格风险的定义中不包括黄金这种贵金属，黄金被纳入汇率风险类考虑范畴。其原因在于，黄金曾长时间在国际结算体系中发挥国际货币职能，充当外汇资产的作用。
4.远期利率合约交易的一方虽然提前将利率确定下来，但是同时也丧失了一旦利率朝有利于自己的方向变动时可能带来的收益。( )
A【解析】远期利率合约的交易双方虽然通过提前确定利率，规避了利率变动可能给自己带来的风险，但同时也丧失了一旦利率朝有利于自己的方向变动时的可能收益。
5.利率互换时两个交易对手相互交换一组资金流量，并不涉及本金的交换，仅就利息支付的方式进行交换。( )
A【解析】利率互换是指两个交易对手仅就利息支付进行相互交换，并不涉及本金的交换。
6.在市场风险管理中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，市场价格一般不具有实质性的意义。( )
B【解析】在市场风险管理中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性的意义。
7.投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。假设目前收益率曲线是向下倾斜的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品。( )
B【解析】假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品。
8.敏感性缺口分析的精确性取决于计划期划分的长短，计划期越长，结果越精确。( ) B【解析】敏感性缺口分析的精确性取决于计划期划分的长短，计划期越短，结果越精确。
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