上 海 师 范 大 学
案 例 名 称： 课 程 名 称： 指 导 教 师： 成员姓名（学号）： 成员姓名（学号）： 成员姓名（学号）： 专 业 班 级： 完 成 年 月：
2015年保利地产
股票投资价值分析报告
投资学 XXX XXX XXX XXX XXX
2014年12月24日
1
《2015年保利地产股票投资分析价值报告》成绩评分表
成员（1）姓名 成员（2）姓名 成员（3）姓名 题 目 序号 1 2 评 价 内容完整，无缺失 正文每一部分的内容与标题相符 分析和计算过程是正确，不存在错误使用方法和原理的问题确 逻辑清晰、论点和论据明 论证逻辑严谨，论据对论点有印证 见解与主张明确、合理，有自己的观点 格式规范 合 计 XXX XXX XXX 学 号 学 号 学 号 XXX XXX XXX 2015年保利地产股票投资价值分析报告 单项分值 40 10 实际评分 备 注 否决项 否决项 3 10 否决项 4 5 6 7 10 10 10 10 100 注：“否决项”就是该项得分不到其分值的60%，即该项不及格，该报告就评定为不符合要求，不及格。 指导教师评语 签名： 时间
2
2015年保利地产股票投资价值分析报告
目录
1. 概述 ............................................................................................................................................................... 6
1.1
公司简介 ........................................................................................................................................ 6
1.2 上市公司的主营业务 .................................................................................................................... 6 2. 宏观经济形势分析 ..................................................................................................................................... 7
2.1 过去一年宏观经济形势分析 ..................................................................................................... 7
2.1.1 投资是增长的主要动力 ................................................................................................. 7 2.1.2 2013年经济增速 .............................................................................................................. 7 2.1.3经济增速下行因素分析 .................................................................................................. 8 2.2 未来一年宏观经济形势预测 ..................................................................................................... 8 3.行业总体形势分析 ..................................................................................................................................... 10
3.1上市公司所处的行业形势分析 ............................................................................................... 10 3.2. 宏观经济及行业分析的结论 .................................................................................................. 11
3.2.1行业与经济周期的敏感性性分析 ............................................................................ 11 3.2.2行业的生命周期阶段 .................................................................................................... 13
4.保利地产行业内竞争优劣势分析 ........................................................................................................ 15
4.1 SWOT分析 ...................................................................................................................................... 15 4.2.行业内优势分析 ............................................................................................................................. 16 4.3 分析小结 .......................................................................................................................................... 18 5.保利地产公司财务状况分析 .................................................................................................................. 19
5.1 概述 .................................................................................................................................................... 19
5.1.1经营状况 ............................................................................................................................. 19 5.1.2 财务状况 ............................................................................................................................ 19 5.1.3 分析经营状况和财务状况在行业中的排名 ........................................................ 20
3
5.1.4财务分析的基本分析思路及目的 ............................................................................. 21 5.1.5 同行业分析 ....................................................................................................................... 22 5.2 基本财务报表情况 ....................................................................................................................... 23
5.2.1合并损益表状况 ............................................................................................................... 23 5.2.2 合并资产负债表状况 .................................................................................................... 25 5.2.3．合并利润表状况 ........................................................................................................... 29 5.3 过去三年财务状况分析.............................................................................................................. 30 5.4分析小结 ........................................................................................................................................... 32 6.保利地产公司2015年股票内在价值分析 ...................................................................................... 33
6.1 2014年及2015年损益表的预测 ......................................................................................... 33 6.2 系统性风险参数——贝塔值的确定 ..................................................................................... 38 6.3 基于CAPM和市盈率估值 ...................................................................................................... 39 6.4分析小结 ........................................................................................................................................... 39 7.基于技术分析法的投资时机分析、 ................................................................................................... 40
7.1 基于K线图的分析 ...................................................................................................................... 40
7.1.1月K线 ................................................................................................................................. 40 7.1.2周K线 ................................................................................................................................. 41 7.1.3日K线 ................................................................................................................................. 41 7.2 基于布林线的分析 ....................................................................................................................... 42 7.3 分析小结 ........................................................................................................................................... 43 8.投资建议 ......................................................................................................................................................... 44 参考文献 ............................................................................................................................................................. 45
4
摘要
本报告主要分析解读了保利地产在2011年到2013年的财务报表和近期以来的股票行情；利用基本面分析与技术分析相结合的方法，对报告的形式、内容、角度和所运用的数理模型等进行分析，研究了保利地产近三年来的发展状况以及预测了未来两年的经营状况。本报告首先分析了宏观经济形势和房地产行业总体形势，然后对公司自身进行了SWOT评价，接着对近三年来公司财务报表反映出的财务状况进行分析，最后从基本面和技术分析的角度深入解读保利地产的发展状况。在基本面分析方面，我们运用了CAPM模型算出了股票的内在价值；在技术分析方面，我们从价量结合和布林线指标进行了分析。最后利用算出的股票内在价值与现在的股票价值相比，发现保利地产的股票价值被低估了，值得长线投资。
5