机构未建立任何借贷关系。同时，直接融资市场不发育，导致直接融资和间接融资失调，使中小企业融资更加困难。2008年，中国直接融资额（包括股票和公司债融资）为1.21万亿元，占全社会融资额的19.6%，较上年下降了6.6个百分点。（如图2所示）总体来看，目前中国融资结构仍然以间接融资为主，直接融资比例较低，企业融资结构仍未得到明显改善。
数据来源：中国人民银行
同时，中小企业缺乏直接融资的经验。中小企业中只有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换“借”壳“买”壳上市的机会。因此，缺乏对资本市场的了解和资本市场沟通的能力，也是中小企业不能有效地直接融资的重要原因。
3、银行信贷受到限制。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。同时，目前国内商业银行体系在信贷风险评估和成本收益模式上并不适应中小企业的特点，仅仅依靠现有的商业银行体系根本不能解决中小企业的融资问题。据统计，2009年上半年我国金融机构共发放贷款总额7.37万亿元，然而和保增长、保民生、保稳定关系密切的小企业，在这些贷款中仅占到8.5%的份额。
4、信用环境差。《2008中国企业信用风险状况调查报告》显示，客户现金流紧张及融资困难已经使中小企业面对流动性不足的风险，并可能带
来“多米诺骨牌”式的破产，被调查企业资金链面临紧张，91.2%的样本企业在国内销售中存在着逾期账款，企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件，其比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，而货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%；超过五成受访中小企业有多于2%的营业额逾期超过12个月，平均逾期账款天数上升的比例已经从2007年的25.9%跃升至2008年的37.2%，而在平均逾期账款天数方面，90~120天的比例出现了较大的增长。
5、信用担保体系存在缺陷。据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8%，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3%，二者合计总拒贷率高达56.1%。但目前面向中小企业的信用担保还难以满足广大中小企业提升信用能力的需要。政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，但缺乏后续的补偿机制；而民营担保机构只能独自承担担保贷款风险，无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
通过以上分析，我们可以总结出中小企业融资的SWOT分析图，如下图所示：
表3 中小企业融资SWOT分析图
威胁（Threat） 1．金融机构缺位 2．直接融资存在困难 外部环境 3．银行信贷受到限制 4．信用环境差 5.信用担保体系存在缺陷 优势（Strength） 1．反应快速、机制灵活 内部环境 2．在技术进步和机制创新中发挥着重要的作用 2.信息不对称 3.缺乏信用担保 劣势（Weakness） 1.企业自身的问题 高 3.中小企业信贷服务能力有所提机会（Opportunity） 1.国家政策的支持 2.国内金融机构的革新 四、对策
通过SWOT分析我们知道要解决中小企业间接融资问题，中小企业应该利用机会发挥优势，来避免威胁弥补劣势，从而使中小企业彻底走出融资难的困境。下面我们将主要针对中小企业所面临的威胁和劣势来提出对策，使中小企业的融资发展有法可循。具体对策如下：
1、发展直接融资市场。我国的融资渠道比例不合理，国外的企业直接融资占70％，银行贷款等间接融资、债权融资占30％，而中国企业却正好相反，直接融资只占2％，98％靠银行贷款。因此，我国应当建立以创业板市场为主导、覆盖风险投资市场、三板市场、公司债券市场的多层次的中小企业直接融资体系。在这个中小企业的直接融资体系中，创业板居于主导性的地位。
2、完善和健全信用担保体系。健全的信用担保体系是解决中小企业间接融资困难最基本、最核心的一环。因此我国有必要建立中小企业评级制度，保
证以市场为基础的契约型商业银行与中小企业的融资关系模式顺利建立。信用等级评定标准应该重点放在以下几项上:“领导者素质”，“经营效益”，“信誉状况”，同时应当加强与商业银行之间的沟通和协作。
同时，设立中小企业信用担保体系是世界各国的通用做法，有人主张设立政策性信用担保体系，根据我国的国情而言，虽然政府的作用是不可替代的，但建立合理的政策性信用担保体系还需要一个循序渐进的过程。
3、提高中小企业自身的素质。企业获得资金的情况很大程度上取决于企业自身的财务状况和信用水平，而中小企业由于缺乏对财务与金融知识的学习致使财务制度不规范。保证规范的财务制度，财务信息的真实性是中小企业直接融资的前提。因此有必要邀请会计师事务所的会计师进行专项辅导，并对员工进行定期的业务培训，从而提供符合金融市场要求的、完整真实的财务报表，为中小企业的融资打下坚实的基础。
4、发展中小融资机构。中小融资机构对中小企业具有信息优势，林毅夫指出，这一优势在“长期互动理论”和“共同监督理论”中得到了很好的解释。中小融资机构与中小企业之间所建立的是长期稳定的合作关系。而正是由于金融机构与中小企业之间的这种合作关系，中小企业为了追求其利益最大化，他们之间会形成自我监督，这比金融机构的监督更加有效。
中小融资机构虽然在收集和处理公开信息上处于劣势，但它们通过与中小企业的长期合作中获得的各种软信息，是各个大银行所不能比的，因而中小融资机构在对中小企业提供贷款方面具有其独特的优势。张捷指出，
中小融资机构中决策权的分散化才能真正满足中小企业的融资需求，因此中小融资机构才能成为向中小企业提供融资的生力军。