( ) 3、二级市场的证券价格越高，公司通过___市场出售证券所筹集的资金就___。（A） A 初级市场；越多 B 二级市场；越多 C 初级市场；越少 D 二级市场；越少
( ) 4、息票债券的价格和到期收益率是________的，即，当到期收益率______时，债券的价格______。（D）
A 正相关的；上升；上升 B 负相关的；下降；下降 C 正相关的；上升；下降 D 负相关的；上升；下降 ( ) 5、持有货币的机会成本是______。 （C） A 收入水平 B 价格水平 C 利率 D 贴现率
( ) 6、哪种效应表明货币供给增加将导致利率下降 ( A ) A 流动性效应 B 收入效应 C 价格水平效应 D 通货膨胀预期效应
( ) 7、三个月期的国库券、长期政府债券、Baa级公司债券的利率i1、i2、i3存在的一般联系是 ( C ) A i1>i2>i3 B i1 ( ) 8、陡峭向下的回报率曲线表明未来短期利率预期 ( D ) A 上升 B 不变 C 轻微下降 D 大幅下降 ( ) 9、下列哪一项不是金融监管的目标？ （D） A 保证金融体系的健康运行 B 减少道德风险 C 减少逆向选择 D 保证投资者永不遭受损失 ( ) 10、由于非对称信息，一家银行的倒闭可能导致其他银行遭到挤兑。这是（D）。 A 太大而不能倒效应 B 道德风险问题 C 逆向选择问题 D 传染效应 ( ) 11、最早的现代股份制商业银行是1694年成立的 （ B ） A瑞典银行 B英格兰银行 C法兰西银行 D美国第一花旗银行 ( ) 12、在银行资产负债表，下列哪一项是负债？（B） A 准备金 B 支票存款 C 贷款 D 在其他银行的存款 ( ) 13、商业银行的主要资金来源是 （ D ） A自有资本 B贷款和投资 C发行金融债券 D存款负债 ( ) 14、如果一家银行的超额准备金超过了存款外流的数量，那么存款的外流将导致______等额的减少。（A ） A 存款和准备金 B 存款和贷款 C 资本和准备金 D 资本和贷款 ( ) 15、借款人一旦取得贷款，会更有可能投资高风险的项目，此时银行面临着（D）。 A 逆向选择问题 B 柠檬问题 C 逆向信用风险问题 D 道德风险问题 ( ) 16、如果预期通货膨胀率突然提高，则下列对货币供给产生影响表述正确的是 ( A ) A 预期通货膨胀率↑→ i↑→ ER/D↓→ m↑→M↑ B 预期通货膨胀率↑→ i↓→ ER/D↑→ m↓→M↓ C 预期通货膨胀率↑→ i↑→ DL↑→ m↑→M↓ D 预期通货膨胀率↑→ i↓→ DL↓→ m↓→M↑ ( ) 17、经济危机期间，超额存款准备金比率会大幅上升，则货币供应将 （ D ） A 不变 B 上升 C 不确定 D 下降 ( ) 18、基础货币减去准备金等于（A）。 A 流通中通货 B 借入基础货币 C 非借入基础货币 D 贴现贷款 ( ) 19、货币政策中介目标的选择标准不包括 （ A ） A兼顾性 B可测性 C可控性 D相关性 ( ) 20、假设某国某年的M2为20000亿元，名义GDP为35000亿元，则根据费雪方程式计算其货币流通速度为 （ C ） A 1.5 B 2 C 1.75 D 0.57 三、名词解释（5′3`=15`） 1、“格雷欣法则”——亦称“劣币驱逐良币规律”。指在复本位货币制度下,两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时,必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外,而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。 2、利率的风险结构——利率的风险结构，即期限相同的各债券利率之间的关系，是指相同期限的各债券因风险差异而产生的不同利率 3、普通股——普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份。普通股的基本特点是其投资收益不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。股东享有各种基本权利包括优先认股权、发言权和表决权和剩余财产分配等权利。 4、非借入基础货币——基础货币可分为两部分：一部分中央银行不能完全控制，即央行的贴现贷款，其余部分则处于央行控制之中，称为非借入基础货币。从商业银行角度来看就是“非借入准备金”或称“自有准备金”。 5、货币政策传导机制——是指货币当局从运用一定的货币政策工具到达到其预期的最终目标所经过的途径或具体的过程、目标。 四、计算题（2题，共15`） 1、某债券的息票利率为8％，面值为1000美元，距离到期日还有3年，到期收益率为7％，在如下两种情况下，分别求该债券的现值。 （1）每年支付一次利息； （2）每半年支付一次利息。（10分） 答： （1）每年息票收入＝1000×8％＝80，年利率为7％ P＝80/（1＋7％）＋80/（1＋7％）2＋80/（1＋7％）3＋1000/（1＋7％）3 ＝1026.24美元 （2）每半年息票收入＝1000×8％/2＝40，半年利率为7/2％ P＝40/（1＋7/2％）＋40/（1＋7/2％）2＋40/（1＋7/2％）3＋40/（1＋7/2％）4 ＋40/（1＋7/2％）5＋40/（1＋7/2％）6＋1000/（1＋7/2％）6 ＝1026.64美元 2、假定你在银行有一笔3年期的10000元存款，年利率为10%，每年复利计息一次，3年后你的账上会有多少钱？假设政府征收20%利息税，而今后5年中的平均物价上涨指数为3%，你的这笔存款的税后实际年利率为多少？（5分） 解：10000*（1+10%）3=13310元（5分） r=10%（1—20%）—3%=5%（5分） 五、问答题（5题选做3题，3′10`=30`） 1、简述货币市场与资本市场的区别。（10分） 答：1）融资期限不同。货币市场一般在一年以内，资本市场一般在一年以上。 2）市场功能不同。货币市场的功能是调节货币资金的流动性，解决短期或临时性资金的需要；资本市场的功能是筹措自有资金及长期经营资金，解决长期性资金需要。 3）业务内容不同。货币市场的业务包括短期借贷、同业拆借、票据贴现、短期债券的发行与交易。资本市场的业务包括：中长期借款、股票和债券的发行、交易。 4）资金使用效果、风险程度不同。货币市场资金的使用，流动性强，风险小，成本低，但缺乏稳定性。资本市场的资金，稳定性好，效益高，成本相对也高，风险较大。 5）影响因素不同。货币市场一般可以有一定影响，资本市场不受人为因素控制。 2、用资产需求理论解释在下列情况下你购买海尔公司股票的需求为什么会增加或减少？（10分） 1）你买彩票中了大奖 2）你预期海尔公司股票将升值 3）债券市场的流动性增强 4）预期黄金将升值 5）债券市场价格波动幅度扩大 答：（1）增加，因为财富增加 （2）增加，因为该资产本身预期收益率增加 （3）减少，因为替代性资产的流动性增强 （4）减少，因为替代性资产的预期收益率提高 （5）增加，因为替代性资产的风险加大 3、当出现存款外流时，商业银行如何进行流动性管理？（8分） 答：1）向央行借款 2）收回或出售贷款 3）向同业或企业借款 4）出售证券 4、如果央行贷给工商银行20亿元款项，而存款者提取了1亿元现金，则存款准备金和基础货币将会发生何种变化？试用T型账户解释。 答：当人民银行向工行贷款20亿元时，银行的储备增加19亿元，基础货币增加20亿元。 5、试比较中央银行三大政策工具。 答：（1）法定准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。存款准备金政策是一种威力强大、但不宜常用的货币政策工具。 （2）贴现政策指中央银行变动贴现率，据此影响贴现贷款数量和基础货币，从而对货币供应量发生影响。中央银行能够利用它来履行其最后贷款人的作用，帮助解决银行流动性，防止金融恐慌。且具有告示效应。但缺点是比较被动，且易造成对中央银行意向理解的混乱。 （3）公开市场操作，是指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。 公开市场操作是最重要的货币政策工具。是决定基础货币变动的基本因素，也是货币供应波动的主要根源。可由中央银行主动进行，规模方向灵活性强，执行迅速；但前提是需要发达的证券市场。 三种工具需配合使用。