财务费用 其中：利息支出（减利息收入） 其他 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 -198156.35 21032544.75 21032544.75 5258136.19 15774408.56 三、营业利润（亏损“－”填列） 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 加：以前年度损益调整 四、利润总额（亏损“－”填列） 减：所得税 少数股东损益 加：未确认的投资损失（以“+”填列） 五、净利润（亏损“－”填列） （一）企业偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
1.短期偿债能力
短期偿债能力是指以企业流动资产的变现偿还到期流动负债的能力。短期偿债能力不仅是企业经营者所关心的问题，也是企业的债权人、投资者等所关心的重要问题。对于企业经营者来说，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况安全性的重要标准。对于债权人来说，只有企业具有偿还债务的能力，自己的利益才能得到有效的保证。对于投资者来说，如果企业的短期债务能力发生危机，就会牵扯到整个企业的管理人员花费大量精力去筹集资金，偿还债务。同时也会增加企业筹资难度，甚至影响企业的信誉。
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反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、现金比率、和速动比率。现以流动比率和现金比率为例：
(1).流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，根据表一:
流动比率=流动资产/流动负债=62502223.25/87572773.25=0.71
流动比率标准值是2:1，一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。单纯就一个流动比率不能分析企业的偿债能力的,期偿债能力的指标是流动比率、速动比率、现金比率。长期偿债能力中的资产负债率. 此企业的比率低于标准值，企业短期偿债风险较大。主要原因是应收账款数额偏大。
(2).现金比率
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率，根据表一： 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债=23664050.38/87572773.25=0.27 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为0.2以上比较好，此企业的比率为0.27，属于正常范围。
2.长期偿债能力
长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。要全面评价一个企业的偿债能和财务风险，不仅要分析短期偿债能力，还要分析长期偿债能力。由于企业的长期负债金额大，期限长、到期还本付息等特点，与短期偿债能力相比，企业不可能以流动资产来偿还长期负债。一般而言，企业应该保持比较合理的资本结构，以获得最大的财务杠杆利益。因此，企业的长期获利能力对于企业长期偿债能力有至关重要的影响。评价一个企业的长期偿债能力指标有资产负债率、股东权益比率、产权比率等，现分析如下：
(1).资产负债率
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，根据表一： 资产负债率=负债总额/资产总额=87572773.25/194131015.94=0.45
资产负债率反应的是企业偿还债务的综合能力，比率越高，企业偿债能力越低，此企业的资产负债率为0.45，表明公司资产的45%是来源于举债。
(2).股东权益比率
股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，根据表一：
股东权益比率=股东权益总额/资产总额=106558242.69/194131015.94=0.55
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股东权益与资产负债率的和为一，股东权益越大，企业的财务风险就越低，偿还长期债务的能力就越大。
(3).产权比率
产权比率是负债总额与股东权益总额的比率，根据表一：
产权比率=负债总额/股东权益总额=87572773.25/106558242.69=0.82
产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。该比率越低，企业财务风险越小，此企业的产权比率在正常范围以内，企业偿债能力良好。
除此之外，影响企业偿债能力的其他因素主要包括或有负债，担保责任，租赁活动，可动用的银行贷款指标等等。蓟州旅游文化集团是国有独资，总投资7000万元，所属企业包括天津盘山旅游有限公司、天津黄崖关长城旅游有限公司、天津八仙山旅游有限公司、天津梨木台旅游有限公司、天津山水盛典文化发展有限公司等5个公司，均为独立法人企业。2012年5月以来，集团分别向中国工商银行和哈尔滨银行贷款，用于新建项目的投资，预计项目每年将创收5000万元人民币。
（二）企业营运能力分析
企业营运能力反应了企业资金周转的状况，企业的资金周转状况与供、产、销等各个环节都密切相关，通过对企业营运能力的分析，为企业提高经济效益指明方向。
企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。
应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均额的比率。根据表一、表二：
1.应收账款周转率
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 =129943697.36/48127295.29=2.70
该指标是评价应收账款流动性大小的一个重要财务指标，比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，增强资产的流动性。但是由于旅游行业具有很大的季节性，该指标无法准确反应企业的营业情况。旅游行业的旺季一般4月到11月，12月到
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3月为淡季，这就影响了应收账款周转率和周转天数。因此，该企业的应收账款周转率过低并不能正确反映企业的资金情况。
2.存货周转率
旅游行业不是销售型产业，因此不存在存货周转问题。 3.总资产周转率
总资产周转率是企业销售收入与资产平均总额的比率，根据表一、表二： 总资产周转率=销售收入/资产平均总额=129943697.36/120318238.29=1.08 这个比率反应的是企业全部资产的使用效率，如果该比率太低，说明企业对资产的利用能力较低，获利能力也会较低。该企业总资产周转率正常，说明企业资产利用能力好，企业获利能力很好。
（三）企业获利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。盈利是一个公司的重要目标，企业获利能力就是企业盈利的能力，是企业生存和发展的物质基础，是财务分析的一个重要依据。因此盈利能力分析十分重要。主要用资产报酬率、净资产收益率、毛利率去评价。
1.资产报酬率
资产报酬率，是企业一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。根据表一、表二： 资产报酬率=净利润/资产平均总额=21032544.75/62502223.25=0.34
该指标主要衡量企业利用资产获利的能力，反应企业总资产的利用效率。这一比率越高，说明企业的获利能力越强。旅游行业的平均资产报酬率在30%左右，该企业的资产报酬率略高于行业平均水平，
2.净资产收益率
净资产收益率是一定时期内企业的净利润与股东权益平均总额的比率，根据表一、表二：
净资产收益率=净利润/股东权益平均总额=21032544.75/106558242.69=0.19 该指标反映了企业股东获取投资报酬的高低，比率越高，说明企业的获利能力越强。
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旅游行业行业平均的净资产报酬率为20%左右，该企业的净资产报酬率略低于行业平均水平，主要是因为蓟县不是旅游中心城市。
3.毛利率
毛利率是企业的毛利与收入净额的比率，根据表二： 毛利率=毛利/收入净额=125616572.24/129943697.36=0.96
毛利率反应企业的成本与销售收入净额的比例关系，该指标越大，说明在收入净额中成本占比重越小，企业通过营业获取利润的能力越强，该企业的毛利很高，最主要的原因可能是因为旅游行业是靠景区为资源盈利的行业，需要投入资本较少的缘故。
三、企业财务状况的综合分析 （一）财务比率综合评分法
财务比率汇总表是对财务比率进行的综合分析，将反应企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，反应出企业各个方面的财务状况。每项财务比率分别反映着企业某一方面的情况。为了能对企业财务状况进行总的评价，可以在这些财务比率中选择若干重要的指标，并分别给定其在总评价中占的比重，总和为100分，然后确定各项比率指标的标准值，再以实际比率与确定的标准比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总比分。这种方法称为财务比率综合评价法。
1.将本期的财务报表或财务比率与过去的几个会计期间的财务报表或财务比率进行比较。
2．将本企业的财务报表或财务比率与同行业的平均财务比率进行横向比较，了解企业在同行业中所处的水平。
蓟州旅游集团2011年比率综合评分表（表三） 财务比率 流动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 应收账款周转率 总资产周转率 资产报酬率 净资产收益率
评分值 10 12 10 12 12 12 12 12 标准值 2 0.3 0.3 1.2 3 0.8 0.25 0.3 实际值 0.71 0.27 0.45 0.87 2.7 1.08 0.34 0.19 9
关系比率 0.355 0.9 1.5 0.725 0.9 1.35 1.36 0.63 实际得分 3.55 10.8 15 8.7 10.8 16.2 16.32 7.56