知识点-财务管理 - 图文(2)

理 金*资金成本率=（应收账款平均余额*变动成本率）*资金成本率=（日销售额*平均收账期*变动成本率）*资金成本率。日销售额=全年赊销收入/360 影响应收账款机会成本的指标 平均收账期。对应收账款机会成本有些疑问，资金成本率和变动成本率都是怎么来的？应收账款平均余额不是简单相加除以2，而是日销售额*平均收账期。 12 13 14 15 应收账款管理成本 调查顾客信用、收集信息、账簿记录费用、收账费用等 应收账款坏账成本 坏账成本=赊销收入*估计坏账百分比 信用政策 包括信用标准（5C系统）、信用条件、收账政策（收账成本越大坏账损失越小但不是线性关系） 信用条件中的财务评价，注意平均收账期的计算（如2/10，1/30，16 n/45就应按各自占的比例*信用期限后相加）、应收账款平均余额计算（年赊销收入/360*平均收账期，是赊销收入不是全部收入） 由存货进价（采购成本）和进货费用（订货成本）构成。进货费用17 进货成本 又分为变动部分（经济批量决策的相关成本如差费电话费等）和固定部分（决策无关成本如专设采购机构基本开支）。这里涉及的是进货费用 分为变动储存成本（决策相关成本如存货资金占用费残损霉变损失）18 存货管理 储存成本 和固定储存成本（决策无关成本如仓库折旧费仓库人员工资每月固定不变）。 储存成本和进货费用总和的最低采购批量。两者关系是相反的，存货控制的目的就是找这两种成本合计数量最低的订购批量。全年订19 经济订货批量 货成本=全年储存成本，公式：AF/Q=CQ/2。记住全年储存成本=每件年储存成本*平均库存量（C*Q/2）（A全年需要量，Q经济订货批量每批订货量，F每批订货成本，C每件年储存成本）很容易推导出Q=*** 20 经济订货批量平均占用资金 公式记混时用上面推导。经济订货批量算出后，计算最佳订货批数用全年总量/订货批量。 平均库存量=每批订货数量/2，平均占用资金=平均库存量*材料单价 是不利用抵押品而公凭自身信用获得的银行短期借款。包括临时借款和周转性信贷。周转性信贷的特点是核定最高借款限额，只要协21 22 流动负信用借款 债管理--1、短期银行23 借款 担保借款 议期企业借款总额不超过，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求，按协定贷款限额未使用的部分付给银行承诺费。还有一个补偿性余额即最低存款额规定，这实际上是提高了借款的实际利率。实际利率=全部借款数*利率/实际借款数 包括保证借款、抵押借款和质押借款。保证借款担保必须是第三人，抵押和质押可以是借款人或第三人的动产或权利和质押物。 将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行扣除贴现利息将余款支付给收款人 24 票据贴现 购销中延期付款或预收包括应付账款、应付票据和预收货款形式。商业信用筹资主要体现25 2、商业信用 26 年成本率） 计算放弃折扣成本率与银行利率相比较，如果放弃折扣成本率大，放弃折扣成本率（换算成则说明放弃折扣代价较大，对企业不利。公式比较难记=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期）*100%。可以理解为：好处/付出的成本/好处的天数*360天也就是每天的好处*360天 27 是一种新兴的短期资金筹集方式。发行条件限制，发行额度、期限与利率规定，发行方式、优点缺点。 又叫商业票据、短期债券 融资券 最长365天，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%。优点是成3、短期28 本低，筹资金额大，缺点是期限短，筹资风险大。 审计专业相关知识企业财务管理 第六章 利润及其分配管理 易错知识点 1 2 净利润 利润管理利润总额 ---企业利3 润的构成 营业利润 企业税后利润=净利润=利润总额-所得税 税前利润=营业利润+营业外收入-营业外支出 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产差值损失+公允价值变动损益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）。也就是利润表上各项目。 指与经营活动无直接关系的各种收入，包括固定资产盘盈和出售的净4 营业外收入 收益、罚没收入、因债务人原因确定无法支付的应付款项、教育附加返还款等 与经营活动无直接关系的各种支出，包括固定资产盘亏报废毁损和出5 营业外支出 售净损失，非季节性和非大修理期间的停工损失，职工子弟学校经费和技校经费，非常损失，公益性救济捐赠，赔偿金，违约金 6 7 8 企业利润控制 有三种方法 承包控制法、分类控制法、日程进度控制法 货款形成的借贷关系，属在应付账款上，筹资大小取决于1信用额度、2付款的最迟期限、3现免费的自然筹资 金折扣期、4现金折扣率 我国这种类型企业多 利润分配遵循以下4条原则：规范性、公平性、效率性、比例性 非股份制利润分配的基本程序 企业利润分配 弥补以前年度亏损、提取10%法定公积金（达到注册资本50%后可不再提取）、提取任意公积金、向投资者分配利润 包括法定公积金和任意公积金，主要用于弥补企业亏损（当企业以前公积金 年度的亏损按税法规定不能用税前利润弥补时，可用税后利润弥补，也可用公积金来弥补）、增加企业注册资本 1坚持公开、公平、公正的原则；2股份制企业利润分配尽可能保持稳9 10 股份制企11 业的利润分配 12 13 利润分配的特点 定的股利政策；3应当考虑企业未来对资金的需求以及筹资成本；4应考虑到对股票价格的影响 一、股利无关论 MM理论，股票价格与公司的股利政策是无关的，与公司投资方案有关 股利政策的基本理论 二、股利相关论，股利政策会影响到公司股票价格，代表性观点有1.一鸟在手论2.信息传播论3.假设排除论 影响股利政策的因素 在制定股利政策时，应当考虑到以下因素的影响：法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素 1.资本保全的约束，不能用公司出售股票募集的资本发放股利。2.14 法律因素 企业积累的约束，分配股利前提取公积金。3.企业利润的约束，以前年度亏损全部弥补完才能用于分配股利。4.偿债能力的约束，考虑现金是否充足 债权人为了防止企业发放过多股利，影响其偿债能力，以契约的形式15 影响股利债务契约因素 政策的因素 1.现金流量，必须有充足的现金，否则会发生支付困难；2.举债能力，16 公司自身因素 如果公司举债能力强，则可采取比较宽松的股利政策多发放股利；3.投资机会；4.资金成本，留用利润是企业内部筹资的一种重要方式。 1、追求稳定的收入规避风险（想多发股利）；2.担心控制权的稀释（想17 股东因素 少分股利，以免再发新股）；3.规避所得税（高收入阶层想少分股利，更希望从股价上涨上获得收益） 18 19 股利政策20 类型 固定股利支付率政策 低正常股利加额外股利政策 变动的股利政策，净利润按固定股利支付率发放股利。不会给公司造成较大负担，但容易上下波动，不利于树立良好企业形象 灵活性稳定性好 现金股利的发放这是最常用的股利分派形式，会对股票价格产生直接22 股利支付现金股利 方式（真想不通，分到现金和股票股利，没23 有一点儿实惠） 股票股利 影响，在股票除息日之后，股票价格会下跌。这是现金发给股民的，怎么会导致股价下跌呢？ 没有改变企业账面权益总额，没有改变股东持股结构，但是会增加市场流通股票数量，因此，企业发放股票股利会使股票价格相应下降，股民的资产一点儿也不增加，分配股票股利不会增加其现金流出量，扩张了股本，对于股东来说，尽管没有得到现金，但是，只要发放股票股利后，企业依然维持原有的固定股利水平，股价上升股东财富就会增加 24 25 股利发放26 程序 27 除息日 股利发放日 除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期，在除息日之前股票价格包含了本次股利 付息日，将股利正式发放给股东的日期 宣告日 股权登记日 股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期 有权领取本期股利的股东资格登记截止日期 剩余股利政策 导致各期股利忽高忽低，是MM理论在股利政策上的具体应用 限制企业现金股利的分配。包括1.规定每股股利遇最高限额；2.规定未来股息只能用贷款协议以后的新增收益来支付；3.规定企业流动性比率、利息保障倍数低于标准时不得分配股利 固定股利或稳定增长稳定的股利政策，较长时期内支付固定的股利额。有可能造成财务较股利政策 大压力，适用于经营比较稳定的企业 21 审计专业相关知识企业财务管理 第七章 财务分析与绩效评价 易错知识点 1 财务偿债能力分析（短期） 流动比率 流动比率=流动资产/流动负债。切记说比率就是先写分子，容易颠倒。流动比率越大，短期偿债比率分2 析 能力越强，获得能力差 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。速动资速动比率（酸性产在分子位置。速动资产包括货币资金、交易性测试比率） 金融资产、应收票据、应收账款等变现能力强的项目 3 现金比率 现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债，反映企业直接支付能力 资产负债率=负债总额/资产总额。记住什么什么率就是先写分母，某某比率是先写分子。这个比率越高，偿债能力越差 股东权益比率=股东权益总额/资产总额。分子是4 资产负债率（负债比率） 5 股东权益比率 股东权益，分母是资产总额，而不是负债；股东权益比率越大，负债比率越小，偿债能力越强。资产负债率+股东权益比率=1 6 偿债能力分析（长期） 权益乘数（重要） 权益乘数=资产总额/股东权益总额；权益乘数是股东权益比率的倒数。权益乘数就是资产总额是股东权益的多少倍。 也容易错，产权比率=负债总额/股东权益总额。产权比率是负债比率的另一种表现形式，它反映了债权人所提供资金与股东提供资金的比率 容易错，利息保障倍数=（税前利润+利息）/利息；7 产权比率（负债股权比率） 8 利息保障倍数 这个比率至少要大于1，否则就难以偿付债务及利息。理解为利息是税前支付，所以用税前利润对比，有倍数所以分子加上利息 应收账款周转率=年赊销收入净额/应收账款平均余额；应收账款周转率所以分母是应收账款，净额是赊销收入减销售退回、折扣、折让后净额，9 应收账款周转应收平均余额=期初应收账款加期末应收账款的率 和除以2平均，计算出应收账款周转率是一年周转几次，如果比率高，说明周转快，企业信用政策付款条件过于苛刻，应收余额少。如果比率低，说明企业催收账款效率太低或信用太宽松 营运能力分析 应收账款平均收账期 365天/应收账款周转率。应收账款周转一次需要的天数。公式可以表示为：365天*应收账款平均余额/年赊销收入净额 存货周转率=年销售成本/平均存货；表示一定时存货周转率（存货利用率） 期内企业存货周转的次数，可以是一季度或半年。另一个相关指标是存货周转天数，是倒数关系，存货周转天数=365/存货周转率=平均存货*365/销售成本 10 11 12 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 年销售收入/流动资产平均余额 13 年销售收入/固定资产净值平均余额 年销售收入/资产平均总额。以上三个周转率相对好记些，平均都是期初加期末除以2 净利润/平均资产总额。利润是一个时期值，资产14 15 资产报酬率 是时点值，所以得平均（资产报酬率又叫资产收益率、资产净利率、投资报酬率）注意与后面绩效指标中的总资产报酬率区分开 16 17 18 获得能力分析 股东权益报酬股东权益报酬率，分母是股东权益，分子是净利率 销售毛利率 销售净利率 润。=净利润/股东权益平均余额 （营业收入-营业成本）/营业收入 净利润/营业收入 成本费用净利率，分母是成本费用，分子是净利19 成本费用净利润。=净利率/成本费用总额；注意成本费用包括率 营业成本、销售费用、管理费用、税金及附加、所得税费用 20 21 发展能力分析 22 23 24 25 销售增长率 资产增长率 资本增长率 利润增长率 本年营业收入增长额/上年营业收入总额 资产增长率=（期末资产-期初资产）/期初资产=本年总资产增长额/年初资产总额 本年所有者权益增长额与年初所有者权益比率 指本年利润总额增长额与上年利润总额的比率，=（本年利润-上年利润）/上年利润总额 比较财务报表 各年度财务数据放在一起对比分析 比较百分比财各年度报表各项目百分比的变化，更直观反映了1、财务趋势分析 务报表 比较财务比率 企业发展趋势，可纵向和横向比较 将近几年财务比率进行对比，更直观反映了企业各方面财务状况的变动趋势 最常用的财务综合分析方法，利用几种主要的财26 27 2、财务综合分析 杜邦分析法 务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况，由美国杜邦公司创造。表示方法是杜邦分析系统图 28 杜邦公式，必须资产报酬率=销售净利率*总资产周转率（利润是记住 收入的倍数*收入是资产的倍数） 29 杜邦分析图的第一层 股东权益报酬股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数（权益乘率 资产报酬率 数是资产/股东权益） 资产报酬率=销售净利率*总资产周转率（这个就是杜邦公式） 30 第二层