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合同,约定汇率和到期即期汇率变动而产生的风险。
交易风险既包括对本期现金流影响，也包括对未来可以预见的现金流的影响。对本期现金流的影响会导致已实现损益的变化，伴随一定的税收效应;对未来现金流的影响，有时也会根据权责发生制的原则按估计的本期应分摊损益入账而产生税收效应。由于企业的财务报告不能将所有的交易风险反映出来，因此企业应该采取有效措施建立补充财务报告以追踪和掌握交易风险的情况。
(2)折算风险
折算风险又称“会计风险”或“转换风险”。是指企业把外币余额折算为本国货币时，由于汇率变动导致会计帐簿上的有关项目发生变动的风险。
它是汇率风险的一种。其汇率的变动将对企业产生影响。一般是指跨国企业在编制母公同与境外子公司的合并财务报表所引致不同币种的相互折算中，因汇率在一定时间内发生非预期的变化，从而引起企业合并报表账而价值蒙受经济损失的可能性。企业在一国注册，根据主权原则，会计报表应该使用注册国货币作为记账货币，这就要求本国企业要把实际发生的外汇收支项目按某一汇率折算为本国货币。涉外企业在进行会计处理和决算时，必然涉及到如何用本币评价外币债权债务等项目问题，由于折算中产生的汇率不同，将会影响与汇率有关的损失或收益，进而影响企业的报告收入及纳税收入。但是，折算风险造成的损失或收益通常不会真正实现，即不会影响企业未来的现金流量，只是会改变公司合并财务报表或外币折算财务报表上所反映的经营成果和财务状况。折算损益的大小取决于所使用的折算方法，采用的换算方法不同，所得到的折算损益也会不同。会计人员必须按照会计政策的要求选择适当的折算汇率，不同国家对此有不同的规定，这在很大程度上决定了折算风险的大小。对于折算风险，如果折算损益不影响公司纳税，金融市场是有效率的，并且公司的管理目标是使股东财富最大化，那么，公司不应该花费财力、物力去抵补折算风险可能造成的账面损失。但是，如果存在明显的信息成本或代理成本，或者市场没有效率，则企业应采取一定的措施来抵补换算损失，尽管这种账面损失并不意味着真正实现的损失。
(3)经济风险
外贸企业的经济风险也称经营风险，是指由于汇率出乎意料之外的变化而导致未来一定时期内企业收益变化的一种潜在性的风险。它是由于无法预料的汇率变动引起的，
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那些事先已经预料到的汇率变动不构成企业的经济风险。企业经济风险源于汇率变动偏离购买力平价和利率平价。在一价定律下，两国通货膨胀率和利率的差异应该等于汇率的变动，这样企业无论以外币还是本币形式进行的投资及商品交易，都不会有货币上的损失。如果本币贬值，以本币表示的商品价格将相应上升，企业本币经济收入也相应上升，如果购买力平价发挥作用，则本币对本币也将相应贬值，企业的外汇收入折算成本币时就会相应上涨，这样在现金流量上没有风险。然而在现世生活中，汇率不仅在名义上进行调整，真实汇率也经常发生改变，使企业的产出量、进出口额、生产效率率、纳税数量、流动资金都受到不同程度的影响，导致对一价定律的偏离，故而形成经济风险。实际经营风险一般是指汇率波动引起企业的生产成本、产量和销售价格发生变动能够改变企业未来经营现金流动的数量和风险，从而引起企业未来收益减少和发生亏损的潜在风险。经济风险是企业面临的最主要的汇率风险，它更能反映企业因汇率变动而遭受的经济影响。经济风险的大小取决于企业生产要素市场和商品市场的竞争结构以及这些市场如何受汇率变动的影响，而这种影响又决定于一系列的经济因素，如投入与产出的价格比率，国外同行的竞争，汇率变动对市场的价格影响及收入影响。
(4)汇率风险类型小结
折算风险和交易风险是指汇率变动对己发生的且以外币计价交易的影响，而经济风险则是汇率变动对未来纯收益的影响。交易风险关系到现金流动，对企业造成真正损失，即汇率的波动会给交易风险的承担者带来实实在在的损失，或者带来意外的好处。折算风险则不同，主要影响企业资产负债表和利润表，与现金流动无关，只造成账面上的损益。一个公司即使没有任何跨国经营活动也会面临经济风险。这是因为绝大多数厂家的商品与金融市场是相互联系、相互影响的。外贸企业通常不必去管折算风险，但应对交易风险和经济风险加强管理，因为它们将直接影响外贸企业未来的现流量情况，影响公司的价值。对于交易风险，通常应由公司的财务人员负责管理，采用一定的技术方法来避免或降低交易损失发生可能性;而经济风险是长期的并且很难确定，所以通常是企业在制定长期战略规划划时才能评估和管理经济风险。
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三、我国外贸企业汇率风险管理的现状
（一）我国外贸企业对待汇率风险的态度
研究外贸企业的风险态度对外贸企业的风险防范有重要意义。所谓风险态度是指人们对风险所采取的态度。是基于对目标有影响之正面或负面的不确定性所选择的一种心智状态。或者说是对重要的不确定性认知所选择的回应方式。我国外贸企业对待风险态度的类型一般分为三种：风险厌恶型、风险中性型、和风险偏好型。外贸企业经营者的风险态度以一种连续带的形式而存在，即从风险趋避、力求确定性，通过风险中立、没有强烈反应，到风险偏好，喜爱不确定性。他们体现在个人、公司上，但风险态度可以被认知,其对风险的影响可以被判断与了解。然而判断会随处理的不同而异。有时候,外贸企业刚开始时所采取的态度,无法支持有效的风险管理。但是外贸企业认识到自身风险态度对风险防范的重要性是非常重要的。由国际贸易而产生的风险是实质性风险[3]。本文研究实质性汇率风险，即外贸企业的汇率风险.对于实质性汇率风险，除非避险的边际成本高过边际收益，否则原则上应该采取避险措施。国际贸易必有汇率风险的产生，可能由买方承担、可能由卖方承担、也可能是双方均承担。因为汇率风险的大小和计价使用的币种有关。对于国际贸易必有的汇率风险，进出口厂商的避险态度可以分为两种：一种是从风险本身的角度来考虑，将风险与避险成本相比较，除非风险大于避险成本，否则多此一举，因此汇率风险是不一定要规避的；另一种是从国际贸易的角度来考虑，以贸易本身的立场而言，利润应来自生产和交易过程的正常的运作。由于外贸当事人对于风险的偏好程度、看法、经验与认知程度形成其风险观念。而风险观念又会影响外贸当事人对国际贸易所产生汇率风险的避险态度[4]。因为风险观念、操作技巧以及外部避险环境决定其避险的措施，所以对于企业风险态度的研究就显得非常重要。外贸企业规避和弥补汇率风险的态度大致可以分为三类：风险厌恶型；风险中性型；风险偏好型。一般来说，采取什么样的风险态度，取决于当事人对汇率长期和短期变动趋势的估计、经营者不同的作风（冒险还是稳健）、外币与本币的需求形势、金融市场的健全程度以及风险的弥补成本等。
1、风险偏好型
外贸企业的风险偏好是有条件的。当汇率比较稳定，交易双方采用的结算货币币值
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稳定时，外贸企业就会采取这种方针；换句话说，在理想的浮动汇率制下，国际结算市场没有交易限制、市场机制可以自由发挥、处于容易均衡的状态时，国内外的利差和国内外的通货膨胀之差一致、汇率的预测变动率与即、远期汇率之差一致时，以远期交易弥补或者不弥补，结果都一样，那么外贸企业就会偏好风险。此时风险偏好型不必担心外贸企业的汇率风险，也敢于冒险。但是，在现实的浮动汇率制下，汇率变动很少与购买力平价相吻合，至少在短期内，汇率的变动是相当不稳定和难以预见的。这是因为不仅存在外汇、金融方面的交易限制，而且汇率还随着对政治、经济、社会不稳定的估计而敏感的波动，因而上述均衡状态难以实现。此外，从本质上看，因为汇率变动是物价水平变动的放映，所以本币币值下跌引起的进口商品价格的上升能以提高国内销售价格来弥补，则汇差损失可以通过价格调整而抵消，似乎也没有必要进行风险弥补。但是，现实情况是这种价格调整受到价格管制和竞争的妨碍，而且考虑到整个价格水平动向与个别物价动向的背离、汇价变动率与物价变动率的背离以及时间上不一致，所以对于外贸企业汇率风险，采取外汇、金融等对策仍必要的。在我国，除了特殊情况之外，外贸企业完全不弥补风险而采取冒险的方针是很少见的。
2、风险厌恶型
外贸企业采取这种厌恶风险的方针是将资金流的稳定放在第一位，力求消除所有的风险因素。一般外贸企业很少用，原因有两个：一是因为弥补汇率风险需要一定的成本，有时成本还会很大，对小型外贸企业更是如此，二是不想失去保留风险头寸所带来的收益。比如外贸企业宁愿用电会也不用信用证付款，就是为了回避信用证结算的费用。大型外贸企业企业基于自己的承受能力，对汇率风险的弥补采用机动变通的态度，但是，对于一般企业特别是中小型企业而言，其承受风险能力较差，也不会对外汇头寸进行管理，不如将弥补风险的成本改为风险保险费，不再为汇率风险问题而分散精力，专心经营生产和销售，采取全部回避风险的方针也是现实的。
3、风险中性型
热衷风险中性的外贸企业并不介意一项外贸业务是否具有比较确定或者不那么确定的收益。他们只是关注预期的货币收益，力求使在一项外贸交易中期望货币收益最大化。许多外贸企业在对待汇率风险的问题上，采取了风险中性的路线，即部分弥补风险。尤其是在外贸企业与他的交易者已经有了较多的信用积累时。在全部受
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险部分中应该对哪些部分进行弥补，弥补多少，是以“弥补风险成本”作为标准的。除了有特别预测能力的大型外贸企业之外，一般企业都是将掉期成本作为风险弥补成本来对待，特别是对预测风险的把握性差时。但是预测也是很重要的，所谓多算多胜，不算不胜。总之，在弥补汇率风险时，弥补风险的成本是企业是否采取风险弥补措施、弥补多少的最重要的基准。当认为弥补成本高时，则进行风险弥补的比率低；反之，如果认为成本低的话，风险弥补的比率就高。显然，当风险得到弥补时，汇率变动引起现金收支变动的可能性就越小，外贸企业经营的稳定性就越强。外贸企业取什究么态度，是由对规避风险的态度与对汇率的估计决定的。一个外贸企业首先应该采取它们认为合适的弥补风险措施，这对外贸企业收入的稳定，经营的改善至关重要。
（二）外贸企业目前的汇率风险管理方法
我国外贸企业目前的汇率风险管理方法通常有两大类,一是经营式风险管理法,二是契约式风险管理法[5]。
1、经营式风险管理法。经营风险管理关注企业经营活动的各个环节，即从企业内部入手,通过财务、生产、销售等多方面的调整,尽量消除可能引起汇率风险的各种因素从而减少遭受损失的可能。例如，在鉴定合同时选择币值稳定的币种，结算时采取信用证付款方式等
2、契约式风险管理法。即从企业外部入手,利用外汇市场上的衍生工具,进行套期保值以限定或减免外汇损失。通过金融市场，买进或卖出一种货币，从而抵消汇率风险，已成为外贸企业防范汇率风险的有效手段。