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从07年经济危机的开始到现在可以把美国的经济发展分为五个阶段，从美国辐射全球，其他的发达国家基本上也经历着类似的分段，而这5各阶段这5个阶段分别开始于：2007年8月9日；2008年9月15日；2009年4月2日；2010年5月9日；2011年8月5日。从美国次贷危机到主权债务被降级。 第一阶段，危机开始。开始于2007年8月9日。由于巴黎银行宣布停止其旗下专门投资于美国抵押贷款业务的三只对冲基金的业务活动，整个银行体系随后开始发难。在这个时候，谁也不知道这成为一场大危机开始的触点，价值数十万亿美元的金融衍生品一夜之间就蒸发掉了一大部分。当时没有人知道损失到底有多大，或者也不知道单个银行到底面临着多大的风险，所以人心惶惶，伴随着大量的金融系统内的小企业的破产，金融系统内部彼此的信任在一夜之间就被蒸发掉了，而且银行之间相互也终止了各项业务的往来。
第二个阶段，危机蔓延。这场金融危机整整在一年后才达到顶点，危机急速的扩大到全球市场，他的标志是在美国政府在2008年9月15日允许华尔街投行雷曼兄弟破产，五大投行之一的庞然巨物的瞬间倒塌一下把危机急剧放大，全球性的危机再次袭来。在那之前，人们普遍都认为政府会对任何深陷困境中的银行施以援手：因为在此之前不久的时候美国政府为出现问题的为贝尔斯登（美国投资银行）找到了买家，而英国政府则把深陷危机的北岩银行国有化 ，当雷曼兄弟倒下后，这种在那些银行看来“太大而不能倒”的说法已不复存在，因为在众人看来银行都是面临风险的。没出一个月，由于担心通过全球金融体系引发的多米诺骨牌效应会威胁到各国经济，迫使西方各国政府为避免其金融体系崩溃而注入了大量的资金。银行业在关键时刻得到了政府的救助，但是要阻止全球经济急剧下滑的态势为时已晚。信贷资金虽然流向了私营部门，但与此同时，由于消费者和企业信心的彻底崩溃，私营部门一时间连喘息的机会都没有。而这其中还有一个重要因素是高油价使各国央行的首要任务是保持高利率以抗击通胀，而不是即使预期到了金融危机会蔓延到实体经济而削减利率。在这一过程中，危机已经不再局限于金融系统内，实体经济已经被完全覆盖 。美国经济在2008年第四季度出现了大衰退。失业率一路攀升，国际贸易萎缩。
第三个阶段，政府救市。在2008年至2009年的冬天，由发达国家和发展中国家组成的20国集团开始采取联合行动，旨在防止各国经济衰退的形势转为经济萧条。随后，利率被降到了最低点，各国政府也公布了不同规模的经济刺激计划，美国政府立即启动量化宽松政策来挽救实体经济，利率急速降低，开始了大印钞票。同时为挽救银行系统美国政府不得已推出了8000亿的专款来拯救频临崩溃的金融系统。同时推出了各项消费刺激计划。与此同时，由于危机已经蔓延全球，各国政府纷纷推出救市政策。2009年4月2日在伦敦举行了20国集团峰会上，与会国家领导人同意采取规模为5万亿美元的财政刺激计划，另外向国际货币基金组织和其他全球性组织注资1.1万亿美元用来增加就业，促进经济增长，并且对各国银行进行改革。从那时起，也就是全球经济开始止住下滑走向复苏时，美国经济在2009年第三季度复苏实现增长。
第四个阶段，经济缓慢复苏。在这一阶段中，美国经济慢慢走出谷底，经济开始缓慢增长，但是就业和消费依然困难重重，美元大幅的贬值，美国政府推出了第二轮的量化宽松的货币政策来继续刺激经济增长，但是效果见效缓慢，实体经济增长慢却推动者全球的金融商品和大宗商品不断的走高，货币泛滥。高通
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胀开始成为各国政府必须关注的问题，通胀走高而经济增长缓慢成为美国乃至全球主要经济体的主要问题，从这时起各国经济开始分化。2010年5月9日希腊债券问题爆发标志着各国关注的焦点开始从私营部门转向公共部门，从那时候起，问题的关键不再是银行的偿付能力而是政府的偿债能力了。在经济衰退时期预算赤字开始急剧膨胀，主要是因为政府降低税收，以及必要的福利支出的攀高，但同时也可能是08-09年冬季公布的财政刺激计划造成的。希腊问题的特别之处在于其掩盖了令人生畏的公共财政的状况，并且收税也是一个问题，但是其他国家开始担忧其规模庞大的预算赤字。于是，经济紧缩开始成为新的口号，这就影响了英国，欧元区和包括近来问题重重的美国等国家和地区的经济政策。美国一直是实行扩张性财政政策时间最长的国家。
第五阶段，美国主权债务被降级。2011年8月5号由于评级机构标准普尔等待着华尔街在周末关门歇业并随后宣布美国的主权债务不再是最高级别的3A级了，至此，私人债务危机完成了向主权债务危机的转变。他也标志着美国政府继续刺激经济的手段的减少，高债务使得美国无法继续借债刺激经济，而两轮的量化宽松政策结束并没有对严重的就业市场带来改善，反而使得全球货币泛滥，如果继续实行美国政府将面临着重重的外部国际压力。决策者们目前面临着持续放缓的全球经济形势，在此之前，欧洲的主权债务问题已经在不断的深化，陷入泥潭。而且还可能面对全球经济的重要一环欧盟的金融系统危机的爆发。尽管从尽管由于标普对美国主权债务下调了评级不太可能引发美国国债率利率的飙升，但目前市场还是保持着高度的恐慌心理。日本在很久以前就丧失了其主权债务的3A评级，而且背负的国债竟然超过了国内生产总值的200%，但是日本国债的利率仍然维持在低水平上。原因很简单：日本的经济增长预期很疲软。美国也是如此，这就是为何尽管他还是世界上最大的经济体，其国债利率仍旧在低位运行。
对总统奥巴马来说，这一切可都是坏消息。他未能领导美国走向经济复苏。美国正深陷股市低迷和私人房子被收回的泥潭。从罗斯福以来的历任美国总统中，没有一位因为失业率水平达到现在如此之高的程度而赢得了选举的。由于公共支出的大幅度削减，美国在接下来的几个月都将实行紧缩的财政政策。美联储目前也只剩量化宽松政策这一个政策工具来刺激美国经济了，而且这一政策工具也只能在接下来的几个月市场恐慌情绪逐渐缓和之后才能将其付诸实施。更重要的是，奥巴马则会被冠以他在总统任期内美国因为主权债务降级而蒙受了国耻的罪名。他现在的处境与卡特（美国第39届总统）而不是罗斯福（美国第三十二任总统）任职时的情况更相似。
美国当前的主要问题
第一，债务问题，美国主权债务被降级，使得主权债务问题成为美国一个不容忽视的主要问题。据IMF的报告，今年美国财政赤字占GDP比重将达10.8%，居全球主要经济体之首。标普预计，在最乐观情况下，到2013年美国财政总赤字占GDP比例将达80%。财政问题已成为悬在美国政府头上的达摩克利斯之剑。知名投资人吉姆·罗杰斯日前发出警告称，美国债务水平不断攀升，正接近爆发一场较2008年更严重的金融危机。美国债务专家莱因哈特说，当一国债务总额占国内生产总值的比例超过90％后，该国经济将陷入增长迟滞。据IMF预测，直到2016年，美国的经济增速都将低于3％
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第二，就业问题，自美国正式宣布本轮衰退于２００９年６月结束以来，除今年２月和３月外，失业率均处于９．０％的高位上方。所以，从现实数据来看，8月份９．１％的失业率依然处于很高水平。经济学家指出，要想显著降低失业率，每月的新增就业岗位至少要达到２５万个，即需要在当前基础上增加一倍多。近期的一系列经济数据表明美国经济已在放缓，明显差于预期，甚至引发了重返衰退的担忧。7月份，作为美国经济主要驱动力的个人消费开支环比下降０．２％，为２０个月以来首次下降。如果经济活动继续疲软不振，会直接挫伤就业市场的景气，两者恐将互相制约，恶性循环。
第三 银行业危机未除。在次贷危机爆发前，美国新增房贷中有近七成贷款是可调息抵押贷款。通常来讲，此类贷款申请初期(通常为五年)实行比较低廉的固定利率，一定时间后其利率将参照一定的特定市场标准变动。
据美国媒体预计，可调息抵押贷款利率重置的最高潮将在2012年到来，并在此后一年内维持在高水平，也就是说，抵押贷款违约潮即将出现。罗素投资亚太房地产投资主管马丁·莱姆在接受中国证券报记者采访时预计，从现在起到2014年，美国将有约1.4万亿美元抵押贷款到期，这可能引发相当大规模的银行止赎。分析人士认为，贷款违约潮爆发将进一步加剧止赎问题，导致美国银行业更多的资产减计，给金融系统带来风险。
第四 房地产疲软，消费动力不足。 从需求方面来看，美国经济复苏力度仍显不足，就业市场压力很难尽快缓解，抑制了消费者对住房的需求；房价持续下跌也令财富缩水的住房持有者捂紧钱包，不敢消费，削弱了美国经济复苏动力。两者相互作用，形成难以突破的“怪圈”。
这使得美国房地产市场陷入“房价下跌-止赎量上升-房价进一步下跌”的恶性循环中。据美联储最新报告，今年二季度末，美国业主持有的房屋净值占房屋价值比例已降至38%的二战以来最低水平。而在美国近4500万仍未还清房贷的房屋业主中，近四分之一业主拥有的房屋价值已低于贷款总额，另有5%的人即将步入这一行列。
这意味着，将有越来越多的“负资产”家庭不得不被迫加入房屋止赎大军。对于具有庞大衍生品分支的美国金融体系来说，居民消费能力下降造成房贷、车贷等衍生品附着的基础面临断供风险，成为美国金融体系巨大不稳定因素。
日本地震对日本经济的影响
日本经济走势二十年来一直没有站在世界的中心，增长缓慢。直到2010年经济才明显复苏，实现年增长3.9%是二十年来的最好成绩。但今年2011.3.13日本突发了一场强烈的9.0级地震，对日本经济的复苏之路造成强烈的冲击。那么地震对日本经济的影响有哪些呢？
野村证券在一份报告中表示：日本地震短期内会造成日本经济产出的下降，此次受地震和海啸影响严重地区的工业产出占日本工业产出总值的6.8%，相对1995年阪神地震受影响区所占比例（8%）小，但是考虑到主要基础设施，如公路和电力公司的损毁，在短期之内此次地震对日本经济的影响大于阪神大地震，但是会带来一个相对比较快的恢复。
野村证券数据显示，1995年阪神大地震之后，日本的工业产值在1995年1月（–2.6%）有所下降，但是2、3月后开始反弹。在制造业领域中，唯一在三
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个月内没有恢复到震前产出水平的行业是制造金属和纺织业；在非制造业领域是货物运输、批发和零售市场，安全、非寿险保险、旅游以及娱乐产业。
所以短期内，地震对日本经济打击较大，除些个别行业如汽车和电子行业，保险影响较大，整个实体经济还是会很快复苏。但是在中长期内，地震对日本还是将产生不可避免的影响，主要有如下：
其一是能源短缺问题。日本核电占总电量的近29%，而东京电力公司所属的核电装机容量占全国核电的35%。遭受如此巨大的核冲击，日本今后的核电发展肯定受阻；可以预料2005年日本在《新国家能源战略》中提出的“到2030年将核电在总发电量中的比重提高到30%―40%”的目标恐怕很难实现。
其二是财政问题。在灾后重建过程中，财政支出必将进一步扩大。而资金的筹措只能依靠继续发行国债。但问题是，日本的财政状况已经十分严峻，中央政府与地方政府长期债务余额已达GDP的200%，在发达国家中是最糟的。扩大财政投资固然能够促进灾后重建，也可以带来需求的扩大，但是继续大幅度增发国债，必将使财政负担更加沉重，必将制约中长期日本经济的复苏和增长。
其三灾后重建将拉动日本经济增长。震前日本政局长期动荡，这在一定程度制约了日本经济的复苏。由于震灾的发生，民主党各派阀以及各党派捐弃前嫌，齐心协力进行抗震救灾，民族凝聚力提高，政局暂时转向稳定，这也为灾后重建和未来经济复苏创造了良好的条件虽然灾害给存量经济带来重创，但灾后重建将会产生巨大的需求，而这种需求也会拉动经济的增长。有效需求不足是日本经济陷入长期萧条的重要原因之一。因此，灾后重建的需求扩大对刺激日本经济复苏也将起到积极作用。大兴土木，就业亦有望扩大，失业压力可能得到一定程度缓解。
1995年的阪神大地震后，由于灾后重建需求的增加，就曾经拉动了日本经济的增长。1995年和1996年两年日本经济增长率分别为3.0%和4.4%（当时公布的数字，此后修正过的数字分别为2.3%和2.9%），这几乎是近20年来日本经济最高的增长率，而地震前的1992―1994年是连续3年的零增长。目前日本内阁府已经拨出302亿日元的紧急救灾款用于紧急救灾。4月7日，菅内阁已初步确定进款编制总额为4万亿日元规模的“赈灾紧急对策补充预算”，而且资金来源尽量不通过增发国债而是停发儿童补贴、停止高速公路免费等等，即减少不必要支出来填充。在灾后重建的特殊情况下，政府投资的乘数效果较高，对经济增长的拉动效果更大。灾后重建对占日本GDP与就业比例均为8%左右的建筑业将有较大拉动，这对日本经济正向影响意义重大。
总体上日本地震除了短期内在某些行业对日本经济造成重大冲击，可能会改变日本的经济结构，也为日本经济带了一个机遇。
三大评级机构介绍
三大评级机构在09年以来的欧洲债务问题和前段时间的美国债务上扮演着重要的角色，世界经济的动荡与之息息相关。有必要了解这三大信用评级巨头。三大评级公司 是指：美国标准普尔公司、穆迪投资服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。
三大国际评级机构都是“百年老店”，其中标准普尔的历史最为悠久，创立于1860年。1975年，美国证券交易委员会建立了“全国公认统计评级组织”，并制定了相关加盟标准。标准普尔、穆迪和惠誉三家评级机构获得认可，成为该组织首批会员，并因此逐渐成为国际上最具权威性的专业信用评级机构。
他们的评级标准和业务模式“大同小异”。以标准普尔为例，其长期债券信用
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共设10个等级；其短期债券信用共设6个等级，分别为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
关于三大评级机构的批评
信用评级机构在金融市场上有着十分重要的影响，但实际上这些评级机构在评定资信级别并不那么可靠。一方面信用评级公司要从请求他们进行评级的上市公司那里收取可观的费用，另一方面要向投资者提供上市公司有关信息的资询服务。在利益的驱动下，信用评级公司难免要提高上市公司的信用等级作为居额费用的回报而提供给投资者的信息难免有虚假成分。特别是只09年以来不断下调欧洲国家的信用评级，引来全球股市的动荡，引起欧洲国家的激烈批评。 历史
丑行不断 动摇百年根基
作为金融市场的重要服务性机构，评级机构的职责在于评估、警告风险，担当经济“体温表”角色。但目前为止，当前全球三家主要评级机构的种种作为反而充当了经济衰退和市场不安情绪的“鼓风机”。
1997年，“穆迪”宣布降低对日本券商山一证券的评级，最终导致其倒闭。2004年，德国第二大保险公司Hannover Re两次拒绝“穆迪”提供的“评级服务”后，信用级别被后者调低到“垃圾级”，结果造成了1.75亿美元的损失。
1992年，标准普尔及穆迪给予后来倒闭的一家保险公司过高评级，令投资人损失惨重；1996年，美国加州橘郡指控标准普尔未能对该郡投资的基金风险进行恰当评估，导致该郡扩大举债终至破产；2001年，美国安然等大公司出现财务欺诈丑闻，评级机构也均未做出预警。早在2002年至2007年间，三大评级机构就已将美国华尔街制造出的数千种创新债券评为最适宜投资的“AAA”级，而在这其中不乏“有毒”债券，直到2008年5月份，他们看到了国际市场出现危险的苗头后才开始降低了新发行次级债的评级，但仅过了2个月，三大评级机构又大范围调低全部次级债的评级，进一步放大了危机效应，被国际舆论普遍指责为“帮凶”。
美联社在当时评论道，“降低评级直接导致了全球投资者的恐慌抛售，从而成为国际金融危机的导火索，而三大评级公司却早已赚取了大量利润。”
2008年9月就在投行雷曼兄弟宣布破产那个月，标准普尔就给了它A级评级。事实上，评级机构对于像美国这样仍获得投资者信任的国家，进行评级下调。
三大评级机构的这种行为终于惹怒了美国国会。2008年10月22日，在听证会现场，美国国会议员们纷纷指责穆迪、标准普尔和惠誉这三大国际信用评级机构是盲目跟随华尔街“发狂的暴徒”，并毫不客气的指责：“三大评级机构就是制造金融危机的罪魁祸首”。三大国际评级机构承认他们长期在犯“道德错误”，并承认向市场提供了虚假的评级信息。
企业的级别被降，损失的范围还算小的，如果是国家等级被下调，全国的老百姓都得跟着倒霉。最先遭殃的是欧洲小国冰岛。2008年之前，生活在冰岛是一件幸福的事，当地的高福利制度保证小孩可以免费读完大学，国民的医疗费用政府几乎全包，失业后也能领到不低的福利金。
2008年金融危机爆发后，冰岛这个被联合国评为“最适宜居住的国家”的一切都变了，银行倒闭，负债累累。正当冰岛政府尽全力挽救危机之时，“穆迪”率先“落井下石”。
2008年10月8日，“穆迪”宣布下调对冰岛的主权信贷评级至A1。第二天，“惠誉”也宣布，将冰岛的长期外币发行人违约评级下调至“负面”。这等于是在告诉世人，这个国家没能力还钱，国家破产的命运难以避免。
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