1 引 言
1.1 选题的背景和意义
随着我国社会主义经济飞速发展，中小型企业已成为国民经济的重要组成部分，中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会等为中国各界所认可。中小型企业在保证国民经济健康发展，推动技术创新和增加就业机会方面发挥着越来越重要的作用。
中小企业创建时就必须筹集到可以设立企业所必需的初始资本，中小企业要想扩大生产规模，提高经济效益，就必须要筹措资金，但无论是以何种方式进行的资金筹措，都存在着一定的风险。风险越大所得到的回报也就越大，只要对风险管理得当，就可以顺利规避风险，达到企业的经济效益。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，中小企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。
筹资风险是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。负债经营是现代中小企业的主要经营手段之一，运用得当会给中小企业带来收益，成为发展经济的有力杠杆。但是，负债筹资如果运用不当，则会使中小企业陷入困境，甚至会将中小企业推到破产的境地。因此，中小企业对负债经营的风险应有充分的认识，必须采取防范负债经营风险的措施。
1.2 文献综述
企业的筹资风险又称财务风险，是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动中各环节无不承担一定程度的风险。企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同，而面临的偿债压力也有所不同。因此，筹资决策除规划资金需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出规避和防范风险的措施。
李霞(2010）在《筹资风险防范分析》文中分析，筹资风险存在的主要原因是投资效益的不确定性，即投资风险的存在；资本结构的不合理；筹资过程中，缺乏信誉，产生道德风险；模式化经营管理的缺失等。
顾建强 (2009）在《企业筹资风险成因分析及对策》中，建议通过建立有效的风险防范机制 、科学投资，提高负债资金的使用效益 、树立风险意识 、加强财务预算管理，选择适当的筹资时间等方式规避筹资风险。
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1.3 文章的内容与结构
负债筹资是现代中小型企业的主要筹资方式之一,也是中小型企业普遍采用的筹资方式。有负债就会有筹资风险,风险如果没有很好的控制，对企业尤其是对生存能力较低的中小型企业将是毁灭性的打击。本文采用了规范研究方法，介绍了我国中小型企业的发展及现状，对中小型企业发展过程中筹资的风险进行研究，分析中小型企业筹资风险发生的成因，并提出针对于研究出的每一个成因进行规避、防范的方法和一些建议。
本文分为五个部分：
第一部分：说明中小型企业筹资风险管理及防范研究的背景及意义 第二部分：筹资风险的概念及分析 第三部分：中小型企业筹资的现状 第四部分：分析中小型企业筹资风险的成因 第五部分：中小型企业筹资风险的防范措施
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2筹资风险概述
2.1筹资风险的涵义 2.1.1筹资的概念
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。
任何企业从创建到生存发展的整个过程都需要筹集资本。在企业最初建立时就需要筹资，这是设立一个企业必须的初始资本。在生存发展过程中还要维持一定的规模，或者是扩大规模的生产经营。这些发展和变化往往需要追加筹资。
而中小型企业的筹资更多的是为其生产经营而进行的筹资。而企业在进行筹资时是要把握效益性、合理性、及时性、合法性等原则的。 2.1.2 筹资风险的涵义
筹资风险是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性，甚至导致企业破产的风险。
企业为了能够筹集更多的资金，扩大生产经营规模，提高经济效益。就必须为得到了更多的资本付出代价，这就增加了按期还本付息的筹资负担。这个负担会带来很大的不确定性。以前债务的偿还以及筹资后支付了更多的利息企业利润的情况都不确定。
企业采用不同的筹资方式所承担的风险程度是不同的，所以企业在进行筹资时，对于筹资方式的选择尤为重要。 2.2 筹资风险的特征
筹资风险一般都具有一下性质特征： 2.2.2风险的不确定性
无论企业是否愿意，风险是客观存在的。不能消灭，只能规避。 2.2.2风险的不确定性
筹资风险的各种风险因素会随着周围环境的变化而变化，我们不能从总体上完全认识和把握其中的变化规律，故对于风险主体来说风险具有相对不确定性。
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2.2.3 风险的部分可控性
企业可以通过风险识别来判断某种风险发生的概率和风险造成的不利影响的程度，并通过适当节技术来回避风险，或控制风险发生导致不利影响的程度。 2.2.4风险的双重性
风险具有双重性，一方面能够给企业带来企业所渴求的风险收益，另一方面又能给企业带来损失发生的可能性。 2.3 筹资风险的分析
筹资风险的分析就是对 “不确定性”的一种判断。筹资风险分析通常包括以下几个方面：
2.3.1 分析企业盈利能力及其稳定性
盈利能力是企业经营和理财业绩的主要方面，是企业生存和发展的基础。一个健康企业其偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金，这样企业才有能力抗击各种风险，有实力迅速补偿风险造成的各种损失，否则企业将不堪一击，随时面临着破产、倒闭的风险。分析一个企业的盈利能力不能仅看一至两个会计年度，因为一至两个会计年度仅仅反映了企业的短期经营成果，要客观地判断企业持续稳定的获利水平和创造能力就要将其若干年度的盈利情况进行比较分析。因此，盈利能力分析是判断企业是否存在筹资风险的前提条件。
2.3.2分析企业偿债能力及其可靠性
企业经常要靠举债筹集其所需的资金，尤其是中小型企业这样自有资金不多的。如果企业生产经营活动能够正常进行，能够及时归还债务本息，就不会造成筹资风险，并且企业还能从举债经营中得到盈利；但如果缺乏按时偿还债务的准备和能力，便会陷入“举债——再举债——债上加债”的恶性循环中，以致危及企业的生存。这也说明偿债能力分析也是判断是否存在筹资风险的一个重要方面。 2.3.3分析企业资本结构及其稳健性
企业进行正常的生产经营活动必须拥有一定资本金，企业最初通过最初资本金的运用获得盈利和积累，以扩大和增强企业的实力。企业想更大的扩大实力，就要筹集更多的资本金。企业资本金不仅要有稳定的来源，同时要有合理的构成。满足企业生产经营的需要，符合企业发展方向，体现稳健经营、减少风险的原则；反之如果企业资金来源及构成混乱，企业的内部功能便会减弱，各种风险便会滋生、蔓延。
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2.3.4分析企业资金分布及其合理性
企业筹集到更多的资金就要把它放到合适的环节中，使之得到充分的利用。这也就是说，加快企业资金周转速度，以最少的资金量获得最大的收益，使企业增强抗风险的能力。一旦企业的资金在某个环节出现停滞，就会引起其整体经营状况发生恶化，进而引发财务风险。
2.3.5分析企业成长能力及其持续性
成长能力是指企业生产经营发展后劲和持续力，包括企业生产经营的安全性、盈利性、应变性和竞争力及抗风险能力。一般来说，成长性好的企业抗风险能力强，在激烈竞争中立于不败之地。所以增强企业的成长能力也是抵御风险的好方法。
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