3 中小型企业筹资风险的现状
无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都在国家经济和社会生活中占有十分重要的地位。有人曾做过一项调查，在发达国家，中小企业占企业总数的97%，在社会就业和经济贡献度方面都超过50%。而在发展中国家，中小型企业的比例则到达99%以上，其吸纳社会就业人员、出口额及经济贡献度都比发达国家高。那么能够带给企业生存与成长双刃剑的筹资风险，在我们国家中小型企业筹资以及筹资风险又是怎样的现状呢？ 3.1中小型企业筹资的渠道
由于中小型企业的特点，中小型企业的资金供需矛盾突出，中小型企业的筹资的渠道、数量、时间等都受到各种客观条件的限制。那么我国中小型企业筹资的渠道有哪些呢？
3.1.1利用商业信用筹资 （1）应付账款筹资
这是中小企业中最常用的筹资方法，利用应付账款进行筹资简单易行。 （2）预收账款筹资
中小型企业在进行日常的工作时，彼此有很多的关系都是非常好的。当一方需要一些资金的时候，可以通过预收账款的方式进行筹资。 （3）采用应付票据筹资
应付票据作为商业信用的一种，中小型企业之间又建立在彼此信任的基础上。采用应付票据，能够利用时间差进行筹资，这是一种非常好的方式。
3.1.2 银行存款
这是企业筹资的主渠道，提起筹资，融资，就能想起银行借款。但是银行借款却有很多的条件。
3.1.3 其他筹资方式
采用内部留存和民间借贷。内部留存是不需要支付利息的，但是前提是必须有足够的内部留存，否则还是需要其他的筹资方式，需要支付利息的。还有就是进行民间借贷，
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比如可以像亲戚朋友进行筹资，当然这也是需要支付利息的，甚至比银行还要高的利息，但是却比银行更人性化，还款方式上更灵活。 3.2 中小型企业筹资渠道的现状
中小型企业虽然有很多的筹资渠道，但是随着社会的发展，中小型企业筹资的渠道如今又是怎么样呢？
3.2.1 利用商业信用筹资现状 （1）应付账款筹资的现状
这是中小企业在前几年最常用的筹资方法，这种方法的广泛应用，出现了大量的三角债。一旦一个企业出现问题，不少的企业都会受到影响，随着人们法制观念和经济意识的进一步增强，这种筹资方式有所减少，很多时候被要求货到付款。这种方法也会因企业自身的大小而受限制，如果一味的占用别人的货款，那别人会选择中断与你的合作或者提起诉讼，影响企业的发展。 （2）预收账款筹资的现状
首先利用预收货款进行筹资，它的效果也是有限的。并且随着社会主义市场经济的进一步发展，商品的种类的日益繁盛，预收账款的付款方式已经被许多的企业淘汰，只有那些供不应求的企业才能得到这样的待遇了。 （3）采用应付票据筹资的现状
随着人们对票据认识的加深，地方商业银行在帮助中小企业发展中的作用的不断增强，使得银行汇票的流通性得以发挥。银行承兑汇票在办理是需要企业支付一定的保证金，存入指定的银行，银行将保证金专户管理，但同时这部分保证金作为定期存款处理，这样在承兑到期的时候企业还可得到一定数量的利息。企业的信用等级好的企业保证金的会低一些，这样就可以暂时解决资金的困难，达到筹资的效果。并且，银行承兑汇票由于风险较小，企业拿到票以后只需要支付一定的贴现利息就能够解决资金问题了。采用这种方式支付的筹资费用远低于采用贷款方式的费用并且灵活。 3.2.2 银行借款的现状
银行借款是企业筹资的主要渠道，但是银行借款一般采用担保方式。担保物一般要求为不动产，并且条款很多，这在一定程度上限制了筹资的范围，很多企业难以满足银行的要求，所以只有部分企业能成为直接的银行贷款客户。
随着市场经济德迅速发展，我国从上世纪九十年代中期开始，就开始借鉴国外中小企业融资体系的经验，先后颁布一系列政策法规，开始尝试在中国建立信用担保体系、
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创业投资体系、中小企业板等间接和直接的融资体系。由于国家的鼓励，各类担保机构频频出现，使部分的中小企业融资变成了可能，他们利用自身的机器设备等固定资产或其他的银行不能通过的抵押物，通过担保公司的连带担保，就可以在银行可以取得贷款，这样虽然支付的筹资成本相对比直接贷款要高一些，但是却能够解决企业的资金问题。 3.2.3 其他筹资方式的现状
其他筹资方式如内部留存和民间借贷。通过调查中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30%和26%，我们可以看出内源性融资比重过高，外援性融资比重过低。这样制约了企业的快速发展和做强做大。在外源性融资渠道中，证券市场门坎高，创业投资体制不健全等等，使中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，中小企业缺乏外部股权融资渠道。这就使通过亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中占相当高的比例。这种方式法的广泛采用，在一定程度上支持了中小企业的发展，但在国家法律不是很完善的情况下，也带来了许多的纠纷，同时也干扰了国家的金融秩序。同时民间借贷的成本较高，使企业的筹资成本也很大，无形中加大了企业的压力。
3.3 党和政府对中小型企业筹资的关心
由于中小型企业的普遍性，以及中小型企业为社会带来的巨大贡献。对于中小型企业一直很头痛的筹资难的问题，党和政府也是非常的关注。在2010年的《政府工作报告》中就一罕见的篇幅部署中小型企业的发展。河南省委书记卢展工在省委经济工作会上也提出了中小型企业最大的难题，“钱从哪里来”。有了政府的关注，在两会期间，全国人大代表们也是共同出谋划策。建议制定中小型企业发展基金管理办法、加快村镇银行等机构设立步伐、大力发展小额贷款公司、抓紧出台政策鼓励民间投融资、加快民营企业信用体系建设等。
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4中小型企业筹资风险的成因
我国中小型企业筹资风险，并不是只发生在一个或某个企业，而是普遍存在无法消除的。所以中小型企业筹资风险的成因，不单单是有自身的内因，还有共同的外因。 4.1 中小型企业筹资风险的外因
4.1.1 预期现金流入量和资产的流动性的不确定
负债的本息一般要求以现金偿还，因此，即使企业的赢利状况良好，也不一定能按合同、契约的规定时间按期偿还本息，这还要看企业预期的现金流入量是否及时、资产的整体流动性如何。资产的流动性反映的是潜在偿债能力，现金流入量反映的是现实的偿债能力。如果企业投资决策失误，不能够或者不能足额地及时地实现预期的现金流入量，支付到期的借款本息，并且又没有流动性很强的资产，这样就会面临财务危机。当企业资产整体流动性较强，变现能力强的资产较多时，其财务风险就较小；反之，风险就较大。很多企业破产的实例说明，该企业破产并不是没有资产，而是其资产的变现能力较弱，不能按时偿还债务。 4.1.2 企业经营活动的成败
对于负债经营的企业，还本付息的资金最终应该来源于企业的收益。但是如果企业经营管理不善，导致长期亏损，那么企业肯定不能按期支付债务本息，这样就会给企业带来偿还债务的压力，同时可能使企业信誉受损，不能有效地再进行筹集资金,最终导致企业陷入财务风险。这也就是由于经营风险导致的筹资风险。 4.1.3 金融市场
金融市场是资金融通的场所，企业的负债经营都会受到金融市场的影响。当企业主要采取短期贷款方式融资时，如果遇到金融紧缩，银根抽紧，负债利息率大幅度上升时，就会引起利息费用的急剧增加，利润下降，更有甚者，一些企业由于无法支付高涨的利息费用而破产清算。另外，金融市场利率、汇率的变动，都是企业筹资风险的诱导因素 4.2 中小型企业筹资风险的内因
4.2.1 企业定位不准，超常规发展的筹资过度，负债规模大
有的中小型企业筹资由于没有把握好筹资的“度’,形成了巨大的负债规模，无法消化。结果从轰轰烈烈走向了灭亡。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所
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占的比例的高低。企业负债规模越大，利息费用的支出就会越大，收益的降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也越大。所以负债规模越大，财务风险越大。 4.2.2 负债的利息率
负债的利息率越高，在同样负债规模的条件下，企业负担的利息费用支出就越高，企业破产的可能性也随之增大。在息税前利润一定的条件下，负债的利息率越高，财务杠杆系数越大，资金利润率的变动越大。所以，利息率对股东收益的变动幅度也大有影响。
4.2.3 不懂财务，违背规律
中小型企业由于资金少，规模小，有很多的中小型企业没有很专业的财务人员，或者主要决策人对财务一知半解，这样是很危险的。没有专业的财务人员或是主要决策人对财务的不了解会导致负债的期限结构安排的不合理等等。如果负债的期限结构安排不合理，就会增加企业的筹资风险。原因在于：第一，如果企业使用长期负债进行筹资，利息费用在相当长的时期将会维持固定不变，但如果企业用短期方式进行筹资，那么利息费用就会有很大幅度的波动。第二，如果企业大量举借短期资金，将借到的短期资金用于购买、建设长期资产，那么当短期资金到期时，就会出现难以筹措到足够的现金偿还短期借款的风险。第三，举借长期资金的融资速度慢，取得成本较高，而且还会有一定的限制性条款。
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