(一)金融自由化
1、金融自由化的涵义(掌握)
金融自由化是相对于金融管制而言，即放松管制或取消金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场决定。 简而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定。 2、金融自由化的原因(大纲不要求) 3、金融自由化的条件(掌握) (1)宏观经济稳定 (2)财政纪律良好
(3)法规、会计制度、管理体系完善 (4)充分谨慎的商业银行监管 (5)取消对金融体系歧视性的税负 4、金融自由化的速度和时机 渐进式的金融自由化策略 5、金融自由化的顺序(掌握)
先国内实行部门的自由化——再国内金融部门的自由化——再对外金融部门的自由化。 6、金融自由化过程的监管(大纲不要求) (二)放松管制(掌握)
放松管制即废除或改变原有的各种限制政策，或放松原有的限制标准。 放松管制是金融自由化的手段。 (三)金融约束(掌握概念及政策主张)
1、金融约束指通过选择一组金融政策，为金融部门和生产部门制造租金机会(，从而为这些部门提供必要的激励，促进它们在追逐租金机会中把私人信息并入配置决策中。 2、政策主张
“温和的金融压制”是必要的。对发展中国家而言，金融自由化并不一定是实现金融深化的最优选择。至少在短期内，金融约束的经济效果要优于金融自由化。因此，发展中国家不要急于盲目推进金融自由化。
2011年中级经济师《中级金融》预习讲义(22)
第三节 金融深化与经济发展
一、金融深化与经济发展的关系
1、金融深化与经济发展的关系(掌握)
金融的作用是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平。 (1)戈德史密斯发现发济发展与金融发展之间存在大致平行的关系。
(2)20世纪90年代对87个国家的研究发现金融深化与人均国民收入水平有密切的正相关关系。
(3)世界经济和金融发展数据表明：经济发展与金融深化有密切的相关关系：一个国家或地区的经济在一定时期取得较大发展，相应其金融也必然得到相当程度的发展;可以肯定的说，没有金融的深化，经济也难有长期的发展;但是金融深化并不一定始终、必然地带来经济的发展。
2、衡量金融发展水平的相关指标(掌握) (1)金融相关率：金融总资产/国民财富
(2)负债流动比例也反映一个国家的金融深化程度，负债流动比例越高，金融深化程度越高
二、金融深化与经济增长的关系(掌握) 相互推动，又相互制约 1、相互推动：
健全的金融体制——储蓄资金的有效运用——促进经济增长
经济增长——增加对金融服务和种类和质量——刺激金融业的发展 2、相互制约
金融体制落后——束缚经济发展
经济的停滞——限制资金积累——制约金融发展 3、金融作用于经济的机制(掌握标题)
(1)对长期的经济平均增长水平的总体贡献——最重要的作用 (2)对减少贫困的带动性贡献 (3)对稳定经济活动和收入的贡献 四、金融深化与经济增长模型
(一)哈罗德—多马模型(实物增长模型) 没有考虑金融、货币对经济增长的影响 1、基本公式：s/v=△Y/Y
s是储蓄平均储蓄倾向或边际储蓄倾向，v边际投资倾向，Y国民收入
2、结论：s/v就是商品市场处于均衡时达到的增长率，即有保证的增长率——自然增长率。
(二)托宾模型(货币增长模型) 认为经济增长依赖于资本深化。 1、稳态条件下托宾货币增长模型 [s-(1-s)λn]f(k)=nk
s为储蓄率，λ为实际现金余额占收入的比例，n为国民收入的自然增长率，f为函数符号，k为人均资本存量
2、结论——托宾模型对金融深化非常重要
(1)由于通货膨胀政策有利于刺激投资，因此，有益于经济增长 (2)由于投资和资本积累的出现，货币收益必然低于资本收益。 (三)麦金农和肖的模型(发展中国家) 1、基本公式
麦金农的公式：M/P=L(Y,I/Y,d-π*)
M/P为实际货币需求，Y为收入，I为投资，d为各类存款利率加权平均数，π*为预期通货膨胀率，d-π*为实际利率。 肖的公式：M/P=F(Y,γ,d-π*) γ表示实际持有货币的机会成本 2、结论
主要从发展中国家存在金融抑制的角度进行设计，对发展中国家解除金融管制，实现金融深化很重要
五、金融发展失误对经济增长的反作用(大纲没要求)