2009年流动资产周转率为
1460?3.28次 445流动资产周转天数=
360
流动资产周转率360?122.03天 2.953602009年流动资产周转天数为?109.76天
3.282008年流动资产周转天数为 分析：
2009年比2008年周转率提高了11.19%，周转天数缩短了10.05%。我们看到2008年和2009年流动资产平均余额基本持平，而主营业务收入提高了12.31%，所以产生这种状况的主要原因是同样的流动资产产生了更多的主营业务收入。
40．A公司2008年年末和2009年年末的部分资料见下表： 单位：元
项目 现金 银行存款 短期投资—债券投资 其中：短期投资跌价准备 应收票据 应收账款 其中：坏账准备 存货 固定资产 其中：累计折旧 应付票据 应交税金 预提费用 长期借款—基建借款 要求：（1）计算该企业各年的营运资本；
（2）计算该企业各年的流动比率； （3）计算该企业各年的速动比率；
2008年 4 600 500 000 400 000 -3 000 45 000 6 450 000 -72 000 3 030 000 23 800 000 -3 280 000 4 489 000 412 000 38 000 7 981 000 2009年 4 000 10 000 460 000 -3 130 48 000 7 340 000 -87 000 4 230 000 38 320 000 -3 580 000 5 890 000 453 000 43 000 8 982 000 6
（4）计算该企业各年的现金比率；
（5）将以上两年的指标进行对比，简要说明其短期偿债能力是否得到改善。
答：08年
流动资产为4 600+500 000+400 000-3 000+45 000+6 450 000-72 000+3 030 000=10354600 流动负债为4 489 000+412 000+38 000=4939000 09年
流动资产为4 000+10 000+460 000-3 130+48 000+7 340 000-87 000+4 230 000=12001870 流动负债为5 890 000+453 000+43 000=6386000
（1）营运资本=流动资产-流动负债 5-127 2008年营运资本为 10354600-4939000=5415600 2009年营运资本为 12001870-6386000=5615870 （2）流动比率=流动资产 5-129
流动负债2008年流动比率为 10354600/4939000=2.10 2009年流动比率为 12001870/6386000=1.88 （3）速动比率=速动资产／流动负债 5-133
2008年速动比率为 （10354600-3 030 000）/4939000=1.48 2009年速动比率为 （12001870-4 230 000）/6386000=1.22 （4） 现金比率=（现金+短期有价证券）／流动负债5-137 2008年现金比率为 （4 600+500 000+400 000-3 000）/4939000=0.18 2009年现金比率为 （4 000+10 000+460 000-3 130）/6386000=0.07
（5）由以上比例可以知道，该公司营运资本有少量增加，但是流动比率、速动比率和现金比率都
有所减少，特别是现金比率减少比较多，而且现金数额较少，说明A公司短期偿债能力减弱了。 41．A公司和B公司分别是各自行业的领导者。两公司2009年的利润表如下表所示：
A公司和B公司利润表（单位：万元） 销售净额 已售商品成本 销售和行政管理费用 利息费用 A公司 6 471 3 907 1 589 39 B公司 19 536 14 101 3 846 16 7
其他费用 所得税费用 净收益 37 346 553 38 597 938 A、B两家公司2009年平均总资产分别是15 890万元和12 080万元。
要求：计算盈利能力的相关指标，以此为依据比较哪家公司的盈利能力更强，并说明理由。7-214，7-216 答：
销售毛利率 销售净利率 总资产收益率
分析比较：
由上表可知，A公司的销售毛利率和销售净利率都比B公司高得多，说明A公司每一元销售产生的利润比B公司更可观，但从总资产收益率看，B公司更高。这主要是因为B公司比A公司的资产利用率更高。相以而言，B公司的盈利能力更强一点。
42．A公司的美国进口商M公司2009年由于经营不善、涉及专利费及美国对中国彩电反倾销等因素，其全额支付所欠A公司货款存在较大的困难。有鉴于此，A公司对M公司个别支付比较困难的应收账款采用个别认定法计提坏账准备。若按原方法即账龄分析法计提坏账准备，应该计提金额为313 814 980.60美元，如果按个别认定法计提坏账准备，则坏账准备的计提金额为360 688 980.60美元，两者差额折合人民币为318 743 200元。未调整前企业当年的税后净利润是540 345 234元，企业的所得税税率为25%。9-276 要求：
（1）说明这是会计政策变更还是会计估计变更？ （2）说明这一变更对报表科目产生怎样的影响？ （3）说明这一变更与财务报表分析是否相关。
答：(1)这是会计估计变更。（2）此项会计估计变更将增加企业的管理费用318743200元，减少企业所得税费用79685800元，净利润由原来的540345234元减少为301287834元，净利润减少额为239057400元。 （3）这一变更会对当期以及未来企业经营状况、经营能力产生较大的负面影响，在进行报表分析时，应注意此重大事项。
六、综合分析题（本大题共15分）计算结果保留两位小数
43．M公司2009年年初的流动资产总额为900万元（其中应收票据300万元，应收账款为200万元，存货
A公司 39.62% 8.55% 3.48% B公司 27.82% 4.80% 7.76% 8
为400万元），流动资产占资产总额的25%；流动负债总额为600万元，流动负债占负债总额的30%；该公司2009年年末的流动资产总额为1 100万元（其中应收票据为350万元，应收账款为300万元，存货为450万元），流动资产占资产总额的20%，流动负债占负债总额的32%。该公司2009年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5。
已知该公司2009年的营业收入为6 000万元，销售毛利率为22%，负债的平均利息率为9%，经营现金流量对流动负债的比率为0.5。
要求：（1）计算2009年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；
（2）计算2009年年末的股东权益总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率；
（3）计算2009年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率
（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；
（4）计算2009年经营现金流量净额、现金流量利息保障倍数（涉及资产负债表数据使用平均数计
算）。
答：（1）年初
负债总额为 资产总额为
600?2000万元 30?0?3600万元 25%资产总额5-150 ?所有者权益总额 权益乘数 ?3600?2.25
3600-2000?900?1.5 600 流动比率=流动资产?1?营运资金 5-129
流动负债流动负债 速动比率=速动资产／流动负债 5-133 ?（2）年末
300?200?0.83
600 股东权益总额为（3600-2000）?1.5?2400万元 资产总额为
1100?5500万元 20% 产权比率=
5500-2400负债总额?1.29 ?100% 5-149 ?2400所有者权益总额1100?1.11
（5500-2400）?3250?300 速动比率为?0.66
（5500-2400）?32% 流动比率为
9
（3）应收账款及应收票据周转率?销售收入净额60006-170 ??10.43次 应收账款650?5002销售毛利率=（销售收入净额一销售成本）／销售收入净额×100% 7-214 ?销售成本为6000-6000?22%?46800万元
存货周转率=主营业务成本6-174
?4680存货平均余额400?450?11.01次
2 总资产周转率?主营业务收入资产总额 6-192?60003600?5500?1.32次
2（4）经营现金流量净额=600?9922?0.5=398
现金利息支出为2000?31002?9%?229.5
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量?现金所得税支出?现金利息支出5-157
现金利息支出
10