华安现金富利投资基金2007年第4季度报告
华安现金富利投资基金季度报告
（2007年第4季度）
基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 签发日期：二○○八年一月十八日
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华安现金富利投资基金2007年第4季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金概况 基金简称: 交易代码：
深交所行情代码： 基金运作方式: 基金合同生效日： 期末基金份额总额： 基金存续期：
2、基金的投资 投资目标:
本基金的投资目标是在资本保全的情况下，确保基金资产的高流动性，追求稳健的当期收益，并为投资者提供暂时的流动性储备。
基金管理人将充分发挥自身的研究力量，利用公司研究开发的各种数量模型工具，采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，发现和捕捉短期资金市场的机会，实现基金的投资目标。 1、资产配置策略：
本基金在实际操作中将主要依据各短期金融工具细分市场的规模、流动性和当时的利率环境，建立动态规划模型，通过求解确定不同资产配置比例和同类资产的基于不同利率期限结构的配置比例。
2、其它操作策略：
套利操作：根据各细分短期金融工具的流动性和收益特征，动态调整基金资产在各个细分市场之间的配置比例。比如，当交易所市场回购利率高于银行间市场回购利率时，可通过增加交易
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华安现金富利 040003 160403
契约型开放式
2003年12月30日 6,138,760,285.00份 不定期
投资策略：
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业绩比较基准:
所市场回购的配置比例，或在银行间市场融资、交易所市场融券而实现跨市场套利。
期差操作：根据各细分市场中不同品种的风险收益特征，动态调整不同利率期限结构品种的配置比例。比如，短期回购利率低于长期回购利率时，在既定的变现率水平下，可通过增加长期回购的配置比例，或短期融资、长期融券而实现跨品种套利。
滚动配置：根据具体投资品种的市场特性，采用持续投资的方法，以提高基金资产的整体变现能力。例如，对N天期回购协议可每天进行等量配置，从而提高配置在回购协议上的基金资产的流动性。
利率预期：在深入分析财政、货币政策以及短期资金市场、资本市场资金面的情况和流动性的基础上，对利率走势形成合理预期，并据此调整基金资产配置策略。
以当期银行个人活期储蓄利率（税前）作为衡量本基金操作水平的比较基准。
风险收益特征：
本基金面临与其他开放式基金相同的风险(例如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等)，但由于本基金是以短期金融工具投资为主的低风险开放式基金，上述风险在本基金中存在一定的特殊性。本基金主要面临的风险为：利率风险, 信用风险，流动性风险等。
3、基金管理人 基金管理人：
华安基金管理有限公司
4、基金托管人 基金托管人：
中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（未经审计） 财务指标 基金本期利润： 期末基金资产净值： 期末基金份额净值： 2007年4季度 57,182,396.19 6,138,760,285.00 1.000元 3
华安现金富利投资基金2007年第4季度报告
2、净值表现
A、本报告期基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较
阶段 2007年4季度 基金净值收益率① 1.1930% 基金净值收益率标准差② 0.0096% 业绩比较基准收益率③ 0.2015% 业绩比较基准收益率标准差④ 0.0001% 0.9915% 0.0095% ①－③ ②－④ *注：本基金收益分配按月结转份额
B、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
12.0000.0000%8.0000%收益率6.0000%4.0000%2.0000%0.0000 05-4-292005-6-222005-8-152005-10-82005-12-12006-1-242006-3-192006-5-122006-7-52006-8-282007-2-62007-4-12007-5-252007-7-182007-9-102003-12-302004-02-222004-04-162004-06-092004-08-022004-09-252004-11-182005-01-112005-03-062006-10-212006-12-142007-11-3基金累计净值收益率业绩基准收益率2007-12-27日期
四、管理人报告
1、基金经理
黄勤先生，硕士，持有基金从业人员资格证书，10年银行、基金从业经历。曾在上海银行资金部从事债券投资、交易工作。2004年8月加入华安基金管理公司，曾任固定收益部债券投资经理。
2、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安富利投资基金基金合同》、《华安富利证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3、基金经理工作报告
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华安现金富利投资基金2007年第4季度报告
（1） 2007年四季度华安富利运作回顾
表1 2007年四季度富利投资收益率及规模变化
投资回报 期初规模
1.1930% 50.79亿
比较基准 期末规模
0.2015% 61.39亿
四季度次级贷款风波对美国经济的影响在加大，住房市场、金融市场、劳动力市场都出现疲软态势。美联储两次调整联邦基金利率，分别减息25个基点，以维持物价稳定和经济的平稳增长。反观中国经济，则继续保持高速增长，物价的上涨压力并未在四季度得到缓解。为防止经济过热和通货膨胀，央行连续三次上调准备金率，并加息一次。
货币市场因新股发行和准备金率调整，波动更趋频繁。央票利率也受升息预期的推动加速攀升。本基金出于年底货币市场资金趋紧的判断，主动降低债券资产配置，继续加大回购类短期资产运用，积极利用交易所回购市场的波动机会实行跨市场交易，以提高基金投资收益。 （2） 2008年一季度展望
受美国经济趋缓和持续宏观调控的影响，我们预计国内经济增长略有放缓，国际收支平衡略有改善，但通胀压力在一季度难以缓解。央行会继续贯彻从紧的货币政策，加强流动性管理。诸如调整准备金率、上调基准利率的措施还有可能出台。这会加大货币市场的不确定性，新股的发行也将是货币市场的另一扰动因素。本基金将着重加强流动性管理，保持组合的抗风险能力。
华安富利将合理控制组合的平均剩余期限，视市场变化调整资产配置比例，优化组合结构，为投资者提供安全、高效的现金管理工具。
五、投资组合报告
(一) 基金资产组合
序号 占总资产的比例 资产组合 债券投资 买入返售证券 其中：买断式回购的买入返售证券 银行存款和清算备付金合计 其它资产 合计： 金额(元) 4,132,809,734.77 1,678,307,475.75 0.00 361,484,462.34 14,965,017.66 6,187,566,690.52 1 2 3 4 66.79% 27.12% 0.00% 5.84% 0.24% 100.00% (二) 报告期债券回购融资情况 序号 1 2 项目 报告期内债券回购融资余额 其中：买断式回购融资 报告期末债券回购融资余额 5
金额(元) 21,402,939,871.29 6,002,473,055.29 0.00 占资产净值的比例 7.45% 2.08% 0.00%