0161财务报表分析
第一章财务分析
1．财务信息的内容可以依据不同标准分类。第一，按照是否由企业会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息；第二，按照信息的来源，可以分为外部信息和内部信息。会计信息是企业会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。（P11）非会计信息主要包括：（1）审计报告。（2）市场信息。（3）公司治理信息。（4）宏观经济信息。（P12-P13）
2．财务分析包括的基本程序：第一，确立分析目标，明确分析内容；第二，收集分析资料；第三，确定分析基准；第四，选择分析方法；第五，做出分析结论，，提出相关建议。（P16-P17）
3．财务分析最常用的基本方法包括：比较分析法、企业负债结构。（P30）
3.交易性金融[]]][[]资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应当按照公允价值计价。
5．存货的质量分析，应当关注的问题：（1）存货的可变现净值与账面金额之间的差异。（2）存货的周转状况。（3）存货的构成。（4）存货的技术构成。（P32-P34）
6．固定资产质量分析时，应当注意以下方面：（1）应当关注固定资产规模的合理性。（2）固定资产的结构。（3）固定资产的折旧政策。（P38） 7．允许资本化的借款包括专门借款和一般借款，其中专门借款的资本化金额为，以借款当其实际发生的利息费用][[]][，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投或内部结构比率进行列示，用以考察企业经营成果的变化趋势。（P85）
5．对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配，如果不匹配，应当关注相关原因。（P79）
6．财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。主要直接相关的内容是：第一，与企业借款融资相关；第二，与企业购销业务中的现金折扣相关；第三，与企业外币业务汇兑损益相关。（P80）
第四章现金流量表解读
1．现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金比率分析法、因素分析法和趋势分析法。（P19） 4．比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。比较分析法是财务分析中最常用的一种方法。（1）按照比较形式分类：比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和百分比变动比较。①绝对数比较。②百分比变动比较。百分比的计算方法为：
变动百分比?分析项目金额?分析基准金额分析基准金额?100%5．比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。根据分析的不同内容和要求，比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析。（1）构成比率分析。构成比率分析是计算某项财务指标占总体的百分比。其计算公式如下：
构成比率?某项指标值 总体值?100%
（2）相关比率分析。相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。（P23-P25）
6．因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。（P26）
7．趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一处或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。
对不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，依据采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以有两种：定比动态比率和环比动态比率，其计算公式如下：
通过定比动态比率，可以观察企业指标总体的变动趋势，通过环比动态比率，可以明确指标的变动速度。（P27-P28） 额 定比动态比率=分析期数固定基期数额?100% 分析期数额
环比动态比率?前期数额?100%第二章资产负债解读
1．企业保持一定的货币资金的动机主要有：交易动机、预防动机和投资动机。（P30）
2．企业货币资金持有量由以下因素决定：（1）企业规模。（2）所在行业特性。（3）企业融资能力。（4）
资收益后的金额确定。（P39）
8．商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。企业报表上列示的商誉，只是每个会计期间时行减值测试。（P41）
9．商业汇票的付款期限最长为6个月。（P44） 10．或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。（47）
11．或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在（P19） 义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。（P48）
12．企业涉及预计负债的主要事项包括：（1）未决诉讼。（2）产品质量担保债务。（3）亏损合同。（4）重组义务。（P48-P49）
13．所有制权益主要包括四个项目：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。（P53） 14．比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产
负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。（P54）
15．资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。（P63）
16．资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系。（P67）
17．企业资产结构相互之间有较大差异，主要是源于以下原因：（1）企业内部管理水平。（2）企业规模。（3）企业的资本结构。（4）行业因素。（5）经济周期。（P67-P68）
18．资本结构是指企业各项资 本的构成及其比例关系。（P70）
19．企业资本结构的影响因素：（1）企业面临的筹资环境。（2）资本成本与融资 风险。（3）行业因素。（4）企业生命周期。（5）获利能力和投资机会。（P70-P71）
20．企业的资本结构决策将重点考虑的问题是：（1）资金需要量。（2）资本成本。（3）企业的风险态度。（P72）
第三章利润表解读
1．营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常以经营过程中取得收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分。（P75）
2．在对营业成本进行质量分析时，需要注意的是：（1）关注企业存货发出的方法及其变动。（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。
3．每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业风险。包括基本每股收益和稀释每股收益。（P84）
4．比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额
包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现多等价物。（P94）
2．现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投][][][资活动现金流量和筹资活动现金流量。（P94）
3．编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：一是直接法，二是间接法。（P94） 4．现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。（P95）
5．一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动现金净流量占总现金流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障。（P96）
6．经营活动现金净流量小于零这是最糟糕的情况，意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。（P97）
7．投资活动产生的现金流量大于或等于零的情况可以得出两种相反的结论：一种是企业投资收益显著，另一种可能就是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不][][处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。（P99）
8．投资活动现金净流量小于零的结果的解释有两种：第一是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出；另一种可能是企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下的投资活动现金流量小于零对企业的长远发展是有利的。（P99-P100）
9．对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动的现金净流量应小于零，筹资 活动的现金净流量应正负相间。（P103）
10．比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。（P105）
11．现金流量结构分析包括：（1）现金流入结构分析；（2）现金流出结构分析；（3）现金流入流出结
构分析。（P111）
12．现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。][][（P112）
13．现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额的比率，分析现金流出的结构和含义。（P113）
第五章 偿债能力分析
1．偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证
1
程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。券）/流动负债（P137）
在财务分][[]析中通常以1年为计算期，1年的天（P117）
2．短期偿债能力与长期偿债能力的关系：短期偿债能力与长期偿债能力通称为企业的偿债能力，客观存在们共同构成企业对各种债务的偿还能力。两种偿债能力既相互统一，又有显著的区别；既有共同性，又各具有特殊性。
短期偿债能力与长期偿债能力的区别：（1）短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力。而长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般为1年以上）有效偿付的能力。（2）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素。
短期偿债能力与长期偿债能力的联系：（1）不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障企业债务及时有效偿付的反映。（2）长期负债在一定期限内将逐步化为短期负债。（P121-P122）
3．短期偿债能力的影响因素：（1）流动资产和规模与质量。（2）流动负债的规模与质量。（3）企业的经营现金流量。（P124-P126）
4．短期偿债能力的主要影响因素为流动资产和流动负债之间的关系。分析短期偿债能力的财务指标主要包括营运资本、流动比率、速动比率、现金比例和支付能力系数等。（P127）
5．营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。计算公式是营运资本=流动资产—流动负债
营运资本指标是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。（P127）
6．流动][][比率是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标。计算公式为： 流动比率?流动资产
流动负债
从债权人立场上说，流动比率越高越好，从经营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越好。流动比率的缺点：流动比率虽然是分析企业短期偿债能力最通用的指标但也存在一些缺陷：（1）流动比率是静态分析指标。（2）流动比率没有考虑流动资产的结构。（3）流动比率没有考虑流动负债结构。（4）流动比率易受人为控制。（P129-P133） 7．速动比率也被称为酸性测试比率，指速动资产与流动负债的比值。公式为：速动比率=速动资产/流动负债
一般来说，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动仙债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。通常认为][][速动比率等于1比较合理。速速动比率分析应注意的问题：（1）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还。（2）速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产关不完全 等同于企业的现时支付能力，因为即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因素。（3）速动比率与流动比率一样易被粉饰。（P133-P136）
8．速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。（P133）
9．现金比率是指企业现金类资产与][][流动负债的比值。计算公式为：现金比率=（现金=短期有价证
10．增加变现能力的因素：（1）可动用的银行货款指标（2）准备很快变现的长期资产（3）偿债能力的声誉。减少变现能力的因素：（1）未作记录的或有负债（2）担保责任引起的负债（P140-P141） 11．影响企业长期偿债能力的因素：（1）企业的盈利能力（2）资本结构[[]][（3）长期资产的保值程度（P142-P143）
12．企业长期偿债能力静戊分析指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数等。（P144）
13．资产负债率是最为常用的反映企业长期偿债能力的财务指标。资产负债率是负债总额与资产总额的比值。计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%
一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全、财务风险越小。（P144-P145）
14．股权比率是企业的所有者权益总额与资产总额的比值。计算公式为： 所有者权益总额
股权比率=资产总额?100%股权比率=1-资产负债率
16．产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间的比率。计算公式： ][][
17．权益乘数又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比率，计算公式： 产权比率=负债总额所有者权益总额?100%
权益比率=资产总额所有者权益总额 权益乘数=资产总额?负债总额?所有者权益总额所有者 权益总额所有者权益总额 ?1?产权比率 权益乘数=资产总额1所有者权益总额?股权比率
18．企业长期偿债能力的动态分析指标主要有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数与债务保障比率等。（P154）
19．利息保障倍灵敏是公司息税前利润与债务利息
的比值，反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。计算公式为：
利息保障倍数 =息税前利润?利润总额?利息费用利息费用利息费用 ?净利润?所得税?利息费用 利息费用
反映企业所实现的经营成果支付利息费用的能力。（P154）
20．现金流量利息保障倍数是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出的比值。计算公式为：
现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量现金利息支出 ?经营活动现金净流量?现金所得税支出?现金利息支出 现金利息支出
第六章企业营运能力分析
1．反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。周转率又叫周转次数，代表一定时期内资产完成的循环次数。周转期又叫周转天数，代表资产完成一次循环所需要的天数。计算公式为： 资产周转率?次数?=计算期的资产周转额计算期资产平均占用额 资产周转期?天数??计算期天数 资产周转率?次数?
数通常按360天计算。（P167）
2．反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本周转率、流动资产周转率等。（P169-P170）
3．应收账款周转率又叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收几款平均余额之比。计算公式为：
应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平 均余额
其中，赊销收入净额=赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣（P170）
4．应收账款周转天数是反映应收账款周转情况的另一个重要指标，又称为应收账款平均收现期，它是360天与应收账款周转率之比。计算公式为： 应收账款周转天数=360平均余额?360应收账款周转率?应收账款赊销收入 或=应收账款平均余额?360主营业务收入
一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。反之，应收账款周转率越低。（P171-P172） 5．存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比。计算公式为： （P174）
存货周转率=主营业务成本存货平均余额 6.存货周转天数是反映存货周转情况的另一个重要指标，又称为存货周转天数，它是360天与存货周转率之比。计算公式为：
存货周转天数?360平均余额?360存货周转率?存货主营业务成本（P150-P151）
一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，存货的流动性越强。（P175-P176）
7．流动资产的周转情况进行总体分析，分析中常用的主要指标有营业周期、现金周期、营运周期、营运资本周转率和流动资产周转率等。营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。（P178-P179）
8．现金周期][][][是指衡公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间（天数）。计算公式为：
现金周期=营业周期－应付账款周转天数
=应收账款周转天数+存货周转天数－应付账款周转天数（P180-P181）
9．营业资本周转率是指企业一定时期产品或商品的（P157） 销售净额与平均营运资本之间的比率。计算公式为：营运资本周转率=销售净额/平均营运资本 一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高。（P183）
10．流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。计算公式为：
2
流动周转率?流动资产平均 余额主营业务收入的指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少。它是一个说明企业利用单位净资产创造和利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于企业相关利益人对公司未来盈利能力作出正确判断。
净资产收益率越高，说][][][明股东投入
的资金获是报酬的能力越强，反之则越弱。（P204-205）
13、普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。其计算公式为：（P223） 每股股利=
现金股利总额发行在外的普通股股数
一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转得越快，利用效果越好。（P185-P186）
11．对固定资产周转情况的分析一般通过固定资产周转率和固定资产周转天数两个财务指标进行。14、市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益的比值。其计算公式为：（P224） 每股市价（P188）
12．固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标，它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比。计算公式为：
固定资产周转率?主营业务收入固定资产平 均余额
一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，利用充分。（P189） 13．总资产周转率是反映企业所有资产周转情况的重要指标，它等于主营业务收入与平均资产总额之比。计算公式为：
总资产周转率?主营业务收入平均资产总额
14．总资产周转天数是反企业所有资产周转情况的另一个重要指标，它等于360天与总资产周转率之比。计算公式为： 总资产周转期?360?总资产平均余额?360总资产周转率主营业务收入
一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明企业所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。（P192-P193）
第七章盈利能力分析
与投资有关的盈利能力分析：
1、总资产收益率也称资产利润、资产收益率，是企业的净利润与总资产平均额的比率。其计算公式为： 总资产收益率=净利润/总资产平均额×100%
为了进一步分析总资产收益率的变动情况
及影响因素，可以根据总资产收益率的计算公式对该指标进行分解，具体分解方式为：
总资产收益率 =净利润净利润销售收入总资产平均额=销售收入 总资产平均额额 =销售净利率×总资产周转率
从上述对总资产收益率的分解过程可以看出，影响总资产收益率的因素主要是销售净利润和总资产周转率。（P200-P203）
2、净资产收益率，又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。它是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果。
全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资
产×100%
加权平均净资产收益率=净利润/净资产平
均额×100%
在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算
出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分亨。在加权平均净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态
3、净资产收益率的缺陷
市盈率=每股收益（1）净资产收益率不便于进行横向比较 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的（2）净资产收益率不利于进行纵向比较（P206） 发展前景看好。
4、长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均15、股利支付率又称][][][股利发放率，是指普通长期资金。其计算公式为：
股每股利与普通股每股收益的比率，其计算公式为：
平均长 =??期初长期初股末长股利支付率=每股股利/每股收益×100%（P225） 期资金
?期负债?东权益??期?期末股期负债东权益???/2一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率息税前利润=利润总额+财务费用
越高，因而对股东和潜在投资者的吸引力越大，也长期资金收益率越高，说明企业的长期资
就越有得建立良好的公司信誉。
金获取报酬的能力越强。（P208）
16、又称股息率，指投资股票获得股利的回报率，5、资本保值增值率也可以反映与投资有关的盈利能其计算公式为：
力。其计算公式为：
股利收益率=每股股利÷股价×100%
资本保值 股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量
（P192增值率）
=扣除客观因素后的期末所有者权益期初所有者权益×100%关系：（P225）
6、资产现金流量收益，其计算公式为：（P210）
股利发放率=每股股利/每股收益×100% 资产现金 =经营活动产生的现金流量×100% =每股市价/每股收益×每股股利
流量收益率 资产平均总额/每股市价×100%
7、流动资产收益率=净利润/流动][][][资产平均额
（P212）
第八章企业发展能力分析
8、固定资产收益率=净利润/固定资产平均率（P213） 1、企业的生产经营活动范围非常广泛，但从财务状
况角度，我们通常关注企业销售的增长和企业资产与销售有关的盈利能力分析：
规模的增长。（P241）
9、销售毛利润率=（销售收入净额－销售成本）/2、反映企业销售增长情况的财务比率主要有销售销售收入净额×100%
（营业）增长率和三年销售（营业）平均增长率。企业的销售毛利率越高，最终的利润空间
（P242）
越大。（P214-P215）
3、销售（营业）增长率（P242-P244）
10、销售净利率=净利润/销售收×100%
销售（营业）增长率是指企业本年销售（营
销售净利率越高，说明企业在正常经营的
业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营率。
业务规模获取利润的能力越强。 销售（营业）增长率=本年销售（营业）增
与股本有关的盈利能力分析（P217） 长额/上年销售（营业）额×100%
利用该指标进行企业发展能力分析需要注意以下几与股本有关的盈利能力分析
个点：
对上市公司盈利][][][能力的分析还可以
（1）销售（营业）增长率是稳固量企业经营状况和通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要率等财务指标的分析进行。
指标，也是企业增长量和存量资本的重要前提。 每股收益是反映上市公司盈利能力的一项
（2）该指标若大于0，表示企业本年的销售（营业）重要指标，也是作为股东对上市公司最为关注的指收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，标，是指企业净利润与发行在外普通股股数之间的企业市场前景越好；若该指标为小于0，则说明企比率。（P219）
业或是产品不适销售对路，市场份额萎缩。 11、基本每股收益是指企业按照归属于普通股股东（3）该指标在实际操作时，应结合企业历年的销售。 的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数（4）销售增长率作为相对量指标，也存在受增长基计算的每股收益。其计算公式为：
数影响的问题，如果增长基数即上年销售（营业）每股收益= 净利润/发行在外普通股的加
收入额特别小，即使销售（营业）收入出现较小幅权平均数 度的增长，也会出现较大数值，不利于企业之间进（1）
发行在外变通股的加权平均数按以下公行比较。比如某企业上年营业额为10万元，本年度式计算：
营业额为100万元，该企业的销售增长率为900%，发行在外普通股的加权平均数期初发行在外普这并不能说明该企业一定具][[]有很高的发展能通股股数+当期新发行普通股][][股数×已发行时力。因而在分析过程中还需要使用销售（营业）收间÷报告期时间当期回购普通股股数×已回购时间入增长额及3年销售（营业）收入平均增长率等指÷报告时间 标进行综合判断。
（2）
稀释每股收益（P219-P221）
4、三年销售（营业）平均增长率（P244-P245） 12、每股现金流量][][简称每股现金流量，是经营销售（营业）增长率可能受到销售（营业短期波活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后，与动对指标产生的影响，如果上年因特殊原因而使销普通股发行在外的平均股数对比的结果。其公式为：售（营业）收入特别小，而本年则恢复到正常，这（P223） 就会造成销售（营业）增长率因异常因素而偏高；
如果上年因特殊原因而使销售（营业）收入特别高，
每股现金流量=经营活动现金净流量发行在外的变通股平均股数3
就会造成销售（营业）增长率因异常因素而偏低。为消除销售（营业）收入短期异常波动对该指标产生的影响，并反映企业较长时期的销售（营业）收入增长情况，可以计算多年）[][][的销售（营业）收入平均增长率，实务中一般计算三年销售（营业）平均增长率。
3年销售（营业）收入平均增长率表明的是企业销售（营业）收入连续三年增长情况，体现企业的发展潜力。其计算公式为：
三年销售（营业）= ×三年前年末销售营业收入总额额-132、注册会计师经过审计后，认为被审计单位会计师报表符合下列所有条件时，应当出具无保留意见的审计报告：（P254）
3、资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。（P261） 4、资产负债表日后事项的种类：（P261） （一）调整事项 （二）非调整事项
5、会计政策，是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。（P276） 6、会计政策变更，是指企业对相同的交易成本由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为，这也意味着在不同的会计期间执行不同的会计政策。财务报表其他相关项目的期初数也应一并调整；如不影响损益，应调整财务报表相关项目的期初数。
第十章财务综合分析与评价
1、亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表》[][][比率分析》中提出出信用能力指数的概念，以此来评价企业的信用水平。（P289）
2、沃尔评分法的基本步骤如下：（P291） （一）、选择财务比率
（二）、确定各项财务比率的权重 （三）、确定各项财务比率的标准值 （四）、计算各个财务比率的实际值 年末销售?营业?收入总额??100%
平均增长值
5、反映企业资产增长能力的财务比率包括企业资产规模增长率各资产成新率两个方面。（P245） 6、总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。其计算公式为： 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%。
该指标越高，表明企业一个经营周期内资
产经营规模扩张的速度越快，但也应注意资产规模扩张的质与量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。
该指标的计算公式为：（P246-P247） 三年总资产 =?年末资产总额???3?三年前年末资产总额×100%?1?? ?平均增长率
7、固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。该指标反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。其计算公式为：（P248）
固定资产成新率=平均固定资产净值
平均固定资产原值×100%8、反映企业资本扩张情况的财务比率有资本积累率和三年资本平均增长率。（P250）
9、资本积累率是指企业本年的有者权益增长额同年初年有者权益的比率。其计算公式为：（P250）
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
三年资本平均增长率是表示企业资本连续三年的积累情况，体现企业的发展水平和发展趋势。其公式为：
三年资本 ??=年末所有者权益总额?×100%平均增长率
?3?三年前末所有者权益总额?1???10、股利增长率是本年发放股利增长率额与上年发放股利的比率。该指标反映企业发放股利的增长情况，是衡量企业发展性的一个重要指标。股利增长率的计算公式为：（P251）
股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%
为了反映更长时期的股利增长情况，可以
计算三年股利平均增长率，其计算公式为：
三年股得
?本年第股股利?3平均增长率= ??三年前每股股利?1?×100%? ??
第九章非会计报表信息的利用与分析
1、注册会计师签发的对企业年度财务报告出具有审计报告，具有鉴证作用各证明作用。（P253） （1）财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度规定编制，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果得现金流量。 （2）注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制。
（P278）
在下述两种情形下，企业可以变更会计政策： 第一，法律、行政法规或者国家统一的会计政策等要求变更。
第二，会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。
以下两种情形不属于会计政策变更：
第一，本期发生的交易或是想与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策。
第二，对初次发生的或不重要][][的交易或者事项采用新的会计政策。
7、发生会计政策变更时，有两种会计处理方法，即追溯调整法和未来适用法，两种方法适用于不同情形。（P279）
8、追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策时，如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的会计政策，并以此对相关项目进行调整的方法。（P279）
9、未来适用法是指将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或者事项，或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法。（P279）
10、会计政策变更的会计处理方法的选择应遵循以下原则：（P280）
（1）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更的情况下，如果国家发布了相关的会计处理办法，则按照国家发布的相关会计处理规定进行处理；如果国家没有发布相关的会
计处理办法，则采用追溯调整进行会计处理。 （2）会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息的情况下，企业应当采用追溯调整进行会计处理。
（3）确定会计政策变更对列报前期影响数不切实可行的，应当从追溯调整的最早期间期初开始应用变更后的会计政策；在当期期初会计政策变更对以前各期累积影响数不切实可行的，应当采用未来适用法处理。
11、会计估计是指企业对结果不确定的交易或者事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。（P281） 企业发生会计估计变更的情形包括：
第一，企业进行会计估计赖以进行估计的基础发生了变化；
第二，企业取得了新的信息、积累了更多的经验，对原有的会计估计进行修订是其能够更好地反映企业的财务状况和经营成果。
企业对会计估计变更应当采用未来适用法处理 12、不重要的前期差错的会计处理（P284） 企业不需要调整财务报表相关项目的期初数，但应调整发现当期 与前期相同的相关项目。
对于发生重要的前期差错，如影响损益，应将其对损益的影响数调整发现当期的期初留存收益，
（五）、计算各个财务比率的得分 （六）、计算综合得分
3、杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。用公式表示为：（P295）
所以权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
4、净资产收益率是一个综合性很强的指标，它是杜邦分析体系的源头和核心。（P296）
净资产收益率的高低取决于企业的总资产
收益率和平均权益乘数，而总资产收益率又取决于销售净利润和总资产周转率。 5、总资产收益率（P298）
总资产收益率的综合性也很强，它反映了
企业所有资产的收益水平。
总资产收益率的高低取决于销售净利率和
总资产周转率。
6、销售净利率是反映企业盈利能力的重要指标。（P298）
销售净利率受到净利润和主营业务收入两
个因素的影响，而净利润又取决于企业各项收入和费用的水平。
7、总资产周转率是反映企业营运能力的重要指标。同样的资产周转得越快、利用效率越高，在一定期间内就能为企业带来更多的收益，并提升企业整体的流动性。（P298）
总资产周转率受到主营业务收入和平均资
产总额两个因素的影响。因此，要提高总资产周转率，一方面需要开拓市场，增加营业收入，另一方面需要控制资产占用资金的数额并合理安排资产的结构。
8、权益乘数是反映企业资本结构、财务杠杆程度以及偿债能力的重要指标。（P299）
权益乘数受到平均资产总额与平均股东权
益两个因素的影响。因此，权益乘数是资产、负债和股东权益三者关系的体现。要保持适当的权益乘数，必须合理安排资产、负债和股东权益在两种关系，即合理地安排企业的资本结构。
9、企业的各项收入和费用决定企业最终的净利润，进而影响企业的主营业务净利润、总资产收益和净资产收益率。别个，主营
业务收入还与总资产周转率密切相关。因此，对企业各项收入和费用的分析对洞悉企业深层的盈利能力和营运能力非常关键。（P299）
第一章 财务分析概论
一、单项选择题
1、（P1）财务分析是企业相关利益主体以企业 为依据对企业相关业绩及其他情况的分析（ ）
A、总账和分类账 B、记账凭证 C、财务报告及其他资料 D、相关合同 2、（P8）当前我国的财务报告基本可以分（ ）
A、会计报表和非会计业务报表 B、总账报表和明细账报表
4
C、会计报表和报表附注 D、以上都不对
3、（P19）通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的方法是指（ ）
A、比较分析法 B、比率分析法 C、因素分析法 D、趋势分析法 4、（P19）在比较分析法中，可以进一步说明变动程度是 （ ）
A、绝对数比较 B、相对数比较 C、垂直比较 D、水平比较 5、（P23）下列财务分析法使用最为普通的是（ ）
A、比率分析法 B、比较分析法 C、因素分析法 D、趋势分析法 6、（P23）在实际分析中，比较常见的构成比率分析主要是投入资金的回报率，包括资本
7金收益率、股东权益报酬率、普通股每股收益率。
债权人最关心的信息是债权的安全和债权收益，包括贷款到期的收回和利息的按期偿付，主要指标是流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，以及企业的收益能力等。
各级政府包括国民经济综合管理部门，为了宏观控制、管理和决策，也需要了解企业各个方面的财务信息。
企业本身为了企业的经营决策、管理决策和近期、远期的发展，也需要了解和掌握大量的财务信息。 四、计算题
1、（P27）某企业资产负债表资料如下：（单位：5、（P47）预计负债来自于（ ）
A、或有事项 B、应付账款 C、未来交易 D、短期负债 6、（P52）资产负债表中所有者权益项目排列的依据是（ ）
A、权益的顺序 B、偿还的紧迫性
C、稳定程度 D、流动性 7、（P70）企业各项资本的构成及其比例关系是指 （ ）
A、资产结构 B、资本结构 C、负债结构 D、所有者权益结构
8、（P70）狭义的资本结构指（ ）
A、债务结构 B、所有权结构 是（ ）
A、共同比财务报表 B、相关比率分析
C、动态比率分析 D、静态比率分析
7、（P26）通过顺序变换各个因素的数量来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的方法是（ ）
A、比较分析法 B、因素分析法 C、比率分析法 D、趋势分析法 8、（P27）为了了解企业财务状况的发展趋势，应当使用的方法是 （ ）
A、比较分析法 B、比率分析法 C、差异分析法 D、发展能力分析
二、多项选择题
1、（P9）企业财务信息的主要用户有 （ ）
A、债权人 B、投资人 C、政府 D、企业本身 E、潜在的投资人
2、（P16）一般认为，财务分析的基本程序包括（ ）
A、确立分析目标，明确分析内容 B、收集分析资料 C、确定分析基准 D、选择分析方法
E、做出分析结论，提出相关建议
3、（P19）财务分析最常用的基本方法包括（ ）
A、比较分析法 B、比率分析法 C、因素分析法 D、趋势分析法 E、沃尔评分法
4、（P19）比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为（ ）
A、绝对数比较 B、相对数比较 C、百分比变动比较 D、交叉比较 E、趋势比较
5、（P23）比率分析法主要包括（ ）
A、构成比率分析 B、相关比率分析
C、绝对数分析 D、百分比变动比较
E、因素分析法 三、简答题
1、（P9）企业的财务信息一般有哪些用户？它们各有什么样的信息需求？
答：企业的财务信息用户有：投资人、债权人、各级政府和企业本身四个方面。这些用户的信息需求既有共同的一面，又各有侧重的一面。
投资人最关心的信息是投资安全和投资收益，
万元） 项目 2005年 2006年 2007年 销售收入 1800000 1980000 2070000 现金 50000 65000 48000 应收账款 300000 345000 405000 存货 600000 660000 69000 流动负债 400000 440000 520000 要求：（1）将上述资料以趋势百分比表示，以2005年为基期，采用定比动态比率计算并进行分析。 （2）采有环比动态比率计算并进行分析。 解： 项目 2005年 2006年 2007年 销售收入 100 110 115 现金 100 130 96 应收账款 100 115 135 存货 100 110 115 流动负债 100 110 130 通过以上数据表明该公司销售收入逐年稳定增长，应收账款也逐年增长，但现金水平大幅下降，该公司应收账款收账速度减缓。流动负债增加的幅度比销售收入及流动资产更高，其主要原因可能是该公司现金状况不良，导致负债有拖欠现象，流动负债余额增加。（P27）
第二章 资产负债表解读
一、单项选择题
1、（P29）反映某一会计主体在某一特定时点财务状况的财务报表是（ ）
A、资产负债表 B、损益表 C、现金流量表 D、财务状况变动表
2、（P30）交易等金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产的计价方式是（ ）
A、历史成本法 B、公允价值法 C、预期收益法 D、加权平均法 3、（P35）对于企业持有的对于公司的投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价公允价值不能可靠计量的长期股权投资，企业应当采用 核算（ ）
A、市价法 B、权益法 C、成本法 D、加权法 4、（P43）对于短期借款的偿还主要的保障是企业的 （ ）
A、资本结构 B、偿债期限 C、流动资产 D、权益乘数
C、债务与所有者权益之间的比值 D、资产、负责、所有者权益三者之比 9、（P71）下面融资方式中，财务风险较高的是（ ）
A、企业内部融资 B、负债融资 C、外部股权融资 D、以上三种方式不具有可比性
10、（P72）在保守型资产风险结构的企业中（ ）
A、风险资产比重高 B、面临的风险大
C、资产利润率低 D、资产利润率
高
二、多项选择题
1、（P29）下列属于货币资金的是（ ）
A、库存现金 B、银行存款 C、其他货币资金 D、预收款项 E、货款
2、（P30）企业保持一定货币资金的动机主要有（ ）
A、交易动机 B、预防动机 C、投资动机 D、应对宏观调控动机
E、支付动机
3、（P30）决定企业持有货币资金的数量的因素有（ ）
A、企业规模 B、所在行业特性
C、企业融资能力 D、企业负债结构
E、企业营运能力
4、（P31）对应收账款质量的判断应当从以下方面分析（ ）
A、应收账款的数量 B、应收账款的账龄
C、应收账款的债务人分布 D、坏账准备的计提
E、真实性
5、（P43）下列选项属于流动负债的是（ ）
A、短期借款 B、应付账款 C、预收账款 D、应交税费 E、预计负债
6、（P48）或有负债被确认为预计负债的条件包括 （ ）
A、该义务是企业承担的过时义务 B、该义务是企业承担的现时义务 C、债权人能够明确
D、履行该义务很可能导致经济利益流出企业 E、该义务的金额能够可靠地计量
7、（P49）与流动负债相比，长期负债具有的特点是（ ）
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