② 金融机构所起的作用不同：在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金赢余者——银行——资金短缺者。在直接融资方式中，以证券公司为核心。资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者
③ 风险不同：间接融资比直接融资的风险小；而且间接融资的成本低、流动性好。 ?
联系：
① 都是资金的融通活动； ② 相互渗透、相互支持。 2、金融市场包含哪些构成要素？
? 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和。金融市场的构成要素包括交易主体、交易对象、交易工具、交易的组织形式和交易价格等。 ? 一个完备的金融市场，应包括三个基本要素：
（1）资金供应者和资金需求者。包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等，既能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。
（2）信用工具。这是借贷资本在金融市场上交易的对象。如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。
（3）信用中介。这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。
? 构成要素的相互关系：任何市场的交易活动必须有需求双方，即交易主体，金融市场也不例外，在交易活动大成之时，形成债权债务关系，需凭证明确即金融工具，但达成交易还要一定的组织形式，将交易双方和交易对象结合起来，最后还要一个
健全的价格机制，相互联系构成统一整体。 3、债券与股票有何区别？ 1) 发行主体不同
作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行； 2) 收益稳定性不同
从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得； 3) 能力不同
从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能； 4) 经济利益关系不同
上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。 4、股票交易价格是如何确定的？其变动受哪些因素影响？ (一)
股票交易价格是指股票在二级市场上进行转让时的实际成交价格。从理论上来
说，股票交易价格主要取决于预期股利收益和市场利率，用公式可表示为：股票交易价格=预期股利收益/市场利率。
(二) 影响因素：
? 经济因素(经济政策、经济周期、利率、通货膨胀、汇率)； ? 政治因素（政府更迭、政治动乱、战争）； ? 市场因素（大户买卖、投机性操作）。 5、债券交易价格主要取决于哪些因素？ 答：债券交易价格主要取决于以下几个因素。
① 债券期值。即债券到期时的总价值或总收入，包括本金和利息两部分 ② 求偿期
③ 票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高
④ 付息方式，债券付息方式有多种情况，如一次还本付息、分次付息等。付息方式不同，对债券各个时期的收益水平有着直接的影响，进而影响债券交易价格。 ⑤ 市场利率水平 ⑥ 投资者的获利预期 ⑦ 企业的资信程度 ⑧ 供求关系 ⑨ 物价波动 ⑩ 政治因素
6、什么是金融衍生品，它有哪些特点？
答：金融衍生品是指其价值派生在基础金融资产（包括外汇、债券、股票和商品）价格及价格指数的一种金融合约。其特点如下，
① 价值取决于其标的资产的价格，金融衍生产品本身并没有价值，其价值取决于标的资产或金融基础资产的价值，只有当标的资产的市场价格发生变动时，金融衍生出
的产品才具有其相应的价值。
② 零和游戏。金融衍生产品的交易不会创造财富，知识进行风险再分配的一种工具。 ③ 高杠杆性和低交易成本。进行金融衍生产品的交易，交易者通常不需要缴清全部交易资金，而只要缴存一定比例的的保证金，就可以进行全部交易资金的操作。 7、谈谈金融市场的主要功能。 答：
1) 聚敛功能，指金融市场所具有的资金聚合功能，即通过金融市场可以将社会上分散的小额资金汇聚成巨额的资金，从而可用于扩大社会再生产 2) 配置功能，即对资源的合理配置，对财富和风险的再分配 3) 调节功能，金融市场对宏观经济的调节作用
4) 反应功能，金融市场可以反应出一定时期内国民经济的运行状况 8、货币市场的特点
1、融资期限短；2、流动性强；3、风险性小。
9、发行市场与流动市场间的联系？
发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格。没有发行市场，流通市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使流通市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对流通市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体
计算题13、14、15、16、17、18
第五单元 商业银行：体制与业务
1、名称解释
? 信用中介：即商业银行一方面以存款的形式广泛动员和吸收社会闲散资金。另一方面以贷款的方式把这些货币的资金借出令其流入国民经济各个部门。 ? 支付中介：即商业银行为客户办理与货币有关的技术性业务，
? 信用创造：即商业银行可以发挥杠杆效应创造存款货币，从而扩张市场信用的能力。 ? 同业拆借：指的是金融机构之间的短期资金融通，主要用于支持日常性的资金周转，它是商业银行为解决短期资金余缺，调剂法定准备金头次而融通资金的重要渠道。 ? 中间业务：中间业务是不构成商业银行表内资产表负债，形成银行非利息收入的业务。中间业务是社会经济和信用关系发展的必然产物，也是商业银行自身发展的必然结果。
? 表外业务：广义的表外业务指包括所有不在资产负债表中反映的一切业务。包括：金融服务类表外业务和或有债券、或有债务累表外业务。狭义的表外业务指的是或有债券、或有债务类表外业务。 2、简答题
1、现代商业银行性质？
① 商业银行是企业，具有企业的一般特征 ② 商业银行是特殊的企业——金融企业 ③ 商业银行是特殊的银行 2、现代商业银行的基本职能。
商业银行的职能是由它的性质所决定的，主要有四个基本职能 （1）充当信用中介职能 （2）支付中介职能