民生银行财务分析报告
摘要：随着我国经济体制的改革，中小股份制商业银行纷纷兴起，且发展迅速。由此引起了人们极大的关注。以下是针对民生银行2007年至2010年对民生银行财务表现进行的整体俯瞰。
关键词：民生银行 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析
战略分析
行业周期分析：银行业是在经济发展的过程中产生并伴随着商品经济的发展而发展。银行业发展的阶段取决于商品经济发展的不同阶段对银行业的需要程度不同。
由目前我国市场发展情况来看我国的市场正在飞速发展，前景良好，在1987年第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行 ——招商银行成立以来，到2010年底我国已经拥有十多家全国股份制商业银行，发展前景较好。与同类大型银行、其他类金融机构对比
2007年金融业市场份额占比6050403020100总资产总负债项目净利润中小银行大型银行其他类金融机构
由此可以看出我国的金融业基本呈现稳步发展。中小银行占比较小但比值呈现较为稳定发展。
截至2010年，银行业金融机构实现税后利润 8,991亿元，同比增长34.5%；资本利润率17.5%，比年初上升1.26个百分点；资产利润率1.03%，比年初上升0.09个百分点。
相对于传统的银行业务主要集中在吸收存款，发放贷款。这些银行提供的产品
百分比逐渐突破这种原始而单一的经营模式，发展了多种衍生金融产品，提供了更多样化的金融服务，给顾客创造了更多的选择余地。同时由于数量的不断扩大，同业竞争也在日益加剧，各家银行都在努力开发新型产品，以期战胜对手，占据优势地位。
与一些国际大型银行不同，我国的全国股份制商业银行业务创新能力不足，产品相对简单，且针对性不强。相对于欧美银行，国内银行无论在产品设计还是资金运用水平上都有一定差距。同香港银行业相比，国内银行业的成本收入比要高近四倍
综合来说，我们可以推测包括民生在内的我国全国性股份制商业银行正处在成长期。
价值链分析：银行业的同质性强，基本业务范围大同小异，且都在不断的延伸和扩展，同时由于处于垄断行业，盈利的要求必然大于市场平均水平，然而市场作用力有限，资本充足率更高、覆盖面积更广、服务类型更多样化的银行处在产业价值链的上游，条件越不够充足的营利性越弱。民生的主要收入来自贷款和存放中央银行，受国家的政策影响力大。
波特分析
现有行业之间的竞争。
银行业规模保持稳定增长，推动行业继续前进。在行业增长率方面：2011年一季度行业整体增速在30%左右，中国17家上市银行去年合计净利润达6873亿元人民币，同比增长33%。
竞争者的集中和均衡方面：我国的商业银行包含10家股份制商业银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行。银行业的产品高度同质化，比如都主要经营存款及贷款业务，主营收入也都依靠存贷的利差等等，使某些业务领域处于饱和，竞争十分激烈。
在产品差异化方面：对于市场流行的产品，各大银行通常都会一拥而上抢着做，手法也很雷同，导致在产品上面，各大银行的差异性并不大。比如：中国银行的“理想之家”和工商银行的“幸福之家”两个产品的品牌名和内容都相当类似，致使消费者难以进行分辨。
在转换成本方面，服务质量与转换成本正相关，由此与转换行为成负相关；另外，营业推广和增值服务在一定程度上影响了转换的行为。
转换成本主要分为交易成本和学习成本两大类。转换银行时，客户需要在不同的银行办理销户和开户手续，这需要花费一定的时间和精力，并支付一定的货币成本（如：交通成本和销户、开户的手续费）；客户转向新银行时还需要学习其产品的知识和业务程序而承担的学习成本；另外，还有定义为“不确定成本”(心理成本)的第三类成本，是衡量客户从熟悉的银行转向不熟悉的银行所面临的心理
障碍。最后还有银行需要在经过多次交往才能掌握客户的完整的信息，克服信息的不对称。由于客户信息中包含部分难以观察、核实和传递的“软信息”，转换银行就意味着银行-客户关系的终端和软信息的丢失，客户可能丧失原来的银行提供的优质服务和价格优惠，并面临信贷配给。因此，转换成本也表现为“关系成本”。 但是现在因为交通和通讯工具的开发、网上银行、电话银行及手机银行业务的开展，使得转向外资银行的交易成本已经大幅度下降；外资银行积极的市场营销可以消除部分消费者的心理成本，而它们更人性化的服务也将使消费者的学习成本下降；目前我国个人征信制度从无到有已经初具雏形，个人社会信用制度的逐渐完善将降低关系成本，个人收入、贷款等信用记录逐渐完善及在银行业中的共享将在一定程度上消除阻碍，这使得客户与原来银行之间的关系不再像从前那么密切。更为重要的是，越是收入高、信誉好的客户，转换成本就越低。对于少数高端客户来说，转换成本接近于零。
规模经济效应：银行规模经济并不意味银行规模越大越好，而是有一个最佳规模。在银行达到这个规模时，成本最低，效益最好。超过或达不到这一规模，成本就会上升，效益就会下降，出现规模不经济。
（1） 新进入企业的威胁：
外资银行进入会对国内银行的垄断地位形成巨大的冲击。由于对外资银行的种种限制逐渐地要被取消, 外资银行将凭借完备的商业银行服务功能中资银行展开激烈的客户争夺战。外资银行可以为客户提供为完备的现代意义上的综合性的金融服务, 满足客户多元化多变的要求。企业选择多元化致使中资大银行的垄断地位受威胁。目前, 恒丰银行、花旗银行、荷兰银行等纷纷进入我国市场。资源的稀缺性和竞争主体的多样化决定银行同业竞争层次将不断升级, 强度也不断加大。
规模经济：由下表可以看到，我国股份制商业银行都存在规模经济，并且获取规模经济的能力基本都是在不断提高，但国有控股银行基本表现为规模不经济。即，股份制银行对于市场份额的争夺更加激烈。但同时也说明很难有新进企业能够迅速融合进入到银行业中。
07-08年上市股份制商业银行的规模经济(SE)值 名称 北京银行 宁波银行 交通银行 华夏银行 兴业银行 民生银行 中信银行 2007年 0.9871 1.0127 1.0155 1.0168 1.0426 1.0507 1.0240 2008年 0.9919 1.0076 1.0154 1.0264 1.0411 1.0350 1.0154 浦发银行 深圳发展银行 平均水平
1.0216 1.0433 1.0152 1.0249 1.0427 1.0155 先行优势：多家股份制银行也在国有银行的垄断中，扩张较快从而分到一杯羹，现在银行业的竞争非常激烈，市场结构属于极高寡占型，新企业难以打入市场。同时我国商业银行的准入门槛相当高---首先是股份制银行的最低注册资本为十亿元人民币，其次，其高级管理人员要求学历本科以上，从事金融业8年以上。而已经在市场中成熟或已慢慢走向成熟的国有银行和股份制银行不仅在以上这两个方面不存在任何问题，而且也已经形成了自己成熟的产品和固定的客户群，不过已经提到了银行业的转换成本在现在的社会条件下已逐步下降，也就意味着顾客愿意去了解更新的产品，以做出最适合自己的决策。
外资银行放低身段抢新富人群，但是其理财能力备受质疑。
日前，花旗银行推出针对中国新富人群的理财新服务“睿智理财”，开户门槛仅为8万元人民币，比其“贵宾理财”服务开户门槛大为降低。此外，汇丰、渣打等外资银行今年以来也都推出了降低门槛后的理财新服务。但不少网友纷纷对外资银行理财服务表达不满。比较集中的意见是，外资银行发行的境外代客理财、结构性理财产品，大部分不保本，并且这些产品的设计和理财协议条款极为复杂，银行风险控制到最小，客户却要承受高风险低收益的结果。
分销渠道：从网点的铺设上看，国有独资银行在规模与数量上占据绝对优势。不过铺设网店并不是壁垒，甚至只需要在各大商业圈、生活区设置ATM机即可满足绝大部分人的基本需求。 （2） 替代产品的威胁。
现有银行之间的产品的相似度非常高，但其性能也很相似，导致顾客对其不同难以辨别；且顾客选择了一种产品后，因为差异性并未明显表示出来，则顾客的替代意愿将会下降。随着金融竞争的日趋加剧, 中间业务以其低风险、高收益的特征日益成为各个商业银行创新业务品种、拓宽业务领域、增强核心竞争力、提高收益水平的主要手段。股份制银行已经开始认识到这一点, 纷纷开展中间业务,但是金融创新在我国还处于模仿阶段，中间业务产品没有太多的独创性, 而且品种单一, 可替代性高,导致市场竞争非常激烈。股份制商业银行对收益高、风险低的票据业务非常重视, 光大、民生、华夏银行等都将票据业务作为增加收益的重点。在丰富中间业务产品的同时也不断加大自身的建设, 以求推动中间业务的全面开展。民生银行自成立以来不断推出新的人民币理财产品。
（3） 购买者的议价能力
按照金融业普遍存在的“二八”法则, 银行80%的利润来自于20%的优良客户。中小股份制商业银行将重点集中于中小企业和零售业务, 提高中小企业以及个人客户的依赖度。对于银行推出的各项理财产品，目前为止大部分的顾客都是非专
业人士，对其具体情况知之甚少，数据调查显示一半以上的顾客对理财产品不了解，导致其中藏有诸多猫腻而顾客无法察觉，从而也对理财产品的价格无足够的敏感性。导致顾客在购买理财产品时处于一个被动的地位。
（4） 供应商的议价能力
因为现在各大银行推出的理财产品大同小异，即供应商的数量相对较多，使得对于理财产品，银行不存在垄断行为，消费者的选择增加，从而使银行的议价能力减弱。
竞争战略分析
由近几年的收益情况来看民生银行的毛利率基本维持在30%以上，且基本呈现稳步上升的趋势。到2010年民生银行净利润同比增长45.25%;基于此我们估计民生主要采取了差异化战略，且取得了一定的成效。 民生银行财务简表 年份 销售收入 销售成本 毛利率 25,301,368,00016,101,778,0000.3636 .00 .00 2008 35,017,000,00024,605,000,0000.2973 .00 .00 2009 42,060,000,00026,455,000,0000.3710 .00 .00 2010 54,768,000,00031,757,000,0000.4202 .00 .00 其中主要包括了市场选择战略、制度优势、规模经营战略、 A.市场选择策略：中小股份制商业银行将重点集中于中小企业和零售业务, 提高中小企业以及个人客户的依赖度。对于民生银行来说, 要更加强调个人客户的开发, 包括企业中团体个人的开发和乡镇市场个人客户的开发。民生银行上市以后，将募集资金的20％投入到“新一代综合业务系统平台”开发上，该系统的开发不仅能够迅速提升民生银行的整体科技装备水平、推动个人理财、企业结算服务和中间业务服务整体升级，而且将有力推动民生银行集约化、规范化经营迈上新台阶。
民生银行发展了自己的特色业务：商贷通。“商贷通”是民生银行专为“小微企业”量身定做的信贷模式，总行营业部是从战略高度全力推动“商贷通”业务发展。
再比如：民生银行长沙分行按照总行的原则,结合湖南省的经济结构以及经济发展阶段的特点,在细分市场的基础上,设立了针对大型企业、中小型企业和小微企业服务的三大体系专业营销团队及对应的信贷项目评审和放贷条线岗位。 首先,与龙头企业合作介入重点行业及企业；其次,发扬“商贷通”品牌,2007