重庆理工大学毕业论文
3 中小企业筹资的现状
3.1融资渠道狭窄
中小企业的融资渠道有限，银行贷款对中小企业融资存在着各种障碍，使得中小企业不得不向私人资本市场融资。在我国私人资本市场不仅具有很大的限制，而且缺乏一定的法律保护，再加上没有一个活跃有效的民间资本市场，中小企业融资渠道狭窄的现象也难以得到有效解决。其次，成熟的资本市场也没有形成，证券市场依旧以主板为主并向大型企业倾斜，创业板解决的只是本来就有优势的小企业的资金问题，非正规融资形式缺乏法律法规的支持，中小企业直接融资困难突出。企业之间没有行之有效的共同互助的商业融资形式。 3.2融资成本过高 3.2.1贷前贷后费用多
贷款融资过程中，财务顾问费、担保费等贷款前置收费项目多。尤其是在续贷过程中，企业需要通过高息借款还上贷款，才能继续从银行贷款，大大提高了融资成本。 3.2.2议价能力较弱
中小企业和大中企业相比，银行贷款对象多为信用状况良好、担保资源充足、获得政府支持的成长型企业，大中型效益好的企业也更加容易获得较低费率的贷款，而中小企业议价能力弱，贷款往往需要小贷款公司等，不得不承担较高融资成本。
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4中小企业筹资存在的问题
4.1对于中小企业自身而言 4.1.1自身管理及盈利能力差
我国中小企业经营环境差，很大一部分中小企业基础薄弱，企业资本规模小，经营规模小，生产技术水平落后，所生产的产品种类少，有很低的科学技术水平，不能很好的抵抗外界的压力，而且包括的科学技术水平比较低，所以会面临很大的经营危机。很多中小企业的财务管理混乱，企业财务制度不健全，内部控制制度不完善，做账不规范合理，信息披露意识不强，信息缺乏客观和透明性，影响企业的决策者通过财务信息及时、正确、全面地了解企业的经营状况，很容易做出错误的决定，不利于企业发展和进步。 4.1.2信用观念缺失，影响信用形象
这几年来，诚信问题的缺少是我国企业面临比较多的较严重的问题。并且中小企采用各种借口来躲避自己欠下的债务的情况也经常发生。根据长时间的调查发现了中小企的不诚信记录比大型企业更多。这种不诚信现象的出现使得银行都不愿意向中小企业借贷款。遵守道德，诚信做事的观点意念弱不利于中小企的企业形象，所以银行就需要采用一些方式来尽量减少对于中小企的借贷款问题，这种现象就在一定程度上导致了中小企的发展不便，不利于中小企的发展和进步。 4.1.3风险意识不够
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筹资风险，是指与企业进行资金聚集时会产生的危机。正常情况下是因为资金的提供和需要，社会经济所处的环境的变化等原因产生的相应的风险。它包括两种意思，一是指负债聚集资金会造成企业获得的总的利润的减少的危机；二是指负债聚集资金会使得企业的资金流通面临相应的危机的问题。企业在生产经营的过程中都会有不同程度的风险和危机。现在市场经济发展迅速，变化莫测，企业会面对着更加激烈的竞争，更加残酷的发展环境。这就要求了企业必须有准确的发展决策，正确的管理方式，才能帮助企业正确的获得资金，减少获得资金的不确定性和筹集不到资金所带来的危机和风险。所以，企业在筹资过程中应该充分考虑到可能面临的筹资问题，从而做好相应的防范措施。
4.2对于各级政府而言
4.2.1财政政策支持不足
中国政府缺少相应的优惠政策，对于中小企业的发展进步缺少相应的帮助扶持。在这几年，由于政府给中小企提供的政治经济方面的帮助，使得中小企的融资问题得到一定程度的解决。为了帮助中小企的发展和进步，我国制定了一系列的帮助措施，这些措施虽然对于中小企的融资问题的解决会有一定的帮助，但是治标不治本，不能给中小企的融资问题提供最根本的解决方法。这些客观原因的出现不利于中小企在社会上进行公平合理的竞争。
4.2.2对中小企业缺乏相应的信贷支持体系
造成银行不太乐意向中小企业提供充分的贷款原因主要在于这部分的花费太多，并且中小企的自身信息不明确，没有清晰的发展模式，具有的社会信任度比较低，不符合社会道德要求，这些都会造成银行贷款所需要的成本的增加。就拿河北省来说，为了缓解中小企业和金融机构之间的这种问题，河北省官方已经举行了很多次会议，帮助两者之间进行合理有效的沟通和交流，尽量解决两者之间的问题，可是结果不尽人意。 4.2.3缺乏完善的法律法规的支持保障
为了对中小企业的融资活动提供法律支持及保护，从而营造一个良好的外部融资环境，政府相继出台了一系列法律法规。但是这些法律措施很大程度上更倾
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向于政策性的因素而忽视了刚性因素，因此不能够提出一些实质性的保障，尤其政策性的因素不能够针对中小企业的直接融资提供符合国情的融资模式和制度，很大程度上缺乏应有的法律效益。 4.3对于银行等金融机构而言
4.3.1中小企业筹资渠道狭窄，融资渠道单一，选择空间小
从直接融资方式来看，中小企业进入资本市场直接融资的空间极为有限，利用债券和股票筹资的几率很小。因为我国的资本市场正在慢慢发展，所以企业要想实现通过股票上市来进行融资必须要经过很严格的程序。但是，由于股票市场比较单一，所以中小企业不能充分通过股票市场来从外界获得相应的资金需要。另外，我国还没有建立起一个有效的债券市场和债券等级评估体系，债券品种单一，债券市场极不发达，企业发行债券的条件苛刻而单一，中小企也对此束手无策。还有在从内部获得资金和股票的方式对于中小企来说也有一定的难度，它受到的限制条件比较多。从间接融资方式看，中小企业过度依赖银行贷款。到现在为止，基本上我们国家的中小企的百分之九十的活动资金都依赖从银行获得，固定资产的更新改造资金几乎全部来自银行贷款。根据有关的调查显示，绝大多数的中小企业主要依靠银行来进行融资。企业内部发展部门虽然也能获得资金，但是它们的资金主要用于创业，所以在一定程度上是对银行方面的弥补，银行这种占据所有方式的现象不利于企业进行顺利的融资，使得企业为了获得所需要的资金被迫的尽量满足银行提出的要求。
中小企业信用度低，商业信贷就会要求中小企业高的担保和抵押。但是中小企业在融资时普遍缺乏合适的抵押物，因此，限制了金融机构的信贷支持力度。我国的县域企业的规模普遍偏小，可抵押的资产少，找不到担保单位，而且房产、土地抵押等的评估、公正费用高昂，多数企业都难以承受这些高额的费用。而由于受到市场需求的限制，银行掌握的抵押品很难变现，所以银行不愿接受抵押品，一定程度上限制了中小企业的贷款需求。 4.3.2对中小企业的融资业务不够重视
首先，商业银行处事比较谨慎，他们为了保证自身的利益不受伤害，并且不希望用一定的时间和精力去真正的观察每一个中小企，对它们的认识都停留在原来的传统认识上，所以不太愿意对于它们的融资任务给予一定的资金帮助。其次，
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大企业和中小企相比，有良好的信誉，有足够的能力，融资需要的资金多，能给银行带来更多的利润。并且银行为了自身的利益，更愿意和大型企业优势企业合作。再次，商业银行与中小企业的业务不匹配，银行不太了解中小企为了发展，真正需要的是什么，所以对于中小企的融资不能给予及时的帮助。中小企生产经营范围小，模式小，科技水平差，生产的产品少，内部管理机构弱，抗压能力弱，这些缺陷会使银行的借贷款承受一定的风险，所以商业银行不愿意对中小企业给予适当的帮助。
5 宁波市华禾商贸有限公司融资案例
5.1公司的基本情况
宁波市华禾商贸有限公司成立于2004年，成立资本达到一百六十多万元，主要销售产品是电器类。这家公司作为美的电器的销售代理，依赖产品自身的优势和企业自身的发展方法使得企业发展比较顺利。但是因为融资问题的出现，这种稳定顺利的局面不能长久的维持，企业受到一定的压力。因为每年的两次销售旺季，尤其是靠近年末时期，为了满足顾客的需要，公司需要大批进货，这个时候，需要的流动资金比较多，结合市场发展的趋势，资金回笼速度比较慢，又因为接受订单需要资金订货，所以流动资金的多少会受到一定的限制。如果因为资金不足造成不能按时提交货物，会破坏企业形象，影响公司销售，不利于企业发展。所以公司不能因为资金不足的问题使得自身发展受到任何损失。 5.2公司的融资背景及出现的问题
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