B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延） D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）
5、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C） A.停牌期间，不可以继续申报 B.停牌期间，不可以撤销申报 C.停牌期间，可以撤销申报 D.以上说法均不正确
16、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C） A.12 B.13 C.30 D.26
18、蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A） A.9.9元 B.10.1元 C.11.9元 D.12.1元
单选题（共20题，每题5分）
1、对期权权利金的表述错误的是(D) A.是期权的市场价格
B.是期权买方付给卖方的费用
C.是期权买方面临的最大损失(不考虑交易费用) D.是行权价格的一个固定比率 2、在期权交易中，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。 A.购买期权的一方即买方 B.卖出期权的一方即卖方 C.长仓方
D.期权发行者
4、期权的履约价格又称(A) A.行权价格 B.权利金
C.标的资产价格 D.结算价
5、某投资者购买了一张甲股票认沽期权，行权价为16元，期权价格为每股2元，以下描述正确的是(A)
A.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股16元的价格卖出该股票
B.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股16元的价格卖出该股
票
C.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票
D.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股18元的价格卖出该股票
10、一般来说，在其他条件不变的情况下，随着时间的推移，期权权利金会（B） A.变大 B.变小 C.没有影响
D.以上均不正确
5、自动行权指在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度(A)的期权将自动被行权 A.实值 B.虚值 C.平值 D.所有的
6、甲股票的最新交易价格为20元，则行权价为（D）的当月认沽期权为实值期权 A.10 B.15 C.20 D.25
7、以下哪种期权具有内在价值(A) A.实值期权 B.平值期权 C.虚值期权
D.平直期权和虚值期权
8、以下关于期权与期货的说法中，不正确的是(D) A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易 D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易
9、投资者持有一份行权价格为10元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格为9元，那么当前该期权的时间价值为()元，内在价值为(C)元 A.0；0 B.1；1 C.0；1 D.1；0
10、在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（B）
A.越高，越低 B.越低，越高 C.越高，越高 D.越低，越低
11、在备兑开仓情况下，若期权不被执行，则期权收益等于(D) A.股票初始价格 B.股票市场价格 C.行权价格 D.权利金
12、关于备兑开仓，以下说法错误的是(D) A.备兑开仓使用百分百的标的证券做为担保 B.备兑开仓不需要使用现金做为保证金 C.备兑开仓可以通过备兑平仓减少头寸
D.通过备兑平仓指令可以减少认购期权普通空头头寸 14、保险策略是指在持有股票的同时，进行(C) A.买入开仓认购期权 B.买入开仓认沽期权 C.卖出开仓认购期权 D.卖出开仓认沽期权
16、对于限仓制度，下列说法不正确的是(D)
A.限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量 B.对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额
C.目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过1000张
D.交易可对客户持限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量 18、某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为40元/股，卖出的认购期权执行价格为43元，获得权利金3元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股(B) A.35元 B.37元 C.40元 D.43元
单选题（共20题，每题5分） 1、关于期权描述不正确的是（C）
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。 B.买方要付给卖方一定的权利金 C.买方到期应履约,不需交纳罚金
D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的
2、某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券 A.义务；买入 B.义务；卖出 C.权利；买入 D.权利；卖出
3、认购期权的卖方(D)
A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）
4、下列关于行权间距说法证券的是(A)
A.基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差 B.基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差 C.期权合约行权价格与标的证券价格的差
D.基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
5、投资者小李卖出开仓某股票下月到期、行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为(A) A.5张义务仓 B.5张权利仓
C.10张义务仓与5张权利仓 D.5张义务仓与10张权利仓
6、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（）期权 A.实值；虚值 B.实值；实值 C.虚值；虚值 D.虚值；实值
7、下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B) A.时间价值一定大于内在价值 B.内在价值不可能为负 C.时间价值可以为负
D.内在价值一定大于时间价值
8、下列哪一点不属于期权与权证的区别(D) A.期权可以卖出开仓，而权证不能
B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方。 C.期权是标准化的，而权证是非标准化的
D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要
9、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元 A.0；1.2 B.1；0.2 C.0；0.2 D.—1；0.2
10、在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B） A.越大，越小 B.越大，越大 C.越小，越小 D.越小，越大
11、个股期权备兑开仓的交易目的是(C) A.通过标的资产的上涨来获取收益 B.通过标的资产的下跌来获取收益
C.在持有标的资产时获取额外权利金收入
D.在做空标的资产时获取额外权利金收入 12、下列关于期权备兑策略说法错误的是(C) A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略 B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入 C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券 D.备兑开仓保证金需全额标的证券
13、关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是(D) A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。
B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。
C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。
D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作
14、关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是(C)
A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价 B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0 C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0
D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价 15、保险策略的开仓要求是(B) A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票 C.持有任意数量的标的股票 D.持有任意股票
16、关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）
A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%
B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有沪市市值的15% C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。 D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。 17、备兑股票认购期权组合的收益源于（C） A.持有股票的收益 B.卖出的认购期权收益
C.持有股票的收益和卖出的认购期权收益 D.不确定
18、对于备兑开仓的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张当月到期、行权价为11元的认购期权卖出开仓均价为1.25元，则该备兑开仓的盈亏平衡点为每股(D) A.11元 B.12.25元 C.9.75元 D.8.75元