19、投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为(B) A.5元 B.4.2元 C.5.8元 D.4元
20、某投资者买入现价为35元的股票，并以2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为33元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(A) A.33元 B.35元 C.37元 D.39元
单选题（共20题，每题5分）
1、期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，此某一价格为(A) A.行权价格 B.权利金
C.标的证券价格 D.结算价
2、以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是(B) A.买入认购期权、备对开仓 B.卖出认购期权、买入认沽期权 C.买入认购期权、买入认沽期权 D.卖出认沽期权、备对开仓 3、认沽期权的卖方(C)
A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）
4、2013年2月1日，上交所正在交易的期权合约的到期月份分别为(A) A.2月、3月、6月、9月 B.2月、3月、4月、5月 C.2月、4月、6月、9月 D.3月、6月、9月、12月
5、关于上交所的期权买卖指令，以下叙述错误的是(D)
A.买入开仓：投资者通过买入开仓，支付权利金，增加权利仓头寸。 B.卖出平仓：投资者通过卖出平仓，收入权利金，减少权利仓头寸。
C.卖出开仓：投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸，开仓时缴纳保证金，持仓期间根据规则缴纳维持保证金。
D.买入平仓：投资者通过买入平仓，支付权利金，增加义务仓头寸，同时收回缴纳的相应保证金。
6、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为(B)
A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.不确定
7、期权定价中的波动率是用来衡量(C) A.期权价格的波动性
B.标的资产所属板块指数的波动性 C.标的资产价格的波动性 D.银行间市场利率的波动性
8、关于期权与期货，以下说法正确的是(B) A.期权与期货的买卖双方均有义务
B.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约 D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等
9、假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元 A.0；2.5 B.1；1 C.1；1.5 D.1.5；1
10、投资者卖出认购期权最大收益是(A) A.权利金
B.执行价格-市场价格 C.市场价格-执行价格 D.执行价格+权利金
11、关于备兑开仓，以下说法错误的是（B） A.备兑开仓降低了持股成本
B.备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金 C.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益
D.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值 12、证券锁定指令是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为（A） A.备兑开仓的保证金 B.买入开仓的保证金 C.卖出开仓的保证金 D.备兑平仓的保证金
13、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，在合约调整当日（C） A.必须买入足够的标的证券以补足 B.必须对已持有的备兑持仓全部平仓
C.买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓 D.无须进行任何操作
14、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票认沽期权（合约单位10000股），则其成本为每股（C）元 A.9.5 B.10
C.10.5
D.以上均不正确
15、对一级投资者的保险策略开仓要求是(C) A.必须持有足额的认购期权合约 B.必须持有足额的认沽期权合约 C.必须持有足额的标的股票 D.必须提供足额的保证金
16、关于上交所的限仓制度，以下叙述不正确的是(D)
A.上交所期权交易实行限仓制度，即对交易参与人和投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量
B.按单边计算是指对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按看涨或看跌方向合并计算 C. 认购期权权利方与认沽期权义务方为看涨方向 D. 认购期权义务方与认沽期权权利方为看涨方向
17、沈先生以50元/股的价格买入乙股票，同时以5元/股的价格卖出行权价为55元的乙股票认购期权进行备兑开仓，当到期日股价上涨到60元时，沈先生的每股盈亏为(A) A.10元 B.5元 C.0元 D.—5元
18、假设甲股票价格是25元，其3个月后到期、行权价格为30元的认购期权价格为2元，则构建备兑开仓策略的成本是(C) A.30元 B.32元 C.23元 D.25元
19、投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为32元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元，此次保险策略的损益为(C) A.-2万元 B.-10万元 C.-2.48万元 D.-0.48万元
20、某投资者买入甲股票，价格为28元/股，并以2元/股的价格买入了3个月后到期、行权价格为27元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是每股（A） A.30元 B.28元 C.27元 D.25元
单选题（共20题，每题5分）
1、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中，交易的价格被称为（B） A.结算价 B.行权价 C.权利金
D.期权费
2、关于期权交易的买方与卖方的权利与义务，下面说法正确的是（C） A.买卖双方均是只有义务，无权利 B.买卖双方均是只有权利，无义务
C.买方有权利，无义务；卖方有义务，无权利 D.买方有义务，无权利；卖方有权利，无义务 3、期权按权利主要分为(C) A.认购期权和看涨期权 B.认沽期权和看跌期权 C.认购期权和认沽期权 D.认购期权和奇异期权
4、合约面值，即一张期权合约所对应的合约标的的名义价值。其计算公式为（A） A.权利金*合约单位 B.行权价格*合约单位 C.标的股票价格*合约单位 D.期权价格*合约单位
5、自动行权的触发条件和行权方式由（C）和（）协定 A.交易所、客户 B.交易所、证券公司 C.证券公司、客户
D.中登结算公司、客户
6、张先生买了一张行权价格为20元的认购期权，当标的价格为25元时，该期权是一个(A) A.实值期权 B.平值期权 C.虚值期权
D.以上均不正确
7、权利金是期权合约的(A) A.市场价格 B.行权价格 C.结算价格 D.执行价格
8、下列哪一点不属于期权与期货的区别(C)
A.期权的买方与卖方权利义务不对等，而期货对等 B.期权的买方不需要缴纳保证金，而期货的买方需要 C.期权是标准化的，而期货是非标准化的
D.期权的买方需要支付权利金，而期货的买方不需要
10、一般来说，在其他条件不变的情况下，认沽期权行权价格越高，其权利金会(A) A.越高 B.越低 C.没有影响
D.以上均不正确
11、投资者进行备兑开仓的成本是(B) A.所缴纳的现金保证金
B.标的证券的买入价格-卖出期权的权利金
C.权利金
D.权利金-所缴纳的现金保证金
12、关于备兑平仓指令，以下叙述正确的是(B)
A.投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。
B.投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。
C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。
D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。 13、当标的股票发生分红时，对于备兑开开仓有何影响(D) A.没有影响 B.行权价不变 C.合约单位不变
D.有可能标的证券不足而遭强行平仓
16、关于限开仓制度，以下说法错误的是(C)
A.同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的30%时，次一交易日起限开仓
B.限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓
C.限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓 D.限开仓时不限制备兑开仓 19、沈先生以50元的价格买入某股票，同时以5元的价格买入了行权价为55元的认沽期权进行保护性对冲，当到期日股价下跌到40元时，沈先生的每股盈亏为(C) A.—10元 B.—5元 C.0
D.5元
20、对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股(A) A.11.55元 B.8.45元 C.12.55元 D.9.45元
单选题（共20题，每题5分） 1、期权属于（D） A.股票 B.基金 C.债券 D.衍生品
2、期权交易中，投资者购买期权，则获得在约定的时间以约定的价格(C)约定数量标的证券的权利 A.买入 B.卖出
C.买入或卖出