4、MEMPHIS/EASTERN：是指田那西州孟菲斯及东部的棉花，包括美东南和中南产区，价格排在第四位。产量占美总产量的49%，平均长度高于1-1/16?。东南产区棉花主要供国内纱厂，中南产区部分供出口。 5、M/O/T：理论上是指孟菲斯/奥尔良/德克萨斯棉花，实际目前主要是指德克萨斯州/堪萨斯/俄克拉荷马产的棉花。在美棉中，该地区棉花同等级价格最低。产量占美总产量的29%，长度低于1-1/16?。一半以上供出口。主要用来做气流纺。
6、美PIMA长绒棉主要产于亚里桑那/加州/新墨西哥/德克萨斯。产量介于6-10万吨。主要品种为S-7(67%)和S-6(15%)。品质如下： PIMAS-6PIMAS-7
长度：1-3/8?----1-7/16?1-3/8?-------1-7/16? 细度：3.5-4.93.5-4.9
强力：95000-115000PSI95000-120000PSI 或36GPT或38GPT
美国棉花一般都和期货进行套期保值，价格上有随期货波动而波动的特点，因此价格波动幅度很大。 美国棉花质量相对稳定，交货及时，信誉好，棉商服务好，因此价格一般处于市场的中上水平。但美国棉花从种植到出口有着多种补贴方式，也有很多时候美棉有着很强的市场竞争力。
1.什么是棉花主体品级？如何理解主体品级？
答：国标规定：含有相邻品级的一批棉花中，所占比例80%及以上的品级为主体品级。这个规定有以下几个含义：(1)主体品级的棉花要占该批棉花80%及以上。(2)一批棉花中，要有一个品级至少占该批棉花80%及以上的比例，否则，这批棉花无主体品级，质量不符合要求。(3)一批棉花中，不允许有跨主体品级(跨主体品级是指主体品级及其上下相邻品级之外的其他品级)的棉花存在，只允许有相邻品级的棉花。(4)一批棉花中，与主体品级上下相邻品级的棉花所占比例之和不得超过20%。
2.棉花长度分级是怎样规定的？如何检验？
答：棉花纤维长度以1毫米为级距，分为25至31毫米七个长度级，28毫米为长度标准级。除25毫米外，其他均为保证长度。也就是说，28毫米表示棉花纤维长度为28.0-28.9毫米，以此类推。同时规定五级棉花长度大于27毫米，按27毫米计；六、七级棉花长度均按25毫米计。棉花长度检验采用手扯尺量法进行，手扯纤维得到棉花的主体长度(一束纤维中含量最多的一组纤维的长度)，用专用标尺测量棉束，得出棉花纤维的长度。检验时，取代表性的棉样，双手平分，抽取纤维反复整理成没有丝团、杂物和流离纤维的平直棉束约60毫克，棉束宽度约40毫米；置于黑绒板上用纤维专用尺在棉束两端切线，切线位置以不露黑绒板为准，量取两切线距离，量取结果保留一位小数。
3.影响棉纤维长度的因素是什么？
答：不同品种、不同棉株、不同棉铃上的棉纤维长度有很大差别，即使同一棉铃不同瓣位的棉子间，甚至同一棉子的不同子位上，其纤维长度也有差异。一般来说，棉株下部棉铃的纤维较短，中部棉铃的纤维较长，上部棉铃的纤维长度介乎二者之间；同一棉铃中，每瓣子棉的中部棉子上着生的纤维较长。
4.中美棉花在品级和长度上的规定有什么差异？
答：美国的棉花标准在世界上有着重要的影响，并为24个国家和地区所使用，其标准也被称为万国棉花标准。在棉花品级和长度与我国有很大的差异，主要如下：
（1）品级：美棉称为色泽级，按颜色由高到低分为白棉、淡点污棉、点污棉、淡黄染棉、黄染棉等五个颜色等级。我国企业一般只进口白棉中的中高等级。在白棉中，棉花又分为七个等级，据有关部门推算，这七个等级基本上和我国的1－7级大致相对应。
“美国棉花标准”和“中国国棉标准”的简明对照
美国棉花标准 中国国棉标准
全称 简称 美国农业部代码 等级
Good Middling G.M. 11 1
Strict Middling S.M. 21 2
Middling Mid 31 3
Strict Low Middling S.L.M. 41 4
Low Middling L.M. 51 5
Strict Good Ordinary S.G.O. 61 6
Good Ordinary G.O. 71 7
（2）长度：美国棉花长度是以1/32英寸（0.794mm）为级距，分为19个级。我国是按1mm为级距，划分了7个长度级。美棉棉花长度的表示方法采用的是上半部平均长度，我国以棉花的主体长度表示。但两种表示方法的结果具有极高的相关性（相关系数0.99）。下面是1/32英寸的计量单位换算为公制长度的对照表。
美棉代码 长度（1/32英寸） 长度（毫米） 24 13/16以下 19.05 36 1－1/8 28.58
26 13/16 20.64 37 1－5/32 29.37
28 7/8 22.23 38 1－3/12 30.16
29 29/32 23.02 39 1－7/32 30.96
30 15/16 23.81 40 1－1/4 31.75
31 31/32 24.61 41 1－9/32 32.54
32 1 25.40 42 1－5/16 33.34
33 1－1/32 26.19 43 1－11/32 34.13
34 1－1/16 26.99 44 1－3/8 34.93及以上
35 1－3/32 27.78
国际贸易：是指不同国家（和/或地区）之间的商品流通和劳务的交换活动。国际贸易由进口贸易和出口贸易两部分组成，故有时也称进出口贸易。国际贸易属商品交换范围，与国内贸易在性质上并无不同，但由于它在不同国家或地区进行的，所以与国内贸易相比具有以下特点：
.A和B棉价指数的含义是什么？
棉价指数是反映国际棉花市场现货价格水平的一个指标，由Cotton Outlook出版。Cotlook棉价指数分Cotlook A指数和Cotlook B指数。报价单位为美分/磅。Cotlook A指数：是国际陆地棉贸易中选择十五个国家中五个最低的北欧现货到岸价的平均值。A指数的基准质量标准是M级1－3/32英寸（相当于中国328级）。报价的地理基础是北欧，所报的条件为到岸价（C.I.F），其中包括运输费、保险费以及盈利和代理商的佣金。目前这十五个棉花报价点是：孟菲斯、乌兹别克斯坦、墨西哥、土耳其、坦桑尼亚、加利福尼亚、巴基斯坦、澳大利亚、印度、巴拉圭、中国(329级)、非洲法属区、希腊、叙利亚、西班牙。Cotlook B指数：是国际上八个陆地棉品种中三个最低的北欧现货到岸价的平均值。B指数的基准质量标准是SLM级1－3/32英寸（相当于中国428级）。 美国七大棉花现货市场价格是指什么价格？
美国七大棉花现货市场价格：是指美国东南市场、北三角洲、南三角洲、东德克萨斯、西德克萨斯、西南市场以及圣约金流域市场标准级（相当于国棉427级）棉花的产地提货价。美国农业部农业市场司棉花项目处负责每天收集整理发布七个市场的平均报价，七市场价格基本代表美国棉花现货价格水平。
美国陆地棉标准级是指白棉SLM 1－1/16’（相当于国棉427级），叶屑等级4，马克隆值3.5，3.6－4.3，4.9，强力26.5－28.4克/特克斯；美棉中等级是指白棉M 1－3/32’（相当于国棉328级）。七市场的皮马棉主要是指2级和3级，长度为35毫米和37毫米。交易量以包为单位，每包480磅。
外棉中国主港报价指的是什么价格
外棉主港报价是世界主要棉花主要出口国棉花的CNF参考报价，包括成本和运费，不含保险；完税价包含关税、增值税和港口费用。报价国家主要包括美国、澳大利亚、西非、中亚等国家。外棉等级说明如下： （1）美棉和澳棉均采用美棉标准，即国际通用标准。SJV——美国西部圣约金流域；CA——美国加利弗尼亚和亚利桑纳地区；EMOT——美国孟菲斯和德克萨斯地区；等级：GM——1级；SM——2级；M——3级；SLM——4级。长度：1.1/16’——27毫米；1.3/32’——28毫米；1.1/8’——29毫米。
（2）西非、中亚及巴西棉由于品质不同，一般均凭样成交。 （3）单位换算：汇率1美元=6.7元，增值税13％，关税1％，港口费用200元，1吨=2204.6磅。
一般贸易”情况下进口棉花价格是如何换算的？
在“一般贸易”情况下，进口棉花价格换算成人民币成本计算如下：根据“棉商”报的某个品种CNF价格，进口成本包括下述几项费用——
（1）海运保险费：目前的水平一般为CNF价的千分之二至千分之四左右。（2）进口关税：报关发票金额的1％ 。（3）增值税：关税完税后的13％。（4）港口费用：包括港建、港杂费、海关三检费、掏箱费、还箱费、商检费等。虽然各个港口水平会有些差异，但基本上每吨成本不会超过200元人民币。（5）代理费：根据目前国家有关规定，一般贸易必须通过指定公司，如“中纺棉花进出口公司”对外订购并换领进口许可证，进口企业需支付1％的代理费。（6）内运费：依棉花使用地和港口的距离而不同。进口企业应根据实际铁路运费或公路运费计算。
（一）、棉花保证金规定
1、一般月份棉花期货合约按持仓量的不同采取不同的交易保证金比例。 一般月份交易保证金比例 双边持仓量 (N 万N ≤ 16
交割月前二个月份和交割月前一个月份棉花期货合约按上旬、中旬和下旬分别采取不同的交易保证金比例。 品种 交割月前二个月份交易保证金比例（ %） 交割月前一个月份交易保证金比例（ %）
上旬和中旬 下旬 上旬 中旬 下旬 棉花 7% 10% 15% 20% 25%
交割月前一个月份经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓（包括套期保值和套利持仓）分别达到最近交割
月份市场单边持仓15%、10%、5%的，则在正常保证金比例上提高5个百分点。交割月前一个交易日结算时，凡持有交割月份合约的会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。交割月份第五个交易日结算时，应当按合约价值的50%交纳交易保证金。
2、当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。若某一交易日出现单边市，则当日结算时该期货合约交易保证金比例提高50%。第二个交易日的价幅在原价幅基础上自动扩大50%（只向停板方向扩大）。若第二个交易日未出现同方向单边市，则第三个交易日自动回复到合约规定价幅和保证金标准；若第二个交易日出现同方向单边市，则当日结算时和下一交易日维持提高后的保证金比例不变，下一交易日价幅维持提高后的价幅。若第三个交易日未出现同方向单边市，则第四个交易日执行合约规定价幅和保证金比例。若连续三个交易日出现同方向单边市，交易所可以休市一天，有权对部分或全部会员暂停出金。交易所也可根据市场情况采取措施化解风险。当某月份合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日累计达到合约规定涨(跌)幅的3倍、连续五个交易日累计达到合约规定涨(跌)幅的3.5倍，交易所有权根据市场情况对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金。提高交易保证金的幅度不高于合约规定交易保证金的3倍。 二、棉花的限仓制度。
一般月份交易所对棉花期货合约分别按经纪会员、非经纪会员和投资者实行限仓。具体限仓比例和数量如下： 一般月份最大单边持仓占市场单边总持仓比例或绝对量（手） 棉花 经纪会员 非经纪会员 投资者 单边持仓 8 万手以上 ≤ 15 ％ ≤ 10 ％ ≤ 5 ％ 单边持仓 8 万手以下 12000 8000 4000 交割月前一个月份交易所对棉花期货合约单边持仓按经纪会员、非经纪会员和投资者以及上旬、中旬和下旬实行绝对量限仓。具体限仓数量如下： 交割月前一个月份最大单边持仓（手） 品种 经纪会员 非经纪会员 投资者 上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬 棉花 8000 4000 2000 4000 2000 1000 2000 1000 500 交割月份交易所对经纪会员、非经纪会员和投资者交割月份的持仓实行绝对量限仓。具体数量如下：
交割月份最大单边持仓（手） 经纪会员 非经纪会员 投资者 棉花 1000 300 100 经纪会员名下全部投资者所有持仓的合计数（多头部位、空头部位分别计算，下同），不得超出该会员的限仓数额。 同一投资者在不同经纪会员处的多个交易编码持仓的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。 三、棉花交割程序及有关规定 （一）棉花交割的有关规定 品种 1、为保证郑州商品交易所（以下简称交易所）棉花期货交割业务的正常进行，规范棉花交割行为，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本细则。
2、实物交割是指期货合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转
，了结到期未平仓合约的过程。
3、棉花期货实行集中交割，采用三日交割法。
4、 投资者的实物交割应当委托会员办理，并以会员名义在交易所进行。
5、 不能交付或接收增值税专用发票的投资者不允许交割；投资者持仓量不是交割单位整数倍部分的持仓不允许交割。
6、 交易所棉花交割业务按本细则进行，交易所、会员、投资者及指定棉花交割仓库应当遵守本细则。 （二）棉花交割流程
1、 自进入交割月第一个交易日起，会员应当将不允许交割的投资者在交割月份的持仓予以平仓，最后交易日结束后仍未平仓的，则按照交割违约处理。最后交易日（即配对日）闭市后，同一交易编码投资者所持有的该交割月买卖持仓相对部分由计算机自动平仓，平仓价按当日结算价计算。其他未平仓的该交割月合约，一律视为交割合约，由计算机按数量取整、时间优先原则予以配对。交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更。 2、最后交易日的次一交易日为通知日。买卖双方在通知日到交易所结算部签领《交割通知单》。 3、 最后交易日的第二个交易日为交割日，买方会员应当在交割日上午9时之前，将尚欠货款划入交易所帐户，卖方会员应当在交割日上午9时之前将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部。买卖双方应当在规定时间到交易所结算部办理具体交割及结算手续，同时，买方把投资者名称和税务登记证号等事项提供给卖方。交割日，交易所收取买方全额货款，并于当日将全额货款的80％划转给卖方会员，同时将卖方仓单交付买方，余款在买方会员确认收到卖方会员转交的专用发票时结清。发票的传递、余款的结算会员均应当盖章和签字确认。 4、交割结算价是期货合约自进入交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。 5、增值税发票的流转过程为：交割卖方投资者给对应的买方投资者开具增值税专用发票，投资者应当以自己的名义开具或接受增值税专用发票。投资者开具的增值税专用发票由双方会员领取、转交。自交割日起七个交易日内，卖方应当向买方提供增值税专用发票。迟交一至十日（公历日）的，卖方会员应当每天支付货款金额0.5‰的滞纳金；超过十日（公历日）未交增值税专用发票的，卖方会员应当支付货款金额13％的违约补偿金。滞纳金或违约补偿金从货款余额中扣除，补给买方会员，剩余部分退还卖方会员。因买方会员提供资料有误，致使发票作废者，买方责任自负；买方会员提供资料延迟者，卖方会员提供发票时间可以顺延；自交割日起七个交易日内，买方仍未提供有关资料的，交易所划转剩余20%货款至卖方会员，后果由买方自负。 （三）棉花交割