实 验 报 告
课程名称 财务管理案例教学课程设计 实验项目 财务预算、财务分析、锐思金融研究数
据库及教学辅助软件、财务建模
系 别 会计 专 业 会计
班级/学号 会计0904 2009011540 学生姓名 乔旭红
实验日期 2012年2月 成 绩 _______________________
指导教师 段文军、王晖
案例2：晋西车轴股份有限公司财务分析
摘要：财务分析
关键字：晋西车轴-偿债、营运、盈利能力分析 一、公司简介
1、 公司基本情况简介
股票简称 ：晋西车轴 股票代码： 600495 股票上市交易所 ：上海证券交易所
公司注册地址和办公地址 ：太原市和平北路北巷5 号
邮政编码 ：030027 公司国际互联网网址 ：http://www.jinxiaxle.com.cn 电子信箱 ：stock@jinxiaxle.com.cn 董事会秘书：周海红证券事务代表：高虹 联系地址 ：太原市和平北路北巷5 号 太原市和平北路北巷5 号
电话 ：（0351）6629027 （0351）6628286 传真 ：（0351）6628286 （0351）6628286 电子信箱： 600495@secure.sse.com.cn 600495@secure.sse.com.cn
2、控股股东情况
名称 ：晋西工业集团有限责任公司 单位负责人或法定代表人 ：李照智 成立日期 ：2000 年12 月25 日 注册资本 ：121,667 主要经营业务或管理活动：
公司产品覆盖按照国内铁道部TB/T2945、美国AAR M-101以及欧盟、印度、韩国等技术标准制造的货车轴、客车轴、地铁轴、轻轨轴、机车轴等300余个品种，现已累计生产车轴 150余万根，并在满足青藏铁路高海拔、超低温、高速运行专用客车车轴、奥运首都机场快轨列车专用车轴、“晋煤外运”大秦线韶山Ⅳ型电力机车专用车轴等国家重点保障项目的生产开发上取得重大突破。
为适应铁路运输行业“提速、重载”的发展方向，公司先后开发生产了C70、C70A、C70B、C70C、KM70、KZ70和NX70A等70吨级各类货车及C80B型不锈钢运煤专用敞车。
除铁路货车整车，公司还不断开发铁路货车配件新产品，除转8A、转8G、转K2、转K6各型转向架及摇枕、侧架外，先后开发了韩国、印度、土耳其、英国、南非、SCT轮对，以及越南转8G转向架、南非侧架等出口产品。
3、实际控制人情况
名称： 中国兵器工业集团公司 单位负责人或法定代表人 ：张国清 注册资本 ：2,535,991 主要经营业务或管理活动： 国有资产投资及经营管理等。
二、偿债能力分析
公司代码_Comcd 股票代码_Stkcd 交易时股票代码_Stkcdotrd A股代码_A_Stkcd 最新公司全称_Lcomnm 上市标识_Lstflg 截止日期_Enddt 报表类型_Reporttype 证监会门类行业代码_Csrciccd1 证监会次类行业代码_Csrciccd2 流动比率()_Currt 速动比率()_Qckrt 产权比率()_Dbequrt 利息保障倍数()_Intcvr 8.2801 13.6392 54.1119 18.26932979 18.44566316 18.48322362 95.3513 49.3607 49.1438 190.9253479 191.8604654 191.1203988 0.8039 1.9447 2.0124 1.093245412 1.095525059 1.104293617 1.4081 2.6055 2.679 1.480964 1.483271158 1.492952482 C7 C7 C7 C C C Q4 Q4 Q4 A 2008-12-31 A 2009-12-31 A 2010-12-31 600495 晋西车轴股份有限公司 600495 晋西车轴股份有限公司 600495 晋西车轴股份有限公司 600495 600495 600495 C600495 600495 C600495 600495 C600495 600495 同行业平均值比较 2008年 2009年 2010年 1、纵向对比分析：
（1）流动比率
流动比率是衡量企业短期偿债能力最通常的指标，并且考虑到了流动资产的规模与流动负债的规模之间的关系，是个相对数。通常认为流动比率越高，企业的偿债能力越强，财务风险越小，债权人的安全越有保障。
一般而言，流动比率为1.0一-3.0（材料）时，该范围考虑了不同行业的企业流动比率存在的正常情况，可视为流动比率的安全区域。
上表可以看出，晋西车轴的流动比率在2008-2010年均在安全区域，且逐年呈上升趋势 表明企业维持经营的营运资金日益增加，可用于抵偿短期债务的资产逐年增加，其短期偿债能力逐年增强，债权人遭受的风险也随之降低，公司短期资金再融资能力也得到了回升。 （2）速动比率
作为流动比率的辅助指标，速动比率是衡量企业流动资产中可以累计用于偿付流动负债的能力，用于评价企业流动资产变现的能力。由于存货的变现能力较慢，因此扣除存货后，更能反映企业的短期偿债能力。一般认为，速动比率为1较为合适。
晋西车轴2009年的速动比率小于1，但2009和2010年，均在2左右，增长程度与流动比率反映的结果相同，其短期偿债能力逐年增强。但是，过高的速动比率，也显示了企业在资金的利用上面存在一定的问题，资金没有得到充分的利用。
（3）产权比率
产权比率=负债总额/股东权益*100%
该指标反映所有者权益对债权人的保障程度，反映企业的长期偿债能力。该指标一般保持为50%左右，表明股东权益能够对债权人投入的资本产生l:l的保证.
晋西车轴的该指标可以看出，该公司2009至2010年这一指标均保持在50%左右，说明企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度相对较好，长期偿债能力也保持在稳定范围内，有利于企业的长远发展。 （4）利息保障倍数
该指标反映企业偿付借款利息的能力。在我国会计报表中未对利息费用单独列示，而且资本化利息也难获取，所以在计算这一比率时将财务费用约等于利息费用进行计算。