能源新技术的应用 第九章、世界性通胀 一、战后通胀的历史
１、准战时时期 1946-1953 18%-3.5倍 通胀严重，战时短缺的延续
２、爬行时期 1953-1965 ３% 通胀较低 经济奇迹发生
３、经济奇迹消失期 1965-1972 5%--10% 通胀率逐年提高，政府抑制通胀失望 4、世界性滞涨期 1972—1982 10%-15% 经济停滞，高通胀
5、通胀缓和期 1982—2005 ５%
6、资源通胀期 2005—现在 10%左右
能源和资源价格的快速增长 ，农产品价格增长
二、战后通胀的特点 １、普遍性和持久性 ２、受抑制的通胀
一般政府采取了相应的措施 ３、国际间不平衡
时期，国家之间及物价结构 ４、习惯性通胀
人们的心理承受能力提高
三、战后通胀的原因 １、资源短缺 ２、扩张性政策 ３、垄断的加强 ４、国际间的传递
四、通胀对世界经济的影响
１、促进经济的增长，但往往造成虚假繁荣 ２、使债务经济迅速发展 ３、调节生产结构
４、保护贸易盛行，阻碍交流。 第十章、世界性经济危机 一、周期性危机和中间性危机 １、周期性危机
周期性危机是有规则地反复出现的,按照 危机—萧条—复苏—高涨—危机循环，它的影响遍及全国以及国民经济各个部门； ２、中间性危机
局限于某一个或几个部门和某些地区，生产下降幅度较小，持续时间较短的局部危机；它往往是是非周期性出现的，是周期复苏或高涨阶段展开过程中的间歇。中间性危机有时是由 某种特殊事件如天灾、战争等某种重大事件所引起， 二、战后的几次经济危机
１、1948—1952年的经济危机 美国首先进入这次危机，美国在大战期间急剧膨胀起来的生产能力与相对较小的国内外市场之间的矛盾是导致这次危机的直接原因。
危机的普遍性：1951年，加拿大、日本以及英国先后发生危机；1952年初，法国、德国接着陷入危机；在此期间，欧洲的其他国家生产也都有不同程度的下降。这次危机显示出了非同步性，危机在各国延续的时间及深度也有较大的差别。
2、1957－1958年的经济危机
随着各国经济普遍完成了恢复并进入迅速发展时期，各国经济周期的同期性开始趋于一致。从1955年起，主要资本主义国家都出现了以大量固定资本投资为标志的周期性经济高涨。1957年底进入萧条期。
危机沉重地打击了美国，使美国工业生产下降的时间最长，工业生产连续下降了13个月，下降幅度达到13.5%；
这次危机具有较强的同步性，各主要资本主义国家几乎同时进入危机； 危机在深度和规模上超过了第一次危机。
1957-1958年世界经济危机概况
3、1969－1971年的经济危机 危机在各主要资本主义国家大体上呈现出同步性； 危机由加拿大拉开序幕，但对美国的经济影响最大；
危机发生在越战期间，战争期间发生危机美国历史上是没有先例的。 4、1973－1975年的经济危机 危机在各发达资本主义国家呈现出明显的同步性；
这次危机的广泛性、深刻性和持续性都超过了战后前三次世界性经济危机； 在危机期间，出现了“滞胀”现象。
危机爆发的根本原因是第一次石油危机
5、1979－1982年的经济危机
１）1973—1975年经济危机之后，各国经济陆续进入了复苏阶段，但复苏的进程缓慢。各国经济转入低速增长期，而且停停走走，没有出现明显的高涨。从1979年7月开始，各国又接连陷入经济危机。
２）危机使发达资本主义国家的经济滞胀更为严重，资本主义世界的各种矛盾进一步激化； ３）危机在发达资本主义国家具有同步性；
４）危机期间，各国工业生产指数普遍下降，危机持续时间大大延长；企业大量倒闭；世界贸易严重萎缩，通货膨胀严重，物价急剧上涨。 ５）这次危机原因也是石油危机
6、1990－1993年的经济危机
这次危机是一场世界性的经济危机； 危机具有一定的同步性；
美国迅速从危机中复苏过来（只用了8个月时间）。 日本在这次危机中持续的时间最长（4年） 7、1997年7月至1998年1月 东南亚金融危机
始于泰国泰铢贬值 、后迅速扩散到东南亚，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤，1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。同期。这些国家和地区的股市跌幅达30％～60％。受汇市、股市暴跌影响。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。 8、2007-现在
美国次贷恶化引发全球金融危机
三、战后经济危机与经济周期的特点
1、经济周期的阶段性不明显
经济周期的运动规律一般是在一次经济危机过去之后，依次经过萧条、复苏和高涨三个阶段，为下一次危机准备条件，周期的各个阶段较为清楚。战后却不同，经济周期的四个阶段的依次交替不如过去那样清楚，尤其是萧条和复苏阶段更加难以明确划分。
其主要原因是各国政府加强了对经济周期的干预和调节,并依靠自己的经济和技术实力直接参与再生产过程，为充分行使调节经济的职能提供了有利条件。
２、生产下降幅度较小 ，打击程度相对较轻
二战以后，主要资本主义国家虽然多次发生经济危机和生产下降，但总的来说都不如二战前爆发的危机那样沉重，持续的时间也没有那样长。
其原因是国家资本调节作用的加强使生产和市场的矛盾暂时得以缓和；二战后各国危机次数不等，时间参差不齐，深度各样，各国之间的经济联系更加密切，为向国外转嫁危机，减小生产下降幅度提供了条件；此外，科技进步带来了一些新兴产业，受经济周期的影响较小，对整个生产的下降有一定的抑制作用。
3、生产过剩危机和财政金融危机交织发生 财政危机：
二战后，各资本主义国家为了加强对经济周期的干预，其结果是，各国财政赤字和国债规模不断扩大。为了弥补不断恶化的财政赤字和巨额国债，各国政府不得不扩大货币供应量和信贷规模，造成经常性的通货膨胀和物价上涨。 货币金融危机：
在财政危机和通货膨胀的袭击下，资本主义世界的货币金融危机也日益加深。在多次美元危机的冲击下，美国政府于1971年8月被迫宣布停止外国中央银行用美元兑换黄金，导致美元连续贬值，引起日本和西欧各国货币开始实行自由浮动，宣告以美元为中心的布雷顿森林体系崩溃。这种货币金融危机和世界性经济危机交织在一起，进一步加剧了经济危机的严重性。
4、“滞胀”一度成为普遍现象 5、经济周期与科技产业息息相关
80年代后期和90年代以来，以微电子为中心的高技术产业的飞跃发展，日益取代传统的周期性行业，成为推动经济增长的主要动力，新的经济周期与高技术产业息息
相关。
高科技可以带来持续的经济增长，这有助于延长经济增长的时间，延缓经济危机的爆发。
四、影响战后经济周期的主要因素 1、二战对各国经济带来的不同后果
（１）二战对各国经济的影响不同 美国、加拿大
英国、法国 德、意、日
战争造成的不同结果是战后第一次世界性危机没有在各国同步爆发的重要原因；也是是第一次危机中生产下降不十分严重的原因之一。 2、战后科技革命的作用 使经济危机成为一种局部的危机； 导致经济危机的日益深化；
使得战后资本主义国家历次周期的高涨阶段比较长； 使得资本主义国家失业率上升。
3、国家经济的作用， “反危机”措施的不同 ４、影响经济周期的其他因素
美国对外扩张政策，跨国公司的影响；国际货币体系的作用等等。
五、长波理论与经济周期 １、基本内容
1896年，俄国人帕尔乌斯发现资本主义经济发展中存在着一种带有规律性的现象，即大致50－60年有一次长期波动。1925年，前苏联经济学家康德拉季耶夫正式提出了在资本主义经济发展中存在着平均约50年的长期波动这一结论，即所谓“长波理论”。
在资本主义经济发展过程中，不仅存在着像马克思所说的那种7-10年的短周期，还存在着一个50-60年的长周期。
每个周期当中又分为上升和下降两个时期，各持续20-30年。一般情况是长期波动的上升期繁荣年份比较多，而下降期则以萧条年份为主。
２、长波形成的原因： 技术创新的因素。主要指那些能够推动生产力巨大发展的巨大变革。这些巨大的变革能够强有力地转化为生产力，从而推动经济增长。
“火车头”因素。即新技术的采用集中于一两个经济大国，由这一两个国家充当国际技术转让的火车头。
后进国家的经济突变。即部分国家的跳跃式发展。 ３、用长波理论看资本主义经济发展 回顾过去所经历的漫长岁月，特别是战后50年的历史，资本主义经济运行的轨迹，在很大程度上验证了康德拉季耶夫的长波理论。
如果按照长波理论进行预测，那么第四个长波已经在70－80年代的危机中结束，并在90年代初期进入第五个长波的上升期。资本主义经济发展将面临一个新的时期。 、 长波理论与美国新经济:
在新技术革命的推动下，以美国为代表的发达国家出现了“新经济”。
新经济没有也不可能改变经济周期，它仅仅是一个普通的经济周期，是长周期中的一个阶段。
美国在20世纪90年代出现的新经济是美国经济处于经济长周期的繁荣阶段的表现。 9.11事件带来的衰退，只是繁荣阶段的一个调整。经过一段时间的调整，世界经济的繁荣周期还会继续下去。 六、美国次贷危机 1、次贷危机的概念
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款
次贷危机（subprime lending crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。
2、次贷危机的产生原因
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。
3、次贷危机的深层次原因 首先，它与美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关。
其次，它与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关。
第三、与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关。
4、次贷危机时间表
2007年2月13日 美国抵押贷款风险开始浮出水面, 汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备
2007年3月13日 New Century Financial宣布濒临破产,,美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15%
2007年7月19日 贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解
2007年8月6日 房地产投资信讬公司American Home Mortgage申请破产保护 2007年8月9日 法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌
2007年8月14日 沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债危机蒙受巨大损失
2007年8月16日 全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌，面临破产 2007年9月1日 英国银行遭遇现金饥渴
2007年10月13日 美国财政部帮助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金(超级基金)，用以购买陷入困境的抵押证券
2007年10月30日 欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产亏损，第三季度出现近5年首次季度亏损达到8.3亿瑞郎
2007年12月12日 美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等
2008年2月20日 德国宣布州立银行陷入次贷危机 4月8日 IMF称全球次贷亏损一万亿美元
4月15日 英国3月RICS房价指数跌至30年最低-78.5，低于-67.5的预期值 4月18日 花旗集团宣布，在冲减逾130亿美元损失后，一季度净亏损51.1亿美元，合每股损失1.02美元
9月15日 美国第四大投资银行雷曼兄弟公司陷入严重财务危机并宣布申请破产保护，更加严重的金融危机来临。
9月25日，全美最大的储蓄及贷款银行——总部位于西雅图的华盛顿互惠公司(Washington Mutual Inc.)，已于当地时间星期四(25日)被美国联邦存款保险公司(FDIC)查封、接管，成为美国有史以来倒闭的最大规模银行。 10月2日，美国参议院74票对25票通过了布什政府提出的7000亿美元新版救市方案，美参议院投票表决的救市方案总额从原来的7000亿美元提高到了8500亿美元，增加了延长减税计划和将银行存款保险上限由目前的10万美元提高到25万美元的条款， 步美国的后尘，韩国、日本、中国香港地区、中国台湾地区和印度尼西亚等有关当局，纷纷采取措施放松了货币政策，向银行注资。 5.次贷危机的影响 1）直接影响：
首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。 其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。 最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。
2）间接影响：
美国金融机构流动性链条断裂引起全球连锁反应。 美国股市重创导致全球股市下跌 美国进口贸易萎缩导致全球经济衰退 全球经济面临滞胀威胁
全球资本流动的波动性和不确定性增强