8、某项目期初（第1年年初）固定资产投资为120万元，投产年年初需流动资金20万元。该项目从第3年初投产并达产运行。若项目每年可获销售收入60万元，每年需经营费用25万元。项目服务年限为10年，届时净残值为10万元，并将回收全部的流动资金。（假设ic＝10％）（计算结果保留小数点后两位） （1）做出现金流量图。
（2）计算净现值和内部收益率，并判断该项目是否可行。（p166～167）
当r1＝15％时，FNPV1=3.31，当r2＝16％时，FNPV2＝-4.09；FIRR=r1+FNPV1/（FNPV1-FNPV2）*(r2-r1)＝15.45%≥ic，项目可行。
9、某公司欲投资某新产品，经公司有关部门分析后，设计了三种项目方案：自主研发、改良现有设备和引进国外设备。试用层次分析法来确定上述三种项目方案的优先顺序。有关信息如下：
（1）已知该问题为一完全相关的三级递阶结构（图略）。 （2）已知各级判断矩阵如下 A B1 B2 B3 B1 C1 C2 C3 B1 1 1/2 2 C1 1 5 7 B2 2 1 3 C2 1/5 1 5
B3 B1 C1 C2 C3 1/2 C1 1 1/2 1/4 1/3 C2 2 1 1/2 1 C3 4 2 1 C3 B1 C1 C2 C3 1/7 C1 1 5 7 1/5 C2 1/5 1 3 1 C3 1/7 1/3 1
（判断矩阵中：A—新产品方案：B1，B2，B3分别表示三个方案的相关指标：效益，成本和外观，C1，C2，C3分别表示三种方案。）（当n＝3时，R.I.＝0.58）
10、某公司欲将一笔资金进行投资（A），经过市场研究，现拟定三个投资方案：C1，C2，C3考虑到风险（B1）、收益（B2）和投资回收期（B3）三个因素，需要对其三个方案进行综合评估。经初步分析，得到如下各个要素之间的判断矩阵。（当n＝3时，R.I.＝0.52）试用层次分析法对三个方案进行排序。 A B1 B2 B3 B1 C1 C2 C3 B1 1 1/2 4 C1 1 3 7 B2 2 1 5 C2 1/3 1 5 B3 1/4 1/5 1 C3 1/7 1/5 1 B1 C1 C2 C3 B1 C1 C2 C3 C1 1 2 5 C1 1 1/6 1/6 C2 1/2 1 3 C2 6 1 1/3 C3 1/5 1/3 1 C3 6 3 1
11、某单位要投资某项目，邀请专家进行模糊评价，评价指标集合U＝{ 投资回收期，投资额度，期望收益率，风险程度，项目周期 }，经专家评价得到单因素评估矩阵R。给定的指标权重集合为A。假定评语集合为V＝{ 很好，好，一般，较差，很差 }。试利用模糊评价法对该项目进行评判。
0.11 0.56 0.33 0 0
0.44 0.44 0.12 0 0
A=[ 0.1 0.1 0.2 0.2 0.4 ] R＝ 0 0.44 0.44 0.12 0
0 0.78 0.22 0 0
0.33 0.56 0.11 0 0
六、论述题
1、结合你对项目论证与评估的学习，试述项目财务效益评估与国民经济效益评估的区别和联系。（p187～188）
答：区别：1、两种评估的出发点和目的不同。项目财务评估是站在企业或投资者立场上，从其利益出发去分析评估项目的财务收益与成本，而项目国民评估则是从国家角度分析去评估项目对整个国民经济以至于整个社会产生的收益和成本。
2、两种评估的分析对象不同。项目财务评估分析的对象是企业或投资者的财务收益与成本，而项目国民经济评估分析的对象则是由项目带来的国民收入增值情况。
3、两种评估中费用和效益的组成不同。在项目财务评估中，凡是流入或流出项的项目货币收支均视为企业或投资者的费用和效益，而在项目国民经济评估中，只有当项目的投入或产出能够给国民经济带来贡献时才被当作项目的费用或效益进行评估。
4、两种评估中计量费用与效益的价格尺度不同。项目财务评估关注的是项目的实际货币效果，它采用预测的市场交易价格去计量项目投入和产出物的价值，而项目国民经济评估关注的是对国民经济的贡献，因此它采用体现资源合理有效配置的影子价格去计量项目投入和产出物的价值。
5、两种评估的内容和方法不同。项目财务评估主要采用企业成本与效益的分析方法。项目国民经济效益需要采用费用与效益分析、成本与效益分析和多目标综合分析等方法。
6、两种评估采用的评估标准和参数不同。项目财务评估的主要评估标准和参数是净利润、财务净现值（FNPV）、市场利率、官方利率等，而项目国民经济评估的主要标准和参数是净效益、经济净现值（ENPV）、社会折现率、影子价格、影子汇率等。7、两种评估的时效性不同。项目财务评估要以国家现行的财税制度为依据，要充分体现国家现行财税制度的精神，因此项目财务评估必须随着国家财务制度的变更而作出相应的变更，而项目国民经济评估则不然，多数是按照经济原则进行评估。 联系：1、项目财务评估是国民经济评估的基础。
2、项目国民经济评估是项目可行的前提。当项目财务评估和项目国民经济评估两者的结论出现矛盾时，一般可以作如下处理：其一是对某些关系国计民生急需的项目，如果项目国民经济评估认为可行，而财务评估不可行，可以由国家提供一些优惠政策，来改变项目财务评估结果；其二是当项目财务评估可行，但是国家或社会为之将付出太大的代价时，这类项目一般应该予以否决，或者是采取修改项目方案的方法来使项目从国民经济的角度考察也可行。
2、结合实际，试述项目风险的主要特性以及如何控制项目风险。（p285、p290图9-2） 答：项目风险的主要特性：1、项目风险事件的随机性。项目风险的发生都是随机的（即偶然的），没有人能够准确预言项目风险发生的确切时间和内容。
2、项目风险的相对可预测性。由于项目及其所处环境的不断变化和人们认识项目风险的能力有限，人们不可能认识和预测项目所有的风险，只能是认识和预测一个项目的有限的风险及其损失。
3、项目风险发展的渐进性。绝大部分的项目风险不是突然爆发的，而是随着环境、条件和自身固有的规律逐渐发展和变化形成的，只有极小一部分项目风险是由突发性事件引发的。
4、项目风险发展的阶段性。绝大多数项目风险的发展是分阶段的，而且这些阶段都有明确的界限、里程碑和风险证兆。项目风险的发展一般有三个阶段：其一是潜在风险阶段，其二是风险发生阶段，其三是造成后果阶段。5、项目风险发展的突变性。
3、结合你对项目论证与评估的理解，试论述项目综合评估应考虑的主要要素。（p305） 答：其一是评估对象，同一类被评估对象的个数要大于1，即为多方案评估选择。其二是评估指标，建立评估指标体系应遵守“系统性、科学性、可比性、可观测性、相互独立性”的原则。其三是权重系数，权重系数确定的合理与否，关系到综合评估结果的可信程度。其四是综合评估模型。其五是评估者，评估者可以是某个人或某团体。评估目的的给定、评估指标的建立、评估模型的选择、权重系数的确定都与评估者有关。
4、结合你对项目管理的理解，试论述在进行项目技术评估时需要考虑哪些相关因素。（p107-108）
答：常见的这类因素包括如下几个方面：1、需求因素。人们选用项目技术首先是为了满足组织和社会对其的需要，并在满足这种需要的过程中取得相应的经济效益。市场需求是项目技术开发与选用的根本影响或制约因素。市场需求直接影响到项目技术的选择与评估，因为市场需求决定了项目产品的性能、规格、质量、数量、生产规模和生产模式等，这些都从根本上制约着项目技术的选择，包括对于项目生产工艺技术和技术装备的选择。
2、资源因素。项目应用技术的不同会导致项目所需资源的数量和种类的不同，所以在对项目技术的评估中涉及的限制和影响因素也不同。其中，资金短缺会对选择资金密集型项目技术形成制约，人员素质与数量不足会对选用知识密集型项目技术造成影响，能源缺乏会对选用高能耗项目技术形成制约等等。
3、供给因素。要考虑是否有相应技术的供给和是否能够取得所需的项目技术，以及可以使用何种方法取得项目技术。特别是当项目涉及高精尖技术的时候，人们可能会遇到根本就没有所需的高精尖技术，或者是有但国际上有禁运或禁止出口该技术的限制，或者是出于技术垄断而只卖给技术使用权等方面的供给问题。
4、技术支持因素。技术支持因素是指能使项目技术发挥作用和效益的各种技术支持条件，包括项目技术所需的基础设施、人员技术能力和技术装备配件等。具备必要的基础设施是项目顺利实施并充分发挥效益的必要条件。
5、环境制约因素。社会环境从人为角度制约项目技术的选择，自然环境从客观角度制约项目技术的选择。如在沙尘暴肆虐的地区就无法选择使用需要高精度机床设备的项目技术，而在高寒地区就无法开展种植热带植物的项目。
项目论证与评估—复习题+模拟卷（终版）
一、单项选择题 19、（C）不是项目运行环境论证与评估的主要内容。 A．项目资源条件的论证与评估 B．项目宏观环境条件的论证与评估
C．项目不确定性因素影响的认证与评估 D．项目竞争环境条件的论证与评估 14、（D）不是项目所需资源条件论证与评估的主要内容。 A．项目所需物资和自然资源B．项目所需资金和人力资源 C．项目所需服务及配套资源D．项目所需科学技术资源
16、（A）不属于项目宏观社会和文化环境评估的主要内容。 A．项目费用/效益评估B．文化影响因素的评估 C．舆论影响因素的评估D．社会影响因素的评估 22、（C）不是项目不确定性分析的主要作用。 A．明确项目不确定性因素及其影响方向 B．确定项目成本效益指标的变化情况 C．监控项目实施与运营的需要
D．分析项目论证与评估的有效性和可靠性 22、（A）不属于项目宏观社会和文化环境评估的主要内容。 A．项目费用/效益评估 B．文化影响因素的评估 C．舆论影响因素的评估 D．社会影响因素的评估 29、（B）是商业投资项目论证与评估中最为重要的内容。 A．选址分析与评估B．所处商圈的分析与评估 C．竞争和经营分析与评估D．服务环境与条件评估 23、（B）是以项目评估专家的主观判断为基础的一种项目综合论证与评估的定性方法，这种方法通常使用描述性或判断性的指标值作为评估结果。
A．专家打分法B．专家判断法 C．层次分析法D．专家表格法 29、（B）是以项目评估专家的主观判断为基础的一种项目综合论证与评估的定性方法，这种方法通常使用描述性或判断性的指标值作为评估结果。
A．专家打分法 B．专家判断法 C．层次分析法 D．专家表格法 B
28、不属于项目风险度量方法的是（B）。 A．概率分析法 B．核检清单法 C．期望值法 D．专家决策法 C
7．财务评价的作用有(ABCE) A．是确定项目赢利能力的依据 B．是项目资金筹措的依据
C．是确定中外合资项目必要性和可行性的依据 D．是项目可行性研究的依据
E．是编制项目国民经济评价的基础
3、产品定型、成本下降、利润水平高，但行业增长速度减慢、竞争日趋激烈、企业进入门槛高，具备以上特点的时期属于产品生命周期中的（C）。
A．导入期B．成长期C．成熟期D．衰退期
2、财务分析基准参数的确定的第一参考值是(C)。 A．资金机会成本