3．对于下表两笔互斥投资，假定资金成本为10%，哪项投资较好？
4．某公司拟购置一新设备，其成本为176500元。该设备可使用13年，每年可节约扣税前付现成本20000元，最终残值7500元。公司所得税率为40%，资本成本为4%，采用直线法折旧。试计算该方案税后净现值并提出取舍该方案的建议。
5．某厂拟购置机器设备一套，有A、B两种型号可供选用，两种型号机器的性能相同，但使用年限不同，有关资料如下表（单位：元）：
如果该企业的资金成本为10%，不考虑所得税因素，应选用哪一种型号的设备？ 6．某公司准备以400万元投资新建一个车间，预计各年现金流量及其概率如下：
该公司投资要求的无风险最低报酬率为6%，已知风险报酬斜率为0.1。 要求：
（1）计算反映该项目风险的综合变化系数。
（2）计算其风险调整贴现率
（3）按风险调整贴现率法计算净现值并判断项目是否可行。
7．某工厂两年前购入一台机床，原价42000元，期末预计残值为2000元，估计仍可使用8年。最近企业正在考虑是否用一种新型的数控机床来取代原设备的方案。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值为2000元。若购入新机床，可使该厂每年的营业现金流量由目前的36000元增加到47000元。目前该厂原有机床的帐面价值为32000元，如果现在立即出售，可获得价款12000元。该厂资本成本为16%。
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根据资料，试用净现值法对该项售旧购新方案的可行性作出评价。
8．某公司拟购置一台新设备，其成本为30000元。该设备可用10年，每年可节约税前付现成本4000元，最终残值2000元。公司所得税率为40%，资本成本为5%，采用直线法折旧。试计算该方案税后净现值并决定取舍。
第四章 营运资金管理
一．单项选择
1．下列各项中，与经济订货量无关的因素是 [ ] A．每日消耗量 B．每日供应量 C．储存变动成本 D．订货提前期 2．应收账款管理的目标是 [ ]
A．扩大销售，增强竞争力 B．求得利润
C．减少占用在应收账款上的资金 D．减少给顾客支付的现金折扣 3．以下存货的有关成本中，属于固定成本的是[ ]
A．缺货成本 B．常设采购机构的基本开支 C．存货资金的应计利息 D．存货的破损和变质损失 4．存货管理的目标是 [ ]
A．保证生产或销售的经营需要 B．达到存货成本和存货效益之间的最佳结合
C．保证购买存货时享受较高的价格优惠 D．使存货占用的资金最少 5．随着企业现金持有量的增加 [ ]
A．资金成本不变，管理成本增加，短缺成本减少 B．资金成本不变，管理成本减少，短缺成本减少 C．资金成本增加，管理成本减少，短缺成本减少
D．资金成本增加，管理成本不变，短缺成本减少 6．现金作为一种资产，它的____。 [ ]
A．流动性强，盈利性也强 B．流动性强，盈利性差
C．流动性差，盈利性强 D．流动性差，盈利性也差
7．康华企业本年销售收入为40000元，应收账款周转次数为4，期初应收账款余额为7000元，则期末应收账款余额为____元。 [ ]
A．8000 B．10000 C．13000 D．90000 8．研究保险储备的目的在于 [ ] A．使企业的取得成本与缺货成本的总和最小 B．使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小 C．使企业的缺货成本最小 D．使企业的储备成本最小
9．某企业按2/10、N/40的条件购入货物20万元，如在10天付款，享受折扣为0.4万元，如放弃折的，则在10天后付款，放弃现金折扣的成本为 [ ] A．36.7% B．24.5% C．2.04% D．20.4%
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10．某企业按“2/10，n/30”的条件购进商品，若享受现金折扣，对该企业的银行借款成本低于 [ ] A．36.7% B．2.04% C．21% D．2%
二．多项选择
1．建立存货合理保险储备的目的是 [ ] A． 在过量使用存货时保证供应 B． 在进货延迟时保证供应
C．使存货的缺货成本和储存成本之和最小 D．降低存货的储备成本
2．利用账龄分析表可以了解到下列情况 [ ] A．尚未到期的应收账款数额 B．超出信用期的应收账款金额
C．尚未到期的应收账款的还款日期 D．超出信用期的应收账款的还款日期
3．短缺现金成本仅就不能以充足的现金支付购买费用而言，内容上应包括 A．丧失购买机会 B．造成信用损失
C．得不到折扣好处 D．生产中断
4．确定建立保险储备时的再订货点，需要考虑______因素。 [ ] A．交货时间 B．平均每日需要量 C．保险储备量 D．平均库存量 5．下列各项中，按规定能使用现金支付的是 [ ]
A．向农民支付收购稻草款5000元 B．购买办公用品1500元
C．去上海出差携带差旅费3000元 D．支付给职工劳保福利费6000元 6．应收账款的管理成本主要包括____。 [ ]
A．调查顾客信用情况的费用 B．收集各种信息的费用 C．收帐费用 D．坏帐费用 E．因投资应收账款而丧失的利息费用
7．在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有 [ ] A．每日耗用量降低 B．每日耗用量增加 C．存货年需用量增加 D．一次订货成本增加 E．单位储存变动成本增加
8．企业置存现金满足投机性需要主要表现为 [ ]
A．购买廉价原材料 B．购入有价证券 C．购买廉价资产 D．偿还贷款利息 E．及时付款获得折扣
9．随机模式中确定现金存量的上限要考虑的因素包括 [ ]
A．有价证券的日利息率 B．每次有价证券的转换成本 C．每月现金净流量 D．现金存量的下限
10．某公司通过对其客户（买方）进行分析得出如下的结论：以往都能按期如数付款；流动资产的数量多且质量上乘；能够做为抵押的财产目前无交易市场。则该客户具备的信用条件是［ ］
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[ ]
A．条件 B．担保 C．品质 D．能力 三．判断
1．从财务管理的角度看，顾客是否按期付款，并不构成应收账款的一项成本。
( )
2．延长信用期间，会增加企业的营业额，缩短信用期间，会减少企业的费用，因此需认真研究确定适当的信用期间。 ( )
3．存货的经济批量，即达到最低的订货成本的订货批量。 ( )
4．订货提前期对经济订货量不产生影响，因而存在或不存在订货提前期下的订货批量，订货次数，订货间隔期都是一样的。 ( )
5．因为应收账款的收账花费与坏账损失一般呈反比关系，所以制定收账时就要在收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。 ( )
6．从财务管理的角度看，顾客是否按期付款，并不构成应收帐款的一项成本。 （ ） 7．在其他因素都不变的情况下，有价证券的利率越高，现金最佳持有量越小。 （ ） 8．放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小，折扣期的长短呈反方向变化，与信用期的长短呈同方向变化。 （ ）
9．存货平均储量加大，会使储备成本升高，但会使缺货成本减小。 （ ） 10．现金的管理成本并不影响对最佳现金持有方案的选择。 （ ）
四．计算
1．某企业有四种现金持有方案，具体方案数额如下表所示：
试计算该企业最佳现金持有量。
2．某企业预计信用期若为30天，销售量可达200000件，信用期若为60天，销售量增至240000件，该企业资金成本为15%，其余条件如下表所示：
试确定该企业的信用期应该选择哪一个。
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3．某企业同存货成本相关的资料如下： ①订货批量必须以100件为单位； ②全年销售该种存货100万件； ③进货每件单价4元；
④每件储存成本为商品进货价格的25%； ⑤每次订货成本为50元；
⑥所需安全存量为10000件，期初已有此存量； ⑦交货时间为5天，平均日需要量100件； 要求：
①计算经济订货量； ②计算每年订货次数；
③计算再订货点；
④如订货批量分别为8000件，9000件和20000件，请分别计算全年订货成本和储存成本之和。
4．某公司对A零件的年需求量为1800个，经济订货量为50件，单位缺货成本为20元，单位存货储存一年的成本为50元，在定货间隔期内的需要量和概率如下：
试计算含有安全储备量的再订货点。
5．某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为96300元； （2）30天内付款，价格为97500元；
（3）31天至60天内付款，价格为98700元； （4）61天至90天内付款，价格为100000元。
假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
6．甲公司98年的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为40元，销售收入为20万元，预计99年销售利润率与98年相同，仍保持为20%，现公司财务部门为扩大销售制定了两个方案：
方案一：信用条件为“2/10，n/20”，预计销售收入将增加5万元，所增加的销售额中，坏帐损失率为5%，客户获得现金折扣的比率为60%，平均收现期为15天
方案二：信用条件为“2/20，n/30”，预计销售收入增加6万元，所增加的销售额中，坏帐损失率为5%，客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。 如果应收帐款的机会成本为10%，上述哪个方案为首选方案。
7．某企业每年需要某零件7200件，月平均需要量20件。该种零件企业自制，每天产量48件，每次生产准备成本500元，每件年储存成本0.5元，每件生产成本50元；如果外购此种零件，单价60元，一次订货成本50元。试计算比较该零件自制或外购哪样为宜。
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