24．证券交易市场包括（ ）。
A．证券交易所市场 B．票据交易所市场 C．场外交易市场 D．产权交易中心
25．关于股票的内在价值，下列说法正确的是（ ）。 A．股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值
B．股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动 C．由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值
D．经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但内在价值不会变化
26．财政政策是政府的重要宏观经济政策，其对股票价格的影响表现在（ ）。 A．通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展 B．通过调节税率影响企业利润和股息 C．干预资本市场各类交易适用的税率
D．国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格 27．根据我国政府对WTO的承诺，在加入后3年内，允许合资券商（ ）。 A．开发咨询服务及其他辅助性金融服务，包括公开收购及公司重组等列 B．对所有新批准的证券业务给予国民待遇 C．设立合营公司，外资比例不超过1／4
D．在中国设立分支机构
28．基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有（ ）的情形。 A．违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定
B．一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%
C．一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的7%
D．同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的5% 29．担任合规总监的任职选择条款包括（ ）。 A．具有任职资格
B．具有8年以上证券工作经验
C．通过有关专业考试或具有8年以上法律工作经历 D．从事证券工作5年以上
30．根据我国《公司法》规定，公司可以收购本公司股份的情形有（ ）。 A．将股份奖励给本公司职工 B．为减少公司注册资本 C．维护二级市场股价
D．与持有本公司股份的其他公司合并
31．按照现行规定，下列哪些不是我国混合资本债券所具有的基本特征（ ） A．当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之前
B．当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序先于股权资本
C．混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息
D．期限在10年以上，发行之日起5年内不得赎回
32．有权对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督的机构有（ ）。 A．指定商业银行 B．证券登记结算机构 C．资产托管机构 D．证券交易所
33．如果（ ），那么资产评估机构不能申请证券评估资格。
A．在执业活动中受到刑事处罚、行政处罚，自处罚决定执行完毕之日起至提出申请之日止未满3年
B．因以欺骗等不正当手段取得证券评估资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日止未满3年
C．申请证券评估资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至提出申请之日止未满3年 D．最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织、商业银行等机构有不良诚信记录
34．下列各项中，不属于证券公司短期融资债的发行市场的有（ ）。 A．银行间债券市场 B．公募基金市场 C．沪深股票市场 D．国际资本市场
35．下列关于封闭式基金和开放式基金的说法中，正确的有（ ）。 A．封闭式基金一般有固定的存续期限 B．开放式基金一般没有固定的存续期限 C．封闭式基金投资人少
D．开放式基金投资人多
36．我国中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”，其中“两个不变”是指（ ）。
A．中小企业板块的监控系统与主板相同 B．中小企业板块的股票编码与主板市场相同
C．中小企业板块遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同 D．中小企业板块的发行上市条件和信息披露要求与主板市场相同 37．下列关于金融衍生工具概念的说法中，正确的有（ ）。 A．又称金融衍生产品，与基础金融产品相对应 B．其价格取决于基础金融产品价格的变动 C．包括独立衍生工具和嵌入式衍生工具
D．衍生工具包括金融远期合约、金融期货、金融互换和期权 38．下列各项中，属于金融衍生工具特征的有（ ）。
A．跨期性 B．期限性 C．联动性
D．收益性
39．金融期货的主要交易制度有（ ）。 A．集中交易制度
B．标准化的期货合约和对冲机制
C.保证金制度 D．限仓制度
40．下列关于期货交易保证金的说法中，正确的有（ ）。
A．期货交易买卖双方都有可能在最后结算时发生亏损，所以双方都要缴纳保证金
B．双方成交时缴纳的保证金称为初始保证金
C．保证金账户必须保持一个最低的水平，称为维持保证金
D．当交易者连续亏损，保证金余额不足以维持最低水平时，结算所会通过经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追加保证金直达维持保证金水平
三、判断题(每题0．5分，共30分，不选、错选均不得分)
1．为避免现货多头部位所面临的价格风险，期货交易市场的套期保值者应做多头套期保值。（ ）
2．我国《证券法》规定，上市公司最近三年连续亏损由中国证监会决定暂停其股票上市交易。（ ） 3．在资产证券化当事人中，接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构是资金和资产存管机构。（ ） 4．对于无息票债券而言，由于投资期间并无利息收入，因而不存在再投资风险。（ ） 5．我国股票市场融资国际化是以发行红筹股作为突破口的。（ ） 6．证券业协会的权利机构是理事会。（ ） 7．金融期货合约设计成标准化合约的目的之一是为了便于对冲，从而避免实物交割。（ ）
8．金融期权是指以金融期货为基础工具的买卖选择权交易。（ ）
9．发行一级有担保存托凭证，美国的相关法律对其公开性没有详细要求。（ ） 10．一般意义上的优先股票就是指股息率固定的优先股票。（ ） 11．证券代表的是一定数额的实物资产，投资者持有证券也就是同时拥有这部分的资产，
因而证券本身具有收益性。（ ） 12．被动型基金由于其投资组合模仿某一股价指数或债券指数，收益随着即期的价格指数呈反向波动。（ ）
13．我国早期的股票发行制度是行政审批制，目前已开始实施注册制。（ ） 14．证券交易所可以对特定证券投资者采取证券市场禁入措施，限制或者禁止其证券交易行为。（ ）
15．与发行股票和债券相比，发行存托凭证的成本更低。（ ） 16．证券市场是价值直接交换的场所。（ ） 17．利率期货的基础资产是利率指数。（ ）
18．浮动利息债券是息票累积债券的一种。（ ） 19．我国目前尚没有分离交易的可转换公司债券。（ ） 20．在日本发行的外国债券的面值货币是日元。（ ）
21．利率风险是系统风险，因而对不同证券的影响程度是相同的。（ ） 22．我国投资者进行记账式国债的买卖，必须在证券公司开立债券账户。（ ） 23．无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（ ）
24．我国现行基金指数的选择范围包括了在证券交易所上市的封闭式基金和没有在证券交易所上市的开放式基金。（ ）
25．在证券市场监管内容方面，各国均以强制方式要求信息披露。（ ）
26．在我国混合资本债券的期限为10年及以上。（ ）
27．目前在我国市场上的可转换证券只有可转换债券。（ ） 28．股票是有价证券，我国《公司法》规定，股票由公司董事长签名，公司盖章。（ ） 29．提货单、运货单、仓库栈单以及商业汇票都属于商品证券。（ ） 30．中证500指数为小盘股指数。（ ）
31．证券投资咨询机构的业务人员属于证券业从业人员。（ ） 32．我国《证券公司监督管理条例》明确规定了证券公司的设立条件与基本程序。（ ） 33．有价证券本身是具有市场价值的。（ ）
34．无限售条件股份不包括境内上市外资股，即B股。（ ）
35．股票股息是以股票的方式派发的股息，只能由公司用新增发的股票作为股息代替现金分派给股东。（ ）
36．收益与风险的本质关系可以用公式表述为：预期收益率=无风险利率+风险补偿。（ ）
37．证券公司的自营业务必须以自己的名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。（ ）
38．资产管理业务是指证券公司根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，作为管理人，与委托人签订资产管理合同，将委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。（ ）
39．限定性集合资产管理计划中，投资于权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的15%。（ ） 40．制衡性原则要求证券公司内部控制制度必须涵盖公司经营管理的各个环节，不得留有制度上的空白或漏洞。（ ）
41．结算风险保证基金包括清算交割准备金和交收风险基金两部分。（ ） 42．根据资产证券化的地域分类，可以分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证化。（ ）
43．无担保ADR的存款协议只规定存券银行与ADR持有者之间的权利义务关系。（ ）
44．全额包销过程中，承销机构与证券发行人之间的关系是委托一理关系。（ ） 45．股票面值会随时间的推移逐渐背离每股净资产，所以面额溲有任何意义。（ ） 46．证券发行时，询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于5个月。（ ） 47．承购包销是指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。（ ） 48．我国规定，首次公开发行股票以协商定价方式确定股票发行价格。（ ） 49．中小企业板指数以最新自由流通股本数为权重，即以扣除流通受限制的股份后的股本数量为权重，以基期加权法计算；并以逐日连锁计算的方法得出实时指数的综合指数。（ ）
50．上市公司在3年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额10%的，应当由股东大会做出决议。（ ）
51．投资者可以通过买卖不同的股票来消除证券的非系统性风险。（ ）
52．一般来说，率先涨价的商品、上游商品、热销商品股票的购买力风险较大，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游产品等股票的购买力风险较小。（ ） 53．利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋余地。（ ） 54．普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（ ） 55．不同债券的利率不同，这是对财务风险的补偿。（ ）
56．自2006年1月1日新修订的《证券法》实施，我国将证券公司分为经纪类和综合
类证券公司，实行分类管理。（ ）
57．我国《证券法》规定，证券公司的组织形式为有限责任公司、股份有限公司以及合伙形式。（ ） 58．会计师事务所申请证券相关业务许可证时，应提交最近5年的年度会计报表。（ ） 59．从事证券相关业务的会计师事务所、审计师事务所必须具有10名以上取得证券、期货相关业务资格考试合格证书或者已经取得许可证的注册会计师(不含分支机构注册会计师)。（ ） 60．货银兑付原则是证券结算的一项基本原则，可以将证券结算中的违约交收风险降低到最低程度。（ ）
2011年证券从业资格考试《证券市场基础知识》真题答案详解
一、单项选择题 1．【答案详解】A。中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变，，和“四个独立”。其中，“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时 实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。运行独立是指中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。 2．【答案详解】C。深证交易所的综合指数包括深证综合指数、深证新指数、中小企业板指数。
3．【答案详解】D。地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也称为“地方公债”或“地方债”。地方政府债券按资金用途和偿 还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专用债券(收益证券)。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为 筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。 4．【答案详解】A。中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。 5．【答案详解】B。收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。 6．【答案详解】D。证券交易所或者证券交易所会员大会都不负责制定交易价格。 7．【答案详解】B。当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券；当未来市场利率趋于上升时，应选择发行期限较长的债券。
8．【答案详解】C。债券发行的定价方式以公开招标最为典型。按照招标标的的分类可分为有价格招标和收益率招标；按价格方式分类可分为美式招标和荷兰式招标。 9．【答案详解】D。按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期 货、利率期货、股权类期货。
10．【答案详解】D。证券公司自营业务的最高决策机构是董事会。
11．【答案详解】C。在上市公司的税后利润中，其分配顺序如下：(1)弥补以前年度的亏损；(2)提取法定盈余公积金；(3)提取公益金；(4)提取任意公积金；(5)支付优先股股息；(6)支付普通股股息。 12．【答案详解】A。履约担保品数量计算公式：对于证券给付结算方式的认购权证，申请保管的履约担保标的证券数量一权证上市数量×行权比例×担保系数(担保系数由发行人、深交所和公司三方协商，确定后由深交所发布)。 13．【答案详解】C。保险公司次级债是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以