习题7-13：某公司准备增发一批普通股，发行价格15元，每股发行费用3元，预定第一年分派现金股利每股1.5元，以后每年股利增长5℅。则该批普通股筹资成本为多少？
习题7-14：某公司普通股β系数为1.5，此时一年期国债利率5%，市场平均报酬率15%，则该普通股资本成本率为多少？
习题7-15A公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。
（1）计算该公司股票的预期收益率；
（2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？
习题7-16大梁公司发行普通股，第一年股利为11.4%，以后每年股利率不变，筹资费用率为5%，普通股成本为20%。 要求：计算股利每年递增率。
习题7-17某企业共有资本1000万元，其中，长期借款100万元，手续费率为0.1％，年利率为5％，期限为3年；债券300万元，期限为5年，票面利率为8％，发行费用率为5％；普通股500万股，每股1元，筹资费用率为4％，已知第一年的每股股利为0.25元，以后各年按5％增长；留存收益100万元，求该企业综合资本成本？所得税率是25 ％
习题7-18某公司发行一笔期限为8年的债券，债券面值为2000元，溢价发行，实际发行价格为面值的110%，票面利率为12%，每年年末支付一次利息，筹资费率为3%，所得税税率为33%。 要求：计算该债券的成本。
习题7-19某公司向银行借入一笔长期借款，借款年利率为10%，借款手续费为0.5%，所得税税率为33%。 要求：计算银行借款的成本。
习题7-20某公司按面值发行2000万元优先股，筹资费率为2%，年股利率为10%，所得税税率为33%。
要求：计算该优先股的成本。
习题7-21某公司发行普通股股票1000万元，筹资费率为5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税税率为33%。 要求：计算该普通股的成本。
习题7-22某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。 要求（1）计算债券的资本成本 （2）计算优先股的资本成本 （3）计算普通股的资本成本 （4）计算综合资本成本
习题7-23红星公司原来的资金结构如表所示。普通股每股面值1元，发行价格10元，目前价格也为10元，今年期望股利为2元/股，预计以后每年增加股利6%。该企业所得税税率假设为33%，假设发行的各种证券均无筹资费。 筹资方式 金额（万元） 债券（年利率10%） 400 普通股（每股面值1元，发行价10元） 600 合计 1000 该企业现拟增资360万元，以扩大生产经营规模，现有如下三个方案可供选择，试确定哪个方案最好。
甲方案：增加发行360万元的债券，因负债增加，投资人风险加大，债券利率增至12%才能发行，预计普通股股利不变，但由于风险加大，普通股市价降至5元/股。
乙方案：发行债券160万元，年利率为10%，发行股票20万股，每股发行价10元，预计普通股股利不变。
丙方案：发行股票30万股，普通股市价增至12元/股。
作业7某公司拟筹集资本总额5000万元，其中：发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格2.5元，筹资费用100万元，预计下一年每股股利0.4元，以后每年增长5%；向银行长期借款1000万元，年利率10%，期限3年，手续费率0.2%；按面值发行3年期债券1500万元，年利率12%，发行费用50万元。 要求：计算该公司的综合资金成本。
习题8-1某公司生产A产品，固定成本总额为80万元，销售变动成本率为60%，在销售额为400万元、300万元、200万元时，则经营杠杆效应分别为多少？
习题8-2某企业生产一种产品，企业总固定成本为40万元，其单位售价和单位变动成本分别为8元、4元。试计算各种销售量下的经营杠杆系数。请计算销售量分别为50万件、80万件的经营杠杆系数？
习题8-3一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（ ）。 A 经营杠杆系数越小，经营风险越大。 B 经营杠杆系数越大，经营风险越小。 C 经营杠杆系数越小，经营风险越小。 D 经营杠杆系数越大，经营风险越大。
习题8-4边际贡献可按如下公式计算（ ）。 A 销售收入-变动成本
B 销售收入-变动成本-固定成本
C （销售单价-单位变动成本）×产销数量 D 单位边际贡献×产销数量
习题8-5某企业有关资料如表： 第一年 第二年 第三年 年份 项目 单位边际贡献 40 40 40 销售量Q 10000 20000 30000 固定成本 300000 300000 300000 计算第二、三、四年的经营杠杆系数。
习题8-6下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。
A.产品销售数量 B.产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用
习题8-7某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ ）%。 A.5 B.10 C.15 D.20
习题8-8某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，税前利润为200万元，求财务杠杆系数。
习题8-9某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为1元，若使息税前利润增加10%，求增长后的每股收益？
习题8-10某企业息税前利润1000万元，本期利息为0，则该企业的财务杠杆系数（ ）。
A 0 B 1 C 1000 D 1000万元
习题8-11一个企业需要支付固定性资金成本的债务资金所占比重越大，则其财务杠杆系数
A 越小 B 越大 C 不变 D 成反比例变化
习题8-12某公司全部资本为100万元，负债比率为40%，负债利率10%，当销售额为100万元时，息税前利润为20万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。 A 1.32 B 1.25 C 1.43 D 1.56
习题8-13某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%,债务筹资的成本总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。
计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数？
习题8-14某公司2010年的净利润为750万元，所得税税率为25%，估计下年的财务杠杆系数为2。该公司全年固定成本总额为1 500万元，公司年初发行了一种债券，数量为10万张，每张面值为1 000元，发行价格为1 100元，债券票面利率为10%，发行费用占发行价格的2%。假设公司无其他债务资本。 要求：（1）计算2010年的利润总额； （2）计算2010年的利息总额；
（3）计算2010年的息税前利润总额； （4）计算2011年的经营杠杆系数； （5）计算2010年的债券筹资成本（按一般模式计算，结果保留两位小数）。
习题8-14某公司本年度只经营一种产品，单位售价为250元，单位变动成本为100元，固定成本总额为60万元，债务筹资的年利息总额为40万元，年产品销售数量为10000台。计算该公司的联合杠杆系数。
习题8-15假定某企业的权益资本与负债资本的比例为60：40，据此可断定该企业（ ）。
A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险
C.经营风险小于财务风险 D.同时存在经营风险和财务风险
习题8-16无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的总杠杆系数变大。（ ）
习题8-17如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法正确的有（ ）。
A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15% B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40% C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30% D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%
习题8-18ABC公司全年销售收入为300万元，息税前利润为100万元，固定成本为50万元，变动成本率为50％，资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％。计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
习题8-19某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y＝10000＋3x。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。 要求：（1）计算2010年该企业的边际贡献总额；
爱莲说 .周敦颐
水陆草木之花，可爱者甚藩(fán)。晋陶渊明独爱菊。自李唐来，世人甚爱牡丹。予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。
予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也；莲，花之君子者也。噫！菊之爱，陶后鲜有闻。莲之爱，同予者何人？牡丹之爱，宜乎众矣！