D、301 美元 答案：C
解析：如题，首先判断亏损还是盈利，卖出（空头）→价格下跌为盈利，现价格上涨，故期货是亏损的，亏损额=311-298=13 美元。故有效黄金售价=308-13=295。
53、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。 A、80 点 B、100 点 C、180 点 D、280 点 答案：D
解析：如题，该投机者两次购买期权支出=180+100=280 点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出。
54、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50 元和62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为（）。 A、11.80 元 B、-11.80 元 C、6.50 元 D、-6.50 元 答案：C
解析：如题，利用基差来计算，购买时基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 缩小至-18.30，基差缩小，买入操作为盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
55、已知最近二十天内，5月份强筋麦的最高价为2250 元/吨，最低价为1980 元/吨，昨日的K值为35，D值为36，今日收盘价为2110 元/吨，则20 日RSV值为（），今天K值为（），今日D值为（），
今日J 值为（）。 A、28，32，41，33 B、44，39，37，39 C、48，39，37，33 D、52，35，41，39 答案：C
解析：如题，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值
=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
56、若6 月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6 月期货市价为1105，则（）。
A、时间价值为50 B、时间价值为55 C、时间价值为45 D、时间价值为40 答案：C
解析：如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。
57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（）。 A、$5/盎司 B、$335/盎司 C、无穷大 D、0 答案：B
解析：如题，卖出看涨期权的最大收入为权利金，最大损失为无穷大。但该投资者买入了期货，可以在价格不利时，别人要行权时拿出来，从而限定最大损失为$340/盎司，再加上$5/盎司的绝对收益，该期货+期权组合的最大损失=340-5=$335/盎司。
58、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30 年期国债期货合约报价为96-21时，该合约价值为（）。 A、96556.25 B、96656.25
C、97556.25 D、97656.25 答案：B
解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个1/32 点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32 点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25。
59、某投资者购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为（）。 A、15% B、16% C、17% D、18% 答案：C
解析：如题，每半年付息一次，2 年间的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
60、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月10 日该进口商在CBOT 买入40 手敲定价格为660 美分/脯式耳，5 月大豆的看涨期权,权力金为10 美分，当时CBOT5 月大豆的期货价格为640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。 A、640 B、650 C、670 D、680 答案：C
解析：如题，投资者期权支出=10 美分，盈亏平衡就需要期权行权，在期货上盈利10 美分。现敲定价格为660 美分/脯式耳，当价格高于660 美分/脯式耳时，才是实值期权。达到670 美分/脯式耳，盈利10美分。因此应当选C。（注意此题中购买日的期货价格640美分，只是干扰项。）
61、近半年来，铝从最低价11470 元／吨一直上涨到最高价18650 元／吨，刚开始回跌，则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是( )。 A、15090 B、15907 C、18558 D、18888 答案：C
解析：如题，利用黄金分割线一般有一些特殊的数字需要记住。因为这个题算的是压力线，所以1.191、1.382、1.618 都满足题意。根据要求是离最高价最近的，因此是1.618×11470=18558.46。
62、当某投资者买进六月份日经指数期货2 张，并同时卖出2 张九月份日经指数期货，则期货经纪商对客户要求存入的保证金应为（）。 A、4 张日经指数期货所需保证金 B、2 张日经指数期货所需保证金 C、小于2 张日经指数期货所需保证金 D、以上皆非 答案：C
解析：如题，保证金的多少是根据持仓量来计算的。客户买进两张，卖出两张，其实手中的持仓量只有两张而已，而且卖出的两张已有现金回流，存入的保证金当然就是小于两张所需的保证金了。
63、6 月5 日，大豆现货价格为2020元/吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆9 月份才能收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场主决定进行大豆套保，如 6月5日农场主卖出10 手大豆和约，成交为2040 元/吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入10 手9 月份大豆和约平仓，成交价2010 元/吨，问在不考虑其他费用情况下，9 月对冲平仓时基差应该为（）能使农场主实现净赢利的套保。 A、>-20 元/吨 B、<-20 元/吨 C、>20 元/吨 D、<20 元/吨 答案：A
解析：此题考察基差概念。如题，本题是卖出套期保值。在该种情况下，当基差走强的时候，套期保值者可以得到完全保护，并且存在净盈利。此时基差为2020-2040=-20, 因此当大于-20 时，能使农场主实现净赢利的套保。
64、假设某投资者3 月1日在CBOT市场开仓卖出30 年期国债期货和约1 手，价格99-02。当日30年期国债期货和约结_____算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况为（）美元。（不计其他费用） A、562.5
B、572.5 C、582.5 D、592.5 答案：A
解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个1/32 点，因此，投资者当日盈亏=99×1000+2×31.25-（98×1000+16×31.25）=562.5。
65、某投资者，购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票而利率为8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投资者的收益为（）。 A、16.6% B、16.7% C、16.8% D、17% 答案：D
解析：如题，投资者两年的收益=[1+8%/2]4-1=17%。
66、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权和约，同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期的执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权，9 月份时，相关期货和约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果（每张和约1 吨标 的物，其他费用不计） A、10 B、20 C、30 D、40 答案：B
解析：如题，该情况下投资者行使看涨期权，放弃看跌期权。因此，该投资人的投资收益=（150-140）×1-20-10=-20元。
67、某投资者以7 385 限价买进日元期货，则下列（）价位可以成交。 A、7 387 B、7 385 C、7 384 D、7 383 答案：BCD
解析：如题，限价指令是以指定的或是更优的价格成交，因此只要不高于7 385 限价即可。