表5：杜邦财务分析各项指标 年 度 2010年 项 目 资产负债率 权益乘数 营业净利率 总资产周转率 总资产净利率 净资产收益率 5.18％ 0.05 199.24% 7.06% 14.07% 15.12% 6.24% 1.07 73.87％ 6.02% 4.44% 4.71% 4.77% 1.05 68.33％ 7.58% 5.19％ 5.44％ 2011年 2012年 1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心，这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了企业经营的目标。结合四大表可以得出：2012年较2011年净资产收益率（4.71%）多出0.73个百分点，而2011年净资产收益率比2010年（15.12%）下降为10.41%
分析：净资产收益率较高，说明企业所有者权益的盈利能力较强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率较大，投资者投入资本盈利能力较强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。
2.权益乘数是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营，即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。结合企业的四大报表，我们可以计算出权益乘数，从上表中可以看出2012年较2011年的权益乘数（1.07）少出0.02个百分点，2011年比2010年（0.05）的增幅达到1.02。
分析：权益乘数保持在1.5左右的水平，因此构成净资产收益率下降的主要原因；2011年与上一年相比，负债程度在上升。权益乘数越大，则说明投资者所投入的一定量的资本在企业生产经营中运营的资产越多，即负债比率越高，投资者越易取得财务杠杆效应。代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报
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酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。
杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而且也弥补了其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。
八、浙江东日股份有限公司今后发展建议
浙江东日股份有限公司的经营管理我觉得存在较大的问题。首先是资产负债率水平较低，即公司资产中来自于举债的部分小。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。负债水平的适当提高，能扩大税前费用抵扣，充分发挥企业财务杠杆效应。从公司的筹资活动中也可看出，筹集的资金较多但是大多不懂得利用，使得资金失去价值。因此，公司可适当扩大债务融资的水平，并增加债务筹资的渠道，例如发行债券、租赁融资等，以充分发挥财务杠杆效益。其次，该公司的货币资金较多，说明该公司的货币资金没有得到较好的利用。其次，该公司的经营业绩大幅降低，而且每股收益较低。建议公司在经营管理中注重公司业绩，改善经营，为公司带来更多的利润。企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。公司应提高生产技术降低制造成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品研发，缩短研发周期，强化产品改进；积极推进稳健、有效的营销策略，扩大市场占有率。在正确的策略指导下，相信公司能得到长足的发展。
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