投资收益，必须拓宽社会保障基金的投资渠道，多方面筹资金，通过金融工具的创新，提高社会保障基金的投资收益。在投资时要对投资对象进行认真的选择，并运用现代资产组合理论，加强对社会保障基金投资运营的监督管理，解决信息不对称，提高基金管理透明度才能达到保值增值的目的。
1、遵守社会保障基金投资原则，提高基金投资的安全性
任何投资都要兼顾收益性、安全性和流动性的原则，但是根据投资要求不同，三者的优先次序有所不同。全国社保基金的社会保障功能决定了其投资原则的顺序是：安全性、收益性、流动性，即在保障基金安全的基础上提高基金的收益率，同时保证其流动性需要。由于投资的收益和风险是同向的，而资产的流动性却与收益呈负相关关系。这样就使得社保基金的投资原则在实际过程中往往难以同时达到。因此在进行投资的时候，必须根据实际情况，依照现实目标灵活选择投资方式，真正做到社保基金投资的收益性和安全性的统一，同时注意社保基金的流动性，以此确保合理的风险和收益水平。
（1）安全性原则。社保基金投资的安全性原则是指保证社会保障基金投资的本金能够及时、足额地收回，并取得预期的投资收益。安全性关系到几代人的经济保障利益，以及社会经济、政治的稳定。但一味地强调安全，而忽略效率，将大大影响到投资收益。由于投资风险与投资收益存在很高的正比关系，高收益必然伴随着高风险。社会保障基金坚持安全性投资原则是指根据基金的性质和收益需要预先确定～种合适的风险与收益标准，在控制好投资风险的同时取得相应的投资收益。
（2）收益性原则。社会保障基金投资运营的收益性原则是指在符合安全性原则的条件下，基金投资应以取得最大收益为原则。收益性原则是社会保障基金保值增值的要求，是社会保障基金投资的直接目的。为了保证收益性原则，可以由国家社会保障基金管理机构和基金管理公司确定一个合适的投资收益率，该投资收益率可以考虑比照所有基金的平均收益率制定。如高于银行存款收益的一定百分点，或高于通货膨胀率的一定百分点。社会保障基金投资时，只有名义收益率高于通货膨胀率，同时高于银行存款的利率才能真正实现保值增值。
（3）流动性原则。社会保障基金投资的流动性原则，是指所投资的资产在不发生价值损失的条件下所具有的随时变现的能力，以满足可能的支付社会保险的需要。因为社会保障基金中一些项目需要随时支付，同时一些特殊情况下社会保障基金需要满足临时支出能力。所以社会保障基金在投资时，就必须要对这些情况进行预判，留足资金以备紧急情况短期支付的需求；同时对中长期的投资期限也要进行统筹安排，使社会保障基金的投资能够获得较好的投资收益。为了遵守社会保障基金的流动性原则，在投资时
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应进行多元化的投资组合，分散投资风险。
我国的资本市场是一个新兴市场，仍处在不断规范的过程中，上市公司治理方面的问题较为突出，股权分置、信息披露不透明、法规不健全、金融工具匮乏等制度性的缺陷都使社保基金的投资风险成为关注的主要问题。要实现社保基金的保值和增值，关键还在于将风险控制在合理的范围内，提高社会保障基金投资的安全性。这就要求社保基金的管理人坚持从受益人的利益出发，以法规为准绳，建立起科学的风险管理机制，对社会保障基金投资运营中的风险进行有效的防范与控制。具体可从以下几个方面出发：首先，按照相关制度安排，对各类产品的投资实行最高比例控制，并依国内外市场变化和风险及时调整。其次，坚持审慎投资方针，慎重考虑在新兴市场或境外市场的投资。在投资新兴市场时，社保基金应更多地把全球指数作为基准，密切关注单一市场的基本面、溢价和评级的变化，以便及时做出调整。最后，继续进行分散投资，适度放宽社保基金投资范围，降低和化解社保基金入市风险。此外，委托—代理问题对基金投资会产生重要影响，若委托人或代理人的行为未受到相关制度的约束，很可能会产生道德风险，所以完善基金委托代理制度，通过一些法规和激励措施来激励代理人并对其进行严格监管，可以提高社保基金投资的安全性。
2、拓宽投资渠道，加强社保基金海外投资
为了确保社保基金实现提高收益、控制风险的目的。需要拓宽社保基金的投资渠道，运用更多、更复杂的投资策略。而拓宽全国社会保障基金的投资渠道主要体现在确保一定比例的现金等价物的投资和固定收益投资的基础上，增加对国内证券市场和海外资本市场的投资。参与海外资本市场的投资也是社保基金增加收益和实现投资多元化组合的合理选择。
虽然我国社会保障基金在内地证券市场的投资取得了一定的收益，但是现在突出的问题是中国资本市场的系统风险在一定程度上超过了社保基金的承受范围，而且市场本身无法满足社保基金长期性、安全性、稳定收益和收支不断扩张的总体投资要求。因此，为了抵消内地资本市场不可分散的风险，于是向境外拓展投资领域成了社保基金“安全至上”的必然选择。境外有许多发达的资本市场，甚至是新兴市场都具备社保基金所需要的风险收益特征的投资产品，境外投资的这部分资金完全可以在设定的风险承受范围之内获得比较高的收益，而且还有大量的金融工具可以用来管理、减低甚至消除多数投资风险。这些都为社保基金提高自身的抗风险能力和收益水平提供了广阔的市场空间。为了更好地降低投资风险，根据投资对象国之间的相关性研究，在不同国家的固定收益产品和股票产品之间进行投资组合，可较好地规避一国投资风险。另外，在投资时要对
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汇率风险、国家风险及投资品种的非系统性风险要进行充分的估计，并采取适当的措施进行风险管理，以确保社保基金投资的安全。
3、加强对社会保障基金投资运营的监管
社会保障基金保值增值主要是指进入金融市场，通过多元化的投资在尽量控制风险的前提下获得较高的投资收益，对社会保障基会保值增值监管的重点和核心是对社会保障基金入市各环节的监管，其内容主要包括三个方面：社会保障基金市场准入环节的监管、社会保障基金市场运行环节的监管和社会保障基金市场退出环节的监管。
首先，社会保障基金市场准入环节的监管。我国社保基金采取委托专业化的管理机构进行投资运营，因此对营运机构的选择和资格认定是社保基金投资运营监管的一项重要工作。对社保基金投资机构的资格审查应当遵循严格的标准和程序，在选择时要进行充分的比较，对资格进行严格的审查。全国社会保障基金理事会要选择经营能力强、业绩排名靠前、风险控制能力强、管理水平高、研究业务有特色和社会声誉高的优秀基金管理公司。可以通过制定一系列的指标，通过招标竞争的方式，科学化、合理化选择社会保障基金投资管理人。承担社保基金投资营运的机构应符合以下条件：（1）必须是法定的金融机构；（2）必须是连续三年来遵守国家制定的各项经济法律和政策，无违法、违纪等不良记录，具有良好的社会声誉的金融机构；（3）总资产和净资产的规模、流动比率、净资产收益率必须连续三年来位居同类金融机构的前五名；（4）在金融机构资信等级中为AAA水平。当社保基金的投资运营机构不能履行基本义务，确保基金的安全性、收益性和流动性时，监管机构应当及时限制或取消社保基金投资运营机构的投资运营资格。
其次，社会保障基金市场运行环节的监管。社保基金入市后，其投资运营的实际效果如何，能否实现预期的投资目标，在很大程度上取决于社保基金市场运行的监管是否规范、得力。因为，社保基金投资入市，全国社会保障基金理事会与投资管理人的委托代理关系成立后，基金所有者的正当权益能否得到保证，基金投资中实际出现的道德风险究竟会有多高，可以说是基金投资管理人与其监管者博弈的结果。运营机构大量风险是在日常业务经营过程中逐步形成、积累和引发的，所以应对基金运营实施实时的动态监管。
最后，社会保障基金市场退出环节的监管。社会保障基金投资运营的市场退出监管，是控制与减少社保基金投资营运的损失、维护基金权益人利益、恢复与保持社保基金投资市场秩序的重要措施。当某一个运营机构不能依照法律和契约履行其义务(例如社保基金投资收益率达不到约定水平等)，并且导致社保基金投资风险增大，威胁社保基金
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的利益和安全时，或者该营运机构的有关准指标下降至不合理程度，又没有合理解释时，监管机构有权采取措施，限制其有关社保基金运营的某些活动，直至取消其营运资格，并根据其行为作出相应的处罚。如果在此过程中出现了不良资产，监管部门要及时采取措施进行清收工作，防止风险的进一步蔓延。社保基金的投资管理人的退出必须在社会保障监管委员会、劳动社会保障行政部门等监管机关的指导下，在审计、财税、证监会、保监会等其他监管机关的共同参与下进行。整个过程应按照现行的法律法规和规范的程序，在严格的外部监管指导下完成，通过监管机构全过程的监管并指导基金投资管理人的清盘过程，保证社保基金所有者的正当权益。
4、加强社会保障基金投资运营配套环境建设
社会保障基金投资运营管理是一项涉及老百姓切身利益的大事，加强相关配套环境的建设，对社会保障基金的有效运营具有积极的促进作用。由于我国社会保障制度建立时间不长，高素质的专业人才还相对缺乏，同时中介机构还有待进一步培育，这都是今后社会保障基金投资运营管理过程中需要加强建设的方面。
首先，投资运营专门人才的培养。及早重视培养社会保障基金投资方面的专门人才，是保证社会保障基金能够健康运行、有效实施社会保障基金保值增值的良好基础。目前，很多基金公司都已经加强了对大批有实战经验的基金管理人才的培养，一方面依靠培训使之获得知识和经验；另一方面要靠职业道德教育及法规制度的约束，使管理人具有良好的从业品行和操守。具体途径主要有：充分利用国内现有教育资源，增加基金管理人才培养的数量和质量。同时，要看到国外的基金发达运作优势，利用有关发达国家的教育资源，委托培养基金管理人才，尤其是高级管理人才，创造实际的培养环境，丰富他们的实战经验。另外，还应注意在引入技术的同时，创造一个充满活力的竞争环境，让优胜劣汰机制充分得以实施。总之，要采取各种措施，为社会保障基金的保值增值创造良好的人力资源条件。
其次，中介机构的建设。在社会保障基金投资运营管理过程中，要加强中介机构的建设，如律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、资信评估机构、投资咨询机构等。从国外社会保障基金投资运营管理的实践中，中介机构在投资运营过程中发挥着重要作用，特别是在发达国家或法制比较健全国家的作用更为明显。中介机构一方面为社会保障基金投资运营管理提供各方面的服务，另一方面起着对社会保障基金投资运营管理外部监督的作用。这些中介机构能否提供及时、保质保量的服务，对社会保障基金投资运营管理平稳运行有极大的关系。在积极发展这些中介机构的同时，还要加快培养这些中介机构的专业人才的培养，如律师、会计师、资产评估师等。
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